6.1 Consideraciones generales

Las autoridades competentes evaluarán y puntuarán los riesgos para el capital que se han identificado como materiales para la empresa de servicios de inversión. Para determinar el alcance de la evaluación, las autoridades competentes identificarán en primer lugar las fuentes de riesgo para el capital a las que está o puede estar expuesta la empresa de servicios de inversión. Para ello, las autoridades competentes aprovecharán los conocimientos adquiridos a partir de la evaluación de otros elementos del PRES, de la comparación de la situación de la empresa de servicios de inversión con respecto a entidades comparables y de cualquier otra actividad de supervisión. La evaluación de los riesgos para el capital se realizará aplicando el principio de proporcionalidad, es decir, ajustando el nivel de detalle del análisis a la naturaleza, el tamaño y la complejidad de la empresa de servicios de inversión.

Este título tiene por objeto proporcionar unas metodologías comunes que habrán de tomarse en consideración al evaluar los riesgos individuales y la gestión y el control de riesgos. No pretende ser exhaustivo y concede margen a las autoridades competentes para tener en cuenta otros criterios adicionales que puedan considerar relevantes sobre la base de su experiencia y las características específicas de la empresa de servicios de inversión.

Este título proporciona a las autoridades competentes orientaciones para la evaluación de los riesgos y costes relacionados con la posible liquidación ordenada de la empresa de servicios de inversión, así como directrices para la evaluación y puntuación de las siguientes categorías de riesgos para el capital en las actividades de las empresas de servicios de inversión:

• a. riesgo para el cliente;
• b. riesgo para el mercado;
• c. riesgo para la empresa;
• d. otros riesgos.

Los puntos (a) a (c) del párrafo 147 son de aplicación para la evaluación de las empresas de servicios de inversión clasificadas en las categorías 1, 2 o 3, teniendo en cuenta el alcance de las actividades autorizadas a dichas empresas de servicios de inversión. Cuando proceda, las autoridades competentes podrán tener en cuenta los puntos a) y c) del párrafo 147 para la evaluación de las empresas de servicios de inversión pequeñas y no interconectadas que cumplan los criterios del artículo 12 del Reglamento (UE) 2019/2033, teniendo en cuenta la relevancia para estas empresas de servicios de inversión de determinadas subcategorías de los citados riesgos para el capital. Las autoridades 52 competentes evaluarán tanto la liquidación ordenada de una empresa de servicios de inversión como otros riesgos en el caso de las empresas de servicios de inversión sujetas al PRES.

En este título también se establecen diversas subcategorías dentro de cada categoría de riesgo mencionada, que se tendrán en cuenta al evaluar los riesgos para el capital. Dichas subcategorías se pueden evaluar y puntuar individualmente, en función de la materialidad de cualquiera de ellas para una empresa de servicios de inversión particular.

La decisión sobre la materialidad se basa en los datos disponibles más recientes y puede complementarse con el juicio supervisor.

Las autoridades competentes también evaluarán otros riesgos identificados como materiales para una empresa de servicios de inversión específica, pero que no figuran en la lista anterior. Esos otros riesgos, que no pueden atribuirse razonablemente a una de las tres categorías enumeradas en los puntos (a) a (c) del párrafo 147, constituyen una categoría de riesgos distinta. Para el proceso de identificación pueden resultar útiles los elementos que se citan a continuación:

• a. factores que determinan los requisitos de fondos propios;
• b. riesgos identificados en el ICARAP de la empresa de servicios de inversión o en las pruebas de resistencia, si están disponibles;
• c. riesgos derivados del modelo de negocio de la empresa de servicios de inversión (incluidos los identificados por otras empresas de servicios de inversión que utilicen un modelo de negocio similar);
• d. información procedente del seguimiento de los indicadores clave;
• e. resultados y observaciones de informes de auditoría interna o externa;
• f. recomendaciones y directrices emitidas por la ABE, así como avisos y recomendaciones emitidos por autoridades macroprudenciales o la JERS que sean relevantes para la empresa; y
• g. comunicación de incumplimientos e incidentes a las autoridades competentes.

Las autoridades competentes también tendrán en cuenta los elementos anteriores cuando planifiquen la intensidad de su actividad de supervisión en relación con la evaluación de un riesgo específico.

En relación con el riesgo para el cliente, el riesgo para el mercado y el riesgo para la empresa, así como con el requisito basado en los gastos fijos generales, las autoridades competentes verificarán que la empresa de servicios de inversión cumple los requisitos mínimos especificados en el Reglamento (UE) 2019/2033. Sin embargo, estas Directrices permiten a las autoridades competentes ampliar el alcance de la evaluación más allá de esos requisitos para formarse una opinión exhaustiva sobre los riesgos para el capital. En particular, las autoridades competentes identificarán las situaciones en las que determinados riesgos o elementos de riesgo no están suficientemente cubiertos por los

53 requisitos mínimos de fondos propios, a pesar de cumplir con las disposiciones del Reglamento (UE) 2019/2033. Por ejemplo, el desfase debido al uso de la media móvil para algunos factores K puede aplanar los picos de actividad, y el uso de agentes vinculados en lugar de personal interno resulta en la subestimación de los gastos. Esta evaluación debe servir de base para determinar los requisitos de fondos propios adicionales de conformidad con la sección 7.2.1.

Al aplicar las metodologías especificadas en este título, las autoridades competentes utilizarán la información resultante del seguimiento de los indicadores clave, tal y como se especifica en el título 3. Las autoridades competentes utilizarán otros indicadores cuantitativos y cualitativos cuando sean pertinentes para los fines de esta evaluación.

Al realizar sus evaluaciones, las autoridades competentes utilizarán todas las fuentes de información disponibles, incluida la información regulatoria periódica, la información ad hoc , los parámetros e informes internos de la empresa de servicios de inversión (como el informe de auditoría interna, los informes de gestión de riesgos y la información del ICARAP), los informes de inspección in situ y los informes externos (como las comunicaciones de la empresa de servicios de inversión a los inversores y las agencias de calificación). Aunque la evaluación pretende ser específica para la empresa, se considerará la comparación con empresas comparables para identificar posibles exposiciones a los riesgos para el capital. A tal efecto, las empresas comparables se definirán riesgo por riesgo y podrán diferir de las identificadas para el BMA u otros análisis.

Para cada categoría de riesgo, las autoridades competentes evaluarán y reflejarán en la puntuación del riesgo:

• a. el riesgo inherente (exposiciones al riesgo); y
• b. la calidad y eficacia de la gestión y los controles del riesgo.

Las autoridades competentes reflejarán el resultado de la evaluación de cada categoría de riesgo en un resumen de resultados que ofrezca una explicación de los principales factores de riesgo, así como una puntuación del riesgo, tal y como se especifica en las siguientes secciones.