6.2 Investeerimisühingu tegevuse nõuetekohase lõpetamise hindamine

Pädevad asutused peaksid kindlaks määrama ja hindama investeerimisühingu tegevuse nõuetekohase lõpetamise protsessi usaldusväärsete stsenaariumide alusel, mis kajastavad investeerimisühingu ärimudelit ja strateegiat. Sellise hindamise detailsuse tase, sealhulgas kaalutud stsenaariumide arv, tuleks kindlaks määrata, võttes arvesse investeerimisühingu ärimudelit, tegevuse ulatust ja keerukust. Hindamine peaks sisaldama vähemalt järgmisi elemente:

49

• a. tegevuse lõpetamise stsenaariumide tuvastamine;
• b. investeerimisühingute tegevuse lõpetamise realistliku ajakava kindlaksmääramine ning
• c. investeerimisühingu tegevuse lõpetamise mõju hindamine tema klientidele, vastaspooltele ja turgudele ning investeerimisühingule endale.

6.2.1 Tegevuse lõpetamise stsenaariumide kindlaksmääramine

On palju stsenaariume, mille korral investeerimisühing võib tegevuse lõpetada. Analüüside tegemisel peaksid pädevad asutused keskenduma ühele või mitmele stsenaariumile, mille korral investeerimisühing muutub elujõutuks ja on sunnitud oma tegevuse lõpetama. Mõned tüüpilised stsenaariumid, mida pädevad asutused võivad arvesse võtta, on järgmised:

• a. olulised finantskahjud, mis tulenevad turu suurtest kõikumistest ning
• b. kriitilise tähtsusega taristu kadumine, mida on võimatu õigeaegselt asendada.

Asjakohaste stsenaariumide kehtestamiseks vastavalt lõikele 159 peaksid pädevad asutused vajaduse korral kaaluma järgmist teavet, tuginedes jaotise 4 („Ärimudeli analüüs“) kohaselt tehtud analüüsile:

• a. investeerimisühingu õiguslik vorm ja sellega seotud kohaldatavad maksejõuetuse nõuded;
• b. investeerimisühingu ärimudel ja sellega seotud haavatavused;
• c. investeerimisühingu peamised tulu- ja kulutegurid;
• d. peamised raha laekumised ja väljamaksed;
• e. peamised sisemised või edasiantud vahendid ja -protsessid (olulised IT-süsteemid) ning
• f. peamine äritegevus, eriti see, mida võib olla raske lõpetada või mille sisemine/väline omavaheline seotus on suur.

Kui on olemas finantsseisundi taastekava, peaksid pädevad asutused, kui asjakohane, tuginema taastekava stsenaariumidele, suurendades stsenaariumide tugevust veelgi, et jõuda tegevuse lõpetamiseni (st olukorrad, kus taastevõimalused ei ole kättesaadavad).

6.2.2 Tegevuse lõpetamiseks piisava ajavahemiku kindlaksmääramine

Pädevad asutused peaksid määrama kindlaks investeerimisühingu tegevuse nõuetekohaseks lõpetamiseks piisava ajavahemiku. Eelkõige peaksid pädevad asutused hindama, kas investeerimisühingu tegevuse nõuetekohaseks lõpetamiseks on vaja pikemat ajavahemikku kui kolm kuud.

50

Et määrata kindlaks tegevuse nõuetekohase lõpetamise eeldatav ajavahemik, peaksid pädevad asutused võtma arvesse lõigetes 165–167 kirjeldatud aspekte, mis võivad mõjutada lõpetamise kestust. Pädevad asutused võivad samuti tugineda nende jurisdiktsioonis sarnaste omadustega investeerimisühingute suhtes varem toimunud nõuetekohase lõpetamise keskmisele kestusele.

6.2.3 Likvideerimise mõju hindamine klientidele, vastaspooltele ja turgudele

Pädevad asutused peaksid analüüsitud stsenaariumide alusel kindlaks määrama erinevad sidusrühmad, keda võib mõjutada investeerimisühingu lõpetamine. Mõjuhinnangu koostamisel peaksid pädevad asutused võtma arvesse vähemalt investeerimisühingu peamisi kliente, teisi vastaspooli ja turge.

Pädevad asutused peaksid hindama tegevuse lõpetamise mõju investeerimisühingu klientidele. Selline hindamine peaks hõlmama vähemalt järgmisi aspekte ulatuses, milles asjakohane teave on kättesaadav:

• a. investeerimisühingute võime viia lõpule lõpetamata tehing ja tagajärjed, mida selline tegevuse lõpetamine võib avaldada klientidele ja investeerimisühingule endale (st kas investeerimisühing kannatab lõpetamistrahvide või õigusabikulude tõttu);
• b. kui lepinguid ei saa tühistada, siis investeerimisühingu võime anda need kõik üle teisele finantseerimisasutusele ja mis kuludega, ning
• c. investeerimisühingu võime tagastada õigeaegselt kliendi raha ja investeerimisühingu hoitavad varad kooskõlas direktiiviga 2014/65/EL kehtestatud nõuetega.

Pädevad asutused peaksid hindama tegevuse lõpetamise mõju turgudele, kus investeerimisühing tegutseb. Pädevad asutused peaksid keskenduma eelkõige järgmistele olukordadele:

• a. kus suur osa investeerimisühingu äritegevusest toimub ühel või mõnel konkreetsel turul ning
• b. kus investeerimisühing on konkreetsel turul peamine teenusepakkuja.

6.2.4 Investeerimisühingule avalduva lõpetamise mõju hindamine

Investeerimisühingu organisatsioonistruktuuri ja tegevusmudeli analüüsi põhjal peaksid pädevad asutused määrama kindlaks investeerimisühingu peamised riskid tegevuse lõpetamise korral. Pädevad asutused peaksid kaaluma järgmisi aspekte, kui need on investeerimisühingu jaoks olulised ja teave on kättesaadav:

• a. investeerimisühingu suutlikkus katta oma tegevuskulusid, sealhulgas peamiste siseste või edasiantud protsesside ja IT-süsteemide hooldamise kulusid,

51 võimaldades tal jätkata oma tegevust tasemel, mis võimaldab selle nõuetekohast lõpetamist;

• b. investeerimisühingu võime õigeaegselt võõrandada oma põhivara ja katta seotud kahjud;
• c. investeerimisühingu võime hallata/koondada oma töötajaid, võttes arvesse asjakohaste tööalaste õigusaktide nõudeid, eriti juhtudel, kui investeerimisühingul on piiriülesed ettevõtjad, ja kulusid, mida see võib põhjustada (arvestades eelkõige võimalikke lahkumishüvitisi);
• d. investeerimisühingu võime säilitada võtmetähtsusega töötajad tegevuse lõpetamise teostamiseks ja hallata sellega kaasnevaid võimalikke kulusid ning
• e. mis tahes muud tegevuskulud või riskid, mis võivad tegevuse lõpetamise protsessi käigus tekkida.