4.2 Allmänna principer och mål för planen för inlösen

Om utgivaren har mer än en utestående utgivning av tillgångsanknutna token eller e-pengatoken bör planen för inlösen för varje tillgångsanknuten token eller e-pengatoken på lämpligt sätt ta upp sammanlänkningen mellan utestående tillgångsanknutna token och/eller e-pengatoken.

Planen för inlösen, som utarbetats i enlighet med dessa riktlinjer, kan innehålla personuppgifter om direktörer, tredje parter eller innehavare av nyckelfunktioner. I enlighet med principen om uppgiftsminimering, som är förankrad i artikel 5.1 c i förordning (EU) 2016/679³ , bör planerna endast innehålla relevanta och inte för omfattande personuppgifter. Vid utarbetandet av planer för inlösen och/eller vid bedömningen av planen för inlösen bör utgivare respektive behöriga myndigheter följa de relevanta bestämmelserna i förordning (EU) 2016/679. I enlighet med dataskyddsprinciperna bör sådana personuppgifter inte heller lagras längre än nödvändigt.

Likvärdig behandling och ingen otillbörlig ekonomisk skada

³ Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2016/679 av den 27 april 2016 om skydd för fysiska personer med avseende på behandling av personuppgifter och om det fria flödet av sådana uppgifter och om upphävande av direktiv 95/46/EG (allmän dataskyddsförordning), (EUT L 119, 4.5.2016, s. 1).

Utgivare bör utarbeta planen för inlösen genom att fastställa åtgärder och förfaranden i syfte att säkerställa en likvärdig behandling av alla innehavare av token och skyddet av den rätt till inlösen som är knuten till token enligt beskrivningen i vitboken om kryptotillgångar, i enlighet med bilagorna II och III till förordning (EU) 2023/1114, för en tillgångsanknuten token respektive en e-pengatoken.

I detta syfte bör det i planen för inlösen fastställas åtgärder och därmed sammanhängande förfaranden för att bland annat säkerställa att den planerade tidsramen och metoden för att tillgodose rätten till inlösen respekteras i enlighet med förordning (EU) 2023/1114 och vitboken.

Om inget annat anges i vitboken om kryptotillgångar eller föreskrivs i tillämplig nationell lagstiftning bör det i planen för inlösen förutsättas att alla tokeninnehavare med samma inlösningsbara token behandlas lika och är likställda.

För att säkerställa likvärdig behandling av alla tokeninnehavare i enlighet med vitboken om kryptotillgångar, bör utgivaren i planen för inlösen ange villkoren för att avbryta enskilda fall av inlösen av fordringar vid antagandet av den behöriga myndighetens beslut att inleda genomförandet av planen för inlösen för ordnad och kollektiv inlösen av token. För detta ändamål bör utgivaren ta hänsyn till bestämmelserna i vitboken om kryptotillgångar och till den tillämpliga lagstiftningen, däribland artikel 46.3 och 46.4 i förordning (EU) 2023/1114, samt nationell insolvenslagstiftning. Fördelning av tillgångsreserven för att täcka tokeninnehavarnas inlösningsfordringar

Utgivare av tillgångsanknutna token och e-pengatoken som omfattas av kravet att inneha en tillgångsreserv bör utarbeta planen för inlösen utifrån antagandet att den återstående tillgångsreserven, som ligger till grund för den relevanta tillgångsanknutna token eller e-pengatoken, kommer att användas med avseende på samtliga tokeninnehavares inlösningsfordringar när den behöriga myndigheten bedömer att utgivaren inte kan eller sannolikt inte kan fullgöra sina skyldigheter gentemot sådana innehavare. Detta bör inte påverka tokeninnehavarnas rätt att den del av deras fordran (i förekommande fall) som inte har täckts genom likvidation av den återstående tillgångsreserven bör täckas av utgivaren i enlighet med tillämplig lagstiftning, inbegripet tillämplig insolvenslagstiftning.

Med tanke på att tokeninnehavare alltid har rätt till inlösen och att planen för inlösen inte får medföra otillbörlig ekonomisk skada för tokeninnehavare, bör det i planen för inlösen anges hur kostnaderna för genomförandet av planen för inlösen – till exempel för att utse konsulter eller förmedlare, eller i samband med likvidationen av tillgångsreserven – kommer att täckas.

För att säkerställa att rätten till inlösen är effektiv och att tokeninnehavarna inte orsakas otillbörlig ekonomisk skada, bör utgivaren i planen för inlösen se till att kostnader för likvidation av tillgångsreserven eller kostnader som på annat sätt är kopplade till genomförandet av planen för inlösen endast anslås till intäkterna från likvidationen av tillgångsreserven efter det att beloppet för att täcka de relevanta tokeninnehavarnas inlösningsfordringar har avsatts.

Utgivarna bör också i planen för inlösen klargöra hur sådana kostnader inte ens indirekt utgör inlösningsavgifter som enligt artiklarna 39.3 eller 49.6 i förordning (EU) 2023/1114 inte får åläggas tokeninnehavarna, utan att det påverkar tillämpningen av artikel 46.1 a i förordning (EU) 2023/1114.

De kostnader som anges i planen för inlösen bör identifieras genom transparenta förfaranden, vara rimliga och vederbörligen motiverade.

Punkterna 22–25 bör på motsvarande sätt gälla för utgivare som inte omfattas av skyldigheten att inneha en tillgångsreserv, i den mån detta är förenligt med den tillämpliga sektorsspecifika lagstiftningen.

Likvidation av tillgångsreserven

För att täcka tokeninnehavarnas fordringar på ett likvärdigt sätt och för att undvika otillbörlig ekonomisk skada bör de utgivare av tillgångsanknutna token och e-pengatoken som omfattas av kravet att inneha en tillgångsreserv utarbeta en plan för inlösen i syfte att säkerställa maximering av intäkterna från likvidationen av den återstående tillgångsreserven inom en rimlig tidsram.

För detta ändamål bör utgivaren utarbeta scenarier för inlösen under normala och stressade marknadsförhållanden och fastställa likvidationsstrategier som tar hänsyn till tillgångsreservens sammansättning.

Med beaktande av kravet att genomförandet av planen för inlösen inte ska påverka stabiliteten på marknaden för tillgångsreserven, bör sådana scenarier och strategier ta hänsyn till graden av väsentlighet hos tillgångsreserven på den underliggande marknaden för sådana tillgångar.

Vid utarbetandet av sådana scenarier bör de utgivare som omfattas av kravet att inneha en tillgångsreserv beakta de bestämmelser om utgivares policy och förfaranden för likviditetsförvaltning som fastställs i artikel 45.3 i förordning (EU) 2023/1114 och som avses i artikel 45.7 b i förordning (EU) 2023/1114 samt EBA:s riktlinjer om fastställande av gemensamma referensparametrar för stresstestscenarierna, i enlighet med artikel 45.8 i förordning (EU) 2023/1114⁴ .

⁴ EBA/GL/2024/08. Tillgänglig via följande länk: Slutrapport om riktlinjerna om likviditetsstresstester enligt artikel 45.8 i förordningen om marknader för kryptotillgångar (europa.eu).

Scenarier för inlösen bör återspegla inlösen vid fortsatt drift, i händelse av normala insolvensförfaranden enligt nationell lagstiftning eller vid tillämpning av den resolutionsstrategi som utgivaren skulle omfattas av (i tillämpliga fall).

För att utarbeta likvidationsstrategier får utgivarna överväga möjligheten att genomföra transaktioner såsom återköpsavtal och transaktioner för värdepappersfinansiering, om de bidrar till att maximera intäkterna, påskynda förfarandet och begränsa inverkan på den marknad där tillgångarna förhandlas fram.

Punkterna 31 och 32 bör på motsvarande sätt gälla för utgivare som inte omfattas av skyldigheten att inneha en tillgångsreserv, i den mån detta är förenligt med den tillämpliga sektorsspecifika lagstiftningen.

Genomförande i god tid

Utgivare bör säkerställa att det i planen för inlösen på ett pragmatiskt och operativt sätt fastställs vilka åtgärder som omedelbart, och under alla omständigheter utan onödigt dröjsmål, ska vidtas av utgivaren efter det att den behöriga myndigheten har antagit beslutet om att inleda genomförandet av planen enligt artikel 47.1 i förordning (EU) 2023/1114.

Planen för inlösen bör även innehålla en omfattande och organiserad planering av de faser och tillhörande åtgärder som är nödvändiga för ett fullständigt genomförande av planen samt en beskrivning som visar att de leder till ordnad inlösen av samtliga tokeninnehavares fordringar och att dessa åtgärder är förenliga med vitboken om kryptotillgångar. Dessutom bör planen för inlösen utarbetas på ett heltäckande, självförklarande och lättbegripligt sätt, även för tredje part.

Faserna för ett ordnat genomförande av planen bör omfatta följande:

• i. Omedelbara uppföljningsåtgärder till den behöriga myndighetens beslut att inleda genomförandet av planen för inlösen, inbegripet aktivering av interna förfaranden eller avtalsarrangemang för att säkerställa driften av den kritiska verksamheten.
• ii. Offentliggörande av meddelandet med information till tokeninnehavarna om förfarandet och tidsplanen för inlämning av inlösningsfordringar och tillhörande innehåll.
• iii. I den mån det inte ingår i led i ovan, genomförande av de likvidationsstrategier för tillgångsreserven som anges i avsnittet ”Likvidation av tillgångsreserven” ovan.
• iv. Bedömning av inlösningsfordringarna.
• v. Utarbetande av en distributionsplan, det vill säga en plan för att täcka alla inlämnade och positivt bedömda inlösningsfordringar, med användning av det totala beloppet för intäkterna från likvidationen av tillgångsreserven för utgivare som omfattas av kravet att inneha en tillgångsreserv eller, för utgivare som inte omfattas av det kravet, med användning av tillgängliga medel för att täcka inlösningsfordringarna.
• vi. Arrangemang och tidsplan för avveckling av de positivt bedömda inlösningsfordringarna.

I sin plan för inlösen ska utgivaren ange varje fas och steg som innebär en skyldighet att bekämpa ekonomisk brottslighet för genomförandet av planen för inlösen, och i synnerhet genomförandet av förfarandet för inlösen enligt beskrivningen i avsnittet nedan.

För att uppfylla kravet att planen för inlösen ska genomföras i tid bör utgivaren ta hänsyn till följande:

• i. Behovet av att säkerställa tillräcklig beredskap för att utgivaren omedelbart, och under alla omständigheter utan onödigt dröjsmål, ska kunna vidta pragmatiska och operativa åtgärder efter den behöriga myndighetens beslut att inleda genomförandet av planen enligt artikel 47.1 i förordning (EU) 2023/1114.
• ii. Den rimliga tidsramen för att genomföra de likvidationsstrategier som beskrivs i avsnittet ”Likvidation av tillgångsreserven”.
• iii. Den rimliga tidsramen som tokeninnehavarna ges för att lämna in sina inlösningsfordringar enligt vad som anges i punkterna 53–56 nedan.
• iv. Den tid som krävs för att kontrollera och avveckla en inlösningsfordran.
• v. Den tid som krävs för att färdigställa distributionsplanen med hänsyn till dess komplexitet, inklusive antalet inlösningsfordringar som har lämnats in.

I sin plan för inlösen bör utgivaren ange de planerade arrangemangen för att säkerställa säkert förvar av intäkterna från likvidationen av tillgångsreserven i avvaktan på avveckling av inlösningsfordringarna.