15.4 Dámhachtain luach saothair inathraithe in ionstraimí

Ba cheart go gcuirfeadh na hionstraimí a úsáidtear chun luach saothair inathraithe a dhámhachtain le hailíniú luach saothair inathraithe le feidhmíocht agus le rioscaí an ghnólachta infheistíochta.

Ba cheart do ghnólachtaí infheistíochta tús áite a thabhairt d’úsáid ionstraimí, mar a leagtar amach in Airteagal 32(j) de Threoir (AE) 2019/2034, arna n-eisiúint ag an ngnólacht infheistíochta féin. Féadfaidh gnólachtaí infheistíochta na hionstraimí atá liostaithe i bpoint (i),

• (ii) agus (iii) d’Airteagal 32(j) de Threoir (AE) 2019/2034 arna n-eisiúint faoi raon feidhme an chomhdhlúthaithe a úsáid chomh maith. D’fhéadfadh sé go gcuimseofaí cothromaíocht de chineálacha éagsúla ionstraimí sa luach saothair inathraithe.

I gcás nach n-eisíonn gnólacht infheistíochta aon ionstraimí incháilithe, ach nach mbaineann sé leas as tarscaoileadh faoi Airteagal 32(4) de Threoir (AE) 2019/2034, ba cheart dó iarratas a dhéanamh ar shocrú malartach a úsáid, á léiriú nach n-eisíonn sé ionstraimí den sórt sin. EBA Public

Ba cheart d’údaráis inniúla, agus cinneadh á dhéanamh acu iarratais chun socruithe eile a úsáid a dhéanamh, an méid seo a leanas a chur san áireamh:

• a. go bhfuil scaireanna eisithe ag gnólachtaí infheistíochta ar corparáidí stoic iad (liostaithe agus neamhliostaithe araon) agus dá réir sin go bhfuil scaireanna ginearálta agus in aon chás ionstraimí atá nasctha le scaireanna ar fáil chun luach saothair inathraithe a íoc;
• b. dá mbeadh sé indéanta agus comhréireach don ghnólacht infheistíochta úsáid a bhaint as ionstraimí atá nasctha le scaireanna nó ionstraimí coibhéiseacha neamhairgid, faoi réir struchtúr dlíthiúil an ghnólachta infheistíochta;
• c. i gcás go n-eiseofaí ‘ionstraimí eile’ faoi Airteagal 32(j)(iii) de Threoir (AE) 2019/2034, a bhraitheann ar cé acu an bhfuil ionstraimí den sórt sin eisithe cheana féin ag gnólacht infheistíochta nó ag gnólacht infheistíochta atá faoi raon feidhme an chomhdhlúthaithe agus an bhfuil méideanna leordhóthanacha ionstraimí den sórt sin ar fáil. I gcás go bhfuil gnólachtaí infheistíochta maoinithe go príomha ar bhonn mórdhíola, nó go mbraitheann siad go mór ar fhiachas breise Leibhéal 1, Leibhéal 2 nó tarrthála inmheánaí lena gceanglais chaipitil a chomhlíonadh, ba cheart go mbeadh ionstraimí den sórt sin ar fáil chun críocha luach saothair inathraithe, ar an gcoinníoll go gcloífidh na ‘hionstraimí eile’ sin le Rialachán Tarmligthe ón gCoimisiún arna shainordú faoin IFD;
• d. Má tá ceanglais shonracha ann faoin dlí saothair náisiúnta lena gcuirtear cosc ar úsáid ionstraime incháilithe eisithe chun luach saothair inathraithe a íoc amach.

Is éard is ionstraimí atá nasctha le scaireanna nó ionstraimí coibhéiseacha neamhairgid ann (e.g. cearta ar luachmhéadú stoic, cineálacha scaireanna sintéiseacha) ná na hionstraimí sin nó na hoibleagáidí conarthacha sin, lena n-áirítear ionstraimí atá bunaithe ar airgead tirim, a bhfuil a luach bunaithe ar an margadhphraghas nó, i gcás nach bhfuil praghas margaidh ar fáil, luach cóir an stoic nó ceart úinéireachta coibhéiseach agus go rianaítear leo an praghas margaidh nó an luach cóir. Ba cheart go mbeadh an éifeacht chéanna ag gach ionstraim den sórt sin i dtéarmaí iniomparthacht caillteanas agus atá ag scaireanna nó leasanna coibhéiseacha úinéireachta.

Ba cheart do ghnólachtaí infheistíochta a áirithiú go mbeidh na hionstraimí dámhachtana ar fáil acu nuair a bheidh an luach saothair inathraithe arna dhámhachtain sna hionstraimí á ndílsiú. Féadfaidh gnólachtaí infheistíochta a chinneadh gan na hionstraimí a shealbhú le linn na tréimhse iarchurtha, ach gur cheart dóibh sa chás sin na rioscaí ábhartha margaidh a chur san áireamh.

Ba cheart ionstraimí a phraghsáil ag an bpraghas margaidh nó ag a luach cóir ar dháta dámhachtana na n-ionstraimí sin. Is ionann an praghas sin agus an bonn chun líon tosaigh na n-ionstraimí a chinneadh agus le haghaidh coigeartuithe ex post níos déanaí ar líon na n-ionstraimí nó ar a luach. Ba cheart luachálacha dá leithéid a dhéanamh freisin roimh an dílsiú lena áirithiú go gcuirfear coigeartuithe riosca ex post i bhfeidhm i gceart agus roimh dheireadh na tréimhse coinneála. Féadfaidh gnólachtaí infheistíochta nach bhfuil liostaithe luach na EBA Public

leasanna úinéireachta agus ionstraimí úinéireachta atá nasctha le hús a chur ar bun bunaithe ar na torthaí airgeadais bliantúla deiridh.

Féadfaidh gnólachtaí infheistíochta líon seasta nó méid ainmniúil ionstraimí iarchurtha a dhámhachtain ag baint úsáid as teicnící éagsúla, lena n-áirítear saoráidí iosta iontaobhaithe agus conarthaí, ar an gcoinníoll, i ngach cás, go gcuirfear líon nó méid ainmniúil na n-ionstraimí arna ndámhachtain ar fáil do na baill foirne shainaitheanta ag an dílsiú, mura rud é go ndearnadh an líon nó an méid ainmniúil a laghdú trí malus a chur i bhfeidhm. Ba cheart do ghnólachtaí infheistíochta a áirithiú go mbeidh na hionstraimí dámhachtana ar fáil lena n-íoc amach leis na baill foirne ar a dhéanaí nuair a bheidh siad dílsithe.

Níor cheart do ghnólachtaí infheistíochta aon ús nó díbhinn a íoc ar ionstraimí a dámhadh mar luach saothair inathraithe ar bhaill foirne shainaitheanta faoi shocruithe iarchuir; ciallaíonn sé sin freisin nár cheart ús agus díbhinní is iníoctha le linn na tréimhse iarchurtha a íoc leis na baill foirne nuair a bheidh an tréimhse iarchurtha thart. Ba cheart déileáil le híocaíochtaí dá leithéid mar íocaíochtaí arna bhfáil ag an ngnólacht infheistíochta nó atá faoina úinéireacht. Ba cheart go mbeadh sé sin i bhfeidhm chomh maith maidir le hionstraimí neamhairgid a thagann le hionstraimí na bpunanna arna mbainistiú.