4.2 Общи принципи и цели на плана за обратно изкупуване

Когато издателят има повече от една емисия ТОА или ТЕП в обращение, планът за обратно изкупуване за всеки ТОА или ТЕП следва да разглежда по подходящ начин взаимосвързаността между ТОА и/или ТЕП в обращение .

Планът за обратно изкупуване, изготвен в съответствие с настоящите насоки, може да съдържа лични данни за директори, трети лица или лица, заемащи ключови позиции. В съответствие с принципа за свеждане на данните до минимум, залегнал в член 5, параграф 1, буква в) от Регламент (ЕС) 2016/679³ , такива лични данни следва да бъдат тези, които се считат за необходими и достатъчни. Когато изготвят планове за обратно изкупуване и/или когато оценяват плана за обратно изкупуване, издателите и компетентните органи съответно следва да спазват съответните разпоредби от Регламент (ЕС) 2016/679. Освен това, в съответствие с принципите за защита на данните, тези лични данни следва да се съхраняват не по - дълго от необходимото.

Равно третиране и непричиняване на ненужна икономическа вреда

³ Регламент (ЕС) 2016/679 на Европейския парламент и на Съвета от 27 април 2016 г. относно защитата на физическите лица във връзка с обработването на лични данни и относно свободното движение на такива данни и за отмяна на Директива 95/46/EО (Общ регламент относно защитата на данните) (ОВ L 119, 4.5.2016 г., стр. 1).

Издателите следва да изготвят план за обратно изкупуване, като определят действията и процеса с оглед осигуряване на равно третиране на всички притежатели на токени и защита на правото на обратно изкупуване, свързано с токена, както е описано в бялата книга за криптоактивите, в съответствие с приложение II и приложение III към Регламент (ЕС) 2023/1114, съответно за ТОА и за ТЕП.

За тази цел в плана за обратно изкупуване следва да се определят действията и свързаните процеси, за да се гарантира, наред с другото, спазването на предвидения срок и метод за удовлетворяване на правото на обратно изкупуване в съответствие с Регламент (ЕС) 2023/1114 и бялата книга.

Освен ако не е оповестено друго в бялата книга за криптоактива или не е предвидено друго в приложимото национално законодателство, в плана за обратно изкупуване следва да се приеме, че всички притежатели на един и същ токен с възможност за обратно изкупуване се третират еднакво и равностойно .

За да се гарантира равно третиране на всички притежатели на токена, както е посочено в бялата книга за криптоактиви, издателят следва да включи в плана за обратно изкупуване начина, по който индивидуалното обратно изкупуване по искания ще бъде спряно след приемането на решението на компетентния орган, с което се задейства изпълнението на плана за обратно изкупуване с цел организирано и колективно обратно изкупуване на токена. За тази цел издателят следва да вземе предвид разпоредбите на бялата книга за криптоактиви и приложимото право, включително член 46, параграфи 3 и 4 от Регламент (ЕС) 2023/1114 и националното право в областта на несъстоятелността. Разпределение на резерва от активи за удовлетворяване на исканията за обратно изкупуване на притежателите на токена

Издателите на ТОА и на ТЕП, които подлежат на изискването за поддържане на резерв от активи, следва да разработят план за обратно изкупуване, като приемат, че оставащият резерв от активи, който е в основата на съответния ТОА или ТЕП, ще бъде използван в полза на всички искания на притежателите на токени за обратно изкупуване, когато компетентният орган прецени, че издателят не може или е вероятно да не може да изпълни задълженията си към притежателите. Това не следва да засяга правото на притежателите на токена частта от техните вземания (ако има такава), останала неудовлетворена от ликвидацията на останалите резервни активи, да бъде възстановена от издателя в съответствие с приложимото право, включително приложимото право в областта на несъстоятелността.

Като се има предвид, че притежателите на токена имат право на обратно изкупуване по всяко време и че планът за обратно изкупуване не може да налага ненужни икономически вреди на притежателите на токена, в плана за обратно изкупуване следва да се посочва как ще бъдат покрити разходите за изпълнението на плана за обратно изкупуване, например за назначаването на консултанти или посредници, или във връзка с ликвидацията на резерва от активи.

За да се гарантира ефективността на правото на обратно изкупуване и че ненужните икономически вреди не засягат притежателите на токена, издателят следва да гарантира в плана за обратно изкупуване, че разходите за ликвидация на резерва от активи или други разходи, свързани с изпълнението на плана за обратно изкупуване, могат да бъдат начислени срещу приходите от ликвидацията на резерва от активи само след като бъде заделена сумата за изпълнение на исканията на съответните притежатели на токена за обратно изкупуване.

Издателите следва също така да пояснят в плана за обратно изкупуване как тези разходи не се равняват, дори косвено, на такси за обратно изкупуване, които съгласно член 39, параграф 3, или член 49, параграф 6, от Регламент (ЕС) 2023/1114 не могат да бъдат налагани на притежателите на токена, без да се засяга член 46, параграф 1, буква а) от Регламент (ЕС) 2023/1114.

Разходите, посочени в плана за обратно изкупуване, следва да се определят чрез прозрачни процеси, да бъдат разумни и надлежно обосновани.

Точки 22 - 25 следва да се прилагат mutatis mutandis за издатели, за които не се прилага задължението да поддържат резерв от активи, доколкото това е в съответствие с приложимото секторно законодателство. Ликвидация на резерва от активи

За да се удовлетворят вземанията на притежателите на токена по равностоен начин и за да се избегнат ненужни икономически вреди, издателите на ТОА или на ТЕП, които подлежат на изискването за поддържане на резерв от активи, следва да разработят план за обратно изкупуване с цел да се гарантира увеличаване до максимум на приходите от ликвидацията на оставащите резервни активи в рамките на разумен срок.

За тази цел издателят следва да разработи сценарии за обратно изкупуване при обичайни и неблагоприятни пазарни условия и да определи стратегии за ликвидация, като вземе предвид състава на резерва от активи.

Като се има предвид изискването, че изпълнението на плана за обратно изкупуване не трябва да влияе върху стабилността на пазара на резерва от активи, тези сценарии и стратегии следва да отчитат значимостта на резерва от активи на базовия пазар за такива активи.

При разработването на такива сценарии издателите, които подлежат на изискването за поддържане на резерв от активи, следва да вземат предвид политиката и процедурите за управление на ликвидността на издателите, както е посочено в член 45, параграф 3 от Регламент (ЕС) 2023/1114 и както е уточнено в съответствие с член 45, параграф 7, буква б) от Регламент (ЕС) 2023/1114 и Насоки за установяване на общи референтни параметри за сценариите за стрес тестове при стрес тестовете за ликвидност, изисквани от член 45, параграф 8 от Регламент (ЕС) 2023/1114⁴ .

⁴ EBA/GL/2024/08. Насоките са достъпни на адрес: Окончателен доклад относно Насоките за установяване на общи референтни параметри за сценариите за стрес тестове при стрес тестовете за ликвидност, посочени в член 45, параграф 4 от Регламент (ЕС) 2023/1114 (europa.eu).

Сценариите за обратно изкупуване следва да отразяват обратно изкупуване в условията на действащо предприятие, в случай на обичайно производство по несъстоятелност съгласно националното законодателство или в случай на прилагане на стратегия за преструктуриране, която би била в сила за издателя (ако е приложимо).

За целите на разработването на стратегии за ликвидация издателите могат да обмислят възможността за осъществяване на сделки като споразумения за обратно изкупуване и сделки за финансиране с ценни книжа, ако те допринасят за максимално увеличаване на приходите, ускоряване на процеса и ограничаване на въздействието върху пазара, на който се търгуват активите.

Точки 31 и 32 следва да се прилагат mutatis mutandis за издатели, за които не се прилага задължението да поддържат резерв от активи, доколкото това е в съответствие с приложимото секторно законодателство. Своевременно изпълнение

Издателите следва да гарантират, че планът за обратно изкупуване определя по прагматичен и оперативен начин действията, които трябва да бъдат предприети незабавно и във всеки случай без неоправдано забавяне от издателя след приемането от компетентния орган на решението, с което се задейства изпълнението на плана съгласно член 47, параграф 1 от Регламент (ЕС) 2023/1114.

Планът за обратно изкупуване следва също да включва всеобхватно и организирано планиране на етапите и свързаните действия, необходими за цялостното изпълнение на плана, и да демонстрира, че те постигат структурираното обратно изкупуване от всички притежатели на токена и съгласуваността на тези действия с бялата книга за криптоактиви. Освен това планът за обратно изкупуване следва да бъде изготвен по всеобхватен, самообяснителен и лесен за разбиране начин, включително от трети страни.

Етапите на организираното изпълнение на плана следва да включват:

• i. незабавни последващи действия във връзка с решението на компетентния орган да задейства плана за обратно изкупуване, включително задействането на вътрешните процеси или на договорните споразумения за поддържане на изпълнението на критичните дейности;
• ii. публикуване на известието, с което притежателите на токена се информират за процеса и графика за подаване на исканията им за обратно изкупуване и необходимото съдържание;
• iii. доколкото не е включено в подточка i) по - горе, изпълнение на стратегиите за ликвидация на резерва от активи, както е посочено в раздела „Ликвидация на резерва от активи“ по - горе;
• iv. оценка на исканията за обратно изкупуване;
• v. разработване на план за разпределение, а именно план за удовлетворяване на всички предявени и положително оценени искания за обратно изкупуване, като се използва общата сума на постъпленията от ликвидацията на резерва от активи за издателите, които подлежат на изискването за поддържане на резерв от активи, или за издателите, за които не се прилага изискване да поддържат резерв от активи, като се използват наличните средства за удовлетворяване на исканията за обратно изкупуване;
• vi. договореностите и графика за уреждане на положително оценените искания за обратно изкупуване.

Планът за обратно изкупуване следва да посочва всеки етап и стъпка, в които трябва да бъдат изпълнени задълженията за борба с финансовите престъпления за целите на изпълнението на плана за обратно изкупуване, и по - специално за изпълнението на процеса на обратно изкупуване, както е описано в раздела по - долу.

За да спази изискването планът за обратно изкупуване да бъде приложен своевременно, издателят следва да вземе предвид:

• i. необходимостта да се осигури адекватна готовност в подкрепа на приемането от страна на издателя на прагматични и оперативни действия незабавно и във всеки случай без неоправдано забавяне след решението на компетентния орган да задейства изпълнението на плана съгласно член 47, параграф 1 от Регламент (ЕС) 2023/1114;
• ii. разумния срок за изпълнение на стратегиите за ликвидация, описани в раздела „Ликвидиране на резерва от активи“;
• iii. разумния срок, определен за притежателите на токена, за подаване на исканията за обратно изкупуване, както е посочено в точки 53 — 56 по - долу;
• iv. времето, необходимо за проверка и уреждане на исканията за обратно изкупуване;
• v. времето, необходимо за завършване на плана за разпределение с оглед на неговата сложност, включително броя на исканията за обратно изкупуване, които са били подадени.

Издателят следва да посочи в плана за обратно изкупуване предвидените мерки за гарантиране на безопасното съхранение на постъпленията от ликвидацията на резерва от активи до уреждането на исканията за обратно изкупуване.