+Contents
---+1. Subject matter
---+2. Institutional scope and level of application
------+1. Autorităţile competente trebuie să le solicite instituţiilor menţionate la punctul 2 de mai jos …
------+2. Prezentele orientări se aplică instituţiilor care utilizează o abordare bazat ă pe modele …
------+3. Orientările se aplică instituţiilor la nivelul (individual şi/sau consolidat) la care este …
---+A. Material scope of application
---+4. Positions subject to calculation of the IRC
------+1. Calculul IRC trebuie să cuprindă toate poziţiile lungi şi scurte care fac obiectul unei cerinţe …
------+2. În special, trebuie incluse următoarele poziţii, dacă fac parte din portofoliul de …
------+3. Poziţiile care rezultă atunci când se aplică abordarea prin luarea în considerare a titlurilor …
------+4. Următoarele poziţii nu sunt considerate securitizări şi trebuie, prin urmare, incluse în …
------+5. Poziţiile în creanţele aflate în stare de nerambursare deţinute în portofoliul de tranzacţionare …
------+6. Definiţia st ă rii de nerambursare menţionate la punctul 5 de mai sus trebuie să corespundă …
---+5. Positions not subject to calculation of the IRC
---+6. Positions in equity and equity derivatives
------+1. Autorităţile competente pot permite includerea în IRC a poziţiilor pe titluri de capital listate …
------+2. Dacă un titlu de capital listat sau un instrument financiar derivat bazat pe un titlu de capital …
------+3. Fără a aduce atingere includerii în IRC a poziţiilor pe titluri de capital listate sau …
---+7. Positions in the institution’s own debt
------+1. Poziţiile lungi pe propriile titluri de creanţă ale instituţiei, rezultate din activit ă ţi de …
------+2. Poziţiile scurte în propriile titluri de creanţă ale instituţiei, care pot fi generate de …
---+8. Permanent partial use
------+1. În cazul în care se respectă dispoziţiile directivei privind cerinţele de capital (CRD) privind …
------+2. Nu fac obiectul utiliz ă rii parţiale permanente a IRC obligaţiunile de stat şi produsele …
---+B. Individual Modelling
---+9. Soundness standard comparable to IRB
---+10. Qualitative criteria
---+11. Source of ratings
------+1. Abordările IRC ale instituţiilor se pot baza fie pe ratinguri interne, fie pe ratinguri externe. …
------+2. Instituţiile trebuie să dispună de proceduri prin care să poată fi dedus ratingul pentru …
------+3. O instituţie trebuie să dispună de o ierarhie documentată a surselor de ratinguri pentru …
---+12. Source of PDs and LGDs
------+1. În cazul în care o instituţie a obţinut aprobarea de a utiliza propriile estimări pentru …
------+2. Dacă, în cazurile din urmă, o instituţie nu a obţinut aprobarea de a utiliza propriile estim ă …
------+3. Probabilităţile de nerambursare neutre la risc nu pot fi acceptate ca estimări ale …
------+4. Ca alternativă, probabilităţile de nerambursare şi pierderile în caz de nerambursare furnizate …
------+5. Instituţiile trebuie să stabilească o ierarhie a surselor lor preferate pentru probabilităţile …
---+C. Interdependence
---+13. Correlations between default and migration events
---+14. Copula assumptions
---+15. Systemic risk factors
------+1. Deşi interdependenţa dintre emitenţi este modelată frecvent într-un mod similar celui prev ă zut …
------+2. Dacă modelul porneşte de la ipoteza unor orizonturi diferite de lichiditate, evoluţia factorilor …
------+3. Corelaţia dintre factorul (factorii) de risc sistemic şi capacitatea de plată a unui emitent …
------+4. În cazul în care o instituţie alege o formulă parametrizat ă care porneşte de la ipoteza mai …
---+16. Portfolio concentration
------+1. Modelele IRC ale instituţiilor trebuie să reflecte concentrările de emitenţi, care pot fi …
------+2. O instituţie trebuie să dovedească în mod special că abordarea sa surprinde în mod adecvat …
---+17. Migration matrices
------+1. Matricele de tranziţie pentru modelarea procesului de migrare a ratingurilor trebuie să fie …
------+2. Matricele de tranziţie separate pot fi aplicate pentru grupuri specifice de emitenţi şi zone …
------+3. În cazul în care nerambursarea este modelată ca stare de absorbţie, matricele de tranziţie …
------+4. În general, matricele de tranziţie au în vedere un orizont de un an. În cazul în care sunt …
---+18. Constant level of risk assumption over the one-year capital horizon
------+1. În cazul modelării unui nivel constant al riscului pe un orizont de capital de un an …
------+2. În cazul în care se porneşte de la ipoteza unei poziţii constante înregistrate pe parcursul unui …
------+3. Din perspectiva modelării, nivelul constant al riscului poate fi reflectat ca înlocuirea …
------+4. Modelarea unui nivel constant al riscului pe un orizont de capital de un an poate fi obţinută …
------+5. Modelarea maturiz ă rii poziţiilor nu trebuie să fie permisă în modelarea IRC, având în vedere …
---+19. Hedging
------+1. În scopul calculării IRC, instituţiile pot compensa poziţii lungi şi scurte doar în cazul în …
------+2. Efectele de diversificare asociate poziţiilor lungi şi scurte pot fi recunoscute doar prin …
------+3. Pentru a reflecta în mod corespunzător riscul aferent bazei, în cazul în care acest risc este …
------+4. Instituţiile trebuie să reflecte, în cadrul orizontului de lichiditate, impactul asimetriei …
---+D. P&L valuation
---+20. Impact of rating change on market prices
------+1. Instituţiile pot alege oricare dintre abordările disponibile pentru a converti variaţiile …
------+2. În ceea ce priveşte punctul 18 din prezentele orientări, o instituţie poate prezuma în mod …
------+3. Dacă o simulare, reflectat ă , de exemplu, în procesul de evaluare a valorii activelor, nu a …
------+4. În cazul unei migrări a ratingului, trebuie recalculată variaţia preţurilor pieţei. Trebuie să …
------+5. Poziţiile care migrează în starea de nerambursare trebuie evaluate pe baza ratei de recuperare …
------+6. Modelul trebuie să surprindă divergenţele care rezultă din diferenţele legate de definiţia …
---+21. Computation of P&L
---+E. Liquidity horizon
---+22. The level at which to define liquidity horizons
------+1. Instituţiile trebuie să definească orizonturi de lichiditate la nivel de produs şi nu la nivel …
------+2. Cu toate acestea, având în vedere aspectele practice asociate unei evaluări a orizontului de …
------+3. Totuşi, instituţiile trebuie să monitorizeze şi să documenteze gama de produse asociate fiecărui …
---+23. Key criteria for determining the relevant liquidity horizon
------+1. Instituţiile trebuie să documenteze criteriile utilizate în stabilirea orizontului de …
------+2. Există o varietate de criterii care pot indica lichiditatea unei poziţii, în funcţie de …
------+3. Cel puţin unul din criteriile luate în considerare în stabilirea unui orizont de lichiditate …
------+4. Poziţiile trebuie evaluate sistematic, în raport cu criteriile alese şi alocate orizonturilor de …
------+5. Abordarea aplicată pentru a asocia un criteriu unui orizont de lichiditate mai lung sau mai …
---+24. Monitoring liquidity horizons - key indicators of the need for review
------+1. Orizonturile de lichiditate trebuie revizuite periodic pentru a se asigura că rămân adecvate, în …
------+2. Instituţiile trebuie să aibă în vedere modificări semnificative ale factorilor utilizaţi în …
------+3. În timp, instituţiile trebuie să monitorizeze şi să îmbunătăţească seria de factori utilizaţi în …
---+F. General matters
---+25. Validation
------+1. Instituţiile trebuie să aplice principiile de validare în elaborarea, testarea şi menţinerea …
------+2. Procesul de validare a modelelor IRC trebuie să includă cel puţin următoarele principii: i. …
---+26. Use Test
------+1. O instituţie trebuie să documenteze modalitatea de raportare internă a procesului de determinare …
------+2. Proceduri care, având în vedere evaluarea IRC, duc la posibile măsuri corective adecvate …
------+3. O metodă utilă de clarificare a testului de utilizare. este considerată compararea modalităţilor …
---+27. Documentation
------+1. O instituţie trebuie să îşi documenteze abordarea utilizată pentru surprinderea riscurilor de …
------+2. Prin urmare, calcularea măsurilor de risc generate de model şi fluxurile de date asociate …
---+28. IRC approaches based on different parameters
------+1. O instituţie poate utiliza o abordare de surprindere a riscurilor adiţionale de migrare şi de …
------+2. Instituţia trebuie să furnizeze toate informaţiile privind elemente ale abordării instituției în …
------+3. Pe baza informaţiilor furnizate, supraveghetorul naţional competent trebuie să hotărască dacă …
------+4. Pentru ca abordarea sa să fie recunoscută drept abordare IRC care nu este pe deplin conformă, o …
------+5. Decizia de recunoaştere a abordării unei instituţii drept abordare care nu este pe deplin …
---+29. Frequency of calculation
------+1. Calcularea IRC trebuie efectuată cel puţin săptămânal. Totuşi, instituţiile pot alege să …
------+2. Instituţia trebuie să poată demonstra că, în ziua din săptămână aleasă pentru calcularea IRC …
---+30. Date of application

III. EBA Guidelines on the IRC ......................................................................................... 7 Title I -Subject matter, Scope and Definitions ..................................................................... 9

1. Subject matter ............................................................................................ 9 2. Scope and level of application ....................................................................... 9 3. Definitions .................................................................................................. 9 Title II - Requirements regarding institutions‟ IRC modelling ........................................ 9

A. Scope of Application ........................................................................................................................ 9 4. Positions subject to calculation of the IRC ....................................................... 9 5. Positions not subject to calculation of IRC ..................................................... 10 6. Positions in equity and equity derivatives ...................................................... 11 7. Positions in the institution‟s own debt .......................................................... 11 8. Permanent partial use ................................................................................ 12 B. Individual Modelling ...................................................................................................................... 12 9. Soundness standard comparable to IRB ....................................................... 12 10. Qualitative criteria ................................................................................... 12 11. Source of ratings ..................................................................................... 12 12. Source of PDs and LGDs ........................................................................... 13 C. Interdependence .............................................................................................................................. 13 13. Correlations between default and migration events ...................................... 13 14. Copula assumptions ................................................................................. 14 15. Systemic risk factors ................................................................................ 14 16. Portfolio concentration ............................................................................. 14 17. Migration matrices ................................................................................... 15 18. Constant level of risk assumption over the one-year capital horizon ............... 15 19. Hedging ................................................................................................. 16 D. P&L valuation .................................................................................................................................... 17 20. Impact of rating change on market prices ................................................... 17 21. Computation of P&L ................................................................................. 18 E. Liquidity horizon .............................................................................................................................. 18 22. The level at which to define liquidity horizons .............................................. 18 23. Key criteriafor determining the relevant liquidity horizon .............................. 19 24. Monitoring liquidity horizons - key indicators of the need for review ............... 20 F. General matters ................................................................................................................................ 20 25. Validation ............................................................................................... 20 26. Use Test ................................................................................................. 21 27. Documentation ........................................................................................ 21 28. IRC approaches based on different parameters ............................................ 22 29. Frequency of calculation ........................................................................... 22 Title III-Final Provisions and Implementation .................................................................... 23

30. Date of application ................................................................................... 23

8 Title I - Subject matter, Scope and Definitions

1. Prezentare generală

Titlu	Reglementare
1. Subject matter	These guidelines aim at achieving a common understanding among the competent authorities across the EU on IRC modelling in order to contribute to a level playing field in line with Annex V of Directive 2006/49/EC, as amended by Directive 2010/76/EU.
2. Institutional scope and level of application	2. Institutional scope and level of application
A. Material scope of application	A. Material scope of application
4. Positions subject to calculation of the IRC	4. Positions subject to calculation of the IRC
5. Positions not subject to calculation of the IRC	The following items should be excluded from the calculation of the IRC: a. securitisations; b. n-th-to-default credit derivatives; and 10 c. positions subject to the specific interest rate risk charge and different from securitisations or n-th-to-default credit derivatives if they are positions of the correlation trading portfolio (CTP).
6. Positions in equity and equity derivatives	6. Positions in equity and equity derivatives
7. Positions in the institution’s own debt	7. Positions in the institution’s own debt
8. Permanent partial use	8. Permanent partial use
B. Individual Modelling	B. Individual Modelling
9. Soundness standard comparable to IRB	Unless otherwise specified in these guidelines, the soundness standard comparable to IRB applicable to IRC is: a capital horizon of 1 year and a confidence interval of 99.9 %.
10. Qualitative criteria	All aspects of the IRC approach applied should be thoroughly documented. This includes documentation of any analysis undertaken to motivate assumptions, estimation techniques, proxies, or simplifications. Any such decisions should be justified at the request of the competent authority.
11. Source of ratings	11. Source of ratings
12. Source of PDs and LGDs	12. Source of PDs and LGDs
C. Interdependence	C. Interdependence
13. Correlations between default and migration events	Institutions‟ IRC models should include the impact of correlations between default or migration events in a way that is consistent with their purpose, which is to capture credit risk correlations between different issuers. The assumptions on which their estimation is based should be consistent with the assumptions used in the simulation. The methodology should be documented and duly justified. The approach should be adequate and conservative enough to capture the interdependence between the risk drivers of credit risk events such as defaults and migrations. This would include, for example, the obligation that, if institutions choose to estimate their correlation parameters from the prices of traded securities, the estimates should be updated frequently. 13
14. Copula assumptions	For the purposes of describing its assumptions on the interdependence between risk factors, an institution may select possible copula candidates according to its ability to explain default or migration clusters for historical tail events. The choice of a particular copula should be justified and documented.
15. Systemic risk factors	15. Systemic risk factors
16. Portfolio concentration	16. Portfolio concentration
17. Migration matrices	17. Migration matrices
18. Constant level of risk assumption over the one-year capital horizon	18. Constant level of risk assumption over the one-year capital horizon
19. Hedging	19. Hedging
D. P&L valuation	D. P&L valuation
20. Impact of rating change on market prices	20. Impact of rating change on market prices
21. Computation of P&L	The valuation parameters for all rating categories should be estimated in a methodologically consistent way. Since the IRC is a capital requirement for market risks, the valuation of positions under the IRC should be based on currently observable market data. Market data used to evaluate the positions to which the shocks generated by the rating migration are applied should be the latest available market data at the time of computation of the IRC.
E. Liquidity horizon	E. Liquidity horizon
22. The level at which to define liquidity horizons	22. The level at which to define liquidity horizons
23. Key criteria for determining the relevant liquidity horizon	23. Key criteria for determining the relevant liquidity horizon
24. Monitoring liquidity horizons - key indicators of the need for review	24. Monitoring liquidity horizons - key indicators of the need for review
F. General matters	F. General matters
25. Validation	25. Validation
26. Use Test	26. Use Test
27. Documentation	27. Documentation
28. IRC approaches based on different parameters	28. IRC approaches based on different parameters
29. Frequency of calculation	29. Frequency of calculation
30. Date of application	Competent authorities should implement these Guidelines by incorporating them within their supervisory procedures within six months after publication of the final guidelines. Thereafter, competent authorities should ensure that institutions comply with them effectively. 23

1.1 Referințe

1.2 Cerințe identificate

1.3 Standarde asociate

2. Cerințe identificate

Cerințe
Sursă	Cerință

3. Standarde asociate

Standarde
Sursă	Cerință

EBA - Published by the European Banking Authority at https://www.eba.europa.eu/