6. The approach for identifying the appropriate historical period

W celu wyznaczenia okresu historycznego dla potrzeb skalowania instytucje powinny określić metodologię wyznaczania okresu występowania warunków skrajnych właściwych dla ich bieżącego portfela, z zastosowaniem jednego Comment [TC1]: G RAMMATICAL

z poniższych sposobów: MISTAKE IN THE REVISED PHRASE :

WARUNKÓW … WŁAŚCIWYCH

• i. podejścia eksperckiego; lub
• ii. podejcia ilościowego.

Podejście eksperckie to takie, w ramach którego nie wykorzystuje się szczegółowej analizy ilościowej w celu wyznaczenia precyzyjnego okresu dla potrzeb skalowania, natomiast jako podstawę przyjmuje się pogłębioną analizę dotyczącą nieodłącznego ryzyka związanego z bieżącym portfelem danej instytucji oraz minionych okresów występowania warunków skrajnych związanych ze zidentyfikowanymi czynnikami ryzyka. W przypadku wykorzystywania przez instytucję tego rodzaju podejścia eksperckiego powinno ono obejmować elementy analizy ilościowej.

Z kolei podejście ilościowe to takie, w ramach którego w celu wyznaczenia historycznego okresu znacznych napięć istotnych dla bieżącego portfela instytucji wykorzystuje się, obok ekspertyz, również bardziej usystematyzowaną analizę ilościową. Tego rodzaju bardziej usystematyzowane podejście może być realizowane w oparciu o różne warianty:

• i. Podejście oparte na czynnikach ryzyka: instytucja wyznacza ściśle określoną liczbę czynników ryzyka uznanych przez nią za istotny wskaźnik zastępczy w kontekście zmian wartości jej portfela. Dane historyczne dotyczące takich czynników ryzyka mogą następnie zostać w pełni przeanalizowane w celu wyznaczenia okresu występowania najbardziej

6 skrajnych warunków (np. poprzez wyznaczenie okresu o najwyższej zmienności danych czynników ryzyka) w oknie danych historycznych.

• ii. Podejście oparte na wartości zagrożonej: okres historyczny zostaje wyznaczony poprzez zastosowanie pełnego modelu wartości zagrożonej (ang. full revaluation ) lub aproksymacji w odniesieniu do danego okresu historycznego w celu wyznaczenia dwunastomiesięcznego okresu o najwyższym zmierzonym wpływie na bieżący portfel.

Podejście w zakresie wyznaczania odpowiedniego okresu historycznego powinno być stosowane w celu wyznaczenia okresu historycznego, który zapewniłby konserwatywny wynik kapitałowy, a nie dokonał prostego wyboru okresu o najwyższej zmienności.

Instytucje mogą korzystać z jednego lub drugiego z opisanych podejść, przy czym, w miarę możliwości, w celu wyznaczenia okresu historycznego zalecane jest wykorzystanie podejścia ilościowego.

Instytucje mogą łączyć obydwa opisane powyżej podejścia w celu zmniejszenia nakładów obliczeniowych związanych z podejściem ilościowym. Można to osiągnąć poprzez zastosowanie podejścia eksperckiego w celu zawężenia liczby okresów danych historycznych, które zostaną uwzględnione w ramach podejścia ilościowego.

Niezależnie od zastosowanego podejścia, instytucje powinny udokumentować fakt, że dany okres występowania warunków skrajnych jest właściwy dla ich bieżącego portfela, oraz że w swoich analizach uwzględniły one szereg potencjalnych okresów historycznych. Instytucje powinny również wykazać, że portfel, na podstawie którego wyznaczano okresy występowania warunków skrajnych, jest reprezentatywny dla bieżącego portfela instytucji, np. poprzez zastosowanie podejścia w celu wyznaczenia okresu występowania warunków skrajnych w odniesieniu do innych typowych lub dawniejszych portfeli. Choć w przypadku wielu portfeli adekwatnym odzwierciedleniem okresu takich warunków skrajnych byłby np. dwunastomiesięczny okres związany ze znacznymi stratami lat 2007/2008, instytucje powinny ponadto uwzględnić inne okresy mające wpływ na bieżący portfel.

Podczas wyznaczania właściwego okresu historycznego lub skalowania modelu wartości zagrożonej w żadnym z przypadków nie należy stosować ważenia danych historycznych, ponieważ ważenie danych w okresie występowania warunków skrajnych nie zapewniłoby prawdziwego obrazu potencjalnych strat w wyniku warunków skrajnych, jakie mogłyby zostać odnotowane w portfelu instytucji.

Właściwe organy mogą zobowiązać instytucje do wykorzystania danych antytetycznych w ramach skalowania modelu wartości zagrożonej w warunkach skrajnych, szczególnie w przypadkach, gdy portfel instytucji charakteryzuje się częstymi zmianami pozycji.

7 7. Dokumentacja podejścia zastosowanego do wyznaczenia okresu