6.3 Az ügyfelet érintő kockázat értékelése

Az illetékes hatóságoknak érté kelniük kell a kitettségek valamennyi típusából eredő ügyfelet érintő kockázatokat, beleértve a mérlegen kívüli kitettségeket is: kezelt eszközök, tartott ügyfélpénz, őrzött és kezelt eszközök, kezelt ügyfélmegbízások. Az (EU) 2019/2034 irányelv 29. cikkének (1) bekezdésével összhangban a kockázatkezelés hatékony eszközeként figyelembe kell venniük továbbá az ügyfelek pénzére alkalmazandó elkülönítésre vonatkozó nemzeti jogszabályokat, valamint azt, hogy a befektetési vállalkozás számára szakmai felelősségb iztosítás áll-e rendelkezésre.

55

Az ügyfeleket érintő kockázatok értékelése során az illetékes hatóságoknak figyelembe kell venniük az ügyfelek különböző típusait, valamint a befektetési vállalkozás ezen ügyfelekkel kapcsolatos tevékenységeinek jellegét és összetettségét.

6.3.2 Az ügyféllel kapcsolatos eredendő kockázat értékelése

Az ügyfeleket érintő eredendő kockázat értékelése révén az illetékes hatóságoknak meg kell határozniuk a befektetési vállalkozás ügyfelet érintő K - faktorösszegek fő mozgatórugóit, és érté kelniük kell e kockázatnak a befektetési vállalkozásra gyakorolt prudenciális hatásának jelentőségét. Az ügyfeleket érintő eredendő kockázat értékelését ezért a következő fő lépésekre kell alapozni:

• a. előzetes értékelés;
• b. az ügyfelek eszközeinek kezelésére, az ügyfelek pénzének tartására, az ügyféleszközök védelmére és az ügyfélmegbízások kezelésére irányuló szolgáltatások és tevékenységek jellegének és nagyságrendjének értékelése; és
• c. az e tevékenységekhez kapcsolódó rendszerek és folyamatok értékelése.

Az ill etékes hatóságoknak mind a jelenlegi, mind a jövőre nézve értékelniük kell az ügyfelet érintő kockázatot.

Adott esetben az illetékes hatóságoknak részletesebb értékelést is kell végezniük, potenciálisan az egyes ügyfelek szintjén.

Előzetes értékelés

Az ügy felet érintő kockázat értékelése hatókörének meghatározásához az illetékes hatóságoknak először azonosítaniuk kell az ügyfelet érintő kockázat azon forrásait, amelyeknek a befektetési vállalkozás ki van vagy ki lehet téve.

Az illetékes hatóságoknak legalább a következőket kell figyelembe venniük:

• a. az ügyfelet érintő kockázatvállalási hajlandóság, figyelembe véve a befektetési vállalkozás üzleti modelljét;
• b. az ügyfélkockázatra vonatkozó K - faktor összegnek a K -faktor teljes összegéhez viszon yított súlya;
• c. az ügyfelet érintő kockázatra vonatkozó K - faktor összegre vonatkozó előrejelzések, ha rendelkezésre állnak;
• d. a befektetési vállalkozás ügyféllel kapcsolatos mérleg szerinti és mérlegen kívüli tételeinek jellege, mérete és összetétele;
• e. ha rende lkezésre áll, az ügyfélszámlákon felmerülő működési veszteségek költsége a díjakkal szemben.

56

Az illetékes hatóságoknak el kell végezniük az előzetes elemzést, figyelembe véve a fenti mutatók időbeli változását annak érdekében, hogy megalapozott képet alkossanak a befektetési vállalkozás ügyfélkockázatának fő okairól.

Kezelt eszközök (AUM)

Az illetékes hatóságoknak fel kell mérniük annak kockázatát, hogy az ügyfeleket veszteség éri a kezelt ügyféleszközök nem megfelelő kezelése miatt. A kezelt eszközök közé tartoznak mind a diszkrecionális portfóliókezelés körébe tartozó eszközök, mind a folyamatos, nem diszkrecionális tanácsadási megállapodások. Ez a kockázat többek között a megbízatás feltételeinek megsértéséből, a túlzott tőkeáttételből, a túlzott kon centrációból, a likviditási nyomásnak kitett eszközökből vagy a megbízáshoz képest a termékek nem megfelelő összetettségéből eredhet.

Az illetékes hatóságoknak adott esetben az eredendő kockázat e forrásaira kell összpontosítaniuk:

• a. a megbízatások, a beruhá záspolitikai nyilatkozat vagy a végrehajtott stratégiák összetettsége;
• b. ügyfélprofilok (állami alapok, intézményi befektetők, vállalati vagy lakossági) és kockázattűrés;
• c. az alapul szolgáló portfólió eszközosztályai;
• d. a kezelt eszközök összege.

Tartott ügyfélpénz (CMH)

Az illetékes hatóságoknak fel kell mérniük annak kockázatát, hogy elveszítik az ügyfelek pénzét, és kártalanítaniuk kell az ügyfeleket az ügyfélszámlák befektetési vállalkozás általi nem megfelelő kezelése miatt.

Az illetékes hatóságoknak értéke lniük kell, hogy az ügyfelek pénzét az ügyfelek pénzének védelmére vonatkozó nemzeti jogszabályoknak megfelelően tartják - e, és egyértelműen meg lehet - e különböztetni a befektetési vállalkozás saját készpénzétől.

Az illetékes hatóságoknak adott esetben az e redendő kockázat e forrásaira kell összpontosítaniuk:

• a. számla típusa (kereskedelmi banki letét);
• b. megállapodás a befektetési vállalkozások ügyfelek pénzéhez való hozzáféréséről;
• c. az ügyfelek pénzére vonatkozó engedélyezett befektetési politika;
• d. gyűjtőszámlák vagy egyedi elkülönített számlák;
• e. az ügyfelek pénzének nyomonkövethetősége;
• f. a tartott ügyfélpénz összege és az ügyfelek száma;

57

• g. az ügyfélszámlák megnevezésére használt pénznemek.

Őrzött és kezelt eszközök (ASA)

Az illetékes hatóságoknak fel ke ll mérniük annak kockázatát, hogy az ügyfelek veszteséget szenvednek el, és kártalanítaniuk kell őket a befektetési vállalkozás által őrzött és kezelt eszközök nem megfelelő kezelése miatt.

Az illetékes hatóságoknak adott esetben az eredendő kockázat ezen forrásaira kell összpontosítaniuk:

• a. a tartott fedezet újrafelhasználása;
• b. az eszközök felszámolási joga;
• c. a fedezet értékcsökkenése;
• d. más pénzügyi szervezetektől érkező és oda érkező küldöttségek;
• e. az eszközök típusai;
• f. az eszközökhöz kapcsolódó eseményekkel kap csolatos műveletek vagy műveletek végrehajtásának elmulasztása (szavazás a közgyűlésen, kamatszelvény - fizetés, jogkérdések).

Kezelt ügyfélmegbízások (COH)

Az illetékes hatóságoknak az ügyfélmegbízások kezelése során értékelniük kell a működési veszteség kockázatát. Ez a kockázat eredhet a folyamatok, eljárások és informatikai rendszerek összetettségéből (beleértve az új technológiák használatát is) eredő rendszer - vagy emberi hibákból, amennyiben hibákhoz vezethetnek, ideértve a késedelmeket, a hibás specif ikációkat vagy a biztonság megsértését.

Az illetékes hatóságoknak adott esetben az eredendő kockázat e forrásaira kell összpontosítaniuk:

• a. a kezelt ügyfélmegbízások mennyisége és mennyisége;
• b. a mögöttes eszközök jellege (tőzsdén kívüli, többé -kevésbé likvid. ..);
• c. a megrendelések típusai és jellemzői (blokkonként, rögzített áron...);
• d. átviteli vagy végrehajtási jellemzők (elektronikus kereskedés vagy hangon történő kereskedés...);
• e. átviteli vagy végrehajtási folyamatok és szervezés (eszközosztályok, értékesítési kereskedők, saját számlás kereskedés, piacra jutás...).

6.3.3 Az ügyfeleket érintő kockázatok kezelése és ellenőrzése

A befektetési vállalkozás ügyfélkockázati profiljának átfogó megértése érdekében az illetékes hatóságoknak felül kell vizsgálniuk a tevékenységei alapjául szolgáló 58 kockázatkezelési keretrendszert is. E célból az illetékes hatóságoknak adott esetben a követ kező elemeket kell értékelniük:

• a. a befektetési vállalkozás megbízható, egyértelműen megfogalmazott és dokumentált kockázati stratégiával rendelkezik, amelyet az igazgatótanács megfelelően validál, és amely kiterjed az eszközkezelésre, a vállalkozáson belüli cash flow- kezelésre, valamint a megőrzött és kezelt eszközök kezelésére;
• b. a befektetési vállalkozás megfelelő szervezeti kerettel rendelkezik az ügyfeleknek történő hatékony szolgáltatásnyújtás biztosításához, elegendő (minőségi és mennyiségi) emberi és te chnikai erőforrással (előre - és háttérirodák, információs rendszerek);
• c. a befektetési vállalkozás erős és átfogó kontrollkerettel (a kontrollfunkciók hatékonysága és függetlensége) és megbízható biztosítékokkal rendelkezik az ügyfeleket érintő kockázatok csökkentésére, összhangban a vezetői stratégiával és a kockázatvállalási hajlandósággal;
• d. a befektetési vállalkozás egyértelműen meghatározott szabályzatokkal és eljárásokkal rendelkezik az ügyfeleket érintő működési kockázatok azonosítására, kezelésére, mérésére és ellenőrzésére;
• e. a vállalkozásnak az ügyfélszámlákhoz való hozzáférési jogai megfelelnek az alkalmazandó szabályozásnak.

6.3.4 Az eredmények összesítése és a pontszám meghatározása

A fenti értékelést követően az illetékes hatóságoknak véleményt kell alkotniuk a befektetési vállalkozás ügyfelet érintő kockázatáról. Ennek az álláspontnak tükröződnie kell a megállapítások összefoglalójában, amelyet az 5. táblázatban meghatározott megfontolásokon alapuló kockázati pontszám kísér. Amennyiben bizonyos kockázati tényezők lényegessége alapján az illetékes hatóságok úgy döntenek, hogy azokat egyedileg értékelik és pontozzák, az e táblázatban szereplő iránymutatást lehetőség szerint analógia útján kell alkalmazni.