9.3.2 Verwachte toekomstige kasstroom

Kredietinstellingen schatten de verdisconteerde kasstroom op prudentiële wijze en in overeenstemming met toepasselijke boekhoudnormen.

Bij de berekening van de verdisconteerde kasstroom wordt rekening gehouden met gevallen waarin:

• a) de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten van de kredietnemer voortduurt en kan worden gebruikt voor het terugbetalen van de financiële schuld, en zekerheidsrechten mogen worden uitgeoefend voor zover dit niet van invloed is op de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten; en
• b) de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten van de kredietnemer eindigt en het zekerheidsrecht wordt uitgeoefend.

Wanneer de schatting is gebaseerd op de aanname dat de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten van de kredietnemer zal voortduren en dat er ook een kasstroom wordt ontvangen uit de zekerheid, is actuele en betrouwbare informatie over de kasstroom vereist.

Wanneer de raming is gebaseerd op de aanname dat de kasstroom uit bedrijfsuitoefening van de kredietnemer zal eindigen, worden de verwachte verkoopopbrengsten uit de executie van de zekerheid aangepast, rekening houdend met passende liquidatiekosten en een passende korting op de marktprijs.

Naast de hiervoor genoemde liquidatiekosten wordt, waar passend, op de hierna beschreven wijze een marktprijskorting toegepast op de bijgewerkte waardering.

In de prijs van het goed op het tijdstip van liquidatie wordt rekening gehouden met bestaande en verwachte marktomstandigheden.

Ook moeten in verband met de verkoop van goederen waarop een hypotheek rust, time-to-sale-overwegingen mee in aanmerking worden genomen, op basis van bestaande praktijken voor het opeisen van schulden en ervaringen met gerechtelijke procedures op nationaal niveau, en op basis van empirisch bewijs; deze moeten worden gebacktest. In deze overwegingen worden ook eventuele bedrijfskosten of kapitaaluitgaven voorafgaand aan het tijdstip van verkoop opgenomen.

De executie van een zekerheid kan zowel consensuele als niet-consensuele (gedwongen) liquidatiestrategieën omvatten.

In de aftrek voor liquidatiekosten wordt de wijze van executie, dat wil zeggen of deze consensueel of niet-consensueel is, mee in aanmerking genomen.

In de korting op de marktprijs worden de liquiditeit van de markt en de liquidatiestrategie weerspiegeld. Er wordt niet uitgegaan van een noodverkoop, tenzij de beoogde liquidatiestrategie daadwerkelijk een noodverkoop omvat.

Kredietinstellingen passen toereikende kortingen op de marktprijs toe ten behoeve van IFRS 9, voor de berekening van wettelijk vereist kapitaal en voor risicobeheersing. Een korting op de marktprijs kan uitsluitend dicht bij nul liggen wanneer het gaat om zeer liquide soorten zekerheden waarbij geen sprake is van een noodsituatie en er geen significante correlatierisico's zijn.

Alle kredietinstellingen ontwikkelen hun eigen aannames over liquidatiekosten en kortingen op de marktprijs op basis van empirisch bewijs. Als onvoldoende empirisch bewijs beschikbaar is, worden aannames over kortingen ten minste gebaseerd op liquiditeit, verstreken tijd en de kwaliteit/ouderdom van de taxatie. Als een kredietinstelling wordt geconfronteerd met de situatie van een bevroren markt en er maar een klein aantal goederen zijn verkocht, of als de verkoophistorie onvoldoende wordt geacht, wordt een conservatievere korting op de marktprijs toegepast.