6.2 Posouzení řádného ukončení činnosti investičního podniku

Příslušné orgány by měly určit a zhodnotit postup řádného ukončení činnosti investičního podniku podle realistických scénářů odrážejících obchodní model a strategii investičního podniku. Míra podrobností tohoto hodnocení, včetně počtu zvažovaných scénářů, by měla být stanovena s ohledem na obchodní model a rozsah a složitost činností prováděných investičním podnikem. Hodnocení by mělo zahrnovat alespoň tyto prvky:

• a. určení scénářů ukončení činnosti;
• b. určení realistického časového rámce pro ukončení činnosti investičních podniků a
• c. posouzení dopadu ukončení činnosti investičního podniku na jeho klienty, protistrany a trhy a na samotný investiční podnik.

6.2.1 Určení scénářů ukončení činnosti

Existuje mnoho scénářů, v jejichž rámci může investiční podnik ukončit svou činnost. Při provádění své analýzy by se příslušné orgány měly zaměřit na jeden nebo více scénářů, podle nichž se investiční podnik stane neživotaschopným a bude nucen ukončit svou činnost. K typickým scénářům, které mohou příslušné orgány zvážit, patří:

• a. významné finanční ztráty v důsledku závažných výkyvů na trhu a
• b. ztráta kritické infrastruktury, kterou nelze včas nahradit.

Za účelem vypracování vhodných scénářů podle bodu 159 by příslušné orgány měly v příslušných případech zvážit následující informace na základě analýzy provedené podle hlavy 4 (Analýza obchodního modelu):

• a. právní formu investičního podniku a související platné požadavky na platební neschopnost;
• b. obchodní model investičního podniku a související zranitelná místa;
• c. hlavní faktory ovlivňující příjmy a náklady investičního podniku;
• d. hlavní peněžní přítoky a odtoky;
• e. klíčové interní nebo externě zajišťované operační nástroje a procesy (základní informační systémy) a
• f. klíčové obchodní činnosti, zejména ty, které mohou být obtížně ukončeny nebo u nichž existuje vysoká vnitřní/vnější propojenost.

Je - li k dispozici ozdravný plán, měly by se příslušné orgány případně opírat o scénáře ozdravného plánu a dále je prosazovat, aby dosáhly ukončení činnosti (tj. situace, kdy nebudou k dispozici možnosti ozdravných postupů).

48 6.2.2 Určení přiměřeného časového horizontu pro ukončení činnosti

Příslušné orgány by měly určit přiměřený časový horizont pro řádné ukončení činnosti investičního podniku. Příslušné orgány by měly zejména posoudit, zda by pro řádné ukončení činnosti investičních podniků bylo zapotřebí časové období delší než tři měsíce.

Aby bylo možné určit očekávaný časový horizont řádného ukončení činnosti, měly by příslušné orgány zohlednit aspekty podrobně popsané v bodech 165 až 167, které mohou mít dopad na dobu trvání ukončení činnosti. Příslušné orgány mohou rovněž vycházet z průměrného časového horizontu řádného ukončení činnosti, které bylo dříve provedeno u investičních podniků s podobnými charakteristikami v rámci jejich jurisdikce.

6.2.3 Posouzení dopadu ukončení činnosti na klienty, protistrany a trhy

Příslušné orgány by měly určit různé zúčastněné strany, které by mohly být podle analyzovaných scénářů zasaženy ukončením činnosti investičního podniku. Při provádění posouzení dopadů by příslušné orgány měly vzít v úvahu alespoň hlavní klienty investičního podniku, ostatní protistrany a trhy.

Příslušné orgány by měly provést posouzení dopadu ukončení činnosti na klienty investičního podniku. Toto posouzení by mělo zahrnovat alespoň tyto aspekty, pokud jsou příslušné informace k dispozici:

• a. schopnost investičních podniků uzavřít nevypořádanou transakci a důsledky, které toto uzavření může mít pro klienty a pro samotný investiční podnik (tj. zda investičnímu podniku budou uloženy pokuty při ukončení nebo účtovány poplatky podle právních předpisů);
• b. pokud jsou smlouvy nevypověditelné, schopnost investičního podniku převést všechny tyto smlouvy na jiné finanční instituce a za jaké náklady a
• c. schopnost investičního podniku včas vrátit držené peníze klientů a aktiva v úschově investičního podniku v souladu s pravidly zavedenými směrnicí MIFID .

Příslušné orgány by měly provést posouzení dopadu ukončení činnosti na trhy, na nichž investiční podnik působí. Příslušné orgány by se měly zaměřit zejména na tyto situace:

• a. pokud je vysoký podíl obchodní činnosti investičního podniku vykonáván na jednom nebo na několika konkrétních trzích a
• b. pokud je investiční podnik na některém trhu hlavním obchodním poskytovatelem.

6.2.4 Posouzení dopadu ukončení činnosti na investiční podnik

Na základě analýzy organizační struktury a provozního modelu investičního podniku by příslušné orgány měly určit hlavní rizika pro investiční podnik v případě ukončení činnosti. Příslušné orgány by měly zvážit následující aspekty v rozsahu, v jakém jsou pro investiční podnik relevantní, a pokud jsou tyto informace k dispozici:

49

• a. schopnost investičního podniku pokrýt své provozní náklady, včetně nákladů na údržbu klíčových interních nebo externě zajišťovaných procesů a systémů IT, což mu umožní nadále fungovat způsobem, který umožňuje řádné ukončení činnosti;
• b. schopnost investičního podniku včas odprodat svá dlouhodobá aktiva a absorbovat související ztráty;
• c. schopnost investičního podniku řídit/propustit své pracovníky s ohledem na požadavky příslušných pracovněprávních předpisů, zejména v případech, kdy má investiční podnik přeshraniční subjekty, a náklady, které to s sebou nese (zejména s ohledem na možné odstupné);
• d. schopnost investičního podniku udržet si klíčové pracovníky pro provedení ukončení činnosti a nést náklady, které s sebou ukončení činnosti může nést, a
• e. jakékoli jiné provozní náklady nebo rizika, které by mohly vzniknout v průběhu ukončení činnosti.