6.2 Sijoituspalveluyrityksen toiminnan hallitun alasajon arviointi

Toimivaltaisten viranomaisten tulisi yksilöidä ja arvioida sijoituspalveluyrityksen toiminnan hallitun alasajon menettely mahdollisissa skenaarioissa, joissa otetaan huomioon sijoituspalveluyrityksen liiketoimintamalli ja -strategia. Tällaisen arvioinnin yksityiskohtaisuus, mukaan lukien huomioon otettujen skenaarioiden lukumäärä, tulisi määrittää ottaen huomioon sijoituspalveluyrityksen liiketoimintamalli sekä sen harjoittaman liiketoiminnan laajuus ja monimuotoisuus. Arviointiin on sisällytettävä ainakin seuraavat osatekijät:

• a. toiminnan alasajoskenaarioiden yksilöinti

52

• b. sijoituspalveluyritysten toiminnan alasajon realistisen aikataulun määrittäminen, ja
• c. arvio sijoituspalveluyrityksen toiminnan alasajon vaikutuksista sen asiakkaisiin, vastapuoliin ja markkinoihin sekä itse sijoituspalveluyritykseen.

6.2.1 Sijoituspalveluyrityksen toiminnan alasajoskenaarioiden yksilöinti

On monenlaisia skenaarioita, joissa sijoituspalveluyritys voi lopettaa toimintansa. Analyysiä tehdessään toimivaltaisten viranomaisten tulisi keskittyä yhteen tai useampaan skenaarioon, joissa sijoituspalveluyrityksestä tulee elinkelvoton ja sen on pakko lopettaa liiketoimintansa. Tyypillisiä skenaarioita, joita toimivaltaiset viranomaiset voivat tarkastella, ovat seuraavat:

• a. voimakkaista markkinamuutoksista johtuvat merkittävät taloudelliset tappiot, ja
• b. sellaisen kriittisen infrastruktuurin häviäminen, jota ei voida korvata riittävässä ajassa.

Laatiakseen sopivia skenaarioita 159 kohdan mukaisesti toimivaltaisten viranomaisten tulisi ottaa soveltuvin osin huomioon seuraavat tiedot ja käyttää pohjana 4 osaston (Liiketoimintamallianalyysi) mukaisesti tehtyä analyysiä:

• a. sijoituspalveluyrityksen oikeudellinen muoto ja siihen liittyvät sovellettavat maksukyvyttömyyttä koskevat vaatimukset
• b. sijoituspalveluyrityksen liiketoimintamalli ja siihen liittyvät haavoittuvuudet
• c. sijoituspalveluyrityksen keskeiset tulo- ja kustannustekijät
• d. keskeiset sisään ja ulos suuntautuvat kassavirrat
• e. keskeiset sisäiset tai ulkoistetut operatiiviset välineet ja prosessit (olennaiset tietojärjestelmät), ja
• f. keskeiset liiketoiminnot, erityisesti ne, joita voi olla vaikea ajaa alas tai joihin liittyy vahva sisäinen tai ulkoinen sidonnaisuus

Mikäli elvytyssuunnitelma on käytettävissä, toimivaltaisten viranomaisten tulisi tarvittaessa tukeutua sen skenaarioihin painottamalla niitä edelleen alasajoon johtaviksi (eli tilanteisiin, joissa elvytysvaihtoehtoja ei ole käytettävissä).

6.2.2 Alasajoon riittävän aikavälin määrittäminen

Toimivaltaisten viranomaisten tulisi määrittää asianmukainen aikahorisontti sijoituspalveluyrityksen hallitulle alasajolle. Toimivaltaisten viranomaisten olisi erityisesti arvioitava, tarvitaanko sijoituspalveluyrityksen liiketoiminnan hallittuun alasajoon yli kolmen kuukauden mittainen ajanjakso.

Toiminnan hallittuun alasajoon odotettavissa olevan aikahorisontin määrittämiseksi toimivaltaisten viranomaisten tulisi ottaa huomioon 165–167 kohdissa määritellyt tekijät, jotka voivat vaikuttaa alasajon kestoon. Toimivaltaiset viranomaiset voivat myös hyödyntää 53 tietoa toiminnan hallittuun alasajoon aiemmin sovelletusta keskimääräisestä aikahorisontista, jos sitä on saatavilla ominaisuuksiltaan samankaltaisten sijoituspalveluyritysten osalta viranomaisten lainkäyttöalueella.

6.2.3 Arvio alasajon vaikutuksista asiakkaisiin, vastapuoliin ja markkinoihin

Toimivaltaisten viranomaisten tulisi määrittää eri sidosryhmät, joihin sijoituspalveluyrityksen alasajo voi vaikuttaa analysoiduissa skenaarioissa. Toimivaltaisten viranomaisten tulisi vaikutusten arviointia tehdessään ottaa huomioon ainakin sijoituspalveluyrityksen tärkeimmät asiakkaat, muut vastapuolet ja markkinat.

Toimivaltaisten viranomaisten tulisi arvioida alasajon vaikutuksia sijoituspalveluyrityksen asiakkaisiin. Arvioinnissa tulisi ottaa huomioon ainakin seuraavat näkökohdat siinä määrin kuin asiaankuuluvat tiedot ovat saatavilla:

• a. sijoituspalveluyritysten kyky päättää kesken oleva liiketoimi ja seuraukset, joita tällaisella päättämisellä voi olla asiakkaisiin ja sijoituspalveluyritykseen itseensä (eli aiheutuuko sijoituspalveluyritykselle sopimuksen irtisanomisseuraamuksia tai oikeudellisia kuluja)
• b. jos sopimukset eivät ole peruutettavissa, sijoituspalveluyrityksen kyky luovuttaa ne kaikki muille rahoituslaitoksille ja luovuttamisen kustannukset, ja
• c. sijoituspalveluyrityksen kyky palauttaa oikea-aikaisesti sen hallussa olevat asiakasrahat ja sijoituspalveluyrityksen säilyttämät varat direktiivillä 2014/65/EU käyttöön otettujen sääntöjen mukaisesti.

Toimivaltaisten viranomaisten tulisi arvioida alasajon vaikutuksia markkinoilla, joilla sijoituspalveluyritys toimii. Toimivaltaisten viranomaisten tulisi keskittyä erityisesti seuraaviin tilanteisiin:

• a. suuri osa sijoituspalveluyrityksen liiketoiminnasta tapahtuu yhdellä tai joillakin tietyillä markkinoilla, ja
• b. sijoituspalveluyritys on merkittävä toimija tietyillä markkinoilla.

6.2.4 Arvio alasajon vaikutuksista sijoituspalveluyritykseen

Toimivaltaisten viranomaisten tulisi sijoituspalveluyrityksen organisaatiorakennetta ja toimintamallia koskevan analyysin perusteella määrittää sijoituspalveluyritykseen liittyvät keskeiset riskit alasajon yhteydessä. Toimivaltaisten viranomaisten tulisi ottaa huomioon seuraavat näkökohdat siltä osin kuin ne ovat sijoituspalveluyrityksen kannalta merkityksellisiä ja tiedot ovat saatavilla:

• a. sijoituspalveluyrityksen kyky kattaa toimintakustannuksensa, mukaan lukien sen keskeisten sisäisten tai ulkoistettujen prosessien ja tietotekniikkajärjestelmien ylläpitokustannukset, jotta se voi jatkaa toimintaansa sellaisella tasolla, joka mahdollistaa toiminnan hallitun alasajon

54

• b. sijoituspalveluyrityksen kyky luopua käyttöomaisuudestaan oikea-aikaisesti ja kattaa siihen liittyvät tappiot
• c. sijoituspalveluyrityksen kyky hallinnoida tai irtisanoa työntekijöitään ottaen huomioon asiaa koskevan työlainsäädännön vaatimukset, erityisesti tapauksissa, joissa sijoituspalveluyrityksellä on rajatylittäviä yksiköitä, ja siitä mahdollisesti aiheutuvat kustannukset (ottaen huomioon erityisesti mahdolliset erorahat)
• d. sijoituspalveluyrityksen kyky säilyttää avainhenkilöt palveluksessaan alasajon suorittamiseksi ja siitä mahdollisesti aiheutuvat kustannukset, ja
• e. kaikki muut toimintakustannukset tai riskit, joita voi syntyä alasajoprosessin aikana.