4.2 Principios y objetivos generales del plan de reembolso

Cuando el emisor tenga más de una emisión de ART o de EMT en circulación, en el plan de reembolso de cada ART o de cada EMT se abordará adecuadamente la interconexión entre las las ART o las EMT en circulación.

El plan de reembolso, elaborado de conformidad con las presentes Directrices, podrá contener datos personales sobre miembros del órgano de dirección, terceros o titulares de funciones clave. De conformidad con el principio de minimización de datos recogido en el artículo 5, apartado 1, letra c), del Reglamento (UE) 2016/679³ , dichos datos personales serán los que se consideren necesarios y suficientes. Al elaborar planes de reembolso o al evaluar el plan de reembolso, los emisores y las autoridades competentes, respectivamente, cumplirán las disposiciones pertinentes del Reglamento (UE) 2016/679. Además, de conformidad con los principios de protección de datos, dichos datos personales no se conservarán más tiempo del necesario.

Trato equitativo y ausencia de perjuicio económico indebido

³ Reglamento (UE) 2016/679 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 27 de abril de 2016, relativo a la protección de las personas físicas en lo que respecta al tratamiento de datos personales y a la libre circulación de estos datos y por el que se deroga la Directiva 95/46/CE (Reglamento general de protección de datos) (DO L 119 de 4.5.2016, p. 1).

Los emisores elaborarán el plan de reembolso estableciendo las medidas y el proceso que garanticen un trato equitativo de todos los titulares de fichas y la protección del derecho de reembolso vinculado a la ficha, tal como se describe en el libro blanco de criptoactivos relativo a una ART y a una EMT, de conformidad con los anexos II y III del Reglamento (UE) 2023/1114, respectivamente.

A tal efecto, el plan de reembolso establecerá las medidas y los procesos relacionados para garantizar, entre otras cosas, el respeto del plazo y el método previstos para satisfacer el derecho de reembolso de conformidad con el Reglamento (UE) 2023/1114 y el libro blanco.

A menos que se indique lo contrario en el libro blanco de criptoactivos o esté previsto en la legislación nacional aplicable, el plan de reembolso asumirá que todos los titulares de la misma ficha reembolsable reciben el mismo trato y tienen el mismo orden de prelación.

Con el fin de garantizar un trato equitativo a todos los titulares de fichas, tal y como se establece en el libro blanco de criptoactivos, el emisor incluirá en el plan de reembolso cómo se suspenderá el reembolso individual de las solicitudes cuando la autoridad competente adopte la decisión de activar la aplicación del plan para el reembolso ordenado y colectivo de las fichas. A tal efecto, el emisor tendrá en cuenta las disposiciones del libro blanco de criptoactivos y la legislación aplicable, incluido el artículo 46, apartados 3 y 4, del Reglamento (UE) 2023/1114 y la legislación nacional en materia de insolvencia.

Asignación de la reserva de activos para satisfacer las solicitudes de reembolso de los titulares de fichas

Los emisores de fichas referenciadas a activos y de fichas de dinero electrónico sujetos al requisito de mantener una reserva de activos elaborarán el plan de reembolso partiendo del supuesto de que la reserva de activos restante que respalda las ART o las EMT pertinentes se utilizará en beneficio de las solicitudes de reembolso de todos los titulares de fichas cuando la autoridad competente considere que el emisor no puede o es probable que no pueda cumplir sus obligaciones frente a dichos titulares. Ello debe entenderse sin perjuicio del derecho de los titulares de las fichas a que la parte de su solicitud (si la hubiere) que quede insatisfecha por la liquidación de la reserva de activos restante, sea satisfecha por el emisor de conformidad con la legislación aplicable, incluida la legislación aplicable en materia de insolvencia.

Teniendo en cuenta que los titulares de fichas tienen un derecho de reembolso en todo momento y que el plan de reembolso no puede imponer un perjuicio económico indebido a dichos titulares, en el plan de reembolso se indicará cómo se cubrirán los costes de la aplicación del plan de reembolso (por ejemplo, para el nombramiento de consultores o intermediarios, o en relación con la liquidación de la reserva de activos).

Para garantizar la efectividad del derecho de reembolso y que los titulares de fichas no sufran un perjuicio económico indebido, el emisor se asegurará en el plan de reembolso de que los costes de liquidación de la reserva de activos o vinculados de otro modo a la aplicación del plan de reembolso solo puedan cubrirse con cargo a los ingresos resultantes de la liquidación de la reserva de activos una vez que se haya apartado el importe para satisfacer las correspondientes solicitudes de reembolso de los titulares de fichas.

Los emisores también aclararán en el plan de reembolso que esos costes no equivalen, ni siquiera indirectamente, a comisiones de reembolso, que de conformidad con el artículo 39, apartado 3,

• o el artículo 49, apartado 6, del Reglamento (UE) 2023/1114 no pueden imponerse a los titulares de las fichas, sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo 46, apartado 1, letra a), del Reglamento (UE) 2023/1114.

Los costes indicados en el plan de reembolso se determinarán mediante procesos transparentes, serán razonables y estarán debidamente justificados.

En la medida en que sea coherente con la legislación sectorial aplicable, los apartados 22 a 25 se aplicarán mutatis mutandis a los emisores que no estén sujetos a la obligación de mantener una reserva de activos.

Liquidación de la reserva de activos

A fin de satisfacer las solicitudes de los titulares de fichas de manera equitativa y evitar perjuicios económicos indebidos, los emisores de ART o de EMT sujetos al requisito de mantener una reserva de activos elaborarán un plan de reembolso con el fin de garantizar la maximización de los ingresos procedentes de la liquidación de la reserva de activos restante en un plazo razonable.

Para ello, el emisor desarrollará escenarios de reembolso en condiciones de mercado ordinarias y de tensión y establecerá estrategias de liquidación que tengan en cuenta la composición de la reserva de activos.

Habida cuenta del requisito de que la ejecución del plan de reembolso no debe afectar a la estabilidad del mercado de los activos de reserva, tales escenarios y estrategias tendrán en cuenta la importancia de los activos de reserva en el mercado subyacente de dichos activos.

Al desarrollar dichos escenarios, los emisores sujetos al requisito de mantener una reserva de activos tendrán en cuenta la política y los procedimientos de gestión de la liquidez de los emisores, tal como se establece en el artículo 45, apartado 3, del Reglamento (UE) 2023/1114 y como se especifica de conformidad con el artículo 45, apartado 7, letra b), del Reglamento (UE) 2023/1114 y las Directrices de la ABE sobre los parámetros de referencia comunes de los escenarios de las pruebas de resistencia, emitidas en virtud del artículo 45, apartado 8, del Reglamento (UE) 2023/1114⁴ .

⁴ EBA/GL/2024/08. Disponible aquí: Informe final sobre las Directrices relativas a las pruebas de resistencia de liquidez en virtud del artículo 45, apartado 8, del Reglamento (UE) 2023/1114 (europa.eu).

Los escenarios de reembolso reflejarán el reembolso asumiendo el principio de empresa en funcionamiento, en el caso de los procedimientos de insolvencia ordinarios con arreglo a la legislación nacional o en el caso de aplicación de la estrategia de resolución a la que estaría sujeto el emisor (si procede).

Con el fin de desarrollar estrategias de liquidación, los emisores pueden considerar que pueden llevarse a cabo operaciones como pactos de recompra y operaciones de financiación de valores, si son fundamentales para maximizar los ingresos, acelerar el proceso y limitar el impacto en el mercado en el que se negocian los activos.

Los apartados 31 y 32 se aplicarán mutatis mutandis a los emisores que no estén sujetos a la obligación de mantener una reserva de activos, en la medida en que sea coherente con la legislación sectorial aplicable.

Aplicación en el momento oportuno

Los emisores se asegurarán de que el plan de reembolso establezca de manera pragmática y operativa las medidas que el emisor debe adoptar inmediatamente y, en cualquier caso, sin demora indebida tras la adopción por parte de la autoridad competente de la decisión de activar la aplicación del plan de conformidad con el artículo 47, apartado 1, del Reglamento (UE) 2023/1114.

El plan de reembolso también incluirá una planificación exhaustiva y organizada de las fases y medidas relacionadas necesarias para la plena aplicación del plan y demostrará que éstas logran el reembolso ordenado a todos los titulares de fichas y la coherencia de dichas medidas con el libro blanco de criptoactivos. Además, el plan de reembolso será exhaustivo, autoexplicativo y fácil de entender, también para terceros.

Las fases para la aplicación ordenada del plan incluirán:

• i. medidas inmediatas de seguimiento de la decisión de la autoridad competente de activar el plan de reembolso, incluida la activación de los procesos internos o de los acuerdos contractuales para la continuidad del funcionamiento de las actividades críticas;
• ii. publicación de la comunicación para informar a los titulares de fichas sobre el proceso y el plazo para presentar su solicitud de reembolso y el contenido relacionado;
• iii. en la medida en que no se incluya en el punto i) anterior, aplicación de las estrategias de liquidación de la reserva de activos, tal como se articulan en la sección «Liquidación de la reserva de activos» anterior;
• iv. evaluación de las solicitudes de reembolso;
• v. elaboración de un plan de distribución, a saber, el plan para satisfacer todas las solicitudes de reembolso presentadas y evaluadas positivamente, utilizando el importe total de los ingresos procedentes de la liquidación de la reserva de activos para los emisores sujetos al requisito de mantener dicha reserva o, en el caso de los emisores no sujetos a dicho requisito, utilizando los fondos disponibles para satisfacer las solicitudes de reembolso;
• vi. las disposiciones y los plazos para la liquidación de las solicitudes de reembolso evaluadas positivamente.

En el plan de reembolso se indicará cada fase y paso en que deben cumplirse las obligaciones de lucha contra la delincuencia financiera a efectos de la aplicación del plan de reembolso y, en particular, de la ejecución del proceso de reembolso, tal como se describe en la sección siguiente.

A fin de cumplir el requisito de que el plan de reembolso se aplique oportunamente, el emisor tendrá en cuenta:

• i. la necesidad de garantizar una preparación adecuada que permita al emisor adoptar medidas pragmáticas y operativas inmediatamente y, en cualquier caso, sin demora indebida tras la decisión de la autoridad competente de activar la aplicación del plan con arreglo al artículo 47, apartado 1, del Reglamento (UE) 2023/1114;
• ii. el plazo razonable para aplicar las estrategias de liquidación descritas en la sección «Liquidación de la reserva de activos»;
• iii. el plazo razonable asignado a los titulares de fichas para presentar sus solicitudes de reembolso, tal como se especifica en los apartados 53 a 56 siguientes;
• iv. el tiempo necesario para verificar y liquidar la solicitud de reembolso;
• v. el tiempo necesario para completar el plan de distribución teniendo en cuenta su complejidad, incluido el número de solicitudes de reembolso presentadas.

El emisor indicará en el plan de reembolso las disposiciones previstas para garantizar la custodia de los ingresos procedentes de la liquidación de la reserva de activos a la espera de la liquidación de las solicitudes de reembolso.