7.2 Određivanje dodatnih kapitalnih zahtjeva

Nadležna tijela trebala bi odrediti dodatni kapitalni zahtjev za značajne rizike i elemente rizika koji proizlaze iz aktivnosti investicijskog društva uzimajući u obzir sve situacije navedene u članku 40. stavku 1. Direktive (EU) 2019/2034, uključujući sljedeće:

• a. rizici ili elementi rizika kojima je investicijsko društvo izloženo ili koje predstavlja drugima nisu pokriveni ili nisu dovoljno pokriveni adekvatnim iznosima, vrstama i raspodjelom kapitala u skladu s dijelom trećim ili dijelom četvrtim Uredbe (EU) 2019/2033;
• b. nedostatci u aranžmanima, procesima, mehanizmima i strategijama investicijskog društva ako se ti nedostatci ne mogu otkloniti u primjerenom razdoblju;
• c. nedostatci u prilagodbama investicijskog društva u odnosu na bonitetno vrednovanje knjige trgovanja koje bi mu omogućile da u kratkom roku proda svoje pozicije ili ih zaštiti od rizika bez ostvarivanja značajnih gubitaka u uobičajenim tržišnim uvjetima;
• d. neusklađenost investicijskog društva sa zahtjevom da primijeni odobrene interne modele, što bi moglo dovesti do neadekvatnih razina kapitala te
• e. opetovani propust investicijskog društva da uspostavi ili održava adekvatnu razinu dodatnog regulatornog kapitala, kako je navedeno u članku 41. Direktive (EU) 2019/2034.

Ukupan iznos dodatnog kapitalnog zahtjeva trebao bi biti zbroj svih dodatnih kapitalnih zahtjeva koje nadležna tijela odrede za pokriće svih situacija navedenih u prethodnoj točki.

7.2.1 Određivanje dodatnog regulatornog kapitala za pokriće rizika ili elemenata rizika koji nisu obuhvaćeni ili nisu u dostatnoj mjeri obuhvaćeni dijelom trećim i četvrtim Uredbe (EU) 2019/2033

Nadležna tijela dužna su odrediti razinu dodatnog kapitalnog zahtjeva za pokriće rizika ili elemenata rizika koji nisu obuhvaćeni ili nisu u dostatnoj mjeri obuhvaćeni dijelom trećim i četvrtim Uredbe (EU) 2019/2033, kako je dodatno određeno delegiranim propisom

77 donesenim u skladu s člankom 40. stavkom 6. Direktive (EU) 2 019/2034 te na temelju procjene rizika provedene u skladu s glavom 6.

Za potrebe utvrđivanja, procjene i kvantifikacije takvih rizika ili elemenata rizika nadležna tijela trebala bi se služiti sljedećim izvorima informacija:

• a. za investicijska društva koja ne ispunjavaju kriterije potrebne da bi ih se smatralo malim ili nepovezanim investicijskim društvom iz članka 12. stavka 1. Uredbe (EU) 2019/2033, grupe investicijskih društava i investicijska društva koja ispunjavaju te kriterije, ako to nadležno tijelo smatra primjerenim, ICARAP - om ili konsolidiranim ICARAP - om u slučaju grupa investicijskih društava, točnije njegovom komponentom ICAAP, te rezultatima njegove procjene koju je provelo nadležno tijelo, uključujući izračune na temelju ICAAP - a, ako se smatraju pouzdanima ili djelomično pouzdanima u skladu s točkama od 279. do 282 .;
• b. za investicijska društva koja podliježu odredbama Direktive 2014/59/EU planom oporavka i rezultatima njegove procjene koju je provelo nadležno tijelo uzimajući u obzir zahtjeve za planove oporavka koji se primjenjuju na promatrano investicijsko društvo;
• c. nadzornim izvješćivanjem;
• d. rezultatima nadzorne procjene i izračunima svih referentnih vrijednosti;
• e. ishodima svih relevantnih prethodnih nadzornih aktivnosti i
• f. drugim relevantnim ulaznim parametrima, uključujući one koji proizlaze iz interakcije i dijaloga s investicijskim društvom, javnih tržišnih studija ili stajališta o sektoru i portfelju.

Kako je navedeno u točki 276 . podtočki (a), nadležna tijela trebala bi uzeti u obzir ICAAP i rezultate njegove procjene kao jedan od ključnih ulaznih parametara za utvrđivanje i procjenu rizika i elemenata rizika koji proizlaze iz nereguliranih i reguliranih djelatnosti, a kojima je investicijsko društvo izloženo ili koje predstavlja klijentima i tržištima. Pri kvantifikaciji iznosa kapitala koji se smatra adekvatnim i eventualno dodatnim kapitalnim zahtjevom trebalo bi, među ostalim ulaznim parametrima, uzeti u obzir izračune na temelju ICAAP -a ako se smatraju pouzdanima ili djelomično pouzdanima.

Kako je navedeno u točki 276 . podtočki (b), nadležna tijela trebala bi po potrebi uzeti u obzir plan oporavka i njegovu procjenu kako bi poduprla utvrđivanje kapitala koji se smatra adekvatnim za urednu likvidaciju, kako je dodatno utvrđeno delegiranim propisom donesenim u skladu s člankom 40. stavkom 6. Direktive (EU) 2019/2034. Točnije, nadležno tijelo trebalo bi upotrijebiti ulazne parametre iz plana oporavka za utvrđivanje ključnih poslovnih linija i ključnih funkcija, mjera oporavka, sustava upravljanja, operativnih mjera te scenarija. Kako bi se dobio scenarij likvidacije, mogu se iskoristiti scenariji upotrijebljeni u planu oporavka uz povećanje razine njihove ozbiljnosti.

78 Izračuni na temelju ICAAP -a

Nadležna tijela trebala bi procijeniti obuhvaća li ICAAP i:

• a. rizike ili elemente rizika kojima su investicijsko društvo ili grupa investicijskih društava izloženi ili koje predstavljaju za druge i koji proizlaze iz njihovih djelatnosti ili poslovanja, bili oni regulirani ili neregulirani, i
• b. potrebne mjere i sredstva, ali i rizike ili elemente rizika koji bi mogli proizići iz urednog postupka likvidacije.

Nadležna tijela trebala bi procijeniti pouzdanost izračuna na temelju ICAAP - a koji se odnose na točku 279 . podtočke (a) i (b) tako što će procijeniti jesu li u dovoljnoj mjeri:

• a. dosljedni: kvantificirani rizici trebali bi biti razmjerni poslovnom modelu, sastavu portfelja i strategiji trgovanja investicijskog društva;
• b. granularni: metodologije ICAAP - a trebale bi omogućiti raščlambu izračuna barem prema kategoriji rizika²¹ , po pojedinačnom riziku ako je to moguće, umjesto prikazivanja jedinstvenog izračuna (ekonomski kapital) koji obuhvaća sve rizike;
• c. vjerodostojni: upotrijebljeni izračuni/metodologije trebali bi jasno obuhvatiti rizike na koje se odnose i trebali bi se temeljiti na znanju i iskustvu investicijskog društva odnosno, kada je to primjenjivo, na primjerenim modelima i razboritim pretpostavkama;
• d. razumljivi: osnovni činitelji izračuna/metodologija trebali bi biti jasno navedeni, a izračun metodom „crne kutije” ne bi se trebao prihvatiti te
• e. usporedivi: nadležna tijela trebala bi razmotriti metodologije ICAAP -a za mjerenje rizika te provesti ili zatražiti od investicijskog društva da provede njihovu prilagodbu radi lakše usporedivosti s usporedivim investicijskim društvima i procjena iz nadzornog ocjenjivanja u odnosu na referentnu vrijednost.

Nadležna tijela trebaju detaljnije procijeniti pouzdanost izračuna na temelju ICAAP -a uspoređujući ih s rezultatima nadzornog ocjenjivanja u odnosu na referentne vrijednosti za iste rizike ili, ako su dovoljno usporedive, za iste kategorije rizika te s drugim relevantnim ulaznim parametrima.

Izračun na temelju ICAAP - a trebao bi se smatrati djelomično pouzdanim ako se, unatoč činjenici da ne ispunjava sve prethodno navedene kriterije, čini vrlo vjerodostojnim; međutim, tako bi se trebalo postupati samo u iznimnom slučaju i uz primjenu mjera za poboljšanje nedostataka utvrđenih u izračunu na temelju ICAAP -a.

21 Kategorije rizika obuhvaćaju rizike povezane s urednom likvidacijom, rizik za klijente, rizik za tržišta, rizik za društva i druge rizike koji su dodatno utvrđeni delegiranim propisom donesenim u skladu s člankom 40. stavkom 6. Direktive (EU) 2019/2034. 79 Nadzorno ocjenjivanje u odnosu na referentne vrijednosti

Nadležna tijela trebaju osmisliti i primjenjivati nadzorno ocjenjivanje u odnosu na referentne vrijednosti specifične za svaki rizik kao sredstvo preispitivanja izračuna na temelju ICAAP - a za te značajne rizike ili elemente tih rizika koji nisu obuhvaćeni ili nisu u dostatnoj mjeri obuhvaćeni dijelom trećim i četvrtim Uredbe (EU) 2019/2033 ili kako bi dodatno podržala određivanje dodatnih kapitalnih zahtjeva za svaku pojedinačnu kategoriju rizika i po mogućnosti za svaki rizik pojedinačno u slučajevima u kojima se izračuni na temelju ICAAP - a za te značajne rizike ili elemente tih rizika smatraju nepouzdanima ili nisu dostupni.

Nadzorno ocjenjivanje u odnosu na referentne vrijednosti trebalo bi osmisliti, uzimajući u obzir opterećenje nadležnih tijela pri njegovoj provedbi, ako se može osigurati razborita, dosljedna, transparentna i usporediva mjera za usporedbu kapitala koji se smatra adekvatnim za određenu kategoriju ili element rizika na razini investicijskih društava.

S obzirom na raznolikost poslovnih modela koje investicijska društva primjenjuju prema svojoj veličini i složenosti, rezultat nadzornog ocjenjivanja u odnosu na referentne vrijednosti ne mora za svaku instituciju biti primjeren u svakom slučaju. Nadležna tijela trebaju se pozabaviti tim pitanjem upotrebom najprimjerenije referentne vrijednosti ako postoji više mogućnosti i primjenom vlastite prosudbe rezultata ocjenjivanja u odnosu na referentne vrijednosti kako bi uzela u obzir specifičnosti poslovnog modela i investicijskog društva.

Kada nadležna tijela pri određivanju dodatnog kapitalnog zahtjeva uzmu u obzir nadzorno ocjenjivanje u odnosu na referentne vrijednosti, ona bi u okviru dijaloga investicijskom društvu trebala objasniti logiku i temeljna opća načela utvrđivanja referentnih vrijednosti.

Drugi relevantni ulazni parametri

Nadležna tijela trebaju upotrijebiti druge relevantne ulazne parametre kao potporu određivanju dodatnih kapitalnih zahtjeva za svaku pojedinačnu kategoriju rizika odnosno za svaki rizik pojedinačno. Drugi relevantni ulazni parametri mogu uključivati usporedbe grupa usporedivih društava ili druga relevantna izvješća i studije.

Drugi relevantni ulazni parametri trebali bi potaknuti nadležna tijela da ponovno procijene primjerenost/pouzdanost izračuna na temelju ICAAP - a / nadzornog ocjenjivanja u odnosu na referentne vrijednosti za određeni rizik ili kategoriju rizika, i/ili da prilagode rezultat ako postoje sumnje u njegovu točnost.

Kako bi osigurala dosljednost u određivanju dodatnog kapitalnog zahtjeva za svaku pojedinačnu kategoriju rizika ili za svaki rizik pojedinačno, nadležna tijela trebala bi se koristiti istim grupama usporedivih investicijskih društava uspostavljenima za potrebe analize rizika za kapital, kako je navedeno u glavi 6.

Kada nadležna tijela pri određivanju dodatnog kapitalnog zahtjeva uzmu u obzir druge relevantne ulazne parametre, ona u okviru nadzornog dijaloga trebaju investicijskom

80 društvu objasniti logiku i temeljna opća načela primjene upotrijebljenih ulaznih parametara.

7.2.2 Određivanje regulatornog kapitala ili drugih mjera za pokriće nedostataka modela upotrijebljenih u regulatorne svrhe

Ako u okviru kontinuiranog preispitivanja internih pristupa na temelju zahtjeva iz članka 37. Direktive (EU) 2019/2034 nadležna tijela utvrde nedostatke modela koji bi mogli dovesti do podcjenjivanja minimalnih kapitalnih zahtjeva propisanih Uredbom (EU) 2019/2033, trebala bi za takve nedostatke odrediti dodatni kapitalni zahtjev ako se utvrdi da je to primjerenije od drugih nadzornih mjera, npr. zahtjeva da investicijska društva prilagode svoje modele. Takav dodatni kapitalni zahtjev trebalo bi odrediti samo kao privremenu mjeru dok se otklanjaju nedostatci.

7.2.3 Određivanje regulatornog kapitala ili drugih mjera za pokriće nedostataka u prilagodbi bonitetnog vrednovanja knjige trgovanja

Ako tijekom provjera u skladu s člankom 36. Direktive (EU) 2019/2034 i na temelju procjene rizika provedene u skladu s glavom 6. nadležna tijela utvrde nedostatke u bonitetnom vrednovanju pozicija iz knjige trgovanja investicijskog društva koji bi mogli dovesti do podcjenjivanja zahtjeva u pogledu faktora K - NPR utvrđenog u članku 22. Uredbe (EU) 2019/2033, trebala bi odrediti dodatni kapitalni zahtjev za pokriće tih nedostataka. Takav dodatni kapitalni zahtjev trebalo bi odrediti samo ako je to primjerenije od drugih nadzornih mjera i trebalo bi ga održavati samo kao privremenu mjeru dok se nedostatci ne otklone.

7.2.4 Određivanje regulatornog kapitala ili drugih mjera za pokriće drugih nedostataka

Nadležna tijela trebaju odrediti utvrditi dodatni regulatorni kapital za pokriće nedostataka u sustavima, procesima, mehanizmima i strategijama upravljanja ili drugih nedostataka, utvrđenih na temelju procjene rizika iz glava od 4. do 6., ako se druge nadzorne mjere smatraju nedostatnima ili neprimjerenima za postizanje usklađenosti sa zahtjevima. Nadležna tijela trebala bi takav dodatni kapitalni zahtjev odrediti samo kao privremenu mjeru dok se otklanjaju nedostatci.

Ako investicijsko društvo koje ne ispunjava uvjete potrebne da bi ga se smatralo malim i nepovezanim [investicijskim društvom] iz članka 12. stavka 1. Uredbe (EU) 2019/2033 u više navrata ne uspijeva uspostaviti ili održavati adekvatnu razinu regulatornog kapitala za pokriće smjernice o dodatnom regulatornom kapitalu o kojoj je obaviješteno u skladu s člankom 41. stavkom 1. Direktive (EU) 2019/2034, nadležna tijela trebala bi utvrditi dodatni kapitalni zahtjev za pokriće tog dodatnog rizika najkasnije u roku od dvije godine nakon kršenja smjernice. Nadzorna tijela mogu odgoditi tu odluku ako investicijskom društvu dopuste poslovanje ispod razine iz smjernice zbog cikličkih ekonomskih fluktuacija ili drugih okolnosti specifičnih za društvo.

81