Стандартизиран тест за класификация на криптоактиви

Компетентните органи и другите лица, към които са насочени настоящите насоки, следва да прилагат общ подход за определяне на класификацията на криптоактиви за всеки отделен случай, като вземат предвид всички характеристики на въпросния токен в съответствие с блок - схемата, представена в приложение В.

Компетентните органи и другите лица, до които са адресирани настоящите насоки, следва да определят дали е налице цифрово представяне на стойност или право, като това са необходимите характеристики на криптоактива съгласно определението в член 3, параграф 1, точка 5 от Регламент (ЕС) 2023/1114. Понятията „стойност“ и „право“ следва да се тълкуват широко в съответствие със съображение 2 от посочения регламент. Криптоактивите, които нямат присъща стойност, но чиято стойност им е приписана от продавача/купувача или от участниците на пазара⁴ , следва да се третират като цифрови представяния на стойност.

⁴ Например токени като биткойн и т.нар. меме монети (meme coins), които се търгуват на борси с публични цени.

Компетентните органи и другите лица, към които са насочени настоящите насоки, следва също така да преценят дали цифровото представяне на стойността и/или правото може да бъде прехвърлено и съхранено по електронен път с помощта на технология на децентрализирания регистър (ТДР) или подобни технологии. Токенът може да се счита за „непрехвърлим“ само ако са изпълнени най - малко следните условия: i) токенът е приет само от издателя или предложителя и ii) няма техническа възможност за прехвърляне на токена от държателя на лица, различни от издателя или предложителя (съображение 17 от Регламент (ЕС) 2023/1114). За да се оцени дали дадена технология е подобна на ТДР, следва да се вземат предвид функционалните характеристики на тази технология, включително базата, на която се съхраняват, споделят записите (регистъра) и как се постига консенсус (т.е. функционирането на всеки механизъм за консенсус).

Ако са изпълнени и двата елемента (цифрово представяне на стойност и/или право и прехвърляне и съхраняване по електронен път чрез ТДР или подобна технология), компетентните органи и другите лица, до които са адресирани настоящите насоки, следва да считат, че токенът е съвместим с криптоактив за целите на Регламент (ЕС) 2023/1114.

За да се определи дали криптоактивът попада в обхвата на Регламент (ЕС) 2023/1114, компетентните органи и други лица, до които са адресирани настоящите насоки, следва да оценят всички изключения, посочени в член 2, точки 2 — 4 от Регламент (ЕС) 2023/1114:

• а. Член 2, параграф 2: дали издателят или предложителят е лице, посочено в този параграф? MiCAR не се прилага за лица, които предоставят услуги за криптоактиви изключително за своите предприятия майки, за собствените си дъщерни предприятия или за други дъщерни предприятия на своите предприятия майки; ликвидатори или администратори, действащи в хода на производство по несъстоятелност (с изключение на целите на член 47 от MiCAR); ЕЦБ, централните банки на държавите членки, когато действат в качеството си на органи на паричната политика, или други публични органи на държавите членки, Европейската инвестиционна банка и нейните дъщерни предприятия, Европейския инструмент за финансова стабилност и Европейския механизъм за стабилност; публични международни организации.
• б. Член 2, параграф 3: дали криптоактивите са уникални и невзаимнозаменяеми с други криптоактиви⁵ ? Когато оценяват дали криптоактивът е уникален и невзаимнозаменяем, компетентните органи и другите лица, за които се прилагат настоящите насоки, следва да вземат предвид член 2, параграф 3 и съображение 11 от Регламент (ЕС) 2023/1114, както и насоките относно условията и критериите за квалифициране на криптоактивите като финансови инструменти.⁶
• в. Член 2, параграф 4: може ли криптоактивът да се квалифицира като съответен продукт, посочен в този параграф? Регламент (ЕС) 2023/1114 не се прилага за финансови инструменти, депозити, структурирани депозити, фондове (с изключение на токени за електронни пари), секюритизиращи позиции (съгласно Регламент (ЕС) 2017/2402⁷ ), застрахователни продукти и презастрахователни договори (съгласно Директива 2009/138/ЕО), пенсионни продукти, които осигуряват предимно доход при пенсиониране, официално признати професионални пенсионни схеми (съгласно директиви (ЕС) 2016/2341⁸ и 2009/138/ЕО⁹ ), индивидуални пенсионни продукти, отпускани по нареждане на работодателя, паневропейски персонални пенсионни продукти (съгласно Регламент (ЕС) 2019/1238¹⁰ ) и схеми за социално осигуряване (съгласно регламенти (ЕО) № 883/2004¹¹ и (ЕО) № 987/2009¹² ).

⁵ Това може да включва например невзаимнозаменяем криптоактив, удостоверяващ изключително право на собственост върху конкретен материален актив в недвижим имот (например къща или търговски обект) или нематериален актив, например патент.

⁶ Връзката ще бъде добавена, след като бъдат публикувани окончателните текстове на насоките на ESMA (за документа за консултация вижте ESMA75 - 453128700 - 52).

⁷ Регламент (ЕС) 2017/2402 на Европейския парламент и на Съвета от 12 декември 2017 г. за определяне на обща рамка за секюритизациите и за създаване на специфична рамка за опростени, прозрачни и стандартизирани секюритизации, и за изменение на директиви 2009/65/ЕО, 2009/138/ЕО и 2011/61/ЕС, и регламенти (ЕО) № 1060/2009 и (ЕС) № 648/2012 (ОВ L 347, 28.12.2017 г., стр. 35).

⁸ Директива (ЕС) 2016/2341 на Европейския парламент и на Съвета от 14 декември 2016 г. относно дейностите и надзора на институциите за професионално пенсионно осигуряване (ИППО) (ОВ L 354, 23.12.2016 г., стр. 37).

⁹ Директива 2009/138/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 25 ноември 2009 г. относно започването и упражняването на застрахователна и презастрахователна дейност (Платежоспособност II) (ОВ L 335, 17.12.2009 г., стр. 1 );

¹⁰ Регламент (ЕС) 2019/1238 на Европейския парламент и на Съвета от 20 юни 2019 г. относно паневропейски персонален пенсионен продукт (ПЕПП) (ОВ L 198, 25.7.2019 г., стр. 1 ).

¹¹ Регламент (ЕО) № 883/2004 на Европейския парламент и на Съвета от 29 април 2004 г. за координация на системите за социално осигуряване (ОВ L 166, 30.4.2004 г., стр. 1).

¹² Регламент (ЕО) № 987/2009 на Европейския парламент и на Съвета от 16 септември 2009 г. за установяване процедурата за прилагане на Регламент (ЕО) № 883/2004 за координация на системите за социално осигуряване (ОВ L 284, 30.10.2009 г., стр. 1 ).

Без да се засягат други относими материали, информацията, посочена в точка 13 от настоящите насоки, следва да се взема предвид за целите на оценката дали криптоактивът е:

• а. финансов инструмент, компетентните органи и други лица, до които са адресирани настоящите насоки, следва да прилагат насоките, издадени от Европейския орган за ценни книжа и пазари съгласно член 2, параграф 5 от Регламент (ЕС) 2023/1114¹³ ;
• б. депозит, компетентните органи и другите лица, до които са адресирани настоящите насоки, следва да се позовават на становището и доклада на Европейския банков орган от 2014 г. и на становището от 2020 г. относно периметъра на кредитните институции, в които се предоставят указания относно понятието „депозит“¹⁴ и доклада на ЕБО от 2024 г. относно структурираните депозити¹⁵ ;
• в. застрахователен продукт или застрахователен договор, компетентните органи и другите лица, до които са адресирани настоящите насоки, следва да обърнат внимание, че на равнище ЕС няма изрично определение на застраховането като дейност или договор.¹⁶

¹³ Връзката ще бъде добавена, след като бъдат публикувани окончателните текстове на насоките на ESMA (за документа за консултация вижте ESMA75 - 453128700 - 52).

¹⁴ Становище и доклад на ЕБО от 2014 г. относно периметъра на кредитните институции: https://www.eba.europa.eu/publications - and - media/press - releases/eba - publishes - opinion - perimeter - credit - institutions и Становище на ЕБО от 2020 г.: https://www.eba.europa.eu/sites/default/files/document_library/Publications/Opinions/2020/931784/EBA%20Opinion%2 0on%20elements%20of%20the%20definition%20of%20credit%20institution.pdf

¹⁵ Доклад на ЕБО от 2024 г. относно структурираните депозити: https://www.eba.europa.eu/sites/default/files/2024 - 07/b 807 c 1 a 8-6 f 1 d -4 c 2 b - b 2 a 0-2 cdcb7737282/Report%20on%20structured%20deposits.pdf

¹⁶ Окончателен доклад на Експертната група на Комисията по европейско застрахователно договорно право. Европейска комисия, 2014 г., стр. 38 и следващите.

Ако не е приложимо нито едно от изключенията, посочени в точка 22, компетентните органи и други лица, за които са предназначени настоящите насоки, следва да оценят характеристиките на криптоактивите, за да определят дали криптоактивът е ТЕП, ТОА или друг криптоактив съгласно Регламент (ЕС) 2023/1114, и следва да вземат предвид следното:

• а. Има ли за цел криптоактивът да поддържа стабилна стойност чрез обвързване само със стойността на една официална валута? Ако това е така, той трябва да бъде класифициран като ТЕП съгласно дял IV от Регламент (ЕС) 2023/1114.
• б. Ако криптоактивът няма за цел да поддържа стабилна стойност чрез обвързване със стойността на само една официална валута, той има ли за цел да поддържа стабилна стойност чрез обвързване с друга стойност или право (или комбинация от тях), включително една или повече официални валути? Ако това е така, той трябва да бъде класифициран като ТОА съгласно Дял III от Регламент (ЕС) 2023/1114.
• в. Ако криптоактивът няма за цел да поддържа стабилна стойност чрез обвързване с друга стойност или право (и следователно не е ТОА или ТЕП), той трябва да бъде класифициран като криптоактив съгласно Дял II от Регламент (ЕС) 2023/1114.