15.4 Muutuvtasu määramine instrumentides

Muutuvtasu maksmiseks kasutatavad instrumendid peaksid aitama kaasa muutuvtasu ühitamisele investeerimisühingu tulemuste ja riskidega.

Investeerimisühingud peaksid eelistama direktiivi (EL) 2019/2034 artikli 32 punktis j sätestatud instrumentide kasutamist, mille on emiteerinud investeerimisühing ise. Investeerimisühingud võivad kasutada ka konsolideerimise raames emiteeritud direktiivi (EL) 2019/2034 artikli 32 punkti j alapunktides i, ii ja iii loetletud instrumente. Muutuvtasu võib koosneda erinevat liiki instrumentidest.

Kui investeerimisühing ei emiteeri ühtegi kõlblikku instrumenti, kuid tema suhtes ei kohaldata direktiivi (EL) 2019/2034 artikli 32 lõike 4 alusel erandit, peaks ta taotlema alternatiivse kokkuleppe kasutamist, näidates, et ta ei emiteeri selliseid instrumente. EBA Public

Pädevad asutused peaksid alternatiivse korra kasutamise taotluste üle otsustades arvestama:

• a. et investeerimisühingud, mis on aktsiaseltsid (nii börsil noteeritud kui ka noteerimata), on emiteerinud aktsiaid ja seetõttu makstakse muutuvtasu välja üldjuhul aktsiates ja aktsiatega seotud instrumentides;
• b. kas investeerimisühingu õiguslikust struktuurist lähtuvalt oleks investeerimisühingul võimalik ja proportsionaalne kasutada aktsiatega seotud instrumente või samaväärseid mitterahalisi instrumente;
• c. kui emiteeritud oleks muid instrumente kooskõlas direktiivi (EL) 2019/2034 artikli 32 punkti j alapunktiga iii, mis sõltub kas investeerimisühing või konsolideerimise alla kuuluv investeerimisühing on juba emiteerinud selliseid instrumente ning kas neid on piisavas koguses saadaval. Kui investeerimisühing on rahastatav peamiselt hulgirahastamise teel või tugineb kapitalinõude täitmisel suures ulatuses täiendavatele esimese või teise taseme omavahenditele või nõudeõiguste teisendamise võimalusega võlale, peaksid sellised instrumendid olema muutuvtasu maksmiseks kättesaadavad tingimusel, et need muud instrumendid vastavad komisjoni delegeeritud määrusele, mis on kooskõlas investeerimisühingute usaldatavusnõuete direktiiviga;
• d. kui siseriiklikus tööõiguses on erinõuded, mis takistavad emiteeritud kõlbliku instrumendi kasutamist muutuvtasu väljamaksmiseks.

Aktsiate või osadega seotud või samaväärsed mitterahalised instrumendid (näiteks aktsia hinna tõusust tulenevad õigused või sünteetiliste instrumentide liigid) on instrumendid või lepingulised kohustused, kaasa arvatud sularahainstrumendid, mille väärtus põhineb turuhinnal või – kui turuhind ei ole kättesaadav – aktsia või osa või samaväärse osaluse õiglasel väärtusel ning mis järgivad turuhinda või õiglast väärtust. Kõigil sellistel instrumentidel peaks olema kahjude katmise võime seisukohast aktsiate või osade või samaväärsete osalustega võrdne mõju.

Investeerimisühingud peaksid tagama, et nende jaoks on määratud vahendid kättesaadavad, kui antakse välja instrumentides määratud muutuvtasu. Investeerimisühingud võivad otsustada, et nad ei hoia instrumente edasilükkamisperioodi vältel, kuid peaksid sel juhul arvestama asjakohaste tururiskidega.

Instrumentide hinda tuleks arvestada nende turuhinna või õiglase väärtuse alusel nende tasuna määramise kuupäeval. Hinna alusel määratakse instrumentide esialgne arv ja selle arvu või instrumentide väärtuse hilisemad tagantjärele korrigeerimised. Kõnealune väärtuse hindamine peab toimuma enne üleandmist tagamaks, et tagantjärele riskiga korrigeerimist kohaldatakse õigesti ning enne säilitamisperioodi lõppu. Noteerimata investeerimisühingud võivad kehtestada osaluste väärtuse ning osalusega seotud instrumentide väärtuse viimase aasta finantstulemuste alusel. EBA Public

Investeerimisühingud võivad määrata kindla arvu või nimiväärtuse ulatuses edasilükatavaid instrumente, kasutades erinevaid meetodeid, sh usaldusisiku depositooriumi vahendeid ja lepinguid, tingimusel et määratud instrumentide kindel arv või nimiväärtuses kogus läheb üleandmisel igal juhul kindlaksmääratud töötajale, välja arvatud juhul, kui nimiväärtust on vähendatud muutuvtasu hilisema tagasinõudmise kohaldamisel. Investeerimisühingud peaksid tagama, et määratud instrumendid on töötajatele väljamakstavad hiljemalt nende üleandmise ajal.

Investeerimisühingud ei tohiks maksta kindlaksmääratud töötajatele edasilükkamiskokkuleppe alusel muutuvtasuna määratud instrumentidelt intressi ega dividende; see tähendab ka seda, et edasilükkamisperioodi ajal makstavaid intresse ega dividende ei tohiks töötajale välja maksta ka edasilükkamisperioodi lõppedes. Selliseid makseid tuleks käsitleda investeerimisühingule läinud ja talle kuuluvate summadena. Sama peaks kehtima ka mitterahaliste instrumentide kohta, mis vastavad valitsetavate portfellide instrumentide struktuurile.