5.6 Kockázatkezelési keretrendszer

Az illetékes hatóságoknak értékelniük kell, hogy a befektetési vállalkozás kialakított -e megfelelő kockázatkezelési keretrendszert és kockázatkezelési eljárásokat. Az illetékes hatóságoknak legaláb b a következőket kell felülvizsgálniuk:

• a. a kockázati stratégia, a kockázatvállalási hajlandóság és a kockázatkezelési keretrendszer;
• b. az ICARAP- keret;
• c. érzékenység a ciklikus gazdasági ingadozásokkal szemben.

5.6.1 Kockázatkezelési keretrendszer, kockázatvállalási hajlandóság és stratégia

A kockázatkezelési keretrendszer értékelésekor az illetékes hatóságoknak figyelembe kell venniük, hogy az milyen mértékben illeszkedik a befektetési vállalkozás átfogó stratégiájába, és hogyan befolyásolja azt. Az illetékes hatóság oknak különösen azt kell értékelniük, hogy megfelelő és következetes kapcsolat áll - e fenn az üzleti stratégia, a kockázati stratégia, a kockázatvállalási és kockázatkezelési keretrendszer, valamint a tőke - és likviditáskezelési keretrendszer között.

A befe ktetési vállalkozás kockázati stratégiájának, kockázatvállalási hajlandóságának és kockázatkezelési keretrendszerének felülvizsgálatakor az illetékes hatóságoknak legalább a következőket kell értékelniük:

• a. a befektetési vállalkozások a befektetési vállalkoz ás egészére kiterjedő, holisztikus kockázatkezelési keretrendszerrel rendelkeznek, amely teljes mértékben elismeri valamennyi kockázati kitettségének gazdasági tartalmát, beleértve azokat a kockázatokat is, amelyeket a befektetési vállalkozás jelent magának, ügyfeleinek és piacainak, valamint likviditási kockázatot, különösen azokat, amelyek jelentős hatást gyakorolhatnak a rendelkezésre álló szavatolótőke szintjére vagy kimeríthetik azt;
• b. a kockázatkezelési keretrendszer magában foglal minden releváns kocká zatot, megfelelően figyelembe véve mind a pénzügyi, mind a nem pénzügyi kockázatokat;
• c. a befektetési vállalkozás a kockázatok azonosítása, mérése vagy értékelése során nemcsak kvantitatív értékelési módszereket (többek között stresszteszteket), hanem kvalit atív kockázatértékelési eszközöket is alkalmaz (ideértve a szakértői megítélést és a kritikai elemzést is);
• d. hatékony kockázatjelentés, amely magában foglalja a kockázati stratégia és a releváns kockázati adatok megbízható belső mérlegelését és közlését, ho rizontálisan a befektetési vállalkozásokon belül, valamint a vezetői láncban felfelé és lefelé egyaránt;

40

• e. a befektetési vállalkozás kockázatkezelési keretrendszere olyan szabályzatokat, eljárásokat, kockázati korlátokat és kockázatellenőrzéseket foglal magában, amelyek biztosítják a kockázatok megfelelő, időben történő és folyamatos azonosítását, mérését vagy értékelését, nyomon követését, kezelését, mérséklését és jelentését az üzletág szintjén, a befektetési vállalkozás szintjén és adott esetben a konszoli dált szinten;
• f. a kockázati stratégia és a kockázatvállalási hajlandóság az összes lényeges kockázatot egyedi kockázati határértékekké alakítja át;
• g. a kockázati stratégia és az étvágy megfelelően figyelembe veszi a befektetési vállalkozás kockázatvállalási ha jlandóságát és pénzügyi forrásait, és figyelembe veszi a felügyeleti szavatolótőke - és likviditási követelményeket, valamint az egyéb felügyeleti intézkedéseket és követelményeket;
• h. a befektetési vállalkozás eljárásokat dolgozott ki azon döntések jóváhagyás ára, amelyekkel kapcsolatban a megfelelési funkció vagy adott esetben a kockázatkezelési funkció negatív véleményt nyilvánított.

5.6.2 A tőkemegfelelés belső értékelési folyamatának és a belső kockázatértékelési folyamatnak (ICARAP) a keretrendszere

Az illetékes hatóságoknak értékelniük kell, hogy az olyan befektetési vállalkozások, amelyek nem az (EU) 2019/2033 rendelet 12. cikke szerinti kis méretű és össze nem kapcsolt befektetési vállalkozások, vagy amelyek tekintetében az illetékes hatóságok gyakorolták az (EU) 2019/2034 irányelv 24. cikke (2) bekezdésének második albekezdésében előírt mérlegelési jogkörüket, egyedi szinten, vagy a befektetési vállalkozások csoportjai konszolidált szinten megbízható, hatékony és átfogó mechanizmusok kal, stratégiákkal és eljárásokkal rendelkeznek - e azon belső tőke és likvid eszközök összegének, típusainak és eloszlásának folyamatos értékelésére és fenntartására, amelyeket megfelelőnek tartanak ahhoz, hogy fedezzék azon kockázatok jellegét és szintjét, amelyeket maguk a befektetési vállalkozások jelentenek vagy ki lehetnek téve. Ezeknek a rendszereknek, stratégiáknak és eljárásoknak egy belső tőkemegfelelési és belső kockázatértékelési folyamat részét kell képezniük, amely tovább bontható a tőkemegfelel és belső értékelési folyamatára (ICAAP) és egy belső likviditási megfelelőségi értékelési folyamatra (ILAAP).

Azon befektetési vállalkozások esetében, amelyek teljesítik az (EU) 2019/2033 rendelet 12. cikkének (1) bekezdésében meghatározott, kis méretű és össze nem kapcsolt befektetési vállalkozásként való minősítés feltételeit, és amelyeket illetékes hatóságaik az (EU) 2019/2034 irányelv 24. cikkének (2) bekezdése szerinti követelmények alkalmazására kérnek fel, az illetékes hatóságoknak a megfelelőnek íté lt módon el kell végezniük az értékelést.

Ezeknek az értékeléseknek hozzá kell járulniuk a kiegészítő szavatolótőke -követelmény meghatározásához és a tőkemegfelelés 7. címben vázolt értékeléséhez, valamint a likviditási megfelelőség értékeléséhez a 9. címb en foglaltak szerint.

41 Az ICARAP megalapozottsága

Az ICARAP megalapozottságának értékelésekor az illetékes hatóságoknak – adott esetben az ICAAP és az ILAAP megkülönböztetése mellett – értékelniük kell, hogy:

• a. az ICARAP- ot alkotó rendszerek, stratégiák és eljárások megfelelőek és arányosak a befektetési vállalkozás tevékenységeinek jellegével, méretével és összetettségével;
• b. a befektetési vállalkozás rendszeresen felülvizsgálja az ICARAP-ot alkotó rendszereket, stratégiákat és folyamatokat;
• c. a befektetési válla lkozások által alkalmazott módszerek és feltevések megfelelőek és szilárd empirikus bemeneti adatokon alapulnak;
• d. a konfidenciaszint összhangban van- e a kockázatvállalási hajlandósággal;
• e. a befektetési vállalkozás által az ICARAP tekintetében figyelembe vett rendelkezésre álló belső tőke vagy likviditási források meghatározása és összetétele összhangban van- e a befektetési vállalkozás által mért kockázatokkal, és figyelembe vehető - e a szavatolótőke és a likviditási pufferek kiszámításához.

Az ICARAP hatékonysága

Az ICARAP hatékonyságának értékelésekor az illetékes hatóságoknak – adott esetben különbséget téve az ICAAP és az ILAAP között – értékelniük kell, hogy:

• a. a befektetési vállalkozás figyelembe veszi az ICARAP-ot és annak eredményeit a döntéshozatali és irányítási folyamatokban a befektetési vállalkozás minden szintjén;
• b. a befektetési vállalkozás felhasználja az ICARAP-ot és annak eredményeit a kockázat- , tőke - és likviditáskezelés terén;
• c. a befektetési vállalkozás olyan politikákkal, eljárásokkal és eszközökkel rendelkezik, amelyek megkönnyítik:
• i. az ICARAP különböző elemeiért felelős funkciók és/vagy illetékes bizottságok egyértelmű azonosítása;
• ii. a tőke - és likviditási források előretekintő kiszámítása az átfogó stratégiával vagy jelentős ügyletekkel összefüggésben;
• iii. a tőke - és likviditási források üzletágak és kockázati típusok közötti elosztása és nyomon követése, különösen a befektetési vállalkozás belső tőke - és likviditási forrásai általános megfelelőségének biztosítására irányuló célkitűzéssel összhangban l évő, üzletágakra, szervezetekre vagy egyedi kockázatokra vonatkozó kockázati korlátok meghatározásával;

42

• iv. a tőkemegfelelés és a likviditás megfelelőségének rendszeres és azonnali jelentése a felső vezetésnek és a vezető testületnek;
• v. a felső vezetés vagy a vezető testület tudatossága és olyan intézkedések, amelyek esetében az üzleti stratégia és/vagy a jelentős egyedi ügyletek összeegyeztethetetlenek lehetnek az ICAAP- vel és a rendelkezésre álló belső tőkével, illetve az ILAAP -vel és a rendelkezésre álló bel ső likviditási forrásokkal;
• d. a vezető testület bizonyítja - e az ICARAP és annak eredményei iránti megfelelő elkötelezettséget és azok ismeretét; és
• e. az ICARAP előretekintő jellegű, mivel értékeli a belső tőke és a likviditási eszközök stratégiai tervekkel való összhangját.

Az ICARAP átfogó jellege

Az illetékes hatóságoknak értékelniük kell, hogy az ICARAP megfelelően lefedi -e a befektetési vállalkozás üzleti modelljét, üzletágait, tevékenységeit és jogalanyait. Ezen értékelés alapján az illetékes hatóságoknak értékelniük kell, hogy megfelelő -e az ICARAP azon kockázatok azonosítása és értékelése, amelyeknek a befektetési vállalkozás másokkal szemben ki van vagy ki lehet téve vagy jelenthet, valamint azt, hogy az ICARAP megfelel -e a jogi követelményeknek. Különösen a következőket kell értékelniük:

• a. az ICARAP végrehajtása homogén és arányos-e az érintett befektetési vállalkozás valamennyi üzletága, tevékenysége és jogi személye tekintetében a kockázatok azonosítása és értékelése tekintetében;
• b. amennyiben valamely gaz dálkodó egység a csoport többi tagjától eltérő belső irányítási rendszerrel vagy folyamatokkal rendelkezik, indokolt -e ezek az eltérések. A fejlett modelleknek csak a csoport egy része általi elfogadását indokolhatja, hogy nem áll rendelkezésre elegendő adat egyes üzletágak, tevékenységek vagy jogi személyek paramétereinek becsléséhez, feltéve, hogy ezek az üzletágak, tevékenységek vagy jogi személyek a portfólió többi részében nem jelentenek kockázatkoncentrációt.

5.6.3 A befektetési vállalkozás értékelése a ciklikus gazdasági ingadozásokról

Az illetékes hatóságoknak értékelniük kell, hogy a befektetési vállalkozások elvégzik -e az üzleti és működési modelljük, portfóliójuk összetétele vagy kereskedési stratégiáik szempontjából lényeges kockázatok átfogó értékelését. Ennek ki kell terjednie e kockázatoknak a ciklikus gazdasági ingadozásokkal összefüggésben történő értékelésére, valamint arra, hogy ezek az ingadozások milyen hatást gyakorolhatnak a befektetési vállalkozások azon képességére, hogy teljesítsék szavatolótőke - követelményeiket, folyamatos üzleti tevékenységeiket finanszírozzák vagy rendezett módon felszámolják őket.

43

Az illetékes hatóságoknak értékelniük kell, hogy a 2014/65/EU irányelv I. melléklete A. szakaszának 3. vagy 6. pontjában említett tevékenysé geket végző befektetési vállalkozások stresszteszt(ek) vagy érzékenységi elemzés alkalmazásával végeznek-e mélyrehatóbb értékelést, és elvárják, hogy az tükrözze a befektetési vállalkozás tevékenységei jellegének, nagyságrendjének és összetettségének megfe lelő hatókört és kifinomultsági szintet.

Az illetékes hatóságoknak felül kell vizsgálniuk a befektetési vállalkozások ciklikus gazdasági ingadozásokra vonatkozó értékelését, adott esetben stressztesztek vagy érzékenységi elemzések formájában, valamint azok eredményeit. Amennyiben e felülvizsgálat alapján a befektetési vállalkozásnak a ciklikus gazdasági ingadozások hatásaira vonatkozó értékelései kellően megbízhatóak, a felülvizsgálat eredményeinek alapul kell szolgálniuk a SREP különböző elemeinek értékelé séhez, különös tekintettel a következőkre:

• a. figyelembe kell venni az átfogó irányítási rendszerben vagy a befektetési vállalkozás egészére kiterjedő kontrollmechanizmusokban a felülvizsgálat során feltárt esetleges hiányosságok azonosítását;
• b. azon releváns üzleti sebezhetőségek azonosítása, amelyeket figyelembe kell venni a befektetési vállalkozások üzleti modellje életképességének és stratégiáik fenntarthatóságának a 4. címmel összhangban történő értékelésekor;
• c. az illetékes hatóságoknak a 6. címben említett egyedi tőkekockázatok, illetve a 8. címben említett likviditási kockázatok értékelésekor figyelembe kell venniük a felülvizsgálat során azonosított kockázatkezelési és kontrollmechanizmusok esetleges sebezhetőségeinek vagy gyengeségeinek azonosítását; és
• d. a kiegészítő szavatolótőkére (P2G), a felülvizsgált tőketervezésre és a 7. és 10. címben meghatározott egyéb intézkedésekre vonatkozó iránymutatás esetleges meghatározása.

A 2014/65/EU irányelv I. melléklete A. szakaszának 3. vagy 6. pontjában említett tevékenységeket végző befektetési vállalkozások esetében a stressztesztek vagy érzékenységi elemzések és azok eredményeinek értékelésekor az illetékes hatóságoknak különös figyelmet kell fordítaniuk a következőkre:

• a. a forgatókönyvek kiválasztásának megfelelősége, amelyeknek relevánsnak kell lenniük a befektetési vállalkozás üzleti modellje vagy egyedi üzletágai vagy portfóliói, valamint azon piac szempontjából, ahol tevékenykedik;
• b. az alapul szolgáló feltételezések, módszerek és kockázati tényezők, beleértve a forgatókönyv súlyosságát is;
• c. az azonosított lényeges kockázatok és sebezhetőségek fedezése, valamint azok hatása a befektetési vállalkozások nyereségtermelési képességére és a megfelelő tőkekövetelmények fenntartására; és

44

• d. az ered mények felhasználása a vonatkozó vezetői intézkedések figyelembevétele előtt és után a befektetési vállalkozás kockázatkezelésében és stratégiai kezelésében.

A stressztesztek és érzékenységi elemzések, valamint azok eredményeinek határokon átnyúló csoporto k esetében történő értékelésekor az illetékes hatóságoknak figyelembe kell venniük a tőke és a likviditás jogi személyek vagy üzleti egységek közötti, stresszhelyzetben való átruházhatóságát, valamint a csoporton belüli pénzügyi támogatási megállapodások m űködését, figyelembe véve a stresszhelyzetben várható finanszírozási nehézségeket.

Ha az illetékes hatóságok hiányosságokat tárnak fel a ciklikus gazdasági ingadozások értékelésének kialakítása, vagy adott esetben a befektetési vállalkozások által a stressztesztekhez vagy érzékenységi elemzésekhez használt forgatókönyvek vagy feltevések kialakítása terén, megkövetelhetik a befektetési vállalkozásoktól, hogy megismételjék vagy megismételjék elemzéseiket, vagy egyes konkrét részeket az illetékes hatóságok ált al megadott módosított feltevések vagy meghatározott forgatókönyvek alkalmazásával.