9.3.2 Flujos de efectivo futuros esperados

Las entidades de crédito estimarán el flujo de efectivo descontado de manera prudencial y de acuerdo con las normas contables aplicables.

El cálculo de los flujos de efectivo descontados tendrá en cuenta los casos en que:

• a) los flujos de efectivo operativos del prestatario se mantengan y puedan emplearse para pagar la deuda financiera, incluyendo la posibilidad de ejecutar la garantía en la medida en que no afecte a dichos flujos; y
• b) cesen los flujos de efectivo operativos del prestatario y se ejecute la garantía.

Si la estimación se basa en el supuesto de la continuidad del flujo de efectivo operativo del prestatario, incluidos los recibidos de la garantía real, será necesario disponer de información actualizada y fiable sobre los flujos de efectivo.

Cuando la estimación se base en el supuesto del cese del flujo de efectivo operativo del prestatario, los futuros ingresos por ventas de la ejecución de la garantía se ajustarán para tener en cuenta los costes de liquidación que correspondan y el descuento del precio de mercado.

Además de los costes de liquidación mencionados, se aplicará a la valoración actualizada, si procede, un descuento del precio de mercado como se explica a continuación.

El precio del bien en el momento de la liquidación tendrá en cuenta las condiciones actuales y esperadas del mercado.

Se incluirán también las consideraciones del tiempo de venta en relación con la enajenación de bienes hipotecados, basadas en las prácticas de ejecución de las deudas y las experiencias de los procesos judiciales a nivel nacional y en la evidencia empírica, estando también estos elementos sujetos a pruebas retrospectivas. Estas consideraciones incluirán todos los costes operativos o gastos de capital en los que se incurra antes del momento de la venta.

La ejecución de la garantía puede incluir estrategias de liquidación tanto consensuadas como no consensuadas (forzosas).

El descuento de los costes de liquidación reflejará el modo de ejecutar la garantía, es decir, si es consensuada o no.

El descuento del precio de mercado reflejará la liquidez del mercado y la estrategia de liquidación, pero no unas condiciones de venta a precios de saldo, a menos que la estrategia de liquidación prevista lo contemple expresamente.

Las entidades de crédito aplicarán descuentos del precio de mercado adecuados a los efectos de la NIIF 9 para el cálculo del capital regulatorio y para fines de control de riesgos. El descuento del precio de mercado puede ser casi cero solo para los tipos de garantías reales muy líquidas y no sujetas a dificultades, los cuales no se ven afectados por riesgos de correlación significativos.

Todas las entidades de crédito elaborarán sus propios supuestos sobre los costes de liquidación y el descuento del precio de mercado en función de los datos empíricos observados. Si no se dispone de datos empíricos suficientes, los supuestos de descuento tendrán en cuenta al menos la liquidez, el transcurso de tiempo y la calidad y antigüedad de la tasación. En caso de que la actividad en el mercado inmobiliario sea extraordinariamente baja, el número de operaciones completadas sea reducido o el historial de ventas no pueda considerarse suficiente, la entidad de crédito aplicará un descuento del precio de mercado más conservador.