6.2. Analyse de la résilience

Les établissements financiers devraient développer leur analyse de la résilience en vue d’évaluer leur capacité à maintenir leur orientation stratégique et leur rentabilité dans des conditions défavorables.

Comme point de départ de l’analyse de la résilience, les établissements financiers devraient procéder à une analyse approfondie de l’environnement dans lequel ils exercent leurs activités et de son évolution attendue dans un avenir prévisible.

Sur cette base, les établissements financiers devraient définir leur propre scénario de référence, c’est - à - dire le scénario qui reflète la trajectoire environnementale la plus probable que les évolutions futures pourraient prendre selon l’établissement. Ce scénario de référence interne s’appuie sur le scénario de référence utilisé pour les tests de résistance, mais s’étend sur un horizon à long terme et peut, par conséquent, s’écarter à des degrés divers de la poursuite des tendances observables.

Outre le scénario de référence, les établissements financiers devraient également sélectionner un ensemble de scénarios alternatifs distincts conçus pour couvrir un large éventail d’avenirs plausibles.

Lorsqu’ils effectuent une analyse de la résilience, les établissements financiers devraient tenir compte des boucles de rétroaction découlant de l’adaptation du secteur financier à l’augmentation des risques (par exemple, la réduction de la couverture d’assurance dans les régions vulnérables au changement climatique diminue la valeur des actifs et la solvabilité, ce qui, à son tour, amplifie les pertes financières et limite les investissements futurs) et de sa contribution aux besoins de financement de l’économie. À cette fin, les établissements financiers devraient surveiller les mouvements de réaffectation des capitaux et les éventuels effets d’éviction dans les secteurs ou sous - secteurs les plus touchés par les efforts de transition (par exemple, un abandon des secteurs à forte intensité de carbone en raison d’une perception accrue des risques, ou une concentration excessive des investisseurs sur les actifs verts, entraînant une mauvaise tarification et une réduction de la disponibilité de financements pour les secteurs en transition ou les PME vulnérables).

Parallèlement à cette analyse approfondie de leur environnement, les établissements financiers devraient recenser les principales caractéristiques de leur modèle économique actuel, notamment la rentabilité sous - jacente, la combinaison des actifs et des passifs, la part de marché, la structure de financement, les principaux facteurs de réussite et les principales dépendances.

En combinant cette analyse des sources de rentabilité de leur modèle économique et de leur scénario de référence, les établissements financiers devraient établir des projections de leur rentabilité ajustée au risque et d’autres indicateurs significatifs (y compris des indicateurs environnementaux) pour leurs différentes activités sur un horizon d’au moins 10 ans. Afin de remettre en cause la résilience de leur stratégie, les établissements financiers devraient reproduire les projections établies sur la base de leur scénario de référence avec l’ensemble de scénarios alternatifs.

Les établissements financiers devraient décomposer l’analyse en plusieurs horizons temporels, tout en assurant la cohérence entre les différents horizons. Ce faisant, ils devraient être en mesure d’effectuer des projections relativement plus précises sur u n horizon à court terme (par exemple, moins de cinq ans). À mesure que l’horizon temporel s’allonge, les établissements financiers peuvent utiliser des fourchettes sur la performance attendue de leur stratégie et sur les autres indicateurs - clés.

Aux fins de l’analyse de la résilience, les établissements financiers devraient s’appuyer sur une hypothèse de portefeuille dynamique restreinte en limitant les changements au sein de leurs portefeuilles principaux à ceux prévus dans leur stratégie existante. En particulier, les établissements financiers devraient veiller à ce que leurs projections soient alignées sur les objectifs fixés dans leur plan conformément à l’article 76, paragraphe 2, de la directive 2013/36/UE. En complément, les établissements financiers peuvent utiliser une hypothèse de portefeuille dynamique complète qui intègre à la fois les évolutions anticipées des facteurs environnementaux et leur réponse attendue à ces évolutions.

L’analyse de la résilience devrait fournir aux établissements financiers une évaluation de la viabilité de leur modèle économique et de la viabilité de leur stratégie dans le cadre de chacun des scénarios testés. Les établissements financiers devraient tenir compte des conclusions de l’ensemble des scénarios et ne pas se concentrer uniquement sur celles des scénarios modérés (c’est - à - dire des scénarios qui ne s’écartent que modérément de leur scénario de référence). Par conséquent, la mise en œuvre d’une analyse de la résilience devrait aider l’établissement à évaluer et, le cas échéant, à ajuster sa stratégie (y compris son plan de transition) afin de garantir sa résilience à d’autres scénarios défavorables.