2.1 Oversigt over de fælles SREP-rammer

De kompetente myndigheder bør sikre, at et investeringsselskabs SREP indeholder følgende komponenter:

• a. klassificering af investeringsselskabet og periodisk gennemgang af denne klassificering
• b. overvågning af nøgletalsindikatorer
• c. forretningsmodelanalyse (BMA)
• d. vurdering af intern ledelse og kontrol på investeringsselskabsniveau
• e. vurdering af kapitalrisici
• f. vurdering af likviditetsrisici
• g. vurdering af omfanget af investeringsselskabets kapitalgrundlag
• h. vurdering af omfanget af investeringsselskabets likvide midler
• i. overordnet SREP-vurdering
• j. tilsynsforanstaltninger (og om nødvendigt foranstaltninger til tidlig indgriben).

2.1.1 Klassificering af investeringsselskaber

De kompetente myndigheder bør inddele de investeringsselskaber, som skal underkastes den tilsynskontrol- og vurderingsproces, der er omhandlet i artikel 36 i direktiv (EU) 2019/2034, i følgende kategorier:

• • Kategori 1 – investeringsselskaber, der opfylder mindst ét af følgende kriterier:
• i. værdien af deres samlede aktiver og ikkebalanceførte eksponeringer er lig med eller overstiger 1 mia. EUR, eller
• ii. værdien af deres samlede aktiver og ikkebalanceførte eksponeringer er lig med eller overstiger 250 mio. EUR, og de udfører aktiviteter omhandlet i afsnit A, punkt 3 eller 6, i bilag I til direktiv 2014/65/EU⁸ , eller

8 Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/65/EU af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter og om ændring af direktiv 2002/92/EF og direktiv 2011/61/EU (EUT L 173 af 12.6.2014, s. 349). 7

• iii. de anses for væsentlige på grundlag af den kompetente myndigheds tilsynsvurdering.
• • Kategori 2 – investeringsselskaber, hvor værdien af deres samlede aktiver og ikkebalanceførte eksponeringer er under 1 mia. EUR og er lig med eller overstiger 250 mio. EUR, og som ikke udfører nogen af de aktiviteter, der er omhandlet i afsnit A, punkt 3 eller 6, i bilag I til direktiv 2014/65/EU.
• • Kategori 3 – investeringsselskaber, hvor værdien af deres samlede aktiver og ikkebalanceførte eksponeringer er under 250 mio. EUR, og som ikke opfylder betingelserne for klassificering som et lille og ikke indbyrdes forbundet investeringsselskab fastsat i artikel 12, stk. 1, i forordning (EU) 2019/2033.
• • Små og ikke indbyrdes forbundne investeringsselskaber fastsat i artikel 12, stk. 1, i forordning (EU) 2019/2033.

De kompetente myndigheder bør lægge denne klassificering til grund for anvendelsen af proportionalitetsprincippet, der er omhandlet i afsnit 2.4, og ikke benytte den til at afspejle kvaliteten af et investeringsselskab.

Med hensyn til kategori 1-3 kan de kompetente myndigheder klassificere et specifikt investeringsselskab i en højere eller lavere kategori på listen i forhold til de kriterier, der er anført i punkt 15. Til dette formål bør de kompetente myndigheder tage hensyn til aspekter som f.eks. aktiviteternes omfang og kompleksitet, omfanget af handelsaktiviteter, beløbet af kunders penge, der opbevares, investeringsselskabets risikoprofil og andre relevante aspekter. Når de kompetente myndigheder foretager en sådan omklassificering, bør de tilstræbe at sikre tilstrækkelig ensartethed og sammenlignelighed mellem investeringsselskaber i den samme kategori.

De kompetente myndigheder bør basere klassificeringen på de tilsynsdata, der indberettes, og på oplysninger fra den foreløbige forretningsmodelanalyse (se afsnit 4.2). Klassificeringen bør gennemgås årligt eller i forbindelse med væsentlige ændringer i aktiviteterne. Hvis klassificeringen af et investeringsselskab ændres, bør det sidste år med en fuld afsluttet SREP-cyklus tages i betragtning, når tidslinjen for den næste vurdering af SREP-elementerne fastlægges.

2.1.2 Løbende vurdering af risici

De kompetente myndigheder bør løbende vurdere de risici, som investeringsselskabet er eller kan blive eksponeret for, ved hjælp af:

• a. overvågning af nøgletalsindikatorer, jf. afsnit 3
• b. forretningsmodelanalyse, jf. afsnit 4
• c. vurdering af intern ledelse og kontrol på investeringsselskabsniveau, jf. afsnit 5
• d. vurdering af kapitalrisici, jf. afsnit 6, og
• e. vurdering af likviditetsrisici, jf. afsnit 8.

8

Vurderingerne bør foretages i overensstemmelse med de proportionalitetskriterier, der er fastsat i afsnit 2.4. Vurderingerne bør tages op til revision, hvis nye oplysninger kommer for en dag.

De kompetente myndigheder bør sikre, at resultaterne af de ovenfor nævnte vurderinger:

• a. dokumenteres klart i et resumé af resultaterne
• b. afspejles i en score, som fastsættes i overensstemmelse med de særlige anvisninger i det afsnit i disse retningslinjer, der omhandler det pågældende element
• c. understøtter vurderingerne af andre elementer eller afstedkommer en tilbundsgående undersøgelse af uoverensstemmelser mellem vurderingerne af disse elementer
• d. bidrager til den overordnede SREP-vurdering og -score og
• e. resulterer i tilsynsforanstaltninger, når dette er passende, og lægges til grund for de beslutninger, der træffes om disse foranstaltninger.

2.1.3 Periodisk vurdering af kapitalens og likviditetens tilstrækkelighed

De kompetente myndigheder bør regelmæssigt kontrollere, om investeringsselskabets kapitalgrundlag og likviditet er tilstrækkeligt med hensyn til at sikre en forsvarlig dækning af de risici, som investeringsselskabet er eller kan blive eksponeret for, ved hjælp af følgende vurderinger:

• a. SREP-kapitalvurdering, jf. afsnit 7, og
• b. SREP-likviditetsvurdering, jf. afsnit 9.

De kompetente myndigheder bør udføre regelmæssige vurderinger under hensyntagen til de minimumsengagements- og proportionalitetskriterier, der er anført i afsnit 2.4. De kompetente myndigheder kan vælge at foretage hyppigere vurderinger. De kompetente myndigheder bør tage deres vurdering op til revision, hvis der fremkommer væsentlige nye resultater af risikovurderingen, og hvis de kompetente myndigheder finder, at resultaterne kan få væsentlig indvirkning på investeringsselskabets kapitalgrundlag og/eller likvide midler.

De kompetente myndigheder bør sikre, at vurderingsresultaterne:

• a. dokumenteres klart i et resumé
• b. afspejles i den score, der fastsættes for tilstrækkeligheden af investeringsselskabets kapital og likviditet, i overensstemmelse med anvisningerne i afsnittet om det pågældende element
• c. bidrager til den overordnede SREP-vurdering og -score og

9

• d. tager hensyn til og informerer om det tilsynsmæssige krav om, at investeringsselskabet skal have et kapitalgrundlag og/eller likvide midler, der er større end mindstekravene i forordning (EU) 2019/2033.

2.1.4 Overordnet SREP-vurdering

De kompetente myndigheder bør løbende vurdere investeringsselskabets risikoprofil og dets levedygtighed i forbindelse med den overordnede SREP-vurdering, der er omhandlet i afsnit 10. De kompetente myndigheder bør i forbindelse med den overordnede SREP-vurdering undersøge, om der er risiko for, at investeringsselskabet går konkurs, baseret på dets kapitalgrundlag og likvide midler, intern ledelse, kontroller og/eller forretningsmodel eller - strategi, og på denne baggrund undersøge, om det er nødvendigt at træffe foranstaltninger til tidlig indgriben, hvor det er relevant, og/eller undersøge, om investeringsselskabet kan betragtes som "nødlidende eller forventeligt nødlidende".

Vurderingen bør gennemgås løbende i lyset af risikovurderingernes resultater eller udfaldet af SREP-kapital- og SREP-likviditetsvurderingerne.

De kompetente myndigheder bør sikre, at vurderingsresultaterne:

• a. afspejles i den score, der fastsættes for investeringsselskabets overordnede levedygtighed, i overensstemmelse med anvisningerne i afsnit 10
• b. dokumenteres klart i et resumé af den overordnede SREP-vurdering, der omfatter de fastsatte SREP-scorer (samlet set og for de enkelte elementer) og eventuelle tilsynsresultater, der er opnået siden den seneste vurdering, og
• c. danner grundlag for den tilsynsmæssige afgørelse af, om investeringsselskabet kan betragtes som "nødlidende eller forventeligt nødlidende"; for investeringsselskaber, der er omfattet af direktiv 2014/59/EU, bør denne afgørelse træffes i overensstemmelse med nævnte direktivs artikel 32 og også på grundlag af EBA's retningslinjer for situationer, hvor et institut anses for at være "nødlidende eller forventeligt nødlidende"⁹ .

2.1.5 Dialog med investeringsselskaber, anvendelse af tilsynsforanstaltninger og formidling af resultater

Ifølge den minimumsengagementsmodel, der er angivet i afsnit 2.4, bør de kompetente myndigheder indgå i dialog med investeringsselskaberne med henblik på at vurdere de enkelte SREP-elementer som anført i afsnittene om de pågældende elementer.

De kompetente myndigheder bør træffe tilsynsforanstaltninger som omhandlet i afsnit 10 baseret på den overordnede SREP-vurdering og på vurderingerne af de enkelte SREP-elementer.

9 EBA's retningslinjer for fortolkning af de forskellige situationer, hvor et institut anses for at være nødlidende eller forventeligt nødlidende i medfør af artikel 32, stk. 6, i direktiv 2014/59/EU (EBA/GL/2015/07). 10

Når resultaterne af overvågningen af nøgletalsindikatorer, vurderingen af SREP-elementer eller andre tilsynsaktiviteter kræver, at der anvendes tilsynsforanstaltninger for at afhjælpe presserende problemer, bør de kompetente myndigheder ikke vente på, at vurderingen af samtlige SREP-elementer og ajourføringen af den overordnede SREP-vurdering er afsluttet, men bestemme, hvilke foranstaltninger der kræves for at rette op på den pågældende situation, og dernæst fortsætte med at ajourføre den overordnede SREP-vurdering.

Som beskrevet i afsnit 2.4 bør de kompetente myndigheder også indgå i dialog baseret på resultaterne af den overordnede SREP-vurdering og de tilhørende tilsynsforanstaltninger og ved processens afslutning underrette investeringsselskabet om, hvilke tilsynsforanstaltninger det har pligt til at rette sig efter.