| Måling ellering | Beskrivelse Målingens begrænsninger risici Gap-analysen allokerer alle relevante rentefølsomme • Der foretages kun en lineær |
| Indtjeningsbaseret | instrumenter rentetilpasningstidspunkt til forudfastsatte eller løbetidsklasser udløbsdato, som i henhold enten er til fastsat deres • beregning Det er baseret af risikoforskellen. på antagelsen om, at |
| : • Gap-analyse: Rentetilpasningsklø ft | ved aftale eller er baseret på adfærdsmæssige antagelser. Den Gap-risiko (kun alle positioner inden for et bestemt beregner nettopositioner ("gaps") i hver løbetidskategori. Det parallelle risici) tidsinterval udløber eller revurderes indebærer en tilnærmelse af ændringen i nettorenteindtægter på samme tid. som følge af et skift i rentekurven ved at gange hver • Den opgør ikke grundlag og nettoposition med den tilsvarende renteændring. optionsrisikoen. Den ændrede løbetid indebærer en tilnærmelse af den relative |
| Ubetingede pengestrømme (det antages, at timingen af pengestrømme uafhængig specifikke rentescenarie) af det er Økonomisk • Varighedsanalyse: Modificeret værdi: | ændring i et finansielt instruments markedsværdi svarende til marginale parallelle skift på et procentpoint i rentekurven. Den ændrede varighed af egenkapitalen er udtryk for et instituts eksponering for risici uden for handelsbeholdningen. PV01 af • Målingsmodellen gælder kun for egenkapitalen beregner resultat rentekurven. af den en 1-basispoint absolutte er afledt af ændring den (0,01 ændrede %) i egenkapitalværdien parallel egenkapitalvarighed ændring af som og Gap-risiko (kun marginale tilfælde undervurdere rentebevægelser af skift konveksitet effekten i rentekurven. kan af større den I |
| varighed/PV01 af egenkapitalen | Udgangspunktet er tildelingen af alle pengestrømme fra parallelle risici) • Den gælder kun for parallelle skift i rentefølsomme instrumenter til løbetidsklasser. Der vælges en rentekurven. passende rentekurve for hver instrumenttype. Den modificerede • Den undlader at opgøre optionsrisiko varighed af hvert instrument beregnes ud fra ændringen i dets og opfanger basisrisikoen i bedste nettonutidsværdi på grund af en parallel ændring af rentekurven fald delvist. på 1 procentpoint. Den ændrede egenkapitalvarighed bestemmes som den modificerede varighed af aktiver divideret med egenkapital minus den ændrede løbetid for forpligtelser i forhold til passiver divideret med egenkapitalen. |
| Pengestrømsmod Måling ellering | Konstaterede Beskrivelse Målingens begrænsninger risici PV01 af egenkapitalen beregnes ved at multiplicere den modificerede varighed af egenkapitalen med værdien af egenkapitalen (dvs. aktiver minus passiver) og dividere egenkapitalen med 10 000 for at nå frem til værdiændringen pr. basispoint. Den delvise modificerede varighed af et instrument for en specifik løbetidsklasse beregnes som den modificerede varighed • Målingsmodellen gælder kun for ovenfor, bortset fra at ikke hele rentekurven forskydes parallelt, marginale renteændringer. I tilfælde Gap-risiko |
| • Delvise ændret | men viser, kun hvor rentekurven, følsom handelsbeholdningens som svarer til tidsintervallet. markedsværdi Disse er delmål over (parallel og af opgørelsesmodellen konveksitet kan undervurdere |
| løbetid/delvis PV01 | for et marginalt skift i rentekurven inden for bestemte ikkeparallel effekten af større rentebevægelser løbetidssegmenter. For hver løbetidskategori kan der anvendes risiko) • Den opgør ikke basis- og en anden størrelse for et skift, således at effekten af en ændring i optionsrisikoen. rentekurven kan beregnes for hele porteføljen. |
| Pengestrømme, som er delvist eller helt | Ændringen af NII er en indtjeningsbaseret måleenhed, som måler ændringen af nettorenteindtægter over en bestemt tidsperiode (normalt 1-5 år) som følge af en pludselig eller gradvis rentebevægelse. |
| betingede af rentescenarier (det antages, at tidspunktet pengestrømme for Indtjeningsbaseret: Fokus på nettorente- | Udgangspunktet er konvertering af alle pengestrømme fra Gap-risiko rentefølsomme instrumenter til (granulære) tidsintervaller (eller (parallel og ved at anvende de nøjagtige datoer for rentetilpasningstidspunkt ikkeparallel), for individuelle positioner i mere avancerede systemer). basisrisiko forudsat at og, alle • Påvirkningens modelantagelser følsomhed og antagelser i forhold om til |
| fra optioner, komponenten (NII): instrumenter indbyggede og med • Ændring af NII | Udgangsscenariet for beregningerne afspejler instituttets pengestrømme kundeadfærd nuværende samt prisfastsættelses- forretningsplan og rentetilpasningstidspunkterne med hensyn til projektets volumen for afhænger modelbaseret af et • Kompleksitet |
| eksplicitte optioner og — | fremtidige forretningstransaktioner. De rentesatser, der scenarie, også anvendes til at beregne fremtidige pengestrømme i optionsrisiko basisscenariet, udledes af terminskurser, passende spredninger |
| ved mere avancerede metoder — fra instrumenter, hvis | eller forventede satser for forskellige instrumenter. Under vurderingen af det mulige omfang af ændringer af NII'erne anvender bankerne antagelser og modeller til at forudsige renteudviklingen, afviklingen af eksisterende aktiver, |
| Pengestrømsmod Måling ellering løbetid afhænger af kundernes adfærd, er betinget af rentescenariet) | Konstaterede Beskrivelse Målingens begrænsninger risici passiver og ikkebalanceførte poster og deres potentielle erstatning. Indkomstbaserede mål kan variere afhængigt af, hvor sofistikerede afstrømningsmodeller de fremtidige forudsætter, pengestrømme at eksisterende er: Enkle aktiver og passiver forfalder uden udskiftning. I forbindelse med konstante balancemodeller antages det, at aktiver, der udløber, og passiver, der forfalder, erstattes med identiske instrumenter. De mest komplekse dynamiske pengestrømsmodeller afspejler virksomhedernes reaktion på forskellige rentemiljøer i størrelsen og sammensætningen af posterne uden for handelsbeholdningen. Alle indkomstbaserede mål kan anvendes i en scenarie- eller stokastisk analyse. Indtjeningsrisiko (EaR) er et eksempel på sidstnævnte, som måler den maksimale NII-ændring på et givet konfidensniveau. Ændringen i EVE er ændringen i nettonutidsværdien af alle Gap-risiko • Påvirkningens følsomhed i forhold til pengestrømme fra aktiver, passiver og ikkebalanceførte poster, (parallel og modelantagelser og adfærdsmæssige der hidrører fra en renteændring, ud fra den antagelse, at alle ikkeparallel), antagelser |
| Økonomisk værdi: Fokus på den økonomiske værdi af kapitalgrundlag (EVE) • Ændring i EVE | positioner i posterne uden for handelsbeholdningen ændres. basisrisiko og, • Stokastiske parametre, som hvis alle anvendes til fordelingsmæssig Renterisikoen kan vurderes af ∆EVE, der anvendes til særlige pengestrømme antagelse, kan ikke omfatte halerisici rentescenarier, eller af fordelingen af ∆EVE ved anvendelse af afhænger af et og ikkelineariteter. Monte Carlo eller historiske simuleringer. Økonomisk værdirisiko modelbaseret • Fulde revurderings-Monte Carlo-(EVaR) er et eksempel på sidstnævnte, som måler den maksimale scenarie, også tilgange kræves og kan være kapitalværdiændring for et givet konfidensniveau. optionsrisiko vanskelige at fortolke ("sort boks"). • Kompleksitet |