4.5 Analiza bieżącego model u biznesowego

Aby wyrobić sobie pogląd na temat środków i metod używanych przez firmę inwestycyjną do prowadzenia działalności i generowania zysków, właściwe organy powinny przeprowadzać analizy ilościowe i jakościowe.

4.5.1 Analiza ilościowa

Właściwe organy powinny przeprowadzić zarówno analizę statyczną, jak i opartą na tendencjach dotyczącą najważniejszych ilościowych cech bieżącego modelu biznesowego firmy inwestycyjnej w celu uzyskania wiedzy na temat jej wyników finansowych i tego, jak dalece wynikają one z apetytu na ryzyko podwyższonego lub obniżonego w odniesieniu do firm inwestycyjnych z grupy rówieśniczej.

Przedmiotem uwagi właściwych organów mogą być:

• a. zyski i straty: właściwe organy mogą ocenić realną rentowność firmy inwestycyjnej (z wyłączeniem pozycji nadzwyczajnych lub jednorazowych), strukturę strumieni przychodów, strukturę kosztów, rezerwy na straty z tytułu obniżenia wartości aktywów oraz najważniejsze współczynniki (w tym marżę zysku netto z tytułu kosztów/dochodów, przepływy pieniężne netto).
• b. bilans: właściwe organy mogą ocenić strukturę aktywów i pasywów, strukturę finansowania, zmianę funduszy własnych i wymogów w zakresie funduszy własnych oraz najważniejsze współczynniki (w tym stopę zwrotu z kapitału własnego, współczynnik kapitału podstawowego Tier I, niedopasowanie finansowania działalności);
• c. koncentracje: właściwe organy mogą ocenić koncentracje w rachunku zysków i strat oraz w bilansie pod względem klientów, sektorów i obszarów geograficznych; oraz
• d. apetyt na ryzyko: właściwe organy mogą oceniać sformalizowane limity stosowane przez firmę inwestycyjną (zwłaszcza limity obrotu) oraz przestrzeganie tych limitów, tak aby uzyskać ogólną wiedzę na temat ryzyka, jakie firma inwestycyjna jest skłonna podejmować, by zwiększać swoje wyniki finanso we.

4.5.2 Analiza jakościowa

Właściwe organy powinny przeprowadzić analizę jakościowych cech bieżącego modelu biznesowego firmy inwestycyjnej w celu uzyskania wiedzy na temat czynników decydujących o jego skuteczności i kluczowych zależności.

24

Przedmiotem uwagi w łaściwych organów mogą być:

• a. kluczowe czynniki zewnętrzne: właściwe organy mogą określić główne czynniki egzogeniczne, które wpływają na skuteczność modelu biznesowego, np. usługodawcy zewnętrzni, pośrednicy i szczególne czynniki regulacyjne;
• b. kluczowe czynn iki wewnętrzne: właściwe organy mogą określić główne czynniki endogeniczne, które wpływają na skuteczność modelu biznesowego, np. jakość platform informatycznych i potencjał w zakresie operacyjny m i zasobów; a nawet kluczowych osób ;
• c. franczyza: właściwe organy mogą określić siłę relacji z klientami, dostawcami i partnerami; analiza ta może obejmować stopień, w jakim firma inwestycyjna polega na swojej reputacji, efektywność jej oddziałów, lojalność klientów i skuteczność współpracy; oraz
• d. obszary przewagi konkurencyjnej: właściwe organy mogą również określić obszary, w których firma inwestycyjna ma przewagę konkurencyjną nad firmami z grupy rówieśniczej; może to dotyczyć dowolnego z powyższych czynników, między innymi, jakości platform informatycznych firmy inwestycyjnej lub innych atutów, takich jak globalna sieć, skala działalności lub oferowany asortyment produktów firmy.
• e. Ryzyko prania pieniędzy i finansowania terroryzmu: w analizie właściwe organy powinny wziąć pod uwagę wszelkie przesłanki wskazujące na to, że model biznesowy i działalność powodują zwiększone ryzyko prania pieniędzy i finansowania terroryzmu, w tym transakcje o charakterze gotówkowym lub zakładanie lub wykorzystywanie podmiotów prawnych w państwach trzecich wysokiego ryzyka, zgo dnie z art. 9 dyrektywy (UE) 2015/849. W stosownych przypadkach wskazania te powinny być uzupełnione analizą ilościową, skupiającą się w szczególności na istotności przychodów i dochodów z operacji prowadzonych w takich państwach trzecich wysokiego ryzyka, koncentracji ekspozycji wobec klientów, w odniesieniu do których firma inwestycyjna stosuje wzmocnione środki należytej staranności wobec klienta, jak określono w rozdziale II sekcja 3 dyrektywy 2015/849.