+Contents
---+1. Subject matter
---+2. Institutional scope and level of application
------+1. As autoridades competentes exigem às instituições referidas no n.º 2 seguinte o cumprimento das …
------+2. Estas Orientações aplicam-se a instituições que utilizam Modelos Internos para cálculo dos …
------+3. Salvo indicação em contrário, estas Orientações são aplicáveis às instituições ao nível …
---+A. Material scope of application
---+4. Positions subject to calculation of the IRC
------+1. O cálculo dos IRC abrange a totalidade das posições longas e curtas incluídas nos Modelos …
------+2. Em particular, incluem-se as seguintes posições, caso pertençam à carteira de negociação: 5 i. …
------+3. São igualmente incluídas as posições em que a instituição tome diretamente em consideração os …
------+4. As seguintes posições não são consideradas titularizações e, por conseguinte, incluem-se no …
------+5. As posições materialmente relevantes sobre dívida em incumprimento pertencentes à carteira de …
------+6. A definição de incumprimento no caso do n.º 5 acima é coerente com a definição de incumprimento …
---+5. Positions not subject to calculation of the IRC
---+6. Positions in equity and equity derivatives
------+1. As autoridades competentes podem permitir a inclusão nos IRC de posições em títulos de capital …
------+2. Se um título de capital cotado ou um seu instrumento derivado for incluído no cálculo dos IRC …
------+3. Não obstante a inclusão nos IRC de posições em títulos de capital cotados ou em instrumento …
---+7. Positions in the institution’s own debt
------+1. As posições longas em instrumentos de dívida emitidos pela própria instituição, provenientes de …
------+2. As posições curtas em instrumentos de dívida emitidos pela própria instituição, provenientes da …
---+8. Permanent partial use
------+1. Caso sejam utilizadas disposições da Diretiva relativa aos Requisitos de Fundos Próprios (CRD) …
------+2. A aplicação parcial permanente dos IRC não se aplica a obrigações soberanas nem a instrumentos …
---+B. Individual Modelling
---+9. Soundness standard comparable to IRB
---+10. Qualitative criteria
---+11. Source of ratings
------+1. A metodologia relativa aos IRC, adotada por cada instituição, pode ter por base notações …
------+2. As instituições implementam procedimentos para inferir uma notação para posições que não foram …
------+3. As instituições dispõem de uma hierarquia documentada das fontes de notação para determinar a …
---+12. Source of PDs and LGDs
------+1. Sempre que uma instituição tiver aprovação para utilização de estimativas de PD (probabilidade …
------+2. Sempre que uma instituição não tenha aprovação para utilização de estimativas de PD e/ou de LGD …
------+3. As PD neutras em termos de riscos não são aceitáveis como estimativas de PD (históricas) …
------+4. Em alternativa, as PD e LGD divulgadas por fontes externas (p.ex., agências de notação) podem …
------+5. As instituições classificam hierarquicamente as fontes para as PD e LGD, a fim de evitar uma …
---+C. Interdependence
---+13. Correlations between default and migration events
---+14. Copula assumptions
---+15. Systemic risk factors
------+1. Embora a interdependência entre emitentes seja frequentemente modelizada de modo semelhante ao …
------+2. Se o modelo assumir diferentes horizontes de liquidez, a evolução dos fatores de risco sistémico …
------+3. A correlação entre um ou mais fatores de risco sistémico e o «processo de capacidade de …
------+4. Caso uma instituição opte por uma fórmula paramétrica que assuma múltiplos fatores de risco …
---+16. Portfolio concentration
------+1. Os modelos IRC das instituições refletem concentrações de emitentes, as quais podem resultar …
------+2. As instituições têm que demonstrar, de forma específica, que a metodologia reflete adequadamente …
---+17. Migration matrices
------+1. As matrizes de transição para a modelização do processo de migração de notações assentam em …
------+2. As instituições podem aplicar matrizes de transição separadas para grupos de emitentes e zonas …
------+3. Sempre que se proceda à modelização do incumprimento como um estado agregador, as matrizes de …
------+4. Em geral, as matrizes de transição dizem respeito a um horizonte de um ano. Quando são …
---+18. Constant level of risk assumption over the one-year capital horizon
------+1. Ao modelizar um nível constante de risco num horizonte de capital de um ano, as instituições …
------+2. Ao pressupor uma posição constante ao longo de um ano, o que implica não adotar horizontes de …
------+3. Do ponto de vista da modelização, o nível de risco constante pode ser refletido pela …
------+4. A modelização de um nível de risco constante num horizonte de capital de um ano pode ser …
------+5. A modelização da antiguidade das posições não é permitida na modelização dos IRC, tendo em conta …
---+19. Hedging
------+1. Para efeitos de cálculo dos IRC, as instituições só podem compensar posições longas e curtas …
------+2. Os efeitos de diversificação associados a posições longas e curtas apenas podem ser reconhecidos …
------+3. A fim de refletir adequadamente o risco de base (« basis risk »), quando material, a avaliação …
------+4. As instituições refletim, no horizonte de liquidez, o impacto do desfasamento de maturidades …
---+D. P&L valuation
---+20. Impact of rating change on market prices
------+1. As instituições podem escolher qualquer uma das abordagens disponíveis para converter as …
------+2. No que se refere ao ponto 18 das presentes Orientações, as instituições podem pressupor …
------+3. Se uma simulação, por exemplo, no processo de valorização dos ativos, não resultar numa …
------+4. No caso de uma migração de notação, a variação dos preços de mercado é recalculada. Exige-se uma …
------+5. As posições que migram para o incumprimento são avaliadas com base na taxa de recuperação ou da …
------+6. O modelo captura as divergências decorrentes das diferenças na definição de evento de crédito …
---+21. Computation of P&L
---+E. Liquidity horizon
---+22. The level at which to define liquidity horizons
------+1. As instituições definem horizontes de liquidez ao nível dos produtos e não ao nível dos …
------+2. No entanto, dadas as questões práticas que se colocam no caso de uma avaliação totalmente …
------+3. As instituições, no entanto, acompanham e documentam a variedade de produtos associados a cada …
---+23. Key criteria for determining the relevant liquidity horizon
------+1. As instituições documentam os critérios utilizados na determinação do horizonte de liquidez …
------+2. A liquidez de uma posição pode ser indicada por uma grande variedade de critérios, com base na …
------+3. Pelo menos um dos critérios a ter em consideração na determinação de um horizonte de liquidez …
------+4. As posições são continuamente avaliadas, de acordo com os critérios escolhidos, e afetadas em …
------+5. A metodologia utilizada para associar determinado critério a um horizonte de liquidez maior ou …
---+24. Monitoring liquidity horizons - key indicators of the need for review
------+1. Os horizontes de liquidez são revistos regularmente, de forma a garantir que permanecem …
------+2. As instituições consideram as alterações significativas que se verifiquem nos fatores utilizados …
------+3. As instituições, acompanham e reforçam o conjunto de fatores utilizados para identificar os …
---+F. General matters
---+25. Validation
------+1. As instituições aplicam princípios de validação aquando da conceção, teste e manutenção dos …
------+2. O processo de validação de modelos IRC inclui pelo menos os seguintes princípios: i. os …
---+26. Use Test
------+1. As instituições documentam a forma como o processo dos IRC é comunicado a nível interno, os …
------+2. Existir e estão devidamente incorporados nas práticas de gestão de risco os procedimentos que …
------+3. A comparação entre o modo como os resultados do modelo interno de riscos de mercado são …
---+27. Documentation
------+1. As instituições documentam o método destinado a captar os riscos adicionais de incumprimento e …
------+2. Por conseguinte, o cálculo das medidas de risco geradas pelo modelo e os correspondentes fluxos …
---+28. IRC approaches based on different parameters
------+1. As instituições podem utilizar um método destinado a incluir os riscos adicionais de …
------+2. As instituições fornecem todas as informações necessárias relativamente aos elementos do método …
------+3. Com base nas informações fornecidas, a autoridade de supervisão nacional determina se o método …
------+4. Para que um método IRC seja reconhecido como um «método IRC parcialmente em conformidade», as …
------+5. A decisão de reconhecer o método das instituições como «método parcialmente em conformidade» é …
---+29. Frequency of calculation
------+1. O cálculo dos IRC efetua-se, pelo menos, semanalmente. No entanto, as instituições podem optar …
------+2. As instituições devem poder provar que, no dia da semana escolhido para o cálculo dos IRC, a sua …
---+30. Date of application

III. EBA Guidelines on the IRC ......................................................................................... 7 Title I -Subject matter, Scope and Definitions ..................................................................... 9

1. Subject matter ............................................................................................ 9 2. Scope and level of application ....................................................................... 9 3. Definitions .................................................................................................. 9 Title II - Requirements regarding institutions‟ IRC modelling ........................................ 9

A. Scope of Application ........................................................................................................................ 9 4. Positions subject to calculation of the IRC ....................................................... 9 5. Positions not subject to calculation of IRC ..................................................... 10 6. Positions in equity and equity derivatives ...................................................... 11 7. Positions in the institution‟s own debt .......................................................... 11 8. Permanent partial use ................................................................................ 12 B. Individual Modelling ...................................................................................................................... 12 9. Soundness standard comparable to IRB ....................................................... 12 10. Qualitative criteria ................................................................................... 12 11. Source of ratings ..................................................................................... 12 12. Source of PDs and LGDs ........................................................................... 13 C. Interdependence .............................................................................................................................. 13 13. Correlations between default and migration events ...................................... 13 14. Copula assumptions ................................................................................. 14 15. Systemic risk factors ................................................................................ 14 16. Portfolio concentration ............................................................................. 14 17. Migration matrices ................................................................................... 15 18. Constant level of risk assumption over the one-year capital horizon ............... 15 19. Hedging ................................................................................................. 16 D. P&L valuation .................................................................................................................................... 17 20. Impact of rating change on market prices ................................................... 17 21. Computation of P&L ................................................................................. 18 E. Liquidity horizon .............................................................................................................................. 18 22. The level at which to define liquidity horizons .............................................. 18 23. Key criteriafor determining the relevant liquidity horizon .............................. 19 24. Monitoring liquidity horizons - key indicators of the need for review ............... 20 F. General matters ................................................................................................................................ 20 25. Validation ............................................................................................... 20 26. Use Test ................................................................................................. 21 27. Documentation ........................................................................................ 21 28. IRC approaches based on different parameters ............................................ 22 29. Frequency of calculation ........................................................................... 22 Title III-Final Provisions and Implementation .................................................................... 23

30. Date of application ................................................................................... 23

8 Title I - Subject matter, Scope and Definitions

1. Visão geral

Título	Regulamentação
1. Subject matter	These guidelines aim at achieving a common understanding among the competent authorities across the EU on IRC modelling in order to contribute to a level playing field in line with Annex V of Directive 2006/49/EC, as amended by Directive 2010/76/EU.
2. Institutional scope and level of application	2. Institutional scope and level of application
A. Material scope of application	A. Material scope of application
4. Positions subject to calculation of the IRC	4. Positions subject to calculation of the IRC
5. Positions not subject to calculation of the IRC	The following items should be excluded from the calculation of the IRC: a. securitisations; b. n-th-to-default credit derivatives; and 10 c. positions subject to the specific interest rate risk charge and different from securitisations or n-th-to-default credit derivatives if they are positions of the correlation trading portfolio (CTP).
6. Positions in equity and equity derivatives	6. Positions in equity and equity derivatives
7. Positions in the institution’s own debt	7. Positions in the institution’s own debt
8. Permanent partial use	8. Permanent partial use
B. Individual Modelling	B. Individual Modelling
9. Soundness standard comparable to IRB	Unless otherwise specified in these guidelines, the soundness standard comparable to IRB applicable to IRC is: a capital horizon of 1 year and a confidence interval of 99.9 %.
10. Qualitative criteria	All aspects of the IRC approach applied should be thoroughly documented. This includes documentation of any analysis undertaken to motivate assumptions, estimation techniques, proxies, or simplifications. Any such decisions should be justified at the request of the competent authority.
11. Source of ratings	11. Source of ratings
12. Source of PDs and LGDs	12. Source of PDs and LGDs
C. Interdependence	C. Interdependence
13. Correlations between default and migration events	Institutions‟ IRC models should include the impact of correlations between default or migration events in a way that is consistent with their purpose, which is to capture credit risk correlations between different issuers. The assumptions on which their estimation is based should be consistent with the assumptions used in the simulation. The methodology should be documented and duly justified. The approach should be adequate and conservative enough to capture the interdependence between the risk drivers of credit risk events such as defaults and migrations. This would include, for example, the obligation that, if institutions choose to estimate their correlation parameters from the prices of traded securities, the estimates should be updated frequently. 13
14. Copula assumptions	For the purposes of describing its assumptions on the interdependence between risk factors, an institution may select possible copula candidates according to its ability to explain default or migration clusters for historical tail events. The choice of a particular copula should be justified and documented.
15. Systemic risk factors	15. Systemic risk factors
16. Portfolio concentration	16. Portfolio concentration
17. Migration matrices	17. Migration matrices
18. Constant level of risk assumption over the one-year capital horizon	18. Constant level of risk assumption over the one-year capital horizon
19. Hedging	19. Hedging
D. P&L valuation	D. P&L valuation
20. Impact of rating change on market prices	20. Impact of rating change on market prices
21. Computation of P&L	The valuation parameters for all rating categories should be estimated in a methodologically consistent way. Since the IRC is a capital requirement for market risks, the valuation of positions under the IRC should be based on currently observable market data. Market data used to evaluate the positions to which the shocks generated by the rating migration are applied should be the latest available market data at the time of computation of the IRC.
E. Liquidity horizon	E. Liquidity horizon
22. The level at which to define liquidity horizons	22. The level at which to define liquidity horizons
23. Key criteria for determining the relevant liquidity horizon	23. Key criteria for determining the relevant liquidity horizon
24. Monitoring liquidity horizons - key indicators of the need for review	24. Monitoring liquidity horizons - key indicators of the need for review
F. General matters	F. General matters
25. Validation	25. Validation
26. Use Test	26. Use Test
27. Documentation	27. Documentation
28. IRC approaches based on different parameters	28. IRC approaches based on different parameters
29. Frequency of calculation	29. Frequency of calculation
30. Date of application	Competent authorities should implement these Guidelines by incorporating them within their supervisory procedures within six months after publication of the final guidelines. Thereafter, competent authorities should ensure that institutions comply with them effectively. 23

1.1 Referências

1.2 Requisitos identificados

1.3 Normas relacionadas

2. Requisitos identificados

Requisitos
Fonte	Requisito

3. Normas relacionadas

Normas
Fonte	Requisito

EBA - Published by the European Banking Authority at https://www.eba.europa.eu/