| Metrika fluss tal - flus | Deskrizzjoni Riskji maqbuda Limitazzjonijiet | tal - metrika • Il- metrika tapprossima r - riskju |
| Ibbażat fuq il • - Analiżi diskrepanz a: Diskrepanz a qligħ fl - : tad- | L- analiżi tad - diskrepanza talloka l - istrumenti rilevanti kollha li huma introjtu (“diskrepanzi” jew suppożizzjonijiet dati sensittivi iffissati tal- ipprezzar nett għar kuntrattwalment mir -rati f’kull -rati dwar mill tal- taqsima tal- - ġdid imgħax l - imġiba. imgħax jew tal jew f’taqsimiet id - ħin. Hija li - inkella dati jirriżulta Hija tikkalkula ta’ bbażati tapprossima maturità tal minn - ħin l - pożizzjonijiet predefiniti ċaqliq fuq tagħhom, l - fil bidla - kurva skont fl li netti - huma tar id - - Riskju diskrepanza (riskju biss) ta’ parallel | ta’ diskrepanza b’mod lineari • biss. Hija li taqsima jimmaturaw l- pożizzjonijiet bbażat tal - fuq ħin jew partikolari is kollha jiġu - suppożizzjoni ppreżetti fi ħdan |
| Flussi tal - flus mhux ipprezzar mill- ġdid | rendiment korrispondenti billi timmultiplika fir -rata tal- imgħax. kull pożizzjoni netta bil -bidla | • r- Hija mill- riskju ġdid ma tal tkejjilx fl - - opzjonijiet. istess ir - riskju ħin. ta’ bażi u |
| kundizzjonali (huwa preżunt li t - twaqqit tal- flussi tal - flus huwa mix speċifiku imgħax) - xenarju indipendenti tar -rati tal- Valur ekonomiku: • Analiżi tad - | Id- durata modifikata tapprossima l - bidla relattiva fil - valur nett preżenti ta’ strument finanzjarju dovuta għal ċaqliq parallel marġinali ta’ punt perċentwali wieħed fil - kurva tar - rendiment. Id - jkejjel PV01 għar durata - riskju tal- il ta’ - bidla ekwità ekwità ta’ assoluta diskrepanza huwa modifikata dderivat fil -valur fil - tkejjel portafoll tal- mid ekwità - durata l - iskopertura mhux li tirriżulta modifikata tan - negozjar ta’ minn istituzzjoni tal - ekwità ċaqliq tagħha. u Il - Riskju ta’ | • Il- metrika tapplika biss għal ċaqliq rendiment. konvessivitajiet, tistma marġinali b’mod Fil insuffiċjenti - preżenza fil hija - kurva tista’ ta’ tar l - - |
| durata: Durata modifikata /PV01 tal-ekwità | parallel ta’ punt bażi wieħed (0.01 %) fil - kurva tar - rendiment. diskrepanza (riskju parallel Il- punt tat - tluq huwa l - allokazzjoni tal - flussi tal - flus kollha ta’ biss) strumenti sensittivi għar -rati tal- imgħax f’taqsimiet tal - ħin. Għal kull tip ta’ strument, tintgħażel kurva tar - rendiment xierqa. Id -durata modifikata ta’ kull strument hija kkalkulata mill - bidla fil -valur preżenti nett tiegħu dovuta għal ċaqliq parallel ta’ punt perċentwali wieħed fil - kurva tar - rendiment. Id - durata modifikata tal - ekwità hija ddeterminata bħala d - durata modifikata tal - assi multiplikata bl - assi | effett ta’ ċaqliq kbir fir -rati tal-imgħax • Din tapplika biss għal ċaqliq parallel fil - kurva tar - rendiment • Hi ja ma tkejjilx ir - riskju tal - opzjonijiet u tkopri r - riskju ta’ bażi parzjalment biss. |
| Immudellar tal - Metrika fluss tal - flus | Deskrizzjoni Riskji maqbuda Limitazzjonijiet u diviża bl - ekwità, bit - tnaqqis tad - durata modifikata tal - obbligazzjonijiet multiplikata bl - obbligazzjonijiet u diviża bl - ekwità. Il-PV01 tal- ekwità jinkseb permezz tal - multiplikazzjoni tad -durata modifikata tal - ekwità bil -valur tal- ekwità (jiġifieri assi bit - tnaqqis tal - obbligazzjonijiet), u b’diviżjoni b’10 000 biex tinkiseb il - bidla fil -valur għal kull punt bażi. Id- durata parzjalment modifikata ta’ strument għal taqsima speċifika tal - ħin hija kkalkulata bħala d - durata modifikata ta’ h awn fuq, minbarra li mhux il - kurva tar - rendiment kollha tiċċaqlaq b’mod | tal - metrika • Il- metrika tapplika biss għal bidliet marġinali fir -rati tal- |
| • Durata modifikata parzjalmen t/PV01 par zjali | parallel, iżda biss dak is - segment tal - kurva tar - rendiment li Riskju ta’ jikkorrispondi għat - taqsima tal - ħin. Dan il - kejl parzjali juri s - diskrepanza sensittività tal - valur tas - suq tal - portafoll bankarju għal ċaqliq (riskju parallel u marġinali fil - kurva tar - rendiment, b’mod partikolari f’segmenti ta’ mhux parallel) maturità. Jista’ jiġi applikat ċaqliq ta’ daqs differenti għall - kejl parzjali ta’ kull taqsima tal - ħin, b’mod li bih l - effett ta’ bidla fil - forma tal- kurva tar - rendiment ikun jista’ jiġi komputat għall - portafoll intier. | imgħax. Fil - preżenza ta’ konvessività, il - metrika tista’ tistma b’mod insuffiċjenti l - effett ta’ ċaqliq kbir fir -rati tal-imgħax. • Hija ma tkejjilx ir - riskju ta’ bażi u r- riskju tal - opzjonijiet. |
| Flussi tal - flus parzjalment jew kompletament kundizzjonali fuq Ibbażat fuq ix - xenarju tar - rati il - qligħ: preżunt tal - imgħax li t - (huwa twaqqit Fokus komponent fuq il - | Il- bidla fin - NII hija metrika bbażata fuq il - qligħ u tkejjel il - bidla fl - introjtu mill - imgħax nett tul medda ta’ żmien partikolari Riskju ta’ (normalment minn sena sa ħames snin) li tirriżulta minn ċaqliq f’daqqa jew gradwali fir -rati tal- imgħax. diskrepanza Il- punt tat - tluq huwa l - immappjar tal - flussi tal - flus kollha ta’ (parallel u mhux (granulużi) strumenti sensittivi (jew bl - użu għar tad -rati - dati tal- eżatti imgħax t al- f’taqsimiet ipprezzar mill tal - - ħin ġdid ta’ parallel), bażi u, dment riskju li ta’ l - | • Sensittività tal - eżitu għas - |
| opzjonijiet, strumenti tal- flussi tal - ta’ flus ta’ tal- mill- nett introjtu imgħax (NII): | pożizzjonijiet Ix - xenarju bażi individwali għall - kalkoli f’sistemi jirrifletti aktar l - pjan sofistikati). korporattiv attwali tal - kollha mmudellati flussi tal jkunu - flus b’mod | • suppożizzjonijiet immudellar Kumplessità u dwar għal l - imġiba l- |
| b’opzjonijiet • Bidla fin - | istituzzjoni biex tagħmel projezzjoni tal - volum, tad -dati tal- ipprezzar dipendenti xenarju, riskju mix tal - - | |
| inkorporati u NII espliċiti u – f’approċċi aktar sofistikati – ta’ | u tal- ipprezzar mill - ġdid ta’ tranżazzjonijiet kummerċjali fil - futur. Ir - opzjonijiet ukoll rati tal- imgħax użati biex jiġu kkalkulati l - flussi tal - flus fil - futur fix - xenarju bażi huma dderivati mir - rati forward, mill - firxiet xierqa jew mir- rati tas - suq mistennija għal strumenti differenti. | |
| Immudellar tal - Metrika fluss tal - flus strumenti li l - maturità tagħhom tiddependi mill - imġiba tal - klijent, huwa mmudellat b’mod kundizzjonali fuq ix - xenarju tar - rati tal- imgħax) | Deskrizzjoni Riskji maqbuda Limitazzjonijiet Meta jivvalutaw sa fejn kapaċi jwasslu xi bidliet fin -NII, il- banek jużaw suppożizzjonijiet u mudelli biex ibassru l - perkors tar -rati tal-imgħax, ir - ”run off” tal - assi, l - obbligazzjonijiet u l - entrati li ma jidhrux fil - karta tal - bilanċ eżistenti, u s - sostituzzjoni potenzjali tagħhom. Metriki bbażati fuq il - qligħ jistgħu jiġu ddifferenzjati skont is - sofistikazzjoni tal - projezzjoni ta’ flussi tal - flus fil - futur: mudelli “run - off” sempliċi jassumi li l -attivi u l- passivi eżistenti jimmaturaw mingħajr sostituzzjoni; mudelli kostanti tal - karta tal - bilanċ jassumu li l-attivi u l- passivi li jimmaturaw jiġu sostitwiti minn strumenti identiċi; filwaqt li l - mudelli dinamiċi l - aktar kumplessi tal - flussi tal - flus jirriflettu r - rispons tan - negozju għal ambjenti differenti tar -rati tal- imgħax fid - daqs u l - kompożizzjoni tal - portafoll bankarju. Il- metrika kollha bbażata fuq il - qligħ tista’ tintuża f’xenarju jew f’analiżi stokastika. Il - qligħ f’riskju (EaR) huwa eżempju ta’ din tal - aħħar, li tkejjel il - bidla massima fl - NII f’livell ta’ fiduċja partikolari. Il- bidla fl - EVE hija l - bidla fil - valur nett attwali tal - flussi tal - flus kollha Riskju ta’ | tal - metrika • Sensittività tal - eżitu għas - suppożizzjonijiet għall - |
| Valur ekonomiku: | karta li joriġinaw tal - bilanċ mill - fil assi, - portafoll l - obbligazzjonijiet bankarju li jirriżultaw u l - entrati minn li ma bidla jidhrux fir -rati fil - diskrepanza (parallel u mhux | • immudellar Metrika stokastika, u dwar l li - imġiba tapplika |
| Fokus fuq il - valur ekonomiku tal- ekwità | tal- imgħax, bis - suppożizzjoni li l - pożizzjonijiet kollha fil - portafoll parallel), riskju ta’ bankarju jiġu likwidati. bażi u, jekk il - Ir- riskju taċ - ċaqliq fir -rata tal- imgħax jista’ jiġi vvalutat permezz ta’ kollha flussi tal jkunu - flus | suppożizzjoni distribuzzjonali, tista’ ma taqbadx riskji ta’ telf u • tendenzi Approċċi mhux Monte lineari Carlo ta’ |
| (EVE) • Bidla EVE fl - | ∆EVE għal xenarji speċifiċi tar -rati tal- imgħax, jew inkella permezz mmudellati b’mod tal- jew tad- aħħar, distribuzzjoni storiċi. li Il tkejjel - valur ta’ il ekonomiku - bidla ∆EVE massima bl - użu f’riskju ta’ fil simulazzjonijiet -valur (EVaR) tal- huwa ekwità eżempju Monte għal livell Carlo ta’ din ta’ xenarju, opzjonijiet dipendenti riskju ukoll fuq tal ix - - fiduċja partikolari. | rivalutazzjoni sħiħa jeħtieġu ammont komputazzjoni jkunux interpretati qawwi u ta’ jistgħu faċilment ma (“black - box”) • Kumplessità |