+Contents
---+1. Subject matter
---+2. Institutional scope and level of application
------+1. Bevoegde autoriteiten verplichten de in lid 2 hieronder genoemde instellingen te voldoen aan de …
------+2. Dit richtsnoer is van toepassing op instellingen die gebruikmaken van een Internal Model …
------+3. Het richtsnoer is van toepassing op instellingen op het niveau (individueel en/of …
---+A. Material scope of application
---+4. Positions subject to calculation of the IRC
------+1. Bij het berekenen van het IRC moeten alle lange en korte posities in aanmerking worden genomen …
------+2. Met name de volgende posities moeten in aanmerking worden genomen indien ze deel uitmaken van de …
------+3. Posities die resulteren uit de toepassing van de "doorkijkbenadering" op de aandelen van …
------+4. De volgende posities worden niet als securitisaties aangemerkt en moeten derhalve in aanmerking …
------+5. In de handelsportefeuille gehouden materiële posities in achterstallige schuld moeten in …
------+6. De definitie van wanbetaling in het geval van punt 5 hierboven moet overeenstemmen met de …
---+5. Positions not subject to calculation of the IRC
---+6. Positions in equity and equity derivatives
------+1. Bevoegde autoriteiten mogen toestaan dat posities in beursgenoteerde aandelen en op …
------+2. Indien een beursgenoteerd aandeel of een op beursgenoteerde aandelen gebaseerd afgeleid …
------+3. Zelfs indien posities in beursgenoteerde aandelen of in op beursgenoteerde aandelen gebaseerde …
---+7. Positions in the institution’s own debt
------+1. Lange posities in de eigen schuld van de instelling, die kunnen voortkomen uit handels- of …
------+2. Korte posities in de eigen schuld van de instelling, die kunnen voortkomen uit het in aanmerking …
---+8. Permanent partial use
------+1. Indien de bepalingen van de richtlijn kapitaalvereisten over de permanent gedeeltelijke …
------+2. Permanent gedeeltelijke toepassing van het IRC mag niet van toepassing zijn op …
---+B. Individual Modelling
---+9. Soundness standard comparable to IRB
---+10. Qualitative criteria
---+11. Source of ratings
------+1. Voor de IRC-benaderingen mogen instellingen gebruikmaken van interne of externe ratings. Interne …
------+2. Instellingen moeten beschikken over procedures voor het afleiden van een rating voor posities …
------+3. Een instelling moet werken met een schriftelijk vastgelegde rangorde van bronnen voor ratings …
---+12. Source of PDs and LGDs
------+1. Indien een instelling PD-ramingen of PD- en LGD-ramingen heeft goedgekeurd in het kader van de …
------+2. Indien, in de laatstgenoemde gevallen, een instelling geen goedgekeurde IRB PD's en/of LGD's …
------+3. Risiconeutrale PD's zijn niet acceptabel als ramingen van waargenomen (historische) PD's voor …
------+4. Als alternatief mogen instellingen ook gebruikmaken van door externe bronnen (bijv. …
------+5. Instellingen moeten een rangorde opstellen van hun voorkeursbronnen voor hun PD's en LGD's …
---+C. Interdependence
---+13. Correlations between default and migration events
---+14. Copula assumptions
---+15. Systemic risk factors
------+1. Hoewel de onderlinge afhankelijkheid tussen emittenten vaak gemodelleerd wordt op een wijze die …
------+2. Indien in het model wordt uitgegaan van verschillende liquiditeitshorizons, moet de ontwikkeling …
------+3. De correlatie tussen systeemrisicofactor(en) en het 'ability-to-pay'-proces van de individuele …
------+4. Indien een instelling kiest voor een parametrische formule waarbij aannames worden gedaan voor …
---+16. Portfolio concentration
------+1. De IRC-modellen van de instellingen moeten de emittentconcentraties weerspiegelen die …
------+2. Een instelling dient met name aan te tonen dat haar benadering portefeuilleconcentraties op …
---+17. Migration matrices
------+1. Overgangsmatrices voor het modelleren van het rating-migratieproces moeten worden gebaseerd op …
------+2. Er kunnen afzonderlijke overgangsmatrices worden toegepast voor specifieke groepen emittenten en …
------+3. Als wanbetaling gemodelleerd wordt als een absorberende toestand, moeten overgangsmatrices …
------+4. Overgangsmatrices betreffen in het algemeen een horizon van één jaar. Waar matrices met een …
---+18. Constant level of risk assumption over the one-year capital horizon
------+1. Bij het modelleren van een constant risiconiveau over de kapitaalhorizon van één jaar, dienen …
------+2. Als instellingen aannemen dat een positie een jaar lang constant blijft, hetgeen impliceert dat …
------+3. Vanuit modelleringsoogpunt kan het constant risiconiveau worden weergegeven als het vervangen …
------+4. Het modelleren van een constant risiconiveau over de kapitaalhorizon van één jaar is …
------+5. Het modelleren van de veroudering van posities mag niet mogelijk zijn bij IRC-modellering …
---+19. Hedging
------+1. Voor het berekenen van het IRC mogen instellingen lange posities en korte posities alleen …
------+2. Diversificatie-effecten die zowel met lange als korte posities samenhangen, mogen alleen worden …
------+3. Om het basisrisico goed weer te geven, moet, waar dit een wezenlijk risico is, onderscheid …
------+4. Instellingen moeten het effect binnen de liquiditeitshorizon weergeven van mismatches in …
---+D. P&L valuation
---+20. Impact of rating change on market prices
------+1. Instellingen kunnen elk van de beschikbare benaderingen kiezen om gesimuleerde schommelingen in …
------+2. Met betrekking tot punt 18 van dit richtsnoer mag een instelling consequent uitgaan van een …
------+3. Indien een simulatie, bijv. het proces voor het waarderen van activa, niet heeft geleid tot een …
------+4. In het geval van een ratingmigratie moet de verandering van marktprijzen opnieuw worden …
------+5. Posities die migreren naar de wanbetalingsstatus moeten worden gewaardeerd op basis van het …
------+6. Het model moet afwijkingen weergeven die voortkomen uit verschillen in de definitie van …
---+21. Computation of P&L
---+E. Liquidity horizon
---+22. The level at which to define liquidity horizons
------+1. Instellingen definiëren liquiditeitshorizons op productniveau in plaats van op emittentniveau. …
------+2. Gezien de praktische problemen met een volledig granulaire beoordeling van liquiditeitshorizons …
------+3. Instellingen moeten het scala van producten die aan elke emittent zijn gekoppeld monitoren en …
---+23. Key criteria for determining the relevant liquidity horizon
------+1. Instellingen leggen schriftelijk de criteria vast die worden gebruikt bij het vaststellen van de …
------+2. Allerlei criteria kunnen de liquiditeit van een positie op basis van ervaringen uit het …
------+3. Ten minste één van de bij het vaststellen van een liquiditeitshorizon in aanmerking genomen …
------+4. Posities moeten stelselmatig worden beoordeeld aan de hand van de gekozen criteria en …
------+5. De benadering die wordt toegepast om een criterium aan een langere of kortere …
---+24. Monitoring liquidity horizons - key indicators of the need for review
------+1. Liquiditeitshorizons moeten regelmatig opnieuw worden beoordeeld en waar nodig herzien om te …
------+2. De instellingen moeten rekening houden met belangrijke veranderingen in de factoren die worden …
------+3. In de loop der tijd moeten instellingen op basis van hun ervaring met de markt de voor het …
---+F. General matters
---+25. Validation
------+1. Instellingen passen de validatiegrondslagen toe bij het ontwerpen, testen en onderhouden van …
------+2. Het validatieproces voor IRC-modellen dient ten minste de volgende grondslagen te omvatten: i. …
---+26. Use Test
------+1. Een instelling moet schriftelijk vastleggen hoe intern verslag wordt uitgebracht van het …
------+2. De procedures die, gezien het IRC-oordeel, tot mogelijk passende herstelmaatregelen leiden …
------+3. Een vergelijking van de verschillende manieren waarop verslag wordt uitgebracht van de …
---+27. Documentation
------+1. Een instelling moet schriftelijk vastleggen welke benadering gevolgd wordt voor het weergeven …
------+2. Daarom moeten de berekening van de risicometingen die gegenereerd worden door het model en de …
---+28. IRC approaches based on different parameters
------+1. Een instelling mag gebruikmaken van een benadering voor het weergeven van additionele …
------+2. De instelling moet alle benodigde informatie verstrekken over elementen van de IRC-benadering …
------+3. Op basis van de verstrekte informatie beslist de bevoegde nationale toezichthouder of de …
------+4. Om de eigen benadering te laten erkennen als een IRC-benadering die niet geheel aan de vereisten …
------+5. De bevoegde autoriteiten beslissen of de benadering van een instelling al dan niet wordt erkend …
---+29. Frequency of calculation
------+1. Het IRC moet ten minste wekelijks worden berekend. Instellingen kunnen er echter voor kiezen de …
------+2. De instelling moet in staat zijn aan te tonen dat de portefeuille van de instelling op de dag …
---+30. Date of application

III. EBA Guidelines on the IRC ......................................................................................... 7 Title I -Subject matter, Scope and Definitions ..................................................................... 9

1. Subject matter ............................................................................................ 9 2. Scope and level of application ....................................................................... 9 3. Definitions .................................................................................................. 9 Title II - Requirements regarding institutions‟ IRC modelling ........................................ 9

A. Scope of Application ........................................................................................................................ 9 4. Positions subject to calculation of the IRC ....................................................... 9 5. Positions not subject to calculation of IRC ..................................................... 10 6. Positions in equity and equity derivatives ...................................................... 11 7. Positions in the institution‟s own debt .......................................................... 11 8. Permanent partial use ................................................................................ 12 B. Individual Modelling ...................................................................................................................... 12 9. Soundness standard comparable to IRB ....................................................... 12 10. Qualitative criteria ................................................................................... 12 11. Source of ratings ..................................................................................... 12 12. Source of PDs and LGDs ........................................................................... 13 C. Interdependence .............................................................................................................................. 13 13. Correlations between default and migration events ...................................... 13 14. Copula assumptions ................................................................................. 14 15. Systemic risk factors ................................................................................ 14 16. Portfolio concentration ............................................................................. 14 17. Migration matrices ................................................................................... 15 18. Constant level of risk assumption over the one-year capital horizon ............... 15 19. Hedging ................................................................................................. 16 D. P&L valuation .................................................................................................................................... 17 20. Impact of rating change on market prices ................................................... 17 21. Computation of P&L ................................................................................. 18 E. Liquidity horizon .............................................................................................................................. 18 22. The level at which to define liquidity horizons .............................................. 18 23. Key criteriafor determining the relevant liquidity horizon .............................. 19 24. Monitoring liquidity horizons - key indicators of the need for review ............... 20 F. General matters ................................................................................................................................ 20 25. Validation ............................................................................................... 20 26. Use Test ................................................................................................. 21 27. Documentation ........................................................................................ 21 28. IRC approaches based on different parameters ............................................ 22 29. Frequency of calculation ........................................................................... 22 Title III-Final Provisions and Implementation .................................................................... 23

30. Date of application ................................................................................... 23

8 Title I - Subject matter, Scope and Definitions

1. Overzicht

Titel	Regelgeving
1. Subject matter	These guidelines aim at achieving a common understanding among the competent authorities across the EU on IRC modelling in order to contribute to a level playing field in line with Annex V of Directive 2006/49/EC, as amended by Directive 2010/76/EU.
2. Institutional scope and level of application	2. Institutional scope and level of application
A. Material scope of application	A. Material scope of application
4. Positions subject to calculation of the IRC	4. Positions subject to calculation of the IRC
5. Positions not subject to calculation of the IRC	The following items should be excluded from the calculation of the IRC: a. securitisations; b. n-th-to-default credit derivatives; and 10 c. positions subject to the specific interest rate risk charge and different from securitisations or n-th-to-default credit derivatives if they are positions of the correlation trading portfolio (CTP).
6. Positions in equity and equity derivatives	6. Positions in equity and equity derivatives
7. Positions in the institution’s own debt	7. Positions in the institution’s own debt
8. Permanent partial use	8. Permanent partial use
B. Individual Modelling	B. Individual Modelling
9. Soundness standard comparable to IRB	Unless otherwise specified in these guidelines, the soundness standard comparable to IRB applicable to IRC is: a capital horizon of 1 year and a confidence interval of 99.9 %.
10. Qualitative criteria	All aspects of the IRC approach applied should be thoroughly documented. This includes documentation of any analysis undertaken to motivate assumptions, estimation techniques, proxies, or simplifications. Any such decisions should be justified at the request of the competent authority.
11. Source of ratings	11. Source of ratings
12. Source of PDs and LGDs	12. Source of PDs and LGDs
C. Interdependence	C. Interdependence
13. Correlations between default and migration events	Institutions‟ IRC models should include the impact of correlations between default or migration events in a way that is consistent with their purpose, which is to capture credit risk correlations between different issuers. The assumptions on which their estimation is based should be consistent with the assumptions used in the simulation. The methodology should be documented and duly justified. The approach should be adequate and conservative enough to capture the interdependence between the risk drivers of credit risk events such as defaults and migrations. This would include, for example, the obligation that, if institutions choose to estimate their correlation parameters from the prices of traded securities, the estimates should be updated frequently. 13
14. Copula assumptions	For the purposes of describing its assumptions on the interdependence between risk factors, an institution may select possible copula candidates according to its ability to explain default or migration clusters for historical tail events. The choice of a particular copula should be justified and documented.
15. Systemic risk factors	15. Systemic risk factors
16. Portfolio concentration	16. Portfolio concentration
17. Migration matrices	17. Migration matrices
18. Constant level of risk assumption over the one-year capital horizon	18. Constant level of risk assumption over the one-year capital horizon
19. Hedging	19. Hedging
D. P&L valuation	D. P&L valuation
20. Impact of rating change on market prices	20. Impact of rating change on market prices
21. Computation of P&L	The valuation parameters for all rating categories should be estimated in a methodologically consistent way. Since the IRC is a capital requirement for market risks, the valuation of positions under the IRC should be based on currently observable market data. Market data used to evaluate the positions to which the shocks generated by the rating migration are applied should be the latest available market data at the time of computation of the IRC.
E. Liquidity horizon	E. Liquidity horizon
22. The level at which to define liquidity horizons	22. The level at which to define liquidity horizons
23. Key criteria for determining the relevant liquidity horizon	23. Key criteria for determining the relevant liquidity horizon
24. Monitoring liquidity horizons - key indicators of the need for review	24. Monitoring liquidity horizons - key indicators of the need for review
F. General matters	F. General matters
25. Validation	25. Validation
26. Use Test	26. Use Test
27. Documentation	27. Documentation
28. IRC approaches based on different parameters	28. IRC approaches based on different parameters
29. Frequency of calculation	29. Frequency of calculation
30. Date of application	Competent authorities should implement these Guidelines by incorporating them within their supervisory procedures within six months after publication of the final guidelines. Thereafter, competent authorities should ensure that institutions comply with them effectively. 23

1.1 Referenties

1.2 Geïdentificeerde eisen

1.3 Gerelateerde standaarden

2. Geïdentificeerde eisen

Eisen
Bron	Eis

3. Gerelateerde standaarden

Standaarden
Bron	Eis

EBA - Published by the European Banking Authority at https://www.eba.europa.eu/