4.2 Γενικές αρχές και στόχοι του σχεδίου εξαργύρωσης

Όταν ο εκδότης έχει περισσότερες από μία εκδιδόμενες ARTs ή EMTs σε κυκλοφορία, το σχέδιο εξαργύρωσης κάθε ART ή EMT θα πρέπει να εξετάζει δεόντως τη διασύνδεση μεταξύ των εν λόγω ARTs ή/και EMTs.

Το σχέδιο εξαργύρωσης, το οποίο καταρτίζεται σύμφωνα με τις παρούσες κατευθυντήριες γραμμές, μπορεί να περιέχει δεδομένα προσωπικού χαρακτήρα σχετικά με διευθυντές, τρίτα μέρη ή επικεφαλής κρίσιμων λειτουργιών. Σύμφωνα με την αρχή της ελαχιστοποίησης των δεδομένων που κατοχυρώνεται στο άρθρο 5 παράγραφος 1 στοιχείο γ) του κανονισμού (ΕΕ) 2016/679³ , τα εν λόγω δεδομένα προσωπικού χαρακτήρα θα πρέπει να είναι εκείνα που κρίνονται απαραίτητα και επαρκή. Κατά την κατάρτιση των σχεδίων εξαργύρωσης ή/και κατά την αξιολόγησή τους, οι εκδότες και οι αρμόδιες αρχές, αντίστοιχα, θα πρέπει να συμμορφώνονται με τις σχετικές διατάξεις του κανονισμού (ΕΕ) 2016/679. Επιπλέον, σύμφωνα με τις αρχές προστασίας των δεδομένων, τα εν λόγω δεδομένα προσωπικού χαρακτήρα δεν πρέπει να διατηρούνται για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα από το αναγκαίο.

Ισότιμη μεταχείριση και μη πρόκληση αδικαιολόγητης οικονομικής ζημίας

³ Κανονισμός (ΕΕ) 2016/679 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 27ης Απριλίου 2016, για την προστασία των φυσικών προσώπων έναντι της επεξεργασίας των δεδομένων προσωπικού χαρακτήρα και για την ελεύθερη κυκλοφορία των δεδομένων αυτών και την κατάργηση της οδηγίας 95/46/ΕΚ (Γενικός Κανονισμός για την Προστασία Δεδομένων) (ΕΕ L 119 της 4.5.2016, σ. 1).

Οι εκδότες θα πρέπει να καταρτίζουν το σχέδιο εξαργύρωσης καθορίζοντας τις ενέργειες και τη διαδικασία με σκοπό τη διασφάλιση ισότιμης μεταχείρισης όλων των κατόχων μαρκών και την προστασία του δικαιώματος εξαργύρωσης που συνδέεται με τη μάρκα, όπως περιγράφεται στο λευκό βιβλίο κρυπτοστοιχείων σύμφωνα με το παράρτημα II και το παράρτημα III του κανονισμού (ΕΕ) 2023/1114, αντίστοιχα, για ART και EMT.

Για τον σκοπό αυτό, το σχέδιο εξαργύρωσης θα πρέπει να καθορίζει τις ενέργειες και τις σχετικές διαδικασίες που διασφαλίζουν, μεταξύ άλλων, την τήρηση του προβλεπόμενου χρόνου και της μεθόδου για την άσκηση του δικαιώματος εξαργύρωσης σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) 2023/1114 και το λευκό βιβλίο.

Εκτός εάν γνωστοποιείται διαφορετικά στο λευκό βιβλίο κρυπτοστοιχείων ή προβλέπεται διαφορετικά από το εφαρμοστέο εθνικό δίκαιο, το σχέδιο εξαργύρωσης θα πρέπει να προϋποθέτει ότι όλοι οι κάτοχοι μαρκών με την ίδια εξαργυρώσιμη μάρκα αντιμετωπίζονται ισότιμα και έχουν την ίδια προτεραιότητα.

Προκειμένου να διασφαλιστεί η ισότιμη μεταχείριση όλων των κατόχων μαρκών, όπως αναφέρεται στο λευκό βιβλίο κρυπτοστοιχείων, ο εκδότης θα πρέπει να συμπεριλάβει στο σχέδιο εξαργύρωσης τον τρόπο με τον οποίο θα ανασταλεί η ατομική εξόφληση της απαίτησης, μετά την έκδοση από την αρμόδια αρχή της απόφασης για την ενεργοποίηση του σχεδίου εξαργύρωσης με σκοπό την ομαλή και συλλογική εξαργύρωση των μαρκών. Για τον σκοπό αυτόν, ο εκδότης θα πρέπει να λάβει υπόψη του τις διατάξεις του λευκού βιβλίου κρυπτοστοιχείων και το εφαρμοστέο δίκαιο, συμπεριλαμβανομένου του άρθρου 46 παράγραφοι 3 και 4 του κανονισμού (ΕΕ) 2023/1114 και του εθνικού πτωχευτικού δικαίου.

Κατανομή του αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων για την ικανοποίηση των απαιτήσεων εξαργύρωσης των κατόχων μαρκών

Οι εκδότες των ARTs και των EMTs που υπόκεινται στην απαίτηση τήρησης αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων θα πρέπει να καταρτίζουν το σχέδιο εξαργύρωσης με την παραδοχή ότι το εναπομένον απόθεμα περιουσιακών στοιχείων στα οποία βασίζεται η σχετική ART ή EMT θα χρησιμοποιηθεί προς όφελος όλων των απαιτήσεων εξαργύρωσης των κατόχων μαρκών, όταν η αρμόδια αρχή κρίνει ότι ο εκδότης δεν είναι σε θέση ή ενδέχεται να μην είναι σε θέση να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του έναντι των εν λόγω κατόχων. Αυτό θα πρέπει να ισχύει με την επιφύλαξη του δικαιώματος των κατόχων μαρκών σύμφωνα με το οποίο ο εκδότης καλύπτει μέρος (ενδεχόμενης) απαίτησής τους που δεν ικανοποιήθηκε με τη ρευστοποίηση του υπόλοιπου αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων σύμφωνα με την ισχύουσα νομοθεσία, συμπεριλαμβανομένης της ισχύουσας νομοθεσίας περί αφερεγγυότητας.

Λαμβάνοντας υπόψη ότι οι κάτοχοι μαρκών έχουν ανά πάσα στιγμή δικαίωμα εξαργύρωσης και ότι το σχέδιο εξαργύρωσης δεν μπορεί να προκαλέσει αδικαιολόγητη οικονομική ζημία στους κατόχους μαρκών, το εν λόγω σχέδιο εξαργύρωσης θα πρέπει να αναφέρει τον τρόπο με τον οποίο θα καλυφθούν οι δαπάνες για την εφαρμογή του, όπως οι δαπάνες για τον διορισμό συμβούλων ή διαμεσολαβητών ή για τη ρευστοποίηση του αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων.

Προκειμένου να διασφαλιστεί η αποτελεσματικότητα του δικαιώματος εξαργύρωσης και ότι η αδικαιολόγητη οικονομική ζημία δεν επηρεάζει τους κατόχους μαρκών, ο εκδότης θα πρέπει να διασφαλίζει στο σχέδιο εξαργύρωσης ότι το κόστος για τη ρευστοποίηση του αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων ή το κόστος που συνδέεται με άλλο τρόπο με την εφαρμογή του σχεδίου εξαργύρωσης κατανέμεται στα έσοδα από τη ρευστοποίηση του αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων μόνο μετά τη δέσμευση του ποσού για την ικανοποίηση των σχετικών απαιτήσεων εξαργύρωσης των κατόχων μαρκών.

Οι εκδότες θα πρέπει επίσης να διευκρινίζουν στο σχέδιο εξαργύρωσης ότι οι εν λόγω δαπάνες δεν ισοδυναμούν, ακόμη και έμμεσα, με τα τέλη εξαργύρωσης, τα οποία σύμφωνα με το άρθρο 39 παράγραφος 3 ή το άρθρο 49 παράγραφος 6 του κανονισμού (ΕΕ) 2023/1114 δεν μπορούν να επιβληθούν στους κατόχους μαρκών, με την επιφύλαξη του άρθρου 46 παράγραφος 1 στοιχείο α) του κανονισμού (ΕΕ) 2023/1114.

Οι δαπάνες που αναφέρονται στο σχέδιο εξαργύρωσης θα πρέπει να καθορίζονται μέσω διαφανών διαδικασιών και να είναι εύλογες και δεόντως αιτιολογημένες.

Οι παράγραφοι 22-25 θα πρέπει να εφαρμόζονται κατ’ αναλογία στους εκδότες που δεν υπόκεινται στην υποχρέωση τήρησης αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων, στον βαθμό που αυτό συνάδει με την ισχύουσα τομεακή νομοθεσία.

Ρευστοποίηση του αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων

Προκειμένου να ικανοποιηθούν οι απαιτήσεις των κατόχων μαρκών με ισότιμο τρόπο και να αποφευχθεί αδικαιολόγητη οικονομική ζημία, οι εκδότες ART ή EMT που υπόκεινται στην απαίτηση τήρησης αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων θα πρέπει να καταρτίζουν το σχέδιο εξαργύρωσης με στόχο τη μεγιστοποίηση των εσόδων που αποκομίζονται από τη ρευστοποίηση του εναπομένοντος αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων εντός εύλογου χρονικού διαστήματος.

Για τον σκοπό αυτό, ο εκδότης θα πρέπει να αναπτύξει σενάρια εξαργύρωσης υπό συνήθεις και δυσμενείς συνθήκες της αγοράς και να καθορίσει στρατηγικές ρευστοποίησης λαμβάνοντας υπόψη τη σύνθεση του αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων.

Λαμβάνοντας υπόψη την απαίτηση σύμφωνα με την οποία η εκτέλεση του σχεδίου εξαργύρωσης δεν πρέπει να επηρεάζει τη σταθερότητα της αγοράς του αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων, τα εν λόγω σενάρια και στρατηγικές θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη τη σημαντικότητα του αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων στην υποκείμενη αγορά για τα εν λόγω περιουσιακά στοιχεία.

Κατά την ανάπτυξη των σεναρίων αυτών, οι εκδότες που υπόκεινται στην απαίτηση τήρησης αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη την πολιτική και τις διαδικασίες διαχείρισης ρευστότητας των εκδοτών, όπως ορίζονται στο άρθρο 45 παράγραφος 3 του κανονισμού (ΕΕ) 2023/1114 και όπως προσδιορίζονται σύμφωνα με το άρθρο 45 παράγραφος 7 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) 2023/1114 και τις κατευθυντήριες γραμμές της ΕΑΤ σχετικά με τις κοινές παραμέτρους αναφοράς όσον αφορά τα σενάρια προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων που προβλέπονται στο άρθρο 45 παράγραφος 8 του κανονισμού (ΕΕ) 2023/1114⁴ .

⁴ EBA/GL/2024/08. Διατίθεται εδώ: Final report on GL on liquidity stress testing under Article 45(8) of MiCAR (europa.eu) [Τελική έκθεση σχετικά με τις κατευθυντήριες γραμμές για τις προσομοιώσεις ακραίων καταστάσεων ρευστότητας βάσει του άρθρου 45 παράγραφος 8 του κανονισμού MiCA (europa.eu)].

Τα σενάρια εξαργύρωσης θα πρέπει να εξετάζουν την εξαργύρωση σε συνθήκες ομαλής λειτουργίας, σε περίπτωση εφαρμογής της συνήθους διαδικασίας αφερεγγυότητας σύμφωνα με το εθνικό δίκαιο ή σε περίπτωση εφαρμογής της στρατηγικής εξυγίανσης στην οποία θα υπαγόταν ο εκδότης (κατά περίπτωση).

Για τους σκοπούς της ανάπτυξης στρατηγικών εκκαθάρισης, οι εκδότες μπορούν να θεωρούν ότι συναλλαγές όπως οι συμφωνίες επαναγοράς και οι συναλλαγές χρηματοδότησης τίτλων μπορούν να εφαρμόζονται, εάν είναι καθοριστικής σημασίας για τη μεγιστοποίηση των εσόδων, την επιτάχυνση της διαδικασίας και τον περιορισμό των επιπτώσεων στην αγορά στην οποία τα περιουσιακά στοιχεία αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης.

Οι παράγραφοι 31 και 32 θα πρέπει να εφαρμόζονται κατ’ αναλογία στους εκδότες που δεν υπόκεινται στην υποχρέωση τήρησης αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων, στον βαθμό που αυτό συνάδει με την ισχύουσα τομεακή νομοθεσία.

Έγκαιρη εφαρμογή

Οι εκδότες θα πρέπει να διασφαλίζουν ότι το σχέδιο εξαργύρωσης καθορίζει με ρεαλιστικό και λειτουργικό τρόπο τις ενέργειες που πρέπει να αναληφθούν αμέσως και, σε κάθε περίπτωση, χωρίς αδικαιολόγητη καθυστέρηση από τον εκδότη, μετά την έκδοση από την αρμόδια αρχή της απόφασης για την ενεργοποίηση της εφαρμογής του σχεδίου σύμφωνα με το άρθρο 47 παράγραφος 1 του κανονισμού (ΕΕ) 2023/1114.

Το σχέδιο εξαργύρωσης θα πρέπει επίσης να περιλαμβάνει ολοκληρωμένο και οργανωμένο προγραμματισμό των σταδίων και των σχετικών ενεργειών που απαιτούνται για την πλήρη εφαρμογή του. Θα πρέπει να καταδεικνύεται ότι επιτυγχάνεται η ομαλή εξαργύρωση από όλους τους κατόχους μαρκών και διασφαλίζεται η συνέπεια των εν λόγω ενεργειών με το λευκό βιβλίο κρυπτοστοιχείων. Επιπλέον, το σχέδιο εξαργύρωσης θα πρέπει να καταρτιστεί με περιεκτικό, σαφές και κατανοητό τρόπο, μεταξύ άλλων και για τρίτους.

Τα στάδια για την ομαλή εφαρμογή του σχεδίου θα πρέπει να περιλαμβάνουν τα εξής:

• i. άμεσες επακόλουθες ενέργειες από την παρακολούθηση της απόφασης της αρμόδιας αρχής για την ενεργοποίηση του σχεδίου εξαργύρωσης, συμπεριλαμβανομένης της ενεργοποίησης των εσωτερικών διαδικασιών ή των συμβατικών ρυθμίσεων για τη διασφάλιση της συνέχειας των κρίσιμων δραστηριοτήτων·
• ii. δημοσίευση της ανακοίνωσης με την οποία ενημερώνονται οι κάτοχοι μαρκών σχετικά με τη διαδικασία και το χρονοδιάγραμμα για την υποβολή της απαίτησής τους για εξαργύρωση και το σχετικό περιεχόμενο·
• iii. στον βαθμό που δεν περιλαμβάνεται στο σημείο i) ανωτέρω, εφαρμογή των στρατηγικών ρευστοποίησης για το αποθεματικό περιουσιακών στοιχείων, όπως καθορίζονται στην ενότητα «Ρευστοποίηση του αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων» ανωτέρω·
• iv. αξιολόγηση των απαιτήσεων εξαργύρωσης·
• v. κατάρτιση σχεδίου διανομής, συγκεκριμένα το σχέδιο για την κάλυψη όλων των απαιτήσεων εξαργύρωσης που υποβλήθηκαν και αξιολογήθηκαν θετικά, με χρήση του συνολικού ποσού των εσόδων από τη ρευστοποίηση του αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων για τους εκδότες που υπόκεινται στην υποχρέωση τήρησης αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων ή, για εκδότες που δεν υπόκεινται στην υποχρέωση τήρησης αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων, με χρήση των διαθέσιμων κεφαλαίων για την κάλυψη των απαιτήσεων εξαργύρωσης·
• vi. ρυθμίσεις και χρονοδιάγραμμα για τον διακανονισμό των απαιτήσεων εξαργύρωσης που αξιολογήθηκαν θετικά.

Το σχέδιο εξαργύρωσης θα πρέπει να αναφέρει κάθε στάδιο και βήμα κατά το οποίο πρέπει να εκπληρώνονται οι υποχρεώσεις καταπολέμησης του οικονομικού εγκλήματος, προκειμένου να εφαρμοστεί το σχέδιο εξαργύρωσης και ειδικότερα η διαδικασία εξαργύρωσης που περιγράφεται στην παράγραφο που ακολουθεί.

Προκειμένου να τηρηθεί η απαίτηση για την έγκαιρη εφαρμογή του σχεδίου εξαργύρωσης, ο εκδότης θα πρέπει να λάβει υπόψη:

• i. την ανάγκη διασφάλισης επαρκούς επιπέδου ετοιμότητας για την υποστήριξη της ανάληψης ρεαλιστικών και λειτουργικών δράσεων από τον εκδότη, άμεσα και σε κάθε περίπτωση χωρίς αδικαιολόγητη καθυστέρηση μετά την απόφαση της αρμόδιας αρχής να ενεργοποιήσει την εφαρμογή του σχεδίου σύμφωνα με το άρθρο 47 παράγραφος 1 του κανονισμού (ΕΕ) 2023/1114·
• ii. το εύλογο χρονικό διάστημα για την εφαρμογή των στρατηγικών ρευστοποίησης που περιγράφονται στην ενότητα σχετικά με τη «Ρευστοποίηση του αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων»·
• iii. το εύλογο χρονικό διάστημα που παρέχεται στους κατόχους μαρκών για να υποβάλουν την απαίτησή τους για εξαργύρωση, όπως ορίζεται στις παραγράφους 53-56 κατωτέρω·
• iv. το χρονικό διάστημα που απαιτείται για την επαλήθευση και τον διακανονισμό της απαίτησης εξαργύρωσης·
• v. το χρονικό διάστημα που απαιτείται για την ολοκλήρωση του σχεδίου διανομής, λαμβάνοντας υπόψη την πολυπλοκότητά του, συμπεριλαμβανομένου του αριθμού των απαιτήσεων εξαργύρωσης που έχουν υποβληθεί.

Ο εκδότης θα πρέπει να αναφέρει στο σχέδιο εξαργύρωσης τις προβλεπόμενες ρυθμίσεις για την ασφαλή φύλαξη των εσόδων από τη ρευστοποίηση του αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων εν αναμονή του διακανονισμού των απαιτήσεων εξαργύρωσης.