4.5 Išpirkimo plano įgyvendinimo inicijavimo sąlygos

Pagal Reglamento (ES) 2023/1114 47 straipsnio 1 dalį išpirkimo planas pradedamas įgyvendinti kompetentingai institucijai nusprendus, kad emitentas „negali arba tikėtina, kad negalės įvykdyti savo įsipareigojimų“.

Be Reglamento (ES) 2023/1114 47 straipsnio 1 dalyje aiškiai nurodytų atvejų, būtent emitento i) nemokumo, ii) pertvarkymo (kai taikoma) arba iii) veiklos leidimo panaikinimo, šiose gairėse nurodomi papildomi kompetentingos institucijos vertinimo, ar emitentas „negali arba tikėtina, kad negalės įvykdyti savo įsipareigojimų“ pagal Reglamentą (ES) 2023/1114, elementai.

Jei pradedamos taikyti krizių prevencijos priemonės arba krizių valdymo priemonės, apibrėžtos Direktyvos 2014/59/ES 2 straipsnio 1 dalies 101 ir 102 punktuose, arba pertvarkymo veiksmai, apibrėžti Reglamento (ES) 2021/23 2 straipsnio 11 punkte, kompetentinga institucija neturėtų inicijuoti išpirkimo plano įgyvendinimo prieš tai nepasikonsultavusi ir veiksmų nekoordinavusi su atitinkamomis riziką ribojančios priežiūros ar pertvarkymo kompetentingomis institucijomis pagal Direktyvą 2013/36/ES¹⁰ , Direktyvą 2014/59/ES arba Reglamentą (ES) 2021/23, jei emitentui šios direktyvos ir šis reglamentas taikomi.

¹⁰ 2013 m. birželio 26 d. Europos Parlamento ir Tarybos direktyva 2013/36/ES dėl galimybės verstis kredito įstaigų veikla ir dėl riziką ribojančios kredito įstaigų ir investicinių įmonių priežiūros, kuria iš dalies keičiama Direktyva 2002/87/EB ir panaikinamos direktyvos 2006/48/EB bei 2006/49/EB (OL L 176, 2013 6 27, p. 338).

Vertindama, ar emitentas „negali arba tikėtina, kad negalės įvykdyti savo įsipareigojimų“ pagal Reglamentą (ES) 2023/1114, kompetentinga institucija turėtų atsižvelgti, inter alia , į 84 dalies i – iii punktuose išvardytus aspektus, susijusius tik su Reglamento (ES) 2023/1114 III antraštinėje dalyje arba IV antraštinėje dalyje nustatytais reikalavimais, ir į kompetentingos institucijos priežiūros apimtį.

Vertindama, ar emitentas „negali arba tikėtina, kad negalės įvykdyti savo įsipareigojimų“ pagal Reglamentą (ES) 2023/1114, kompetentinga institucija, inter alia , turėtų atsižvelgti į šiuos aspektus:

• i. emitento kapitalo padėtį: Reglamento (ES) 2023/1114 35 straipsnio 1 –5 dalių ir 45 straipsnio 5 dalies reikalavimų pažeidimas;
• ii. emitento likvidumo poziciją pagal Reglamente (ES) 2023/1114 nustatytus taikytinus reikalavimus ir (arba) turto rezervą:
• o likvidumo reikalavimų arba, jei taikomas reikalavimas turėti turto rezervą, reikalavimų, susijusių su turto rezervo dydžiu ir sudėtimi, nustatytų Reglamento (ES) 2023/1114 III antraštinės dalies 3 ir 5 skyriuose, įskaitant visus patikslinimus pagal to reglamento 36 straipsnio 4 dalį, 38 straipsnio 5 dalį ir 45 straipsnio 7 dalies b punktą, kai taikomi atitinkami deleguotieji reglamentai, nesilaikymas, dėl kurio kompetentinga institucija turėtų pagrindą panaikinti emitento veiklos leidimą;
• o negalėjimas suėjus terminui apmokėti savo skolų arba kitų įsipareigojimų ir
• o tai, kad turto rezervas yra mažesnis už įsipareigojimus;
• iii. TSŽ emitentų, kuriems išduotas veiklos leidimas pagal Reglamento (ES) 2023/1114 21 straipsnį, atveju kitus licencijuojamos veiklos tęsimo reikalavimus:
• o dėl valdymo priemonių: susikaupę esminiai trūkumai ar nesklandumai pagrindinėse valdymo priemonių ar vidaus kontrolės funkcijų srityse, įskaitant rizikos valdymą ir IRT rizikos valdymą, kurie pavieniui ar kartu daro reikšmingą neigiamą prudencinį poveikį emitentui ir (arba) jo veiklos atsparumui; arba bet kokie kiti elementai, kuriuos kompetentinga institucija laiko reikšmingais;
• o esminiai trūkumai, kurie kartu gali turėti reikšmingą neigiamą prudencinį poveikį emitentui, pavyzdžiui, reikšmingas reputacijos pablogėjimas dėl nepakankamo veiklos ir sandorių skaidrumo arba neišsamaus (netikslaus) informacijos atskleidimo.

Vertindama emitento negalėjimą arba tikėtiną negalėjimą artimiausioje ateityje vykdyti taikomus reikalavimus, kaip nustatyta ir pagal pirmiau nurodytus veiksnius, kompetentinga institucija priimdama sprendimą taip pat turėtų atsižvelgti į, be kita ko, šiuos elementus:

• i. reikšmingus neigiamus makroekonominės aplinkos pokyčius, galinčius kelti grėsmę emitento pozicijai nuosavų lėšų, likvidumo reikalavimų ir (arba) turto, kuriuo užtikrinamos žetonų turėtojų išpirkimo teisės, atžvilgiu, įskaitant atitinkamus palūkanų normų pokyčius, rinkos įšaldymą ar ekonomikos augimą; tokie pokyčiai turėtų turėti didelį neigiamą poveikį emitento verslo modeliui, jo pelningumo perspektyvai, likvidumo pozicijai, jo gyvybingumui ir turto rezervui;
• ii. reikšmingai pablogėjusį emitento vertinimą rinkoje, pavyzdžiui, dėl kliūčių greitai pasinaudoti turtu, kuriuo užtikrinamos žetonų turėtojų išpirkimo teisės, tokių kaip kredito įstaigos, kurioje yra emitento indėliai arba kuri teikia saugojimo paslaugas, mokumo profilio pablogėjimas arba neigiamas labai likvidžių turto rezervo finansinių priemonių kintamumas ar aukštos kokybės likvidžiojo turto, kuris sudaro padengimo likvidžiuoju turtu rodiklio (LCR) reikalavimą, kintamumas;
• iii. reikšmingą rinkos sąlygų pablogėjimą, dėl kurio žetonų turėtojai gali imti masiškai pardavinėti TSŽ arba EPŽ, dėl, be kita ko, atsiradusio didelio ir (arba) nuolatinio neigiamas žetono rinkos vertės ir su juo susieto turto rinkos vertės skirtumo, neigiamų veiksnių, būdingų konkrečiam turtui, su kuriuo TSŽ arba EPŽ yra susietas, didėjančio ir didelio kriptoturto rinkos nestabilumo, finansų sistemos ir kriptoturto emitentų veiklos tarpusavio priklausomybė, kuri gali turėti įtakos krizės (atskiro žetono arba rinkos masto) plitimui arba žetonų turėtojų pasitikėjimo praradimui.

Šiose gairėse, atitinkamai 84 ir 85 dalyse, išvardyti veiksniai ir elementai turėtų būti išsamiai išnagrinėti ir pagrįsti. Sprendimas, kad emitentas negali arba tikėtina, kad negalės įvykdyti savo įsipareigojimų, turėtų būti priimamas remiantis ekspertų vertinimu ir jo neturėtų automatiškai lemti kuris nors iš čia aprašytųjų elementų. Į tai reikėtų atsižvelgti ypač aiškinant elementus, kuriems įtakos gali turėti su emitento padėtimi tiesiogiai nesusiję veiksniai.

Nustatydama emitento negalėjimą arba tikėtiną negalėjimą artimiausiu metu įvykdyti savo įsipareigojimų pagal Reglamentą (ES) 2023/1114, kompetentinga institucija savo sprendimą turėtų priimti, inter alia , remdamasi šiame skirsnyje aprašytų elementų vertinimu ir prireikus atsižvelgdama į tai, kad atkūrimo priemonės, numatytos emitento parengtame atkūrimo plane pagal Reglamento (ES) 2023/1114 46 straipsnį, arba atkūrimo priemonės, taikytos siekiant išeiti iš sunkios padėties, buvo nesėkmingos. Vis dėlto atkūrimo plano aktyvavimas neturėtų būti būtina sąlyga išpirkimo planui aktyvuoti.

Tikimasi, kad dažniausiai kompetentinga institucija nustatys, kad emitentas negali arba greičiausiai negalės įvykdyti savo įsipareigojimų, paskatinta ne vieno, o kelių šiame skirsnyje nurodytų veiksnių. Vis dėlto gali būti atvejų, kai vos vienos sąlygos atitikimas, atsižvelgiant į jos reikšmingumą ir prudencinį poveikį, bus pakankamas kompetenting ai institucij ai priimti sprendimą inicijuoti išpirkimo plano įgyvendinimą.