4.5 Aktivizācijas nosacījumi

Saskaņā ar Regulas (ES) 2023/1114 47. panta 1. punktu izpirkšanas plāna īstenošanu nosaka kompetentās iestādes lēmums, ka emitents “nespēj vai, ticamākais, nespēs izpildīt savas saistības”.

Papildus situācijām, kas skaidri minētas Regulas (ES) 2023/1114 47. panta 1. punktā, proti, emitenta i) maksātnespēja, ii) noregulējums (attiecīgā gadījumā) vai iii) atļaujas anulēšana, šajās pamatnostādnēs sīkāk precizēti elementi kompetentās iestādes novērtējumam par to, vai emitents “nespēj vai, ticamākais, nespēs izpildīt savas saistības,” saskaņā ar Regulu (ES) 2023/1114.

Ja tiek uzsākti krīzes novēršanas vai pārvarēšanas pasākumi, kā definēts Direktīvas 2014/59/ES 2. panta 1. punkta 101. un 102. apakšpunktā, vai noregulējuma darbība, kā definēts Regulas (ES) 2021/23 2. panta 11. punktā, kompetentajai iestādei nav jāsāk īstenot izpirkšanas plānu bez iepriekšējas apspriešanās un koordinācijas ar attiecīgajām prudenciālajām vai noregulējuma kompetentajām iestādēm saskaņā ar Direktīvu 2013/36/ES¹⁰ , Direktīvu 2014/59/ES vai Regulu (ES) 2021/23, ja uz emitentu attiecas šīs direktīvas un šī regula.

¹⁰ Eiropas Parlamenta un Padomes 2013. gada 26. jūnija Direktīv a 2013/36/ES par piekļuvi kredītiestāžu darbībai un kredītiestāžu un ieguldījumu brokeru sabiedrību prudenciālo uzraudzību, ar ko groza Direktīvu 2002/87/EK un atceļ Direktīvas 2006/48/EK un 2006/49/EK (OV L 176, 27.6.2013., 338. lpp.)

Lai saskaņā ar Regulu (ES) 2023/1114 novērtētu, vai emitents “nespēj vai, visticamāk, nespēs izpildīt savas saistības”, kompetentajai iestādei citstarp jāņem vērā aspekti, kas uzskaitīti

punkta i) – iii) apakšpunktā un kas ir saistīti tikai ar Regulas (ES) 2023/1114 attiecīgi III vai IV sadaļā izklāstītajām prasībām un ir kompetentās iestādes uzraudzības tvērumā.

84. Aspekti, kas kompetentajai iestādei cita starpā jāņem vērā, saskaņā ar Regulu (ES) 2023/1114 novērtējot, vai emitents “nespēj vai, ticamākais, nespēs izpildīt savas saistības”, ir šādi:

• i. emitenta kapitāla stāvoklis: Regulas (ES) 2023/1114 35. panta 1. –5. punkta un 45. panta 5. punkta prasību pārkāpums;
• ii. emitenta likviditātes pozīcija saskaņā ar piemērojamām prasībām, kas noteiktas Regulā (ES) 2023/1114, un/vai aktīvu rezerves likviditātes pozīcija:
• o likviditātes prasību pārkāpums vai, ja uz emitentu attiecas prasība turēt aktīvu rezervi, to prasību pārkāpums, kuras attiecas uz aktīvu rezerves līmeni un sastāvu, kā noteikts Regulas (ES) 2023/1114 III sadaļas 3. un 5. nodaļā, tostarp jebkādas specifikācijas saskaņā ar minētās regulas 36. panta 4. punktu, 38. panta 5. punktu un 45. panta 7. punkta b) apakšpunktu, tiklīdz ir piemērojamas attiecīgās deleģētās regulas, tādā veidā, kas pamatotu, ka kompetentā iestāde atsauc emitenta atļauju;
• o nespēja samaksāt parādus un saistības noteiktajā termiņā; un
• o ja aktīvu rezerve ir mazāka par saistībām;
• iii. attiecībā uz ART emitentiem, kas saņēmuši atļauju saskaņā ar Regulas (ES) Nr. 2023/1114 21. pantu, – citas prasības pastāvīgas atļaujas saņemšanai:
• o attiecībā uz pārvaldības pasākumiem: būtisku nepilnību vai trūkumu uzkrāšanās galvenajās pārvaldības pasākumu jomās vai iekšējās kontroles funkcijās, tostarp riska pārvaldībā un IKT riska pārvaldībā, kas atsevišķi vai kopā rada būtisku negatīvu prudenciālu ietekmi uz emitentu un/vai tā darbības noturību; vai citi elementi, ko kompetentā iestāde uzskata par būtiskiem;
• o būtiski trūkumi, kas kopā var būtiski negatīvi ietekmēt emitenta prudenciālo darbību, piemēram, būtisks reputācijas kritums, ko rada uzņēmējdarbības un operāciju pārredzamības trūkums vai nepilnīgas/neprecīzas informācijas atklāšana .

Novērtējot emitenta nespēju vai varbūtējo nespēju tuvākajā nākotnē izpildīt piemērojamās prasības, ko nosaka arī iepriekš minētie faktori, kompetentajai iestādei savs lēmums jābalsta arī uz šādiem elementiem, tostarp:

• i. būtiska nelabvēlīga makroekonomiskās vides attīstība, kas varētu apdraudēt emitenta pozīciju attiecībā uz pašu kapitālu, likviditātes prasību un/vai aktīviem, kas nodrošina žetona turētāju izpirkšanas tiesības, tostarp attiecīgās izmaiņas procentu likmēs, tirgus iesaldē vai ekonomiskajā izaugsmē; šādām izmaiņām vajadzētu būtiski nelabvēlīgi ietekmēt emitenta darījumdarbības modeli, tā rentabilitātes perspektīvas, likviditātes pozīciju, tā dzīvotspēju un aktīvu rezervi;
• ii. būtiska tirgus uztveres pasliktināšanās par emitentu, piemēram, tādu šķēršļu dēļ, kas kavē ātru piekļuvi aktīviem, kuri nodrošina žetonu turētāju izpirkšanas tiesības, piemēram, kredītiestādes, kas tur emitenta noguldījumus vai sniedz turētājpakalpojumus, maksātspējas profila pasliktināšanās vai aktīvu rezervē iekļauto augsti likvīdo finanšu instrumentu vai augstas kvalitātes likvīdo aktīvu, kas veido likviditātes seguma koeficienta ( LCR ) prasību, negatīvas svārstības;
• iii. būtiska tirgus apstākļu pasliktināšanās, kuras rezultātā žetona turētāji, visticamāk, pārstāj izmantot ART vai EMT , cita starpā sakarā ar lielām un/vai pastāvīgām negatīvām atšķirībām starp žetona tirgus vērtību un piesaistīto aktīvu tirgus vērtību, idiosinkrātisku satricinājumu, kas saistīts ar konkrētiem aktīviem, kuriem piesaistīti ART vai EMT , pieaugošu un lielu kriptoaktīvu tirgus nestabilitāti, savstarpējo saistību starp finanšu sistēmu un emitentu kriptoaktīvu darbībām, kas varētu darboties kā krīzes izplatīšanās kanāls (idiosinkrātisks vai tirgus mēroga), vai žetona turētāju uzticības zudumu.

Šajās pamatnostādnēs uzskaitītie faktori un elementi, kas attiecīgi minēti 84. un 85. punktā, rūpīgi un visaptveroši jāanalizē un jāpamato. Konstatējumam, ka emitents nespēj vai, iespējams, nespēs izpildīt savas saistības, jābalstās uz eksperta spriedumu un nav automātiski jāizriet no kāda no šeit aprakstītajiem elementiem. Tas īpaši attiecas uz to elementu interpretāciju, kurus var ietekmēt faktori, kas nav tieši saistīti ar emitenta finanšu stāvokli.

Nosakot emitenta nespēju vai iespējamu nespēju tuvākajā nākotnē izpildīt savus pienākumus saskaņā ar Regulu (ES) 2023/1114, kompetentajai iestādei jāpieņem lēmums, inter alia , pamatojoties uz šajā iedaļā aprakstīto elementu novērtējumu un attiecīgā gadījumā ņemot vērā emitenta saskaņā ar Regulas (ES) 2023/1114 46. pantu izstrādātajā atveseļošanas plānā paredzēto atveseļošanas risinājumu iepriekšējas aktivizēšanas neveiksmi vai atveseļošanas risinājumu nespēju novērst problemātisku situāciju. Tomēr atveseļošanas plāna iepriekšēja i aktivizēšana i nav jābūt nepieciešamam nosacījumam izpirkšanas plāna aktivizēšanai.

Vairākumā gadījumu gaidāms, ka nevis viens, bet vairāki šajā iedaļā izklāstītie faktori varētu pamatot kompetentās iestādes konstatējumu, ka emitents nespēj vai, iespējams, nespēs izpildīt savas saistības. Tomēr var būt situācijas, kad tikai viena nosacījuma īstenošanās atkarībā no tā smaguma pakāpes un prudenciālās ietekmes var būt pietiekama, lai atbalstītu kompetentās iestādes lēmumu aktivizēt izpirkšanas plānu.