Standardoitu testi kryptovarojen luokittelemiseksi

Toimivaltaisten viranomaisten ja muiden henkilöiden, joille nämä ohjeet on osoitettu, olisi sovellettava yhteistä lähestymistapaa kryptovaran luokittelun määrittämiseksi tapauskohtaisesti ottaen huomioon kaikki kyseisen tokenin ominaisuudet liitteessä C esitetyn vuokaavion mukaisesti.

Asetuksen (EU) 2023/1114 3 artiklan 1 kohdan 5 alakohdassa määriteltyjen kryptovaran välttämättömien ominaisuuksien osalta toimivaltaisten viranomaisten ja muiden henkilöiden, joille nämä ohjeet on osoitettu, olisi määriteltävä, onko kryptovaralla arvon tai oikeuden digitaalista edustajaa. Käsitteitä "arvo" ja "oikeus" olisi tulkittava laajasti kyseisen asetuksen johdanto-osan 2 kappaleen mukaisesti. Kryptovaroja, joilla ei ole luontaista arvoa, mutta joiden arvon myyjä/ostaja tai markkinaosapuolet ovat niille määrittäneet⁴ , olisi pidettävä digitaalisina arvon edustajina.

⁴ Esimerkiksi bitcoinin ja niin sanottujen memecoinien kaltaisilla tokeneilla käydään kauppaa julkisin hinnoin kryptopörsseissä.

Toimivaltaisten viranomaisten ja muiden henkilöiden, joille nämä ohjeet on osoitettu, olisi myös arvioitava, voidaanko arvon ja/tai oikeuden digitaalinen edustaja siirtää ja tallentaa sähköisesti käyttämällä hajautetun tilikirjan teknologiaa (DLT) tai vastaavaa teknologiaa. Token voidaan katsoa ”ei-siirtokelpoiseksi” ainoastaan, jos vähintään seuraavat edellytykset täyttyvät: i) ainoastaan liikkeeseenlaskija tai tarjoaja hyväksyy tokenin ja ii) haltijan ei ole teknisesti mahdollista siirtää tokenia muille henkilöille kuin liikkeeseenlaskijalle tai tarjoajalle (asetuksen (EU) 2023/1114 johdanto-osan 17 kappale). Sen arvioimiseksi, vastaako teknologia DLT-teknologiaa, olisi otettava huomioon tällaisen teknologian toiminnalliset ominaisuudet, mukaan lukien perusta tietojen (tilikirja) säilyttämiselle, jakamiselle ja konsensuksen saavuttamiselle (konsensusmekanismin toiminta).

Jos molemmat tekijät (arvon ja/tai oikeuden digitaalinen edustus sekä siirtäminen ja tallentaminen sähköisesti DLT-teknologiaa tai vastaavaa käyttäen) täyttyvät, toimivaltaisten viranomaisten ja muiden henkilöiden, joille nämä ohjeet on osoitettu, olisi pidettävä tokenia asetuksessa (EU) 2023/1114 tarkoitettuna kryptovarana.

Sen määrittämiseksi, kuuluuko kryptovara asetuksen (EU) 2023/1114 soveltamisalaan, toimivaltaisten viranomaisten ja muiden henkilöiden, joille nämä ohjeet on osoitettu, olisi arvioitava kaikki asetuksen (EU) 2023/1114 2 artiklan 2–4 kohdassa yksilöidyt poikkeukset:

• a. Asetuksen 2 artiklan 2 kohta: onko liikkeeseenlaskija tai tarjoaja kyseisessä kohdassa tarkoitettu henkilö? MiCA-asetusta ei sovelleta henkilöihin, jotka tarjoavat kryptovarapalveluja yksinomaan emoyhtiöilleen, omille tytäryrityksilleen tai emoyhtiöidensä muille tytäryhtiöille; selvittäjiin tai hallinnonhoitajiin, kun ne toimivat maksukyvyttömyysmenettelyn aikana (paitsi sovellettaessa MiCA-asetuksen 47 artiklaa); EKP:hen, jäsenvaltioiden keskuspankkeihin siltä osin kuin ne toimivat rahaviranomaisena tai jäsenvaltioiden muihin viranomaisiin, Euroopan investointipankkiin ja sen tytäryhteisöihin, Euroopan rahoitusvakausvälineeseen ja Euroopan vakausmekanismiin, sekä julkisiin kansainvälisiin järjestöihin.
• b. 2 artiklan 3 kohta: onko kryptovara ainutkertainen eikä korvattavissa muilla kryptovaroilla?⁵ Arvioidessaan, onko kryptovara ainutlaatuinen eikä korvattavissa, toimivaltaisten viranomaisten ja muiden henkilöiden, joihin näitä ohjeita sovelletaan, olisi otettava huomioon asetuksen (EU) 2023/1114 2 artiklan 3 kohta ja johdanto-osan 11 kappale sekä ”Guidelines on the conditions and criteria for the qualification of crypto-assets as financial instruments” (ohjeet edellytyksistä ja kriteereistä kryptovarojen luokittelemiseksi rahoitusvälineiksi).⁶
• c. 2 artiklan 4 kohta: katsotaanko kryptovara kyseisen kohdan vaatimukset täyttäväksi tuotteeksi? Asetusta (EU) 2023/1114 ei sovelleta rahoitusvälineisiin, talletuksiin, strukturoituihin talletuksiin, varoihin (lukuun ottamatta sähkörahatokeneita), arvopaperistamispositioihin (asetuksen (EU) 2017/2402⁷ mukaisesti), vakuutustuotteisiin ja jälleenvakuutussopimuksiin (direktiivin 2009/138/EY mukaisesti), eläketuotteisiin, jotka pääasiallisesti tuottavat eläketuloja, virallisesti tunnustettuihin lisäeläkkeiden järjestelmiin (direktiivien (EU) 2016/2341⁸ ja 2009/138/EY⁹ mukaisesti), työnantajien valtuuttamiin yksilöllisiin eläketuotteisiin, yleiseurooppalaisiin yksilöllisiin eläketuotteisiin (asetuksen (EU) 2019/1238¹⁰ mukaisesti) ja sosiaaliturvajärjestelmiin (asetusten (EY) N:o 883/2004¹¹ ja (EY) N:o 987/2009¹² mukaisesti).

⁵ Tähän voi sisältyä esimerkiksi ei-korvattava kryptovara, joka osoittaa yksinoikeuden tiettyyn aineelliseen omaisuuteen kiinteistössä (kuten talossa tai liikekiinteistössä) tai aineettomaan omaisuuteen, kuten patentissa.

⁶ Linkki lisätään, kun ESMAn ohjeet on saatu päätökseen (ks. ESMA75–453128700–52).

⁷ Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) 2017/2402, annettu 12 päivänä joulukuuta 2017, yleisestä arvopaperistamista koskevasta kehyksestä ja erityisestä kehyksestä yksinkertaiselle, läpinäkyvälle ja standardoidulle arvopaperistamiselle sekä direktiivien 2009/65/EY, 2009/138/EY ja 2011/61/EU ja asetusten (EY) N:o 1060/2009 ja (EU) N:o 648/2012 muuttamisesta (EUVL L 347, 28.12.2017, s. 35).

⁸ Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi (EU) 2016/2341, annettu 14 päivänä joulukuuta 2016, ammatillisia lisäeläkkeitä tarjoavien laitosten toiminnasta ja valvonnasta (EUVL L 354, 23.12.2016, s. 37).

⁹ Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2009/138/EY, annettu 25 päivänä marraskuuta 2009, vakuutus- ja jälleenvakuutustoiminnan aloittamisesta ja harjoittamisesta (Solvenssi II) (EUVL L 335, 17.12.2009, s. 1).

¹⁰ Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) 2019/1238, annettu 20 päivänä kesäkuuta 2019, yleiseurooppalaisesta yksilöllisestä eläketuotteesta (PEPP) (EUVL L 198, 25.7.2019, s. 1).

¹¹ Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EY) N:o 883/2004, annettu 29 päivänä huhtikuuta 2004, sosiaaliturvajärjestelmien yhteensovittamisesta (EUVL L 166, 30.4.2004, s. 1).

¹² Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EY) N:o 987/2009, annettu 16 päivänä syyskuuta 2009, sosiaaliturvajärjestelmien yhteensovittamisesta annetun asetuksen (EY) N:o 883/2004 täytäntöönpanomenettelystä (EUVL L 284, 30.10.2009, s. 1).

Näiden ohjeiden 13 kohdassa tarkoitetut tiedot, ja tarvittaessa muu relevantti aineisto, olisi otettava huomioon arvioitaessa, onko kryptovara

• a. rahoitusväline. Toimivaltaisten viranomaisten ja muiden henkilöiden, joille nämä ohjeet on osoitettu, olisi sovellettava Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen asetuksen (EU) 2023/1114 2 artiklan 5 kohdan nojalla antamia ohjeita¹³
• b. talletus. Toimivaltaisten viranomaisten ja muiden henkilöiden, joille nämä ohjeet on osoitettu, pitäisi viitata Euroopan pankkiviranomaisen vuoden 2014 lausuntoon ja raporttiin sekä vuoden 2020 lausuntoon luottolaitosten toiminta-alasta, jossa määritellään talletuksen käsite¹⁴ , sekä EPV:n strukturoituja talletuksia koskevaan vuoden 2024 raporttiin¹⁵
• c. vakuutustuote tai -sopimus. Toimivaltaisten viranomaisten ja muiden henkilöiden, joille nämä ohjeet on osoitettu, pitäisi muistaa, että EU:n tasolla vakuutukselle ei ole nimenomaista toiminnan tai sopimuksen kattavaa määritelmää.¹⁶

¹³ Linkki lisätään, kun ESMAn ohjeet on saatu päätökseen (ks. ESMA75–453128700–52).

¹⁴ EPV:n vuoden 2014 lausunto ja kertomus luottolaitosten toiminta-alasta: https://www.eba.europa.eu/publications-and-media/press-releases/eba-publishes-opinion-perimeter-credit-institutions ja EPV:n lausunto 2020: https://www.eba.europa.eu/sites/default/files/document_library/Publications/Opinions/2020/931784/EBA%20Opinion%2 0on%20elements%20of%20the%20definition%20of%20credit%20institution.pdf

¹⁵ EBA 2024 Report on structured deposits (EPV:n raportti 2024 strukturoiduista talletuksista): https://www.eba.europa.eu/sites/default/files/2024-07/b807c1a8-6f1d-4c2b-b2a0-2cdcb7737282/Report%20on%20structured%20deposits.pdf

¹⁶ Final Report of the Commission Expert Group on European Insurance Contract Law (Euroopan vakuutussopimusoikeutta käsittelevän komission asiantuntijaryhmän loppuraportti). Euroopan komissio, 2014, s. 38 ja sitä seuraavat sivut..

Jos mikään 22 kohdassa tarkoitetuista poikkeuksista ei ole sovellettavissa, toimivaltaisten viranomaisten ja muiden henkilöiden, joille nämä ohjeet on osoitettu, olisi arvioitava kryptovarojen ominaisuuksia sen määrittämiseksi, onko kryptovara asetuksen (EU) N:o 2023/1114 mukainen sähkörahatoken, omaisuusreferenssitoken tai muu kryptovaran kohde-etuus, ja niiden olisi otettava huomioon seuraavat seikat:

• a. pyrkiikö kryptovara säilyttämään vakaan arvo ottamalla referenssiksi vain yhden virallisen valuutan arvon? Jos näin on, se luokitellaan sähkörahatokeniksi asetuksen (EU) 2023/1114 IV osaston nojalla.
• b. jos kryptovara ei pyri säilyttämään vakaata arvoa ottamalla referenssiksi ainoastaan yhden virallisen valuutan arvon, pyrkiikö se säilyttämään vakaan arvon ottamalla referenssiksi jonkin muun arvon tai oikeuden (tai niiden yhdistelmän), mukaan lukien yksi tai useampi virallinen valuutta? Jos näin on, se luokitellaan omaisuusreferenssitokeniksi asetuksen (EU) N:o 2023/1114 III osaston nojalla.
• c. jos kryptovara ei pyri säilyttämään vakaata arvoa ottamalla referenssiksi muun arvon tai oikeuden (eikä se sen vuoksi ole omaisuusreferenssitoken tai sähkörahatoken), se luokitellaan asetuksen (EU) 2023/1114 II osaston nojalla kryptovaraksi.