6.2. Ανάλυση ανθεκτικότητας

Τα ιδρύματα θα πρέπει να αναπτύσσουν την ανάλυση ανθεκτικότητάς τους με σκοπό την αξιολόγηση της ικανότητάς τους να διατηρoύν τη στρατηγική κατεύθυνση και την κερδοφορία τους υπό δυσμενείς συνθήκες.

Ως σημείο εκκίνησης για την ανάλυση της ανθεκτικότητας, τα ιδρύματα θα πρέπει να διεξάγουν εκτενή ανάλυση του περιβάλλοντος στο οποίο λειτουργούν, καθώς και της αναμενόμενης εξέλιξής του στο προσεχές μέλλον.

Σε αυτήν τη βάση, τα ιδρύματα θα πρέπει να καθορίζουν το δικό τους σενάριο αναφοράς, δηλαδή, το σενάριο που αντικατοπτρίζει την πιθανότερη πορεία των μελλοντικών περιβαλλοντικών εξελίξεων σύμφωνα με το ίδρυμα. Το εσωτερικό σενάριο αναφοράς στηρίζεται στο βασικό σενάριο που χρησιμοποιείται για τις ασκήσεις προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων, αλλά εκτείνεται σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα και, ως εκ τούτου, μπορεί να αποκλίνει σε κυμαινόμενο βαθμό από τη συνέχεια των παρατηρήσιμων τάσεων.

Εκτός από το σενάριο αναφοράς, τα ιδρύματα θα πρέπει επίσης να επιλέξουν μια σειρά από διακριτά εναλλακτικά σενάρια, τα οποία θα καλύπτουν ένα ευρύ φάσμα πιθανών μελλοντικών εξελίξεων.

Κατά τη διενέργεια της ανάλυσης ανθεκτικότητας, τα ιδρύματα θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη τους κύκλους ανατροφοδότησης που προκύπτουν από την προσαρμογή του χρηματοοικονομικού τομέα στους αυξανόμενους κινδύνους (π.χ. μειωμένη ασφαλιστική κάλυψη σε περιοχές ευάλωτες στην κλιματική αλλαγή με αποτέλεσμα τη μείωση της αξίας των περιουσιακών στοιχείων και της πιστοληπτικής ικανότητας, γεγονός που με τη σειρά του ενισχύει τις χρηματοοικονομικές απώλειες και περιορίζει τις μελλοντικές επενδύσεις) και τη συμβολή του στις χρηματοδοτικές ανάγκες της οικονομίας. Για τον σκοπό αυτό, τα ιδρύματα θα πρέπει να παρακολουθούν τις κινήσεις ανακατανομής κεφαλαίου και τα πιθανά φαινόμενα εκτόπισης επενδύσεων σε τομείς ή υποτομείς που επηρεάζονται περισσότερο από τις προσπάθειες μετάβασης (π.χ. απομάκρυνση από τομείς υψηλής έντασης άνθρακα λόγω οξυμένης αντίληψης κινδύνου ή υπερβολική εστίαση των επενδυτών σε πράσινα περιουσιακά στοιχεία που οδηγούν σε εσφαλμένη τιμολόγηση και μειωμένη διαθεσιμότητα χρηματοδότησης για μεταβατικούς τομείς ή ευάλωτες μικρομεσαίες επιχειρήσεις .

Παράλληλα με αυτήν την εκτενή ανάλυση του περιβάλλοντός τους, τα ιδρύματα θα πρέπει να προσδιορίζουν τα βασικά χαρακτηριστικά του τρέχοντος επιχειρηματικού τους μοντέλου, συμπεριλαμβανομένης της υποκείμενης κερδοφορίας, της σύνθεσης των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού, του μεριδίου αγοράς, της δομής χρηματοδότησης, των βασικών παραγόντων επιτυχίας και των βασικών εξαρτήσεων.

Συνδυάζοντας την ανάλυση των πηγών κερδοφορίας του επιχειρηματικού τους μοντέλου και το σενάριο αναφοράς τους, τα ιδρύματα θα πρέπει να καταρτίζουν προβλέψεις για την προσαρμογή της κερδοφορίας τους με βάση τον κίνδυνο και ορισμένους άλλους σημαντικούς δείκτες μέτρησης (συμπεριλαμβανομένων των περιβαλλοντικών δεικτών) για τις διάφορες δραστηριότητές τους σε ορίζοντα τουλάχιστον 10 ετών. Προκειμένου να ελέγξουν την ανθεκτικότητα της στρατηγικής τους, τα ιδρύματα θα πρέπει να επιβεβαιώσουν τις προβλέψεις που έγιναν βάσει του σεναρίου αναφοράς τους με το σύνολο των εναλλακτικών σεναρίων.

Τα ιδρύματα θα πρέπει να κατανέμουν την ανάλυση σε περισσότερους του ενός χρονικούς ορίζοντες, διασφαλίζοντας παράλληλα τη συνοχή μεταξύ των διαφόρων χρονικών οριζόντων. Στο πλαίσιο αυτό, θα πρέπει να είναι σε θέση να πραγματοποιούν σχετικά ακριβέστερες προβλέψεις σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα (π.χ. κάτω των πέντε ετών). Καθώς ο χρονικός ορίζοντας μεγαλώνει, τα ιδρύματα μπορούν να χρησιμοποιούν ένα εύρος τιμών για την αναμενόμενη απόδοση της στρατηγικής τους και για τους άλλους βασικούς δείκτες μέτρησης.

Κατά την ανάλυση της ανθεκτικότητας, τα ιδρύματα θα πρέπει να χρησιμοποιούν μια παραδοχή χαρτοφυλακίου με περιορισμένα δυναμικά χαρακτηριστικά, η οποία περιορίζει τις μεταβολές στο πλαίσιο των κύριων χαρτοφυλακίων τους σε εκείνες που προβλέπονται στην υφιστάμενη στρατηγική τους. Ειδικότερα, τα ιδρύματα θα πρέπει να διασφαλίζουν ότι οι προβλέψεις τους ευθυγραμμίζονται με τους στόχους που καθορίζονται στο σχέδιό τους σύμφωνα με το άρθρο 76, παράγραφος 2, της οδηγίας 2013/36/ΕΕ. Επικουρικώς, τα ιδρύματα μπορούν να χρησιμοποιούν μια παραδοχή χαρτοφυλακίου με πλήρως δυναμικά χαρακτηριστικά, η οποία ενσωματώνει τόσο τις αναμενόμενες εξελίξεις των περιβαλλοντικών παραγόντων όσο και την αναμενόμενη αντίδρασή τους σε αυτές τις εξελίξεις.

Η ανάλυση ανθεκτικότητας θα πρέπει να παρέχει στα ιδρύματα μια αξιολόγηση της βιωσιμότητας του επιχειρηματικού τους μοντέλου και της βιωσιμότητας της στρατηγικής τους σε κάθε ένα από τα σενάρια που εξετάζονται. Τα ιδρύματα θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη τα πορίσματα από το πλήρες φάσμα των σεναρίων και να μην επικεντρώνονται μόνο σε σενάρια μέσου εύρους τιμών (δηλαδή σενάρια που αποκλίνουν σε μέτριο βαθμό από το σενάριο αναφοράς τους). Συνεπώς, η εφαρμογή μιας ανάλυσης ανθεκτικότητας θα πρέπει να υποστηρίζει το ίδρυμα κατά την αξιολόγηση και, όπου είναι απαραίτητο, κατά την προσαρμογή της στρατηγικής του (συμπεριλαμβανομένου του σχεδίου μετάβασης) προκειμένου να διασφαλιστεί η ανθεκτικότητά του σε εναλλακτικά δυσμενή σενάρια.