4.2 A visszaváltási terv általános elvei és célkitűzései

Amennyiben a kibocsátó egynél több eszközalapú token vagy elektronikuspénz -token kiemelkedő mértékű kibocsátásával rendelkezik, az egyes eszközalapú tokenek vagy elektronikuspénz-tokenek visszaváltási terveinek megfelelően foglalkozni uk kell a forgalomban lévő eszközalapú tokenek és/vagy elektronikuspénz -tokenek összekapcsoltságával.

A jelen iránymutatásokkal összhangban kidolgozott visszaváltási terv személyes adatokat tartalmazhat az igazgatókról, harmadik felekről vagy a kulcsfontosságú feladatot ellátó személyekről. Az (EU) 2016/679 rendelet³ 5. cikke (1) bekezdésének c) pontjában foglalt adatminimalizálás elvének megfelelően az ilyen személyes adatoknak a szükségesnek és elégségesnek ítélt adatoknak kell lenniük. A visszaváltási tervek elkészítésekor és/vagy a visszaváltási terv értékelésekor a kibocsátóknak, illetve az illetékes hatóságoknak meg kell felelniük az (EU) 2016/679 rendelet vonatkozó rendelkezéseinek. Továbbá az adatvédelmi elvek értelmében az ilyen személyes adatok legfeljebb a szükséges ideig őrizhetők meg.

Egyenlő bánásmód és indokolatlan gazdasági kár elkerülése

³ Az Európai Parlament és a Tanács (EU) 2016/679 rendelete (2016. április 27.) a természetes személyeknek a személyes adatok kezelése tekintetében történő védelméről és az ilyen adatok szabad áramlásáról, valamint a 95/46/EK irányelv hatályon kívül helyezéséről (általános adatvédelmi rendelet) (HL L 119., 2016.5.4., 1. o.).

A kibocsátóknak a visszaváltási tervet az (EU) 2023/1114 rendelet II. és III. melléklete szerinti kriptoeszköz- alapdokumentumban leírtak szerint a token valamennyi tulajdonosával szembeni egyenlő bánásmód, valamint a tokenhez kapcsolódó visszaváltási jog védelmének biztosítása érdekében az (EU) 2023/1114 rendelet II. és III. mellékletével összhangban álló intézkedések és eljárások meghatározásával kell elkészíteniük.

E célból a visszaváltási tervnek meg kell határoznia azokat az intézkedéseket és kapcsolódó folyamatokat, amelyek többek között biztosítják a visszaváltási jog (EU) 2023/1114 rendelettel és fehér könyvvel összhangban történő kielégítésére tervezett időpont nak és módszernek a betartását.

Amennyiben a kriptoeszközökről szóló fehér könyvben másként nem teszik közzé, vagy az alkalmazandó nemzeti jog másként nem rendelkezik, a visszaváltási tervnek azt kell feltételeznie, hogy az azonos visszaváltható tokennel rendelkező tokentulajdonosokat egyenlő bánásmódban részesítik, és a rangsorban pari passu szerepelnek.

Annak biztosítása érdekében, hogy a kriptoeszközökre vonatkozó fehér könyvben foglaltaknak megfelelően valamennyi tokentulajdonos egyenlő bánásmódban részesüljön, a kibocsátónak a visszaváltási tervbe bele kell foglalnia, hogy miként függesztik fel a követelések egyéni visszaváltását az illetékes hatóság azon határozatának elfogadását követően, amely elindítja a tokenek rendezett és kollektív visszaváltására vonatkozó visszaváltási terv végrehajtását. E célból a kibocsátónak figyelembe kell vennie a kriptoeszköz-alapdokumentum rendelkezéseit és az alkalmazandó jogot, többek között az (EU) 2023/1114 rendelet 46. cikkének (3) és (4) bekezdését, valamint a nemzeti fizetésképtelenségi jogszabályokat.

Az eszköztartalék felosztása a tokentulajdonosok visszaváltási követeléseinek kielégítésére

Az eszközalapú tokenek és elektronikuspénz -tokenek eszköztartalék tartására vonatkozó követelmény hatálya alá tartozó kibocsátóinak a visszaváltási tervet azzal a feltételezéssel kell kidolgozniuk, hogy az adott eszközalapú tokenek vagy elektronikuspénz -tokenek alapjául szolgáló eszközök fennmaradó tartalékát valamennyi tokentulajdonos visszaváltási követelésének javára fogják felhasználni, amennyiben az illetékes hatóság úgy ítéli meg, hogy a kibocsátó képtelen vagy valószínűleg képtelen lesz teljesíteni a z ilyen tulajdonosokkal szembeni kötelezettségeit. Ez nem érinti a tokentulajdonosok azon jogát, hogy követelésük (ha van ilyen) fennmaradó eszköztartalék felszámolásával kielégítetlen részét a kibocsátónak az alkalmazandó joggal, többek között az alkalmazandó fizetésképtelenségi jogszabályokkal összhangban kell kielégítenie.

Figyelembe véve, hogy a tokenek tulajdonosai bármikor jogosultak a visszaváltásra, és hogy a visszaváltási terv nem okozhat indokolatlan gazdasági kárt a tokenek tulajdonosainak, a visszaváltási tervben meg kell jelölni, hogy a visszaváltási terv végrehajtásával kapcsolatos költségeket - például a tanácsadók vagy közvetítők kinevezésével vagy az eszköztartalék felszámolásával kapcsolatos költségeket - hogyan fedezik.

A visszaváltási jog hatékonyságának, valamint annak biztosítása érdekében, hogy az indokolatlan gazdasági kár ne érintse az értékpapír -tulajdonosokat, a kibocsátónak a visszaváltási tervben biztosítania kell, hogy az eszköztartalék felszámolásának költsége it vagy a visszaváltási terv végrehajtásához más módon kapcsolódó költségeket csak az eszköztartalék likvidálásából származó bevételekhez lehessen hozzárendelni azt követően, hogy az adott tokentulajdonos visszaváltási igényeinek kielégítésére szánt összeget elkülönítették.

A kibocsátóknak a visszaváltási tervben azt is tisztázniuk kell, hogy az ilyen költségek még közvetve sem minősülnek visszaváltási díjnak, amely az (EU) 2023/1114 rendelet 39. cikkének (3) bekezdése vagy 49. cikkének (6) bekezdése értelmében nem róható ki a tokenek tulajdonosaira, az (EU) 2023/1114 rendelet 46. cikke (1) bekezdésének a) pontjának sérelme nélkül.

A visszaváltási tervben feltüntetett költségeket átlátható folyamatok révén kell meghatározni, azoknak ésszerűnek és kellően indokoltnak kell lenniük.

A 22.-25. bekezdéseket értelemszerűen kell alkalmazni azokra a kibocsátókra, amelyek nem tartoznak az eszköztartalék tartására vonatkozó kötelezettség hatálya alá, az alkalmazandó ágazati jogszabályokkal összhangban lévő mértékben. Az eszköztartalék felszámolása

A tokentulajdonosok követeléseinek méltányos kielégítése és az indokolatlan gazdasági kár elkerülése érdekében az eszközalapú tokenek vagy elektronikuspénz -tokenek azon kibocsátóinak, amelyekre az eszköztartalék képzésére vonatkozó követelmény vonatkozik, ki kell dolgozniuk a visszaváltási tervet azzal a céllal, hogy biztosítsák a fennmaradó eszköztartalék értékesítéséből származó bevételek észszerű határidőn belüli maximalizálását.

E célból a kibocsátónak rendes és stresszhelyzeti piaci körülmények között visszaváltási forgatókönyveket kell kidolgoznia, és az eszköztartalék összetételét figyelembe vevő felszámolási stratégiákat kell meghatároznia.

Tekintettel arra a követelményre, hogy a visszaváltási terv végrehajtásának nem kell befolyásolnia az eszköztartalék piacának stabilitását, az ilyen forgatókönyveknek és stratégiáknak figyelembe kell venniük az eszköztartalék lényegességét a mögöttes piacon az ilyen eszközök tekintetében.

Az ilyen forgatókönyvek kidolgozása során az eszköztartalék tartására vonatkozó követelmény hatálya alá tartozó kibocsátóknak figyelembe kell venniük az (EU) 2023/1114 rendelet 45. cikkének (3) bekezdésében meghatározott és az (EU) 2023/1114 rendelet 45. cikke (7) bekezdésének b) pontjával, valamint a stresszteszt-forgatókönyvek közös referenciaparamétereiről szóló EBH -iránymutatásokkal összhangban meghatározott, az (EU) 2023/1114 rendelet 45. cikkének (3) bekezdésében meghatározott likviditáskezelési politikát és eljárásokat⁴ .

⁴ EBA/GL/2024/08. Itt érhető el: Zárójelentés a MiCAR 45. cikkének (8) bekezdése szerinti likviditási stressztesztről szóló iránymutatásról (europa.eu).

A visszaváltási forgatókönyveknek a vállalkozás folyamatossága melletti visszaváltást kell tükrözniük, a nemzeti jogszabályok szerinti rendes fizetésképtelenségi eljárás esetén, vagy a szanálási stratégia alkalmazása esetén, amely a kibocsátóra vonatkozna (ha alkalmazható).

A felszámolási stratégiák kidolgozása céljából a kibocsátók mérlegelhetik, hogy az olyan ügyletek, mint például a visszavásárlási megállapodások és az értékpapír - finanszírozási ügyletek, végrehajthatók, amennyiben azok elengedhetetlenek a bevételek maximal izálásához, a folyamat felgyorsításához és az eszközök tárgyalásának helye szerinti piacra gyakorolt hatás korlátozásához.

A 31. és 32 . bekezdés értelemszerűen kell alkalmazni azokra a kibocsátókra, amelyek nem tartoznak az eszköztartalék tartására vonatkozó kötelezettség hatálya alá, az alkalmazandó ágazati jogszabályokkal összhangban lévő mértékben. Kellő időben történő végrehajtás

A kibocsátóknak biztosítaniuk kell, hogy a visszaváltási terv pragmatikus és operatív módon határozza meg azokat az intézkedéseket, amelyeket a kibocsátónak azonnal és minden esetben indokolatlan késedelem nélkül meg kell tennie, miután az illetékes hatóság elfogadta a terv végrehajtását kiváltó határozatot az (EU) 2023/1114 rendelet 47. cikkének (1) bekezdése szerint.

A visszaváltási tervnek tartalmaznia kell a terv teljes körű végrehajtásához szükséges szakaszok és kapcsolódó intézkedések átfogó és szervezett tervezését is, és be kell mutatnia, hogy azok biztosítják az összes tokentulajdonos rendezett visszaváltását, v alamint az ilyen intézkedéseknek a kriptoeszközökre vonatkozó fehér könyvvel való összhangját. A visszaváltási tervet továbbá átfogó, magától értetődő és könnyen érthető módon kell elkészíteni, beleértve a harmadik felek számára is.

A terv szabályszerű végrehajtásának szakaszai közé a következők tartoznak:

• i. az illetékes hatóságnak a visszaváltási terv elindításáról szóló határozatát követő azonnali nyomon követési intézkedések, beleértve a belső folyamatok vagy a kritikus tevékenységek működésben tartására vonatkozó szerződéses megállapodások aktiválását;
• ii. a tokentulajdonosokat tájékoztató közlemény közzététele a visszaváltási kérelmük benyújtásának folyamatáról és ütemezéséről, valamint a kapcsolódó tartalomról;
• iii. amennyiben az nem szerepel a fenti i. pontban, az eszköztartalékra vonatkozó felszámolási stratégiák végrehajtása a fenti „Az eszköztartalék felszámolása” szakaszban megfogalmazottak szerint;
• iv. a visszaváltási igények értékelése;
• v. forgalmazási terv kidolgozása, nevezetesen az összes benyújtott és pozitívan értékelt visszaváltási követelés kielégítésére irányuló terv kidolgozása, az eszköztartalék felszámolásából származó bevételek teljes összegének felhasználásával azon kibocsátók esetében, amelyekre vonatkozik az eszköztartalék képzésére vonatkozó követelmény, vagy azon kibocsátók esetében, amelyekre nem vonatkozik az eszköztartalék képzésére vonatkozó követelmény, a visszaváltási igények kielégítésére rendelkezésre álló pénzeszközö k felhasználásával;
• vi. a pozitívan értékelt visszaváltási követelések rendezésének szabályai és ütemezése.

A visszaváltási tervben fel kell tüntetni minden olyan fázist és lépést, ahol a pénzügyi bűnözés elleni küzdelemmel kapcsolatos kötelezettségeket teljesíteni kell a visszaváltási terv végrehajtása és különösen a visszaváltási folyamat végrehajtása céljából , az alábbi szakaszban leírtak szerint.

A visszaváltási terv időben történő végrehajtására vonatkozó követelmény teljesítése érdekében a kibocsátónak figyelembe kell vennie a következőket:

• i. megfelelő felkészültség biztosításának szükségessége annak támogatására, hogy a kibocsátó azonnal, de minden esetben indokolatlan késedelem nélkül elfogadja a pragmatikus és operatív intézkedéseket, amint az illetékes hatóság úgy dönt, hogy elindítja az (EU) 2023/1114 rendelet 47. cikkének (1) bekezdése szerinti terv végrehajtását;
• ii. „Az eszköztartalék felszámolása” című szakaszban ismertetett felszámolási stratégiák végrehajtásához szükséges észszerű idő;
• iii. a tokentulajdonosok számára biztosított észszerű idő a visszaváltási kérelmük benyújtására az alábbi 53–56. bekezdésekben meghatározottak szerint;
• iv. a visszaváltási követelés ellenőrzéséhez és rendezéséhez szükséges idő;
• v. a forgalmazási terv elkészítéséhez szükséges idő, figyelembe véve annak összetettségét, beleértve a benyújtott visszaváltási igények számát.

A kibocsátónak a visszaváltási tervben fel kell tüntetnie a visszaváltási követelések rendezéséig az eszköztartalék felszámolásából származó bevételek biztonságos megőrzését biztosító tervezett intézkedéseket.