18. Constant level of risk assumption over the one-year capital horizon

Lors de la modélisation d'un niveau constant de risque sur l'horizon de capital d'un an, les établissements doivent rééquilibrer ou réinitialiser leurs positions au terme de chaque horizon de liquidité, , de manière à revenir au même niveau de risque que celui considéré au début de l'horizon de liquidité.

Lorsque les établissements optent pour l'hypothèse de position constante sur un an, ce qui implique de ne pas adopter d'horizons de liquidité, ils doivent systématiquement appliquer à l’ensemble des positions incluses dans la mesure de l'IRC un choc instantané sur l’horizon de capital d’un an (appelé «hypothèse de position constante sur un an»).

Du point de vue de la modélisation, le niveau constant de risque peut être considéré comme le remplacement de positions, si une migration ou un défaut est advenu sur l’horizon de liquidité, par des positions présentant des caractéristiques de risque équivalentes aux positions initiales du début de l'horizon de liquidité.

La modélisation d'un niveau constant de risque sur l'horizon de capital d'un an peut être obtenue, par exemple, sur la base de l'approche décrite ci-après. S’agissant du calcul des pertes sur les horizons de liquidité, un établissement peut supposer que des chocs instantanés sont appliqués aux notations (ou aux écarts de taux). Cela implique, dans ce cas, que l'établissement n'a pas besoin d'intégrer l'effet du passage du temps : les positions conservent leur maturité résiduelle de départ jusqu'à la fin de chaque horizon de liquidité; autrement dit il n'y a pas de vieillissement des positions. En outre, il n’est pas nécessaire de tenir compte d’éventuelles variations des conditions de marché lorsque le portefeuille est réévalué au moment du rééquilibrage (les écarts de taux par notation, en particulier, peuvent être maintenus constants). En conséquence, la mesure des pertes dans le cadre de la mesure de l'IRC ne tient pas compte des moments où se produisent les événements de défaut et de migration, et le résultat est calculé sans tenir compte de l’effet du passage du temps.

La modélisation du vieillissement des positions n’est pas autorisée dans l'IRC, compte tenu à la fois des immenses défis attendus et des difficultés observées dans ce domaine, et de l'arbitrage réglementaire substantiel qui pourrait s'en suivre. Cela justifie qu'à ce stade, une approche conservatrice soit recommandée.