7. Αξιολόγηση της απαίτησης ρευστότητας

Οι αρμόδιες αρχές πρέπει να έχουν σαφή εικόνα των αναγκών χρηματοδότησης των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων του ΥΤΧ και να αξιολογούν το προφίλ ρευστότητας βάσει του επιχειρηματικού σχεδίου, συμπεριλαμβανομένων των χρηματοοικονομικών προβλέψεων του υπό εξέταση ΥΤΧ.

Η εξέταση πρέπει επίσης να επικεντρώνεται στη διάρθρωση του παθητικού, λαμβάνοντας υπόψη τις διάφορες πηγές χρηματοδότησης – ιδίως τις τυχόν δεσμεύσεις της επικεφαλής επιχείρησης, τους τύπους υποχρεώσεων, τα μέσα και τους αντισυμβαλλομένους – , τις σχετικές δαπάνες και τις ληκτότητές τους.

Οι αρμόδιες αρχές πρέπει να αξιολογούν κατά πόσον οι προγραμματισμένες διασυνοριακές ρυθμίσεις ενδοομιλικής χρηματοδότησης εμπίπτουν στα όρια της εξαίρεσης η οποία προβλέπεται στο άρθρο 48γ παράγραφος 4, στοιχείο δ) της ΟΚΑ και δεν αποτελούν πρόσχημα για τη διεξαγωγή διασυνοριακών επιχειρηματικών δραστηριοτήτων που παραβιάζουν το εδαφικό πεδίο εφαρμογής της άδειας. Η εν λόγω εξέταση πρέπει, για παράδειγμα, να λαμβάνει υπόψη αν συμφωνίες με ΥΤΧ σε άλλα κράτη μέλη – τα οποία ανήκουν στην ίδια επικεφαλής επιχείρηση – προβλέπουν την παροχή ή τη λήψη ενδοομιλικής χρηματοδότησης

20 ΤΕΛΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΓΙΑ ΤΙΣ ΚΑΤΕΥΘΥΝΤΗΡΙΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗΝ ΑΔΕΙΑ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ ΥΠΟΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΩΝ ΤΡΙΤΗΣ ΧΩΡΑΣ

με αντάλλαγμα τον πλήρη ή μερικό επιμερισμό των οικονομικών κινδύνων και αποδόσεων που συνδέονται με συγκεκριμένο στοιχείο ενεργητικού.

Οι αρμόδιες αρχές πρέπει να αποκτήσουν σαφή εικόνα σχετικά με το προφίλ ρευστότητας και τη διάρθρωση των στοιχείων παθητικού, προκειμένου επίσης να αξιολογήσουν τις προβλέψεις για τους κανονιστικούς δείκτες ρευστότητας και την ικανότητα του υπό εξέταση ΥΤΧ «να διατηρ[εί] ανά πάσα στιγμή έναν επαρκή όγκο στοιχείων ενεργητικού, ελεύθερα βαρών και ρευστοποιήσιμων, για να καλύπτ[ει] εκροές ρευστότητας για μια ελάχιστη περίοδο διάρκειας τριάντα ημερών», σύμφωνα με το άρθρο 48στ παράγραφος 1 της ΟΚΑ, για τον τριετή χρονικό ορίζοντα του επιχειρηματικού σχεδίου. Για τον σκοπό αυτό, οι αρμόδιες αρχές πρέπει επίσης να αποδίδουν προσοχή, κατά περίπτωση, στη σταδιακή αύξηση των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων και στην εφαρμογή της διάρθρωσης της χρηματοδότησης κατά το στάδιο της ίδρυσης.

Όταν, με βάση την εξέταση της αίτησης από τις αρμόδιες αρχές με γνώμονα τα στοιχεία που απαριθμούνται στο άρθρο 48α παράγραφοι 1 και 2 της ΟΚΑ, το υπό εξέταση ΥΤΧ ταξινομείται στην κατηγορία 1, οι αρμόδιες αρχές πρέπει να διενεργούν την αξιολόγηση συμμόρφωσης προς την απαίτηση κάλυψης του κινδύνου ρευστότητας που προβλέπεται στο έκτο μέρος, τίτλος Ι του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013 και στον κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμό (ΕΕ) 2015/61 της Επιτροπής, στην οποία αναφέρεται το άρθρο 48στ παράγραφος 2 της ΟΚΑ.

Όσον αφορά τη διάρθρωση του παθητικού, οι αρμόδιες αρχές πρέπει να αξιολογούν τις διάφορες πηγές χρηματοδότησης (τύποι υποχρεώσεων, μέσα και αντισυμβαλλόμενοι), το σχετικό κόστος και τις ληκτότητές τους.

Οι αρμόδιες αρχές πρέπει να επαληθεύουν ότι τα στοιχεία ενεργητικού που πληρούν τις απαιτήσεις ρευστότητας είναι ελεύθερα βαρών και ρευστοποιήσιμα. Για τον σκοπό αυτό, θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη τη φύση των στοιχείων ενεργητικού, τους όρους και τις προϋποθέσεις των συμφωνιών από τις οποίες προέρχονται τα στοιχεία ενεργητικού, καθώς και κάθε άλλο σχετικό χαρακτηριστικό. Στο πλαίσιο αυτό, οι αρμόδιες αρχές πρέπει να επαληθεύουν ότι τα επιλέξιμα μέσα που αποτελούν το προικώο κεφάλαιο και κατατίθενται στον καταπιστευτικό λογαριασμό δεν συνυπολογίζονται στην απαίτηση ρευστότητας, δεδομένου ότι τα εν λόγω μέσα πρέπει να θεωρούνται ελεύθερα βαρών και, ως εκ τούτου, μη διαθέσιμα για την κάλυψη των εκροών ρευστότητας των ΥΤΧ. Ομοίως, οι αρμόδιες αρχές πρέπει να διασφαλίζουν ότι τα στοιχεία ενεργητικού που πληρούν την απαίτηση ρευστότητας δεν συνυπολογίζονται στην απαίτηση προικώου κεφαλαίου.

Οι αρμόδιες αρχές πρέπει να επαληθεύουν ότι τα ρευστά στοιχεία ενεργητικού κατατίθενται ή πρόκειται να κατατεθούν σε πιστωτικό ίδρυμα που βρίσκεται στο έδαφος του κράτους μέλους στο οποίο αναμένεται να λάβει άδεια λειτουργίας το υποκατάστημα, το οποίο δεν ανήκει στον όμιλο της επικεφαλής επιχείρησής του ή, εφόσον επιτρέπεται από το εθνικό δίκαιο, στην κεντρική τράπεζα του κράτους μέλους, διασφαλίζοντας ότι ο λογαριασμός που χρησιμοποιείται είναι διαφορετικός από τον καταπιστευτικό λογαριασμό στον οποίο κατατίθενται τα επιλέξιμα μέσα για την εκπλήρωση της απαίτησης προικώου κεφαλαίου και ότι οι ρυθμίσεις του λογαριασμού δεν επιτρέπουν την επιβάρυνση των ρευστών στοιχείων ενεργητικού.

Με την επιφύλαξη του αποτελέσματος της αξιολόγησης σχετικά με το αν το υπό εξέταση ΥΤΧ πληροί τις προϋποθέσεις που αναφέρονται στο άρθρο 48β παράγραφος 1 της ΟΚΑ για να θεωρηθεί ως επιλέξιμο ΥΤΧ, οι αρμόδιες αρχές μπορούν να χορηγούν την απαλλαγή από την

21 ΤΕΛΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΓΙΑ ΤΙΣ ΚΑΤΕΥΘΥΝΤΗΡΙΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗΝ ΑΔΕΙΑ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ ΥΠΟΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΩΝ ΤΡΙΤΗΣ ΧΩΡΑΣ

απαίτηση ρευστότητας που προβλέπεται στο άρθρο 48στ παράγραφος 4 της ΟΚΑ επίσης κατά τη χορήγηση άδειας σύμφωνα με το εθνικό δίκαιο.

Σύμφωνα με την αρχή της αναλογικότητας, οι αρμόδιες αρχές πρέπει να αξιολογούν την ικανότητα και ετοιμότητα του υπό εξέταση ΥΤΧ να αντέξει σε ακραίες καταστάσεις χρηματοδοτικής πίεσης και, εφόσον κριθεί σκόπιμο, να εξετάζουν τις επιπτώσεις του υποβληθέντος σεναρίου ακραίων καταστάσεων χρηματοδότησης και ρευστότητας, π.χ. την αύξηση του κόστους χρηματοδότησης, στους δείκτες ρευστότητας και στα διορθωτικά μέτρα που προβλέπει η αιτούσα επικεφαλής επιχείρηση.

Προκειμένου να αξιολογηθεί η συνολική ετοιμότητα για την αντιμετώπιση ακραίων καταστάσεων πίεσης ρευστότητας, η αρμόδια αρχή πρέπει να εξετάζει τις πληροφορίες που υποβάλλονται σύμφωνα με την ενότητα 6 του μέρους Ι.