+Contents
---+1. Subject matter
---+2. Institutional scope and level of application
------+1. Kompetente myndigheder skal kræve, at de institutter, der er anført i afsnit 2 nedenfor …
------+2. Disse retningslinjer finder anvendelse på institutter, som bruger en metode for interne modeller …
------+3. Retningslinjerne gælder for institutter på det niveau (individuelt og/eller konsolideret) …
---+A. Material scope of application
---+4. Positions subject to calculation of the IRC
------+1. Beregningen af IRC skal omfatte alle lange og korte positioner, som er underlagt et modelleret …
------+2. Især skal følgende positioner inkluderes, hvis de udgør en del af handelsbeholdningen: i. …
------+3. Positioner, som følger af anvendelsen af transparensmetoden (look-through approach) på aktier i …
------+4. Følgende positioner betragtes ikke som securitisationer og skal derfor inkluderes i beregningen …
------+5. Positioner i misligholdt gæld i handelsbeholdningen skal, når de er væsentlige, inkluderes i …
------+6. Definitionen af misligholdelse i tilfælde nævnt i afsnit 5 ovenfor skal stemme overens med …
---+5. Positions not subject to calculation of the IRC
---+6. Positions in equity and equity derivatives
------+1. Kompetente myndigheder kan tillade inklusion i IRC af positioner med noterede aktier og …
------+2. Hvis en noteret aktie eller et derivatinstrument baseret på noterede aktier er inkluderet i …
------+3. Uagtet inklusion i IRC af positioner i noterede aktier eller derivatinstrumenter baseret på …
---+7. Positions in the institution’s own debt
------+1. Lange positioner i instituttets egen gæld, som kan opstå ved handel eller market …
------+2. Korte positioner i instituttets egen gæld, som kan opstå ved inklusion i handelsbeholdningen af …
---+8. Permanent partial use
------+1. Når der gøres brug af bestemmelserne i CRD om permanent delvis anvendelse, skal årsagen til …
------+2. Permanent delvis anvendelse af IRC skal ikke bruges på statsobligationer og derivatprodukter …
---+B. Individual Modelling
---+9. Soundness standard comparable to IRB
---+10. Qualitative criteria
---+11. Source of ratings
------+1. Institutters IRC-metoder kan være baseret på enten interne eller eksterne ratings. Interne …
------+2. Institutter skal have etablerede procedurer til at udlede en rating for ikke-ratede positioner. …
------+3. Et institut skal have et dokumenteret hierarki af ratingkilder til bestemmelse af ratingen af en …
---+12. Source of PDs and LGDs
------+1. Når et institut har godkendt estimater for PD (sandsynlighed for misligholdelse) eller estimater …
------+2. Når et institut i sidstnævnte tilfælde ikke har godkendte IRB PD'er og/eller LGD'er, eller når …
------+3. Risikoneutrale PD'er skal ikke kunne accepteres som estimater af observerede (historiske) PD'er …
------+4. Alternativt kan PD'er og LGD'er fra eksterne kilder (f.eks. ratingbureauer) også bruges af …
------+5. Institutter skal etablere et hierarki med rangordning af deres foretrukne kilder til deres PD'er …
---+C. Interdependence
---+13. Correlations between default and migration events
---+14. Copula assumptions
---+15. Systemic risk factors
------+1. Selvom indbyrdes afhængighed mellem udstedere ofte modelleres på samme måde som de …
------+2. Hvis modellen antager forskellige likvidititetshorisonter, skal udviklingen af systemiske …
------+3. Korrelationen mellem de(n) systemiske risikofaktor(er) og individuelle udstederes …
------+4. Når et institut vælger en parametrisk formel med antagelse af flere systemiske risikofaktorer …
---+16. Portfolio concentration
------+1. Institutters IRC-modeller skal afspejle udstederkoncentrationer, som f.eks. kan opstå på grund …
------+2. Et institut skal især dokumentere, at dets metode identificerer porteføljekoncentrationer på en …
---+17. Migration matrices
------+1. Overgangsmatricer til modellering af ratingmigrationsprocessen skal baseres på historiske …
------+2. Der kan anvendes særskilte overgangsmatricer for specifikke grupper af udstedere og specifikke …
------+3. Når misligholdelse modelleres som en "absorbing state", skal overgangsmatricer justeres for at …
------+4. Overgangsmatricer har som regel en 1-årig horisont. Når der er behov for matricer med en kortere …
---+18. Constant level of risk assumption over the one-year capital horizon
------+1. Ved modellering af et konstant risikoniveau over den 1-årige kapitalhorisont skal institutter …
------+2. Ved antagelse af en 1-årig kontant position, som indebærer, at der ikke anvendes …
------+3. Ud fra et modelleringsperspektiv kan det konstante risikoniveau afspejles som udskiftning af …
------+4. Modellering af et konstant risikoniveau over den 1-årige kapitalhorisont kan f.eks. opnås på …
------+5. Modellering af ældningen af positioner burde ikke tillades i IRC-modellering på grund af de …
---+19. Hedging
------+1. Med henblik på at beregne IRC må institutter kun modregne lange og korte positioner, når de …
------+2. Spredningseffekter forbundet med lange og korte positioner må kun anerkendes ved udtrykkeligt at …
------+3. For at afspejle basisrisiko korrekt skal værdiansættelse med henblik på IRC for relaterede …
------+4. Institutter skal afspejle effekten inden for likviditetshorisonten for manglende løbetidsmatch …
---+D. P&L valuation
---+20. Impact of rating change on market prices
------+1. Institutter kan vælge en hvilken som helst af de tilgængelige metoder til at konvertere …
------+2. Med hensyn til afsnit 18 i disse retningslinjer kan et institut konsekvent antage en …
------+3. Hvis en simulation, f.eks. aktivværdiprocessen, ikke har medført en ændret rating, skal der ikke …
------+4. I tilfælde af en ratingmigration skal ændringen i markedskurser beregnes igen. Der skal …
------+5. Positioner, som migrerer over i misligholdelsestilstanden, skal værdiansættes på baggrund af …
------+6. Modellen skal identificere divergenser, som opstår på grund af forskelle i definitionen af …
---+21. Computation of P&L
---+E. Liquidity horizon
---+22. The level at which to define liquidity horizons
------+1. Institutter skal definere likviditetshorisonter på produktniveau snarere end udstederniveau. For …
------+2. På grund af de praktiske problemstillinger ved en meget detaljeret vurdering af …
------+3. Institutter skal dog overvåge og dokumentere det udvalg af produkter, som er tilknyttet hver …
---+23. Key criteria for determining the relevant liquidity horizon
------+1. Institutter skal dokumentere de kriterier, der anvendes til fastsættelse af den relevante …
------+2. En lang række kriterier kan angive likviditeten af en position på baggrund af tidligere …
------+3. Mindst ét af de kriterier, som overvejes ved fastsættelse af en likviditetshorisont, skal være …
------+4. Positioner skal vurderes systematisk i forhold til de valgte kriterier og allokeres til …
------+5. Den metode, der anvendes til at knytte et kriterium til en længere eller kortere …
---+24. Monitoring liquidity horizons - key indicators of the need for review
------+1. Likviditetshorisonter skal kontrolleres med jævne mellemrum for at sikre, at de stadig er …
------+2. Institutter skal overveje væsentlige ændringer i de faktorer, der anvendes til at fastsætte …
------+3. Over tid skal institutter overvåge og forstærke den række af faktorer, der bruges til at …
---+F. General matters
---+25. Validation
------+1. Institutter skal anvende valideringsprincipperne til udarbejdelse, testning og vedligeholdelse …
------+2. Valideringsprocessen for IRC-modeller skal som minimum omfatte følgende principper: i. …
---+26. Use Test
------+1. Et institut skal dokumentere, hvordan IRC-processen rapporteres internt, de deraf følgende …
------+2. De procedurer, som i overensstemmelse med skønnet af IRC medfører potentielle passende …
------+3. En sammenligning af de måder, hvorpå resultater af interne markedsrisikomodeller rapporteres …
---+27. Documentation
------+1. Et institut skal dokumentere sin metode til identificering af forøget misligholdelses- og …
------+2. Derfor skal beregningen af de risikomåle, der genereres af modellen, og de tilknyttede …
---+28. IRC approaches based on different parameters
------+1. Et institut kan bruge en metode til identifikation af forøget misligholdelses- og …
------+2. Instituttet skal fremlægge al nødvendig information vedrørende elementer af instituttets …
------+3. På baggrund af de fremlagte oplysninger skal den kompetente nationale tilsynsmyndighed beslutte …
------+4. For at få sin metode anerkendt som en IRC-metode, der ikke fuldt ud opfylder kravene, skal et …
------+5. Beslutningen om at anerkende et instituts metode som en metode, der ikke fuldt ud opfylder …
---+29. Frequency of calculation
------+1. IRC skal beregnes mindst én gang om ugen. Institutter kan imidlertid vælge at beregne målet …
------+2. Instituttet skal være i stand til at dokumentere, at på den valgte ugedag for beregning af IRC …
---+30. Date of application

III. EBA Guidelines on the IRC ......................................................................................... 7 Title I -Subject matter, Scope and Definitions ..................................................................... 9

1. Subject matter ............................................................................................ 9 2. Scope and level of application ....................................................................... 9 3. Definitions .................................................................................................. 9 Title II - Requirements regarding institutions‟ IRC modelling ........................................ 9

A. Scope of Application ........................................................................................................................ 9 4. Positions subject to calculation of the IRC ....................................................... 9 5. Positions not subject to calculation of IRC ..................................................... 10 6. Positions in equity and equity derivatives ...................................................... 11 7. Positions in the institution‟s own debt .......................................................... 11 8. Permanent partial use ................................................................................ 12 B. Individual Modelling ...................................................................................................................... 12 9. Soundness standard comparable to IRB ....................................................... 12 10. Qualitative criteria ................................................................................... 12 11. Source of ratings ..................................................................................... 12 12. Source of PDs and LGDs ........................................................................... 13 C. Interdependence .............................................................................................................................. 13 13. Correlations between default and migration events ...................................... 13 14. Copula assumptions ................................................................................. 14 15. Systemic risk factors ................................................................................ 14 16. Portfolio concentration ............................................................................. 14 17. Migration matrices ................................................................................... 15 18. Constant level of risk assumption over the one-year capital horizon ............... 15 19. Hedging ................................................................................................. 16 D. P&L valuation .................................................................................................................................... 17 20. Impact of rating change on market prices ................................................... 17 21. Computation of P&L ................................................................................. 18 E. Liquidity horizon .............................................................................................................................. 18 22. The level at which to define liquidity horizons .............................................. 18 23. Key criteriafor determining the relevant liquidity horizon .............................. 19 24. Monitoring liquidity horizons - key indicators of the need for review ............... 20 F. General matters ................................................................................................................................ 20 25. Validation ............................................................................................... 20 26. Use Test ................................................................................................. 21 27. Documentation ........................................................................................ 21 28. IRC approaches based on different parameters ............................................ 22 29. Frequency of calculation ........................................................................... 22 Title III-Final Provisions and Implementation .................................................................... 23

30. Date of application ................................................................................... 23

8 Title I - Subject matter, Scope and Definitions

1. Oversigt

Titel	Regulering
1. Subject matter	These guidelines aim at achieving a common understanding among the competent authorities across the EU on IRC modelling in order to contribute to a level playing field in line with Annex V of Directive 2006/49/EC, as amended by Directive 2010/76/EU.
2. Institutional scope and level of application	2. Institutional scope and level of application
A. Material scope of application	A. Material scope of application
4. Positions subject to calculation of the IRC	4. Positions subject to calculation of the IRC
5. Positions not subject to calculation of the IRC	The following items should be excluded from the calculation of the IRC: a. securitisations; b. n-th-to-default credit derivatives; and 10 c. positions subject to the specific interest rate risk charge and different from securitisations or n-th-to-default credit derivatives if they are positions of the correlation trading portfolio (CTP).
6. Positions in equity and equity derivatives	6. Positions in equity and equity derivatives
7. Positions in the institution’s own debt	7. Positions in the institution’s own debt
8. Permanent partial use	8. Permanent partial use
B. Individual Modelling	B. Individual Modelling
9. Soundness standard comparable to IRB	Unless otherwise specified in these guidelines, the soundness standard comparable to IRB applicable to IRC is: a capital horizon of 1 year and a confidence interval of 99.9 %.
10. Qualitative criteria	All aspects of the IRC approach applied should be thoroughly documented. This includes documentation of any analysis undertaken to motivate assumptions, estimation techniques, proxies, or simplifications. Any such decisions should be justified at the request of the competent authority.
11. Source of ratings	11. Source of ratings
12. Source of PDs and LGDs	12. Source of PDs and LGDs
C. Interdependence	C. Interdependence
13. Correlations between default and migration events	Institutions‟ IRC models should include the impact of correlations between default or migration events in a way that is consistent with their purpose, which is to capture credit risk correlations between different issuers. The assumptions on which their estimation is based should be consistent with the assumptions used in the simulation. The methodology should be documented and duly justified. The approach should be adequate and conservative enough to capture the interdependence between the risk drivers of credit risk events such as defaults and migrations. This would include, for example, the obligation that, if institutions choose to estimate their correlation parameters from the prices of traded securities, the estimates should be updated frequently. 13
14. Copula assumptions	For the purposes of describing its assumptions on the interdependence between risk factors, an institution may select possible copula candidates according to its ability to explain default or migration clusters for historical tail events. The choice of a particular copula should be justified and documented.
15. Systemic risk factors	15. Systemic risk factors
16. Portfolio concentration	16. Portfolio concentration
17. Migration matrices	17. Migration matrices
18. Constant level of risk assumption over the one-year capital horizon	18. Constant level of risk assumption over the one-year capital horizon
19. Hedging	19. Hedging
D. P&L valuation	D. P&L valuation
20. Impact of rating change on market prices	20. Impact of rating change on market prices
21. Computation of P&L	The valuation parameters for all rating categories should be estimated in a methodologically consistent way. Since the IRC is a capital requirement for market risks, the valuation of positions under the IRC should be based on currently observable market data. Market data used to evaluate the positions to which the shocks generated by the rating migration are applied should be the latest available market data at the time of computation of the IRC.
E. Liquidity horizon	E. Liquidity horizon
22. The level at which to define liquidity horizons	22. The level at which to define liquidity horizons
23. Key criteria for determining the relevant liquidity horizon	23. Key criteria for determining the relevant liquidity horizon
24. Monitoring liquidity horizons - key indicators of the need for review	24. Monitoring liquidity horizons - key indicators of the need for review
F. General matters	F. General matters
25. Validation	25. Validation
26. Use Test	26. Use Test
27. Documentation	27. Documentation
28. IRC approaches based on different parameters	28. IRC approaches based on different parameters
29. Frequency of calculation	29. Frequency of calculation
30. Date of application	Competent authorities should implement these Guidelines by incorporating them within their supervisory procedures within six months after publication of the final guidelines. Thereafter, competent authorities should ensure that institutions comply with them effectively. 23

1.1 Referencer

1.2 Identificerede krav

1.3 Relaterede standarder

2. Identificerede krav

Krav
Kilde	Krav

3. Relaterede standarder

Standarder
Kilde	Krav

EBA - Published by the European Banking Authority at https://www.eba.europa.eu/