9.3.2 Odotettavissa olevat kassavirrat

Luottolaitosten olisi arvioitava diskontattu kassavirta vakavaraisuuden valvonnassa sovellettavien tilinpäätösstandardien mukaisesti.

Diskontatun kassavirran laskentaan on kaksi tapaa:

• a) Velallisen liiketoiminnan kassavirta on jatkuvaa ja sitä voidaan käyttää rahoitusvelkojen maksamiseen. Vakuuksia voidaan realisoida, jos liiketoiminnan kassavirta ei häiriinny siitä.
• b) Vakuudet realisoidaan ja velallisen kassavirrat tyrehtyvät.

Kun arviointi perustuu oletukseen, että velallisen liiketoiminnan kassavirta jatkuu ja syntyy vakuuksista, se edellyttää päivitettyjä ja luotettavia tietoja kassavirrasta.

Kun arvio perustuu oletukseen, että velallisen liiketoiminnan kassavirta päättyy, vakuuden realisoinnista saatavia myyntituottoja olisi mukautettava, jotta voidaan ottaa huomioon asianmukaiset realisointikustannukset ja markkinahintojen diskonttaus.

Edellä mainittujen realisointikustannusten huomioon ottamisen lisäksi päivitettyä arvostusta tehtäessä tulisi huomioida markkinahinnan alennus, jos mahdollista.

Kiinteistön realisointihetken hinnassa (eli käyvässä markkinahinnassa) tulisi ottaa huomioon vallitsevat ja odotetut markkinaolosuhteet.

Tilanteen mukaan voi olla tarpeen ottaa huomioon kiinnitetyn omaisuuden

luovuttamista koskevaan kansalliseen lainsäädäntöön perustuva realisointiviive kansallisen tason oikeustoimien, empiirisen näytön ja toteutumatestauksen perusteella. Näiden seikkojen olisi katettava kaikki ennen myyntiajankohtaa syntyvät toimintakustannukset tai pääomamenot.

Vakuuksien realisoinnissa voidaan käyttää sekä yhdessä sovittuja strategioita että pakkotoimia.

Edellä esitetyt realisointikustannukset riippuvat pitkälti siitä, tarvitaanko pakkotoimia.

Markkinahinnan alennuksen tulisi kuvastaa markkinoiden likvidiyttä ja realisointistrategiaa. Pakkomyyntitilannetta ei tarvitse ennakoida, ellei kaavailtuun realisointistrategiaan jo kuulu pakkomyyntejä.

Luottolaitosten olisi sovellettava asianmukaista markkinahinnan alennusta FRS 9:n takia, pääoman laskennassa ja riskienhallinnassa. Markkinahinnan alennus voi olla lähes nolla, jos vakuudet ovat helposti rahaksi muutettavia, häiriöttömiä ja ilman merkittäviä korrelaatioriskejä.

Kaikkien luottolaitosten odotetaan kehittävän omat realisointikustannuksia ja markkinahinnan alennuksia koskevat oletuksensa empiiristen havaintojen pohjalta. Jos empiirisiä havaintoja ei ole riittävästi, alennusodotusten tulisi olla riittävän varovaisia ja perustua ainakin likvidiyteen, aikaan sekä arvion laatuun/ikään. Markkinahinnan alennuksessa on noudatettava tavallista suurempaa varovaisuutta, jos kiinteistömarkkinat eivät toimi ja vain pieni määrä kiinteistöjä on myyty tai myyntihistoriaa ei voida pitää riittävänä.