| peňažných Ukazovateľ tokov Založený úrokových výnosoch na čistých | Opis Zachytené riziká Obmedzenia ukazovateľa na GAP úrokovú analýza sadzbu prideľuje do všetky vopred príslušné stanovených nástroje časových citlivé • Ukazovateľ približuje GAP riziko |
| • GAP Nesúlad analýza: v | košov ktoré sú podľa buď dátumov zmluvne ich stanovené, precenenia alebo alebo založené splatnosti, na • len Vychádza lineárne. z predpokladu, že |
| preceňovaní • Zameranie na zložku čistých výnosov (NII): úrokových | behaviorálnych predpokladoch. Vypočíta čisté pozície GAP riziko (iba paralelné všetky pozície konkrétneho („diferencie“) v každom časovom koši. Približuje zmenu riziko) časového koša sú splatné alebo čistého výnosovej úrokového krivky vynásobením výnosu vyplývajúceho každej čistej pozície z posunu so • precenené Nepodarilo naraz. sa merať bázické a |
| Nepodmienené Zmena NII peňažné toky (predpokladá sa, že načasovanie peňažných tokov nezávisí od scenára špecifických úrokových sadzieb) Ekonomická • Modifikovaná Analýza hodnota durácie:: | zodpovedajúcou zmenou úrokovej sadzby. opčné riziko. Modifikované durácia približuje relatívnu zmenu čistej súčasnej hodnoty finančného nástroja v dôsledku marginálneho paralelného posunu výnosovej krivky o jeden percentuálny bod. Modifikovaná durácia kapitálu • Ukazovateľ sa používa iba na meria expozíciu inštitúcie na GAP riziko vo svojej marginálne posuny výnosovej neobchodnej knihe. PV01 kapitálu pochádza z krivky. V prítomnosti modifikovaného zmenu posunu výnosovej hodnoty durácia kapitálu krivky o kapitálu 1 vyplývajúcu bázický a bod meria z (0,01 paralelného absolútnu %). riziko) GAP riziko (iba paralelné • konvexností vplyv úrokových Používa sa väčších sadzieb. môže iba na podceňovať paralelné pohybov |
| d urácia/PV01 kapitálu | Východiskovým bodom je rozdelenie všetkých posuny výnosovej krivky. peňažných tokov nástrojov citlivých na úrokové miery • Nemeria opčné riziko a do časových košov. Pre každý nástroj sa vyberie zachycuje bázické riziko príslušná výnosová krivka. Modifikovaná durácia maximálne čiastočne. každého nástroja sa vypočíta zo zmeny jeho čistej súčasnej hodnoty v dôsledku paralelného posunu výnosovej krivky o 1 percentuálny bod. Modifikovaná |
| Modelovanie peňažných Ukazovateľ tokov | Opis Zachytené riziká Obmedzenia ukazovateľa durácia kapitálu sa určuje ako modifikovaná durácia aktív delená kapitálom mínus modifikovaná durácia pasív vynásobená pasívami delené kapitálom. PV01 kapitálu sa získa vynásobením modifikovanej durácie kapitálu hodnotou kapitálu (napr. aktíva mínus pasíva) a vydelením hodnotou 10 000, čím sa získa zmena hodnoty na každý bázický bod. Čiastočne modifikovaná durácia nástroja pre určitý časový kôš sa vypočíta ako modifikovaná durácia hore, • Ukazovateľ sa vzťahuje iba na s výnimkou toho, že nie celá výnosová krivka je marginálne zmeny úrokovej posunutá paralelne, ale iba segment výnosovej krivky |
| • Čiastočné modifikovaná durácia • /čiastočné PV01 | zodpovedajúci časovému kôšu. Tieto čiastočné miery sadzby. V prítomnosti vyjadrujú citlivosť trhovej hodnoty bankovej knihy voči GAP riziko (paralelné a konvexnosti môže ukazovateľ marginálnym posunom výnosovej krivky v konkrétnych neparalelné riziko) podceňovať pohybov úrokových vplyv sadzieb. väčších segmentoch časového koša splatnosti. sa môže použiť Na čiastočnú iný rozsah mieru posunu, každého aby • Nepodarilo sa merať bázické a sa mohol pre celé portfólio vypočítať účinok zmeny opčné riziko. tvaru výnosovej krivky. Zmena NII je ukazovateľ založený na výnosoch a meria |
| Peňažné toky čiastočne alebo peňažných tokov úplne podmienené scenárom úrokovej (predpokladá že načasovanie sadzby opcií, sa, Založený úrokových Zameranie čistých výnosov • Zmena (NII): NII výnosoch na na úrokových čistých zložku | zmenu čistých úrokových výnosov v určitom časovom horizonte (zvyčajne 1 – 5 rokov), ktorý vyplýva z náhleho Východiskovým peňažných do dátumy sofistikovanejších Základný (granulárnych) alebo scenár tokov precenenia postupného nástrojov systémoch). bodom pre časových výpočty jednotlivých pohybu citlivých je košov mapovanie odzrkadľuje úrokových na úrokové (alebo pozícií všetkých sadzieb. súčasný presné sadzby v neparalelné), riziko že GAP modelované od riziko všetky scenára, riziko a za peňažné predpokladu, (paralelné v aj závislosti bázické toky opčné sú a • • Citlivosť behaviorálne Komplexnosť výsledku predpoklady na modelové a |
| nástrojov s vnorenými, explicitnými | podnikový plán inštitúcie, ktorým sa plánujú objemy, cenotvorba a dátumy precenenia budúcich obchodných transakcií. Úrokové sadzby použité pri |
| Modelovanie peňažných Ukazovateľ tokov opciami a – pri sofistikovanejšíc h prístupoch – nástrojov, ktorých splatnosť závisí od správania klientov, je modelované v závislosti od scenára úrokových sadzieb) | Opis Zachytené riziká Obmedzenia ukazovateľa výpočte budúcich peňažných tokov v základnom scenári sú odvodené z forwardových sadzieb, primeraných rozpätí alebo trhom očakávaných sadzieb pre rôzne nástroje. Pri hodnotení možného rozsahu zmien NII používajú banky predpoklady a modely na predpovedanie vývoja úrokových sadzieb, nadobúdania splatnosti existujúcich aktív, pasív a podsúvahových položiek a ich potenciálnej náhrady. Ukazovatele založené na čistých úrokových výnosoch môžu byť diferencované podľa sofistikovania projektovania budúcich peňažných tokov: jednoduché modely znižovania predpokladajú, že existujúce aktíva a pasíva nadobudnú splatnosť bez náhrady; konštantné súvahové modely predpokladajú, že splatné aktíva a pasíva sú nahradené identickými nástrojmi; zatiaľ čo najkomplexnejšie dynamické modely peňažných tokov odrážajú obchodné reakcie na rozdielne prostredia úrokových sadzieb vo veľkosti a zložení bankovej knihy. Všetky ukazovatele založené na výnosoch môžu byť použité v scenári alebo stochastických analýzach. Výnosy v riziku (EaR) sú príkladom zmieneného a merajú maximálnu zmenu NII pri danej úrovni spoľahlivosti. |
| Ekonomická Zameranie ekonomickú kapitálu • Zmena hodnoty (EVE) kapitálu ekonomickej hodnota hodnotu na | Zmena peňažných podsúvahových zo pozície zmeny bankovej EVE úrokových je tokov zmena položiek knihy pochádzajúcich sadzieb čistej sa bankovej znížili. súčasnej za predpokladu, knihy, z hodnoty aktív, vyplývajúcich že všetkých pasív všetky a GAP neparalelné), riziko peňažné modelované od scenára, riziko a (paralelné ak toky v aj závislosti bázické všetky opčné sú a • • Citlivosť behaviorálne Stochastické uplatňujú predpoklady, zachytení výsledku rizík ukazovatele, predpoklady a môžu nelineárnosti. na modelové distribučné zlyhať ktoré pri a riziko |
| Modelovanie peňažných Ukazovateľ tokov | Opis Zachytené riziká Obmedzenia ukazovateľa Úrokové riziko môže byť posúdené nástrojom ΔEVE pre • Prístupy úplného precenenia scenáre špecifických úrokových sadzieb alebo Monte Carlo sú počítačovo rozdelením ΔEVE pomocou Monte Carla alebo náročné a ťažko historických simulácií. Ekonomická hodnota v riziku interpretovateľné („black - box“). (EVaR) je príkladom zmieneného a meria maximálnu • Komplexnosť zmenu hodnoty kapitálu pre danú úroveň spoľahlivosti. |