15.4 Dodjela varijabilnih primitaka u instrumentima

Instrumenti koji se upotrebljavaju za dodjelu varijabilnih primitaka trebali bi doprinijeti usklađenju varijabilnih primitaka s uspješnošću i rizicima investicijskog društva. EBA Public

Investicijska društva trebala bi dati prednost uporabi instrumenata, kako je utvrđeno u članku 32. točki (j) Direktive (EU) 2019/2034, koje je izdalo samo investicijsko društvo. Investicijska društva također mogu upotrebljavati instrumente iz članka 32. točke (j) podtočaka i., ii. i iii. Direktive (EU) 2019/2034 izdane u okviru konsolidacije. Varijabilni primitci mogu s e sastojati od različitih vrsta instrumenata koji su u ravnoteži.

Ako investicijsko društvo ne izdaje prihvatljive instrumente i ne ostvaruje koristi od izuzeća iz članka 32. stavka 4. Direktive (EU) 2019/2034, trebalo bi podnijeti zahtjev za uporabu alter nativnog aranžmana i pritom dokazati da ne izdaje takve instrumente.

Prilikom odlučivanja o zahtjevima za uporabu alternativnih aranžmana nadležna tijela trebala bi uzeti u obzir sljedeće:

• a. da su investicijska društva čiji je pravni oblik dioničko društvo ( neovisno o tome kotiraju li ili ne kotiraju na burzi) izdala dionice, zbog čega su općenito dionice i u svakom slučaju instrumenti povezani s dionicama dostupni za isplatu varijabilnih primitaka;
• b. bi li bilo moguće i proporcionalno da investicijsko društvo upotrebljava instrumente povezane s dionicama ili istovjetne negotovinske instrumente, ovisno o pravnoj strukturi investicijskog društva;
• c. jesu li izdani „drugi instrumenti” na temelju članka 32. točke (j) podtočke iii. Direktive (EU) 2019/2034, što ovisi o tome je li određeno investicijsko društvo ili određeno investicijsko društvo obuhvaćeno konsolidacijom već izdalo takve instrumente i jesu li dostupne dovoljne količine takvih instrumenata. U slučaju kada investicijska društva ponajprije financiraju velik i klijenti ili kada se u velikoj mjeri oslanjaju na dodatni redovni osnovni kapital, dopunski kapital ili dug koji se može konvertirati u kapital u svrhu ispunjenja kapitalnih zahtjeva, takvi instrumenti trebali bi biti dostupni za potrebe varijabilnih primitaka, uz uvjet da su navedeni „drugi instrumenti” u skladu s Delegiranom uredbom Komisije sukladno Direktivi o investicijskim društvima;
• d. postoje li posebni zahtjevi u okviru nacionalnog radnog prava kojima se sprječava uporaba izdanog prihvatljivog instrumenta za isplatu varijabilnih primitaka.

Instrumenti povezani s dionicama ili drugi istovjetni negotovinski instrumenti (npr. prava od porasta vrijednosti dionice, vrste sintetičkih dionica) jesu oni instrumenti ili ugovorne obveze, uključujući instrumente koji se temelje na novcu, čija se vrijednost temelji na tržišnoj cijeni ili, u slučaju nedostupnosti tržišne cijene, na fer vrijednosti dionice ili istovjetnog prava vlasništva i koji prate tržišnu vrijednost ili fer vrijednost Svi takvi instrumenti treb ali bi imati isti učinak s aspekta sposobnosti apsorbiranja gubitaka kao dionice ili istovjetni vlasnički udjeli.

Investicijska društva trebala bi osigurati da su im dodijeljeni instrumenti dostupni u trenutku stjecanja varijabilnih primitaka dodijeljenih u instrumentima. Investicijska društva mogu odlučiti da neće držati instrumente tijekom razdoblja odgode; u tom bi slučaju trebala uzeti u obzir relevantne tržišne rizike. EBA Public

Cijena instrumenata trebala bi se odrediti po tržišnoj cijeni ili njihovoj fer vrijednosti na datum dodjele ovih instrumenata. Ta cijena predstavlja osnovu za utvrđivanje početnog broja instrumenata i kasnija naknadna usklađivanja broja instrumenata ili njihove vrijednosti. Takva vrednovanja također bi se trebala izvršiti pri je stjecanja kako bi se osigurala ispravna primjena naknadnih prilagodbi za rizik i prije završetka razdoblja zadržavanja. Investicijska društva koja ne kotiraju na burzi mogu odrediti vrijednost vlasničkih udjela i instrumenata povezanih s vlasničkim udjelima na temelju posljednjih godišnjih financijskih rezultata.

Investicijska društva mogu dodijeliti fiksni broj ili nominalni iznos odgođenih instrumenata uporabom različitih tehnika, uključujući instrumente za pohranu i ugovore, uz uvjet da je u svakom sl učaju broj ili nominalni iznos dodijeljenih instrumenata omogućen identificiranom osoblju prilikom stjecanja, osim ako je broj ili nominalni iznos smanjen primjenom malusa. Investicijska društva trebala bi osigurati da su dodijeljeni instrumenti dostupni za isplatu osoblju najkasnije u trenutku njihova stjecanja.

Investicijska društva ne bi trebala isplatiti nikakvu kamatu ni dividendu na instrumente koji su dodijeljeni kao varijabilni primitci identificiranom osoblju na temelju odgode; to također znači da se kamate i dividende koje se mogu isplatiti tijekom razdoblja odgode ne bi trebale isplaćivati osoblju nakon završetka razdoblja odgode. Takva bi se plaćanja trebala tretirati kao da ih je primilo investicijsko društvo i kao da su njegovo vlasništvo. Isto bi se trebalo primjenjivati na negotovinske instrumente kojima se odražavaju instrumenti iz portfelja kojima se upravlja.