6.2 Posúdenie riadneho ukončenia činnosti investičnej spoločnosti

Príslušné orgány určia a posúdia proces riadneho ukončenia činnosti investičnej spoločnosti podľa pravdepodobných scenárov, ktoré odrážajú obchodný model a stratégiu investičnej spoločnosti. Úroveň podrobnosti takéhoto posúdenia vrátane počtu zvažovaných scenárov by sa mala určiť s prihliadnutím na obchodný model, rozsah a zložitosť činností vykonávaných investičnou spoločnosťou. Informácie by mali obsahovať aspoň tieto prvky:

• a. identifikácia scenárov ukončenia činnosti;
• b. určenie realistického časového rámca ukončenia činnosti investičných spoločností a
• c. posúdenie vplyvu ukončenia činnosti investičnej spoločnosti na jej klientov, protistrany a trhy, ako aj na samotnú investičnú spoločnosť.

6.2.1 Identifikácia scenárov ukončenia činnosti

Existuje mnoho scenárov, podľa ktorých môže investičná spoločnosť ukončiť svoju činnosť. Pri vykonávaní analýzy sa príslušné orgány zamerajú na jeden alebo viacero scenárov, podľa ktorých sa investičná spoločnosť stane neživotaschopnou a bude nútená ukončiť svoju činnosť. Niektoré typické scenáre, ktoré môžu príslušné orgány zvážiť, sú:

• a. významné finančné straty spôsobené výraznými výkyvmi na trhu a
• b. strata kritickej infraštruktúry, ktorú nie je možné včas nahradiť.

Na stanovenie vhodných scenárov podľa odseku 159 príslušné orgány podľa potreby zvážia tieto informácie, pričom by mali vychádzať z analýzy vykonanej podľa hlavy 4 (analýza obchodného modelu):

• a. právna forma investičnej spoločnosti a súvisiace platné požiadavky na platobnú neschopnosť;
• b. obchodný model investičnej spoločnosti a súvisiace slabé miesta;
• c. kľúčové faktory výnosov a nákladov investičnej spoločnosti;
• d. kľúčové peňažné príjmy a výdavky;
• e. kľúčové interné alebo externe zabezpečované prevádzkové nástroje a procesy (základné IT systémy) a
• f. kľúčové obchodné činnosti, najmä tie, ktoré sa môžu ťažko ukončiť alebo ktoré podliehajú vysokej internej/externej prepojenosti.

51

Ak je k dispozícii plán ozdravenia, príslušné orgány sa v prípade potreby majú spoliehať na scenáre plánu ozdravenia tým, že ich ďalej zdôraznia, aby dosiahli ukončenie činnosti (t.

• j. situácie, keď nebudú k dispozícii možnosti ozdravenia).

6.2.2 Určenie primeraného časového horizontu na ukončenie činnosti

Príslušné orgány určia primeraný časový horizont pre riadne ukončenie činnosti investičnej spoločnosti. Príslušné orgány by mali najmä posúdiť, či by na riadne ukončenie činnosti investičných spoločností bol potrebný časový horizont dlhší ako tri mesiace.

Na určenie očakávaného časového horizontu riadneho ukončenia činnosti príslušné orgány zohľadnia aspekty podrobne opísané v odsekoch 165 až 167 , ktoré môžu ovplyvniť trvanie ukončenia činnosti. Príslušné orgány sa môžu spoliehať aj na priemerný časový horizont riadneho ukončenia činnosti, ktoré sa už uskutočnilo v prípade investičných spoločností s podobnými charakteristikami v rámci ich jurisdikcie.

6.2.3 Posúdenie vplyvu ukončenia činnosti na klientov, protistrany a trhy

Príslušné orgány určia rôzne zainteresované strany, ktoré by mohli ukončenie činnosti investičnej spoločnosti podľa analyzovaných scenárov ovplyvniť. Príslušné orgány pri posudzovaní vplyvu zohľadnia prinajmenšom hlavných klientov investičnej spoločnosti, ďalšie protistrany a trhy.

Príslušné orgány vykonajú posúdenie vplyvu ukončenia činnosti investičnej spoločnosti na jej klientov. Takéto posúdenie by malo zahŕňať aspoň tieto aspekty, pokiaľ sú k dispozícii príslušné informácie:

• a. schopnosť investičných spoločností uzavrieť nevyriešené transakcie a dôsledky, ktoré takéto uzavretie môže mať na klientov a na samotnú investičnú spoločnosť (t. j. či investičná spoločnosť bude znášať sankcie za ukončenie zmluvy alebo právne poplatky);
• b. ak sú zmluvy nevypovedateľné, schopnosť investičnej spoločnosti odovzdať ich všetky iným finančným inštitúciám a za aké náklady; a
• c. schopnosť investičnej spoločnosti včas vrátiť držané peňažné prostriedky klientov a aktíva v úschove investičnej spoločnosti v súlade s pravidlami zavedenými podľa smernice 2014/65/EÚ.

Príslušné orgány vykonajú posúdenie vplyvu ukončenia činnosti investičnej spoločnosti na trhy, na ktorých táto spoločnosť pôsobí. Príslušné orgány sa zamerajú predovšetkým na tieto situácie:

• a. ak sa vysoký podiel obchodnej činnosti investičnej spoločnosti vykonáva na jednom alebo niekoľkých špecifických trhoch a
• b. ak je investičná spoločnosť významným poskytovateľom obchodných služieb na určitom trhu.

52 6.2.4 Posúdenie vplyvu ukončenia činnosti na investičnú spoločnosť

Na základe analýzy organizačnej štruktúry a prevádzkového modelu investičnej spoločnosti príslušné orgány určia kľúčové riziká pre investičnú spoločnosť v prípade ukončenia činnosti. Príslušné orgány zvážia tieto aspekty, pokiaľ sú pre investičnú spoločnosť relevantné a informácie sú dostupné:

• a. schopnosť investičnej spoločnosti pokryť svoje prevádzkové náklady vrátane nákladov na udržiavanie kľúčových interných alebo externe zabezpečovaných procesov a IT systémov, čo jej umožní pokračovať vo fungovaní na úrovni, ktorá umožní riadne ukončenie činnosti;
• b. schopnosť investičnej spoločnosti včas sa zbaviť svojho dlhodobého majetku a absorbovať súvisiace straty;
• c. schopnosť investičnej spoločnosti riadiť/prepustiť svojich zamestnancov s ohľadom na požiadavky príslušných pracovnoprávnych predpisov, najmä v prípadoch, keď má investičná spoločnosť cezhraničné subjekty, a náklady, ktoré s tým môžu byť spojené (najmä s ohľadom na možné odstupné);
• d. schopnosť investičnej spoločnosti udržať si kľúčových zamestnancov na vykonanie procesu ukončenia činnosti a náklady, ktoré s tým môžu byť spojené, a
• e. akékoľvek iné prevádzkové náklady alebo riziká, ktoré by mohli vzniknúť počas procesu ukončenia činnosti.