4.5 Analiza postojećeg poslovnog modela

Kako bi razumjela sredstva i metode kojima se investicijsko društvo služi kako bi poslovalo i ostvarilo dobit, nadležna tijela trebaju provesti kvantitativne i kvalitativne analize.

22 4.5.1 Kvantitativna analiza

Nadležna tijela trebaju provesti statičnu analizu i analizu trendova za ključna kvantitativna obilježja postojećeg poslovnog modela investicijskog društva kako bi razumjela financijske rezultate društva i mjeru u kojoj su ti rezultati posljedica veće ili manje sklonosti preuzimanju rizika u odnosu na usporediva investicijska društva.

Područja analize nadležnih tijela mogu obuhvaćati:

• a. dobit i gubitke: nadležna tijela mogu provesti procjenu temeljne profitabilnosti investicijskog društva (nakon izvanrednih stavki i jednokratnih učinaka), raščlambe tokova prihoda, raščlambe troškova, rezervacija za umanjenje vrijednosti i ključnih pokazatelja (uključujući omjer troškova i prihoda, neto profitnu maržu, neto novčani tok);
• b. bilancu: nadležna tijela mogu provesti procjenu strukture imovine i obveza, strukture financiranja, promjene regulatornog kapitala i kapitalnih zahtjeva te ključnih pokazatelja (uključujući povrat na kapital, osnovni kapital, nedostatak izvora financiranja);
• c. koncentracije: nadležna tijela mogu provesti procjenu koncentracija u računu dobiti i gubitka i u bilanci u vezi s klijentima, sektorima i geografskim područjima i
• d. sklonost preuzimanju rizika: nadležna tijela mogu provesti procjenu formalnih ograničenja koja je postavilo investicijsko društvo (posebno trgovinski limiti) i njegova pridržavanja tih ograničenja kako bi razumjela rizike koje je investicijsko društvo voljno preuzeti radi poboljšanja svojih financijskih rezultata.

4.5.2 Kvalitativna analiza

Nadležna tijela trebaju provesti analizu kvalitativnih obilježja postojećeg poslovnog modela investicijskog društva kako bi utvrdila pokretače uspješnosti i ključne ovisnosti.

Područja analize nadležnih tijela mogu obuhvaćati:

• a. ključne vanjske ovisnosti: nadležna tijela mogu utvrditi glavne egzogene faktore koji utječu na uspjeh poslovnog modela, među kojima mogu biti treće osobe pružatelji usluga, posrednici i posebni regulatorni pokretači;
• b. ključne unutarnje ovisnosti: nadležna tijela mogu utvrditi glavne endogene faktore koji utječu na uspjeh poslovnog modela, među kojima mogu biti kvaliteta platformi informacijske tehnologije te operativni kapacitet i kapacitet resursa, a čak i ključne osobe;
• c. franšizu: nadležna tijela mogu utvrditi snagu odnosa s klijentima, dobavljačima i partnerima, koja može uključivati oslanjanje investicijskog društva na svoj ugled, učinkovitost podružnica, odanost klijenata i učinkovitost partnerstava i
• d. područja konkurentske prednosti: nadležna tijela mogu utvrditi i područja u kojima investicijsko društvo ima konkurentsku prednost u odnosu na usporediva 23 investicijska društva, među kojima može biti bilo što od prethodno navedenog, kao što je kvaliteta platformi informacijske tehnologije investicijskog društva ili drugi čimbenici kao što su globalna mreža investicijskog društva, opseg njegova poslovanja ili ponuda njegovih proizvoda.
• e. rizike od pranja novca i financiranja terorizma: u analizi nadležna tijela trebaju razmotriti sve indikacije da poslovni model i aktivnosti dovode do povećanih rizika od pranja novca i financiranja terorizma, uključujući gotovinske transakcije ili osnivanje ili upotrebu pravnih subjekata u visokorizičnim trećim zemljama, utvrđenima u skladu s člankom 9. Direktive (EU) 2015/849. Ako postoje, te bi indikacije prema potrebi trebalo dopuniti kvantitativnom analizom, posebno usmjerenom na značajnost prihoda i prihoda od poslovanja u takvim visokorizičnim trećim zemljama te koncentracije izloženosti prema klijentima za koje investicijsko društvo primjenjuje postupak pojačane dubinske analize stranke kako je navedeno u poglavlju II. odjeljku 3. Direktive 2015/849.