Standardizovaný test klasifikace kryptoaktiv

Příslušné orgány a další osoby, kterým jsou tyto obecné pokyny určeny, by měly uplatňovat společný přístup k určování klasifikace kryptoaktiv případ od případu, a to s přihlédnutím ke všem vlastnostem daného tokenu v souladu s vývojovým diagramem uvedeným v příloze C.

Příslušné orgány a další osoby, kterým jsou tyto obecné pokyny určeny, by měly určit, zda existuje digitální zachycení hodnoty nebo práva, což jsou nezbytné vlastnosti kryptoaktiva vymezené v čl. 3 odst. 1 bodu 5 nařízení (EU) 2023/1114. Pojmy „hodnota“ a „právo“ by měly být vykládány široce v souladu s bodem 2 odůvodnění uvedeného nařízení. S kryptoaktivy, která nemají vnitřní hodnotu, ale prodávající/kupující nebo účastníci trhu jim hodnotu přisuzují⁴ , by se mělo zacházet jako s kryptoaktivy zachycujícími digitální hodnotu.

⁴ Například tokeny, jako je bitcoin a tzv. meme coiny obchodované na burze za veřejné ceny.

Příslušné orgány a další osoby, kterým jsou tyto obecné pokyny určeny, by měly rovněž posoudit, zda lze digitální zachycení hodnoty a/nebo práva převádět a ukládat elektronicky pomocí technologie distribuovaného registru nebo pomocí podobné technologie. Token lze považovat za „nepřevoditelný“ pouze tehdy, jsou - li splněny alespoň následující podmínky: i) token akceptuje pouze vydavatel nebo nabízející osoba a ii) není technicky možné, aby byl token převeden jeho držitelem na jiné osoby, než je vydavatel nebo nabízející osoba (17. bod odůvodnění nařízení (EU) 2023/1114). Aby bylo možné posoudit, zda je technologie podobná technologii distribuovaného registru, měly by být zváženy její funkční vlastnosti, včetně toho, na jakém základě jsou záznamy (registr) vedeny, sdíleny a jak je dosahováno konsensu (tj. fungování jakéhokoli mechanismu konsensu).

Pokud jsou splněna obě kritéria (digitální zachycení hodnoty a/nebo práva a možnost převádění a ukládání v elektronické podobě pomocí technologie distribuovaného registru nebo pomocí podobné technologie), měly by příslušné orgány a další osoby, kterým jsou tyto obecné pokyny určeny, považovat token za slučitelný s kryptoaktivem pro účely nařízení (EU) 2023/1114.

Aby bylo možné určit, zda kryptoaktivum spadá do oblasti působnosti nařízení (EU) 2023/1114, měly by příslušné orgány a jiné osoby, kterým jsou tyto obecné pokyny určeny, posoudit všechny výjimky uvedené v čl. 2 odst. 2 až 4 nařízení (EU) 2023/1114:

• a. Čl. 2 odst. 2: Je vydavatel nebo nabízející osoba osobou uvedenou v tomto odstavci? Nařízení o trzích kryptoaktiv se nevztahuje na osoby, které poskytují služby související s kryptoaktivy výhradně pro své mateřské společnosti, své dceřiné podniky nebo jiné dceřiné podniky svých mateřských společností; likvidátory nebo správce vykonávající svou funkci v insolvenčním řízení (s výjimkou použití článku 47 nařízení o trzích kryptoaktiv); ECB, centrální banky členských států, pokud jednají jako měnové orgány, nebo jiné veřejné orgány členských států; Evropskou investiční banku a její dceřiné společnosti; Evropský nástroj finanční stability a Evropský mechanismus stability; veřejné mezinárodní organizace.
• b. Čl. 2 odst. 3: Je kryptoaktivum jedinečné a není zastupitelné jinými kryptoaktivy?⁵ Při posuzování, zda je kryptoaktivum jedinečné a nezastupitelné jinými kryptoaktivy, by příslušné orgány a další osoby, na které se tyto obecné pokyny vztahují, měly zohlednit čl. 2 odst. 3 a 11. bod odůvodnění nařízení (EU) 2023/1114 a rovněž obecné pokyny týkající se podmínek a kritérií, za kterých lze kryptoaktiva považovat za finanční nástroje.⁶
• c. Čl. 2 odst. 4: Považuje se kryptoaktivum za relevantní produkt uvedený v daném odstavci? Nařízení (EU) 2023/1114 se nevztahuje na finanční nástroje, vklady, strukturované vklady, peněžní prostředky (kromě tokenů elektronických peněz), sekuritizované pozice (podle nařízení (EU) 2017/2402⁷ ), pojistné produkty a zajistné smlouvy (podle směrnice 2009/138/ES), penzijní produkty primárně zajišťující příjem v důchodu, úředně uznané zaměstnanecké penzijní systémy (podle směrnic (EU) 2016/2341⁸ a 2009/138/ES⁹ ), individuální penzijní produkty regulované zaměstnavatelem, panevropské osobní penzijní produkty (podle nařízení (EU) 2019/1238¹⁰ ) a systémy sociálního zabezpečení (podle nařízení (ES) č. 883/2004¹¹ a (ES) č. 987/2009¹² ).

⁵ Může se jednat například o kryptoaktivum nezastupitelné jinými kryptoaktivy, které dokládá výlučné vlastnické právo ke konkrétnímu hmotnému majetku v podobě nemovitosti (například domu nebo komerční nemovitosti) nebo k nehmotnému majetku (například patentu).

⁶ Odkaz bude doplněn, jakmile bude dostupná konečná verze obecných pokynů orgánu ESMA (viz konzultační dokument ESMA75 -453128700-52).

⁷ Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2017/2402 ze dne 12. prosince 2017, kterým se stanoví obecný rámec pro sekuritizaci a vytváří se zvláštní rámec pro jednoduchou, transparentní a standardizovanou sekuritizaci a kterým se mění směrnice 2009/65/ES, 2009/138/ES, 2011/61/EU a nařízení (ES) č. 1060/2009 a (EU) č. 648/2012 (Úř. věst. L 347, 28.12.2017, s. 35).

⁸ Směrnice Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/2341 ze dne 14. prosince 2016 o činnostech institucí zaměstnaneckého penzijního pojištění (IZPP) a dohledu nad nimi (Úř. věst. L 354, 23.12.2016, s. 37).

⁹ Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/138/ES ze dne 25. listopadu 2009 o přístupu k pojišťovací a zajišťovací činnosti a jejím výkonu (Solventnost II) (Úř. věst. L 335, 17.12.2009, s. 1).

¹⁰ Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2019/1238 ze dne 20. června 2019 o panevropském osobním penzijním produktu (PEPP) (Úř. věst. L 198, 25.7.2019, s. 1).

¹¹ Nařízení Evropského parlamentu a Rady (ES) č. 883/2004 ze dne 29. dubna 2004 o koordinaci systémů sociálního zabezpečení (Úř. věst. L 166, 30.4.2004, s. 1 ).

¹² Nařízení Evropského parlamentu a Rady (ES) č. 987/2009 ze dne 16. září 2009, kterým se stanoví prováděcí pravidla k nařízení (ES) č. 883/2004 o koordinaci systémů sociálního zabezpečení (Úř. věst. L 284, 30.10.2009, s. 1).

Aniž jsou dotčeny jakékoli jiné relevantní materiály, měly by být informace uvedené v odstavci 13 těchto obecných pokynů zohledněny pro účely posouzení, zda je kryptoaktivum:

• a. finanční nástroj – příslušné orgány a další osoby, kterým jsou tyto obecné pokyny určeny, by měly uplatnit obecné pokyny vydané Evropským orgánem pro cenné papíry a trhy podle čl. 2 odst. 5 nařízení (EU) 2023/1114;¹³
• b. vklad – příslušné orgány a další osoby, kterým jsou tyto obecné pokyny určeny, by se měly řídit stanoviskem a zprávou Evropského orgánu pro bankovnictví z roku 2014 a jeho stanoviskem z roku 2020 k okruhu úvěrových institucí, které poskytují informace o pojmu „vklad“¹⁴ , jakož i zprávou orgánu EBA o strukturovaných vkladech z roku 2024¹⁵ ,
• c. pojistný produkt nebo pojistná smlouva – příslušné orgány a další osoby, kterým jsou tyto obecné pokyny určeny, by měly mít na paměti skutečnost, že na úrovni EU neexistuje žádná výslovná definice pojištění, ať už jako činnosti, nebo jako smluvního vztahu.¹⁶

¹³ Odkaz bude doplněn, jakmile bude dostupná konečná verze obecných pokynů orgánu ESMA (viz konzultační dokument ESMA75 -453128700-52).

¹⁴ Stanovisko a zpráva orgánu EBA z roku 2014 k okruhu úvěrových institucí: https://www.eba.europa.eu/publications - and - media/press - releases/eba - publishes -opinion- perimeter - credit - institutions a stanovisko orgánu EBA z roku 2020 k okruhu úvěrových institucí: https://www.eba.europa.eu/sites/default/files/document_library/Publications/Opinions/2020/931784/EBA%20Opinion%2 0on%20elements%20of%20the%20definition%20of%20credit%20institution.pdf

¹⁵ Zpráva orgánu EBA z roku 2024 o strukturovaných vkladech: https://www.eba.europa.eu/sites/default/files/2024 - 07/b807c1a8 - 6f1d -4c2b- b2a0 - 2cdcb7737282/Report%20on%20structured%20deposits.pdf

¹⁶ Závěrečná zpráva expertní skupiny Komise pro evropské právo v oblasti pojistných smluv. Evropská komise, 2014, s. 38 a násl .

Pokud se neuplatní žádná z výjimek uvedených v odstavci 22, měly by příslušné orgány a další osoby, kterým jsou tyto obecné pokyny určeny, posoudit charakteristiky kryptoaktiv s cílem určit, zda je kryptoaktivum elektronickým peněžním tokem, tokenem vázaným na aktiva nebo jiným kryptoaktivem podle nařízení (EU) 2023/1114, a měly by zohlednit následující skutečnosti:

• a. Má kryptoaktivum za cíl udržovat stabilní hodnotu tím, že odkazuje pouze na hodnotu jedné úřední měny? Pokud ano, bude podle hlavy IV nařízení (EU) 2023/1114 klasifikováno jako elektronický peněžní token.
• b. Nemá - li kryptoaktivum za cíl udržovat stabilní hodnotu tím, že odkazuje pouze na hodnotu jedné úřední měny, má za cíl udržovat stabilní hodnotu navázáním na jinou hodnotu nebo právo (případně jejich kombinaci), a to včetně jedné nebo více úředních měn? Pokud ano, je třeba jej podle hlavy III nařízení (EU) 2023/1114 klasifikovat jako token vázaný na aktiva.
• c. Pokud kryptoaktivum nemá za cíl udržovat stabilní hodnotu navázáním na jinou hodnotu nebo právo (a nejedná se tedy o token vázaný na aktiva nebo elektronický peněžní token), klasifikuje se podle hlavy II nařízení (EU) 2023/1114 jako kryptoaktivum.