5.2. Escenarios

Al definir escenarios que impliquen riesgos ambientales, las entidades tendrán en cuenta, en consonancia con la identificación de los canales de transmisión, una serie de factores interrelacionados para garantizar que los escenarios sean lo más relevantes posible. En concreto, las entidades tendrán en cuenta lo siguiente:

• a. el contexto socioeconómico, es decir, las hipótesis sobre las condiciones socioeconómicas mundiales o regionales, incluido el crecimiento de la población, el desarrollo económico y las desigualdades sociales, así como otros factores macroeconómicos, como la inflación y las políticas monetarias, o el aumento del proteccionismo;
• b. la evolución tecnológica, es decir, el nivel y el ritmo de la innovación, la adopción tecnológica y la disponibilidad de infraestructuras para apoyar las nuevas tecnologías;
• c. las preferencias de los consumidores, es decir, los posibles cambios en la preferencia de los consumidores por los bienes y servicios considerados sostenibles, producidos localmente y saludables.

En el caso de los riesgos climáticos, se tendrán en cuenta los siguientes factores adicionales:

• a. las políticas climáticas, es decir, el nivel de intervención pública destinada a mitigar el cambio climático o gestionar sus efectos a través de políticas de adaptación; esto puede abarcar desde acciones muy ambiciosas hasta medidas mínimas;
• b. los sistemas energéticos, es decir, la estructura de producción, el consumo y la s infraestructuras de energía, incluida la dependencia de los combustibles fósiles frente a las fuentes de energía renovables;
• c. las sendas por sectores hacia cero emisiones netas, es decir, cómo los diferentes sectores realizan la transición y se adaptan a una economía sostenible, incluyendo, cuando sea pertinente, la perspectiva internacional, como las de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), la iniciativa Science Based Target (SBTi , por sus siglas en inglés)⁷ , la Alianza Bancaria Cero Neto (NZBA , por sus siglas en inglés)⁸ , y el contexto regional, entre los que destacan la estrategia del Pacto Verde Europeo, el paquete Fit-for- 55 y el objetivo de neutralidad climática para 2050, así como las políticas nacionales y la estrategia climática;
• d. el nivel de emisiones y el consiguiente impacto climático, es decir, la concentración de emisiones de gases de efecto invernadero y la forma en que se espera que evolucionen la temperatura y otros procesos biofísicos en el futuro.

⁷ El SBTi es una asociación mundial (entre el CDP, el Pacto Mundial de las Naciones Unidas, el WRI y el WWF) que ayuda a las empresas y a las entidades financieras a establecer objetivos de reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero que estén en consonancia con los objetivos del Acuerdo de París (limitar el calentamiento muy por debajo de 2 °C , tratando de limitarlo a 1,5 °C).

⁸ La NZBA es una iniciativa de las Naciones Unidas impulsada por el sector, lanzada en 2021 en el marco de la Alianza Financiera de Glasgow para las Cero Emisiones Netas (GFANZ, por sus siglas en inglés), que proporciona un marco común para que los bancos adecúen sus carteras al compromiso de conseguir cero emisiones netas para 2050 mediante la adopción de objetivos sectoriales.

Con respecto a otros riesgos ambientales ( no relacionados con el clima), se tendrán en cuenta los siguientes factores adicionales:

• a. la política y la regulación medioambientales, es decir, el nivel de ambición y el cumplimiento de las políticas de protección medioambiental, como la conservación de la biodiversidad, la regulación de la calidad del agua y del aire, los mandatos de la economía circular, las restricciones a las sustancias químicas nocivas y las prohibiciones relativas a la deforestación. Esto incluye marcos regionales como el Reglamento de Restauración de la Naturaleza o la Estrategia de la UE sobre Biodiversidad para 2030;
• b. el estado de los ecosistemas, es decir, el estado y las tendencias de la biodiversidad, la degradación de los ecosistemas, la fertilidad del suelo, la disponibilidad de agua dulce y los niveles de contaminación. Estos factores definen el estrés medioambiental de base e influyen en la materialización de riesgos como la escasez de recursos, el colapso de especies o la crisis hídrica;
• c. patrones de uso de la tierra y los recursos, es decir, el alcance y la intensidad del uso de la tierra (expansión urbana, agricultura, minería) y los patrones de extracción de materias primas o uso del agua. El uso no sostenible puede amplificar la degrada ción medioambiental y desencadenar puntos de inflexión sociales o económicos;
• d. las dependencias de la cadena de suministro con respecto a los ecosistemas, es decir, el grado en que los sectores o regiones dependen de servicios ecosistémicos como la polinización, la filtración de agua o la disponibilidad de materias primas. La interru pción de estos servicios puede provocar pérdidas en determinados sectores, como los de agricultura, silvicultura, pesca, alimentación o textil.

Las entidades utilizarán escenarios creíbles, basados en los conocimientos científicos más recientes y en los escenarios y recursos proporcionados por organizaciones internacionales

• o regionales ampliamente reconocidas , como:
• a. para los riesgos climáticos: el Grupo Intergubernamental de Expertos sobre el Cambio Climático (IPCC , por sus siglas en inglés ), la Red de Bancos Centrales y Supervisores para la Transformación Ecológica del Sistema Financiero (NGFS , por sus siglas en inglés), la Agencia Internacional de la Energía (AIE), el Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente (PNUMA), el Centro Común de Investigación (JRC, por sus siglas en inglés) de la Comisión Europea u organismos gubernamentales o no gubernamentales nacionales;
• b. para otros riesgos ambientales diferentes del cambio climático: la Plataforma Intergubernamental sobre Biodiversidad y Servicios de los Ecosistemas (IPBES , por sus siglas en inglés ), las agencias especializadas de las Naciones Unidas⁹ , la Agencia Europea de Medio Ambiente (AEMA)¹⁰ , el Instituto de Recursos Mundiales (WRI , por sus siglas en inglés)¹¹ , así como evaluaciones científicas desarrolladas a escala regional o nacional (por ejemplo, estrategias nacionales de biodiversidad, planes de gestión del suelo y del agua
• o marcos de seguimiento de la contaminación).

⁹ Entre los organismos especializados de las Naciones Unidas se encuentran el PNUMA, la FAO (Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura), el GBO (Perspectiva Mundial sobre la Diversidad Biológica), que es el marco insignia del Convenio sobre la Diversidad Biológica (CDB) para el seguimiento de los avances en materia de diversidad biológica a escala mundial, y otros organismos relacionados con la vigilancia y las políticas medioambientales.

¹⁰ La AEMA es un órgano de la UE que proporciona un marco de datos medioambientales y de apoyo a las políticas en esta materia.

¹¹ El WRI es un instituto de investigación que desarrolla marcos para la gestión sostenible de los recursos y la acción por el clima.

Las entidades afinarán y personalizarán los escenarios elegidos en función del objetivo, el alcance y el nivel de detalle del análisis que se esté llevando a cabo. Por ejemplo, al realizar las pruebas de resistencia, las entidades podrían considerar escenarios relativamente a corto plazo, centrándose más en los riesgos físicos graves (es decir, la materialización repentina de fenómenos climáticos extremos) que en los riesgos físicos crónicos (es decir, el cambio gradual de las condiciones climáticas) y poniendo mayor énfasis que en los escenarios a más largo plazo en los posibles impactos negativos de una fuerte desconexión entre la agenda legislativa en materia medioambiental, el ciclo económico y la confianza de los consumidores y los mercados.

Las entidades se asegurarán de que los escenarios están bien alineados con las características de riesgo únicas de sus carteras y su modelo de negocio y adaptarán los escenarios en la medida de lo necesario y posible.

Cuando un escenario no incluya algunos de los elementos enumerados en los párrafos 29 y 30 , las entidades evaluarán la posible materialidad de estos factores y considerarán en qué medida deben ajustarse los resultados del análisis basándose en el juicio experto.

Al definir escenarios, las entidades tendrán en cuenta tanto los riesgos físicos como los de transición. Aunque la modelización puede dar lugar a la definición de escenarios separados para cada uno de estos riesgos, las entidades garantizarán la suficiente coherencia entre los escenarios, dado que los riesgos están fuertemente correlacionados a largo plazo.

Las entidades seleccionarán los aspectos específicos de los riesgos de transición y los riesgos físicos que deben cubrirse en el escenario basándose en su evaluación de materialidad, que puede variar en función del horizonte temporal considerado.

Las entidades se asegurarán de que los escenarios sean coherentes internamente. En particular, la trayectoria de cada factor clave no debe considerarse de forma aislada, sino en relación con la trayectoria de los demás factores clave. Por ejemplo, las hipótesis sobre el crecimiento económico deberán ser coherentes con las hipótesis sobre la demanda de energía y la incorporación de tecnologías.

En aplicación del principio de proporcionalidad, las entidades podrán —inicialmente o en función del tamaño, la naturaleza o la complejidad de sus actividades, o de su evaluación de la materialidad del riesgo medioambiental— centrarse en un ámbito de aplicación más reducido, utilizar menos factores de entrada , definir escenarios más sencillos o utilizar enfoques simplificados.