6.2 Tvarkingo investicinės įmonės likvidavimo vertinimas

Kompetentingos institucijos turėtų nustatyti ir įvertinti tvarkingo investicinės įmonės likvidavimo procesą pagal įmanomus scenarijus, atspindinčius investicinės įmonės verslo modelį ir strategiją. Tokio vertinimo detalumo lygis, įskaitant svarstomų scenarijų skaičių, turėtų būti nustatomas atsižvelgiant į investicinės įmonės verslo modelį, veiklos mastą ir sudėtingumą. Atliekant vertinimą turėtų būti įtraukti bent šie elementai:

• a. likvidavimo scenarijų nustatymas;
• b. realistiško laikotarpio, per kurį investicinės įmonės turi būti likviduotos, nustatymas ir
• c. investicinės įmonės likvidavimo poveikio jos klientams, sandorio šalims ir rinkoms bei pačiai investicinei įmonei vertinimas.

6.2.1 Likvidavimo scenarijų nustatymas

Yra daug scenarijų, pagal kuriuos investicinė įmonė gali būti likviduojama. Atlikdamos analizę, kompetentingos institucijos turėtų sutelkti dėmesį į vieną ar daugiau scenarijų, pagal kuriuos investicinė įmonė tampa negyvybinga ir yra priversta nutraukti savo veiklą. Štai keli tipiniai scenarijai, kuriuos kompetentingos institucijos gali apsvarstyti:

• a. dideli finansiniai nuostoliai dėl didelių rinkos svyravimų ir
• b. ypatingos svarbos infrastruktūros objektų, kurių neįmanoma laiku pakeisti, praradimas.

Siekdamos nustatyti tinkamus scenarijus pagal 159 dalį, kompetentingos institucijos, remdamosi pagal 4 antraštinę dalį („Verslo modelio analizė“) atlikta analize, kai aktualu, turėtų atsižvelgti į šią informaciją:

• a. investicinės įmonės teisinę formą ir susijusius taikytinus nemokumo reikalavimus;

48

• b. investicinės įmonės verslo modelį ir susijusius pažeidžiamumo aspektus;
• c. pagrindinius investicinės įmonės pajamų ir sąnaudų veiksnius;
• d. pagrindines pinigų įplaukas ir pinigų išmokas;
• e. pagrindines vidaus arba užsakomąsias veiklos priemones ir procesus (pagrindines IT sistemas) ir
• f. pagrindinę verslo veiklą, ypač tą, kurią gali būti sunku nutraukti arba kuriai būdinga glaudi vidaus ir (arba) išorės tarpusavio sąsaja.

Jei yra parengtas gaivinimo planas, jei tinkama, kompetentingos institucijos turėtų remtis gaivinimo plano scenarijais, taikydamos vis nepalankesnes sąlygas iki likvidavimo (t. y. tais atvejais, kai gaivinimo galimybių nebus).

6.2.2 Sklandaus likvidavimo laikotarpio nustatymas

Kompetentingos institucijos turėtų nustatyti tinkamą laikotarpį, per kurį investicinė įmonė turi sklandžiai nutraukti veiklą. Visų pirma kompetentingos institucijos turėtų įvertinti, ar sklandžiam investicinių įmonių likvidavimui reikėtų ilgesnio nei trijų mėnesių laikotarpio.

Siekdamos nustatyti numatomą sklandaus likvidavimo laikotarpį, kompetentingos institucijos turėtų atsižvelgti į aspektus, kurie išsamiai aprašyti 165–167 dalyse ir kurie gali turėti įtakos likvidavimo trukmei. Kompetentingos institucijos taip pat gali remtis vidutiniu sklandaus likvidavimo laikotarpiu, kuris anksčiau buvo taikomas jų jurisdikciją turinčio subjekto teritorijoje esančioms investicinėms įmonėms, turinčioms panašių savybių.

6.2.3 Likvidavimo poveikio klientams, sandorio šalims ir rinkoms vertinimas

Kompetentingos institucijos turėtų nustatyti įvairius suinteresuotuosius subjektus, kuriems galėtų turėti įtakos investicinės įmonės likvidavimas pagal analizuojamus scenarijus. Atlikdamos poveikio vertinimą, kompetentingos institucijos turėtų atsižvelgti bent į pagrindinius investicinės įmonės klientus, kitas sandorio šalis ir rinkas.

Kompetentingos institucijos turėtų atlikti likvidavimo poveikio investicinės įmonės klientams vertinimą. Toks vertinimas turėtų apimti bent šiuos aspektus, jeigu yra atitinkamos informacijos:

• a. investicinių įmonių gebėjimą užbaigti neįvykdytą sandorį ir pasekmes, kurias toks užbaigimas gali turėti klientams ir pačiai investicinei įmonei (t. y. ar investicinė įmonė patirs nuostolių dėl baudų už veiklos nutraukimą ar dėl teisinių mokesčių);
• b. kai sutartys negali būti atšauktos, investicinės įmonės gebėjimą jas visas perduoti kitoms finansų įstaigoms ir tai, kokiomis sąnaudomis tai gali būti padaryta, ir
• c. investicinės įmonės gebėjimą laiku grąžinti turimus klientų pinigus ir investicinės įmonės saugomą jų turtą, laikantis pagal Direktyvą 2014/65/ES nustatytų taisyklių.

49

Kompetentingos institucijos turėtų atlikti likvidavimo poveikio rinkoms, kuriose investicinė įmonė vykdo veiklą, vertinimą. Kompetentingos institucijos turėtų skirti ypatingą dėmesį šioms situacijoms:

• a. kai didelė investicinės įmonės veiklos dalis vykdoma vienoje ar keliose konkrečiose rinkose ir
• b. kai investicinė įmonė yra pagrindinis verslo paslaugų teikėjas konkrečioje rinkoje.

6.2.4 Likvidavimo poveikio investicinei įmonei vertinimas

Remdamosi investicinės įmonės organizacinės struktūros ir veiklos modelio analize, kompetentingos institucijos turėtų nustatyti pagrindinę investicinės įmonės riziką likvidavimo atveju. Kompetentingos institucijos turėtų atsižvelgti į šiuos aspektus tiek, kiek jie yra svarbūs investicinei įmonei ir jeigu yra informacijos:

• a. investicinės įmonės gebėjimą padengti savo veiklos sąnaudas, įskaitant pagrindinių vidaus ar užsakomųjų procesų ir IT sistemų išlaikymo sąnaudas, kad ji galėtų toliau veikti tokiu lygiu, kad būtų galima tvarkingai nutraukti veiklą;
• b. investicinės įmonės gebėjimą laiku perleisti savo ilgalaikį turtą ir padengti susijusius nuostolius;
• c. investicinės įmonės gebėjimą valdyti ir (arba) atleisti savo darbuotojus, atsižvelgiant į atitinkamų darbo teisės aktų reikalavimus, ypač tais atvejais, kai investicinė įmonė turi tarpvalstybinių subjektų, ir su tuo susijusias galimas išlaidas (visų pirma atsižvelgiant į galimas išeitines išmokas);
• d. investicinės įmonės gebėjimą išlaikyti pagrindinius darbuotojus, kad ji galėtų nutraukti veiklą ir padengti su tuo susijusias galimas išlaidas, ir
• e. bet kokias kitas veiklos sąnaudas arba riziką, galinčią atsirasti likvidavimo proceso metu.