+Contents
---+1. Subject matter
---+2. Institutional scope and level of application
------+1. Die zuständigen Behörden sollten von den in Absatz 2 genannten Instituten die Einhaltung der in …
------+2. Diese Leitlinien sollten für Institute gelten, die zur Berechnung der Eigenkapitalanforderungen …
------+3. Sofern in diesen Leitlinien keine anderslautenden Regelungen enthalten sind, sollten sie für …
---+A. Material scope of application
---+4. Positions subject to calculation of the IRC
------+1. Mit Ausnahme der in Punkt 5 genannten Positionen sollten in die IRC-Berechnung alle Kauf- und …
------+2. Insbesondere sollten die folgenden Positionen einbezogen werden, wenn sie Teil des Handelsbuches …
------+3. Miteinbezogen werden sollten auch Positionen, die sich aus der Anwendung des Durchschauansatzes …
------+4. Folgende Positionen gelten nicht als Verbriefungen und sollten daher bei der IRC-Berechnung …
------+5. Im Handelsbuch geführte Positionen notleidender Forderungen sollten, wenn sie wesentlich sind …
------+6. Die Begriffsbestimmung für „notleidende Forderungen“ in Absatz 5 sollte mit der …
---+5. Positions not subject to calculation of the IRC
---+6. Positions in equity and equity derivatives
------+1. Die zuständigen Behörden dürfen die Einbeziehung von Positionen in börsennotierten Aktien und …
------+2. Werden börsennotierte Aktien oder ein auf börsennotierten Aktien basierendes Derivateinstrument …
------+3. Unabhängig von der Einbeziehung von Positionen in börsennotierten Aktien oder auf …
---+7. Positions in the institution’s own debt
------+1. Kaufpositionen in institutseigenen Schuldtiteln, die sich aus Handels- oder …
------+2. Verkaufspositionen in institutseigenen Schuldtiteln, die sich aus der Einbeziehung von …
---+8. Permanent partial use
------+1. Wird von den Bestimmungen zur dauerhaften Teilanwendung gemäß der Richtlinie 2006/49/EG Gebrauch …
------+2. Die dauerhafte Teilanwendung des IRC sollte nicht für Staatsanleihen und auf Staatsanleihen …
---+B. Individual Modelling
---+9. Soundness standard comparable to IRB
---+10. Qualitative criteria
---+11. Source of ratings
------+1. Die IRC-Ansätze von Instituten können entweder auf internen oder auf externen Ratings beruhen. …
------+2. Die Institute sollten über Verfahren zur Ermittlung eines Ratings für nicht geratete Positionen …
------+3. Ein Institut sollte über eine dokumentierte Rangfolge der Ratingquellenverfügen, um das Rating …
---+12. Source of PDs and LGDs
------+1. Wenn ein Institut über genehmigte PD-Schätzwerte oder PD- und LGD-Schätzwerte für den auf …
------+2. Verfügt in den letzteren Fällen ein Institut nicht über genehmigte IRB-PD und/oder -LGD oder …
------+3. Risikoneutrale PD sollten als Schätzwerte von beobachteten (historischen) PD für die …
------+4. Alternativ können die Institute auch PD und LGD aus externen Quellen (z. B. von Ratingagenturen) …
------+5. Die Institute sollten eine Rangfolge ihrer bevorzugten Quellen für ihre PD und LGD aufstellen …
---+C. Interdependence
---+13. Correlations between default and migration events
---+14. Copula assumptions
---+15. Systemic risk factors
------+1. Zwar werden die wechselseitigen Abhängigkeiten zwischen Emittenten häufig ähnlich wie beim …
------+2. Werden im Modell verschiedenen Liquiditätshorizonte angenommen, sollten sich die systemischen …
------+3. Die Korrelation zwischen einem oder mehreren systemischen Risikofaktoren und der …
------+4. Wählt ein Institut eine parametrische Formel ausgehend von mehreren systemischen Risikofaktoren …
---+16. Portfolio concentration
------+1. Die IRC-Modelle der Institute sollten Konzentrationen von Emittenten Rechnung tragen, die …
------+2. Ein Institut muss insbesondere nachweisen, dass sein Ansatz Portfoliokonzentrationen ausreichend …
---+17. Migration matrices
------+1. Übergangsmatrizen zur Modellierung einer Ratingmigration sollten auf historischen …
------+2. Für spezifische Gruppen von Emittenten und Emittenten aus bestimmten geographischen Gebieten …
------+3. Wird ein Ausfall als absorbierender Zustand modelliert, sollten die Übergangsmatrizen angepasst …
------+4. Übergangsmatrizen beziehen sich in der Regel auf einen Einjahreshorizont. Werden Matrizen mit …
---+18. Constant level of risk assumption over the one-year capital horizon
------+1. Wenn die Institute ein konstantes Risikoniveau über den Kapitalhorizont von einem Jahr …
------+2. Wenn Institute durchgängig über ein Jahr hinweg konstante Positionen annehmen, was voraussetzt …
------+3. Aus der Modellierungsperspektive kann das konstante Risikoniveau durch das Ersetzen von …
------+4. Ein konstantes Risikoniveau über den einjährigen Kapitalhorizont kann zum Beispiel auf der Basis …
------+5. Eine Modellierung der Laufzeitenstruktur von Positionen sollte bei der IRC-Modellierung wegen …
---+19. Hedging
------+1. Zur Berechnung des IRC dürfen die Institute Kauf- und Verkaufspositionen nur miteinander …
------+2. Diversifikationsseffekte bei Kauf- und Verkaufspositionen dürfen nur berücksichtigt werden, wenn …
------+3. Um dem Basisrisiko angemessen Rechnung zu tragen, wenn es wesentlich ist, sollte die Bewertung …
------+4. Die Institute sollten die Effekte von Laufzeitinkongruenzen zwischen Kauf- und …
---+D. P&L valuation
---+20. Impact of rating change on market prices
------+1. Die Institute können jeden verfügbaren Ansatz benutzen, um simulierte Ratingänderungen in …
------+2. Bezug nehmend auf Punkt 18 dieser Leitlinien kann ein Institut durchgehend eine plötzliche …
------+3. Führt eine Simulation z. B. für die Entwicklung des Firmenwertes (asset value process), nicht zu …
------+4. Im Falle einer Ratingmigration sollte die Veränderung der Marktpreise neu berechnet werden. Eine …
------+5. Positionen, die in den Ausfallzustand übergehen, sollten auf der Grundlage der Erlösquote oder …
------+6. Das Modell sollte Abweichungen aufgrund von Unterschieden bei der Ausfalldefinition , beim Rang …
---+21. Computation of P&L
---+E. Liquidity horizon
---+22. The level at which to define liquidity horizons
------+1. Die Institute sollten Liquiditätshorizonte auf Produktebene und nicht auf Emittentenebene …
------+2. Davon abgesehen können Liquiditätshorizonte aufgrund der praktischen Probleme mit einer gänzlich …
------+3. Allerdings sollten die Institute die verschiedenen Produkte der einzelnen Emittenten überwachen …
---+23. Key criteria for determining the relevant liquidity horizon
------+1. Die Institute sollten die Kriterien für die Festlegung des relevanten Liquiditätshorizonts für …
------+2. Die Liquidität einer Position kann durch viele verschiedene Kriterien basierend auf …
------+3. Mindestens eines der Kriterien für die Festlegung eines Liquiditätshorizonts sollte direkt mit …
------+4. Die Positionen sollten systematisch anhand der ausgewählten Kriterien bewertet und den …
------+5. Der Ansatz, der für die Verknüpfung eines Kriteriums mit einem längeren oder kürzeren …
---+24. Monitoring liquidity horizons - key indicators of the need for review
------+1. Liquiditätshorizonte sollten regelmäßig überprüft werden, um zu gewährleisten, dass sie …
------+2. Die Institute sollten bei einer Überprüfung des betreffenden Liquiditätshorizonts wesentliche …
------+3. Die Institute sollten im Verlauf der Zeit die Bandbreite der Faktoren zur Festlegung von …
---+F. General matters
---+25. Validation
------+1. Die Institute sollten bei der Gestaltung, Prüfung und Wartung von IRC-Modellen die …
------+2. Der Validierungsprozess von IRC-Modellen sollte mindestens folgende Grundsätze beinhalten: i. …
---+26. Use Test
------+1. Ein Institut sollte dokumentieren, wie die interne Berichterstattung zum IRC-Prozess verläuft …
------+2. Die Verfahren, die entsprechend der IRC-Entscheidung zu möglichen angemessenen …
------+3. Als hilfreich zur Verdeutlichung des Use-Tests gilt ein Vergleich der Art und Weise, wie …
---+27. Documentation
------+1. Ein Institut sollte seinen Ansatz für die Erfassung zusätzlicher Ausfall- und Migrationsrisiken …
------+2. Deshalb sollte die Berechnung der durch das Modell errechneten Risikokennzahl und der damit …
---+28. IRC approaches based on different parameters
------+1. Ein Institut kann zur Erfassung zusätzlicher Ausfall- und Migrationsrisiken einen Ansatz …
------+2. Das Institut sollte alle notwendigen Informationen zu Elementen seines IRC-Ansatzes vorlegen …
------+3. Anhand der erteilten Auskünfte sollte die zuständige nationale Aufsichtsbehörde entscheiden, ob …
------+4. Damit ein Ansatz als IRC-Ansatz, der den Anforderungen nicht vollständig entspricht, anerkannt …
------+5. Die Entscheidung, den Ansatz eines Instituts als Ansatz anzuerkennen, der den Anforderungen …
---+29. Frequency of calculation
------+1. Die Berechnung des IRC sollte mindestens wöchentlich erfolgen. Die Institute können sich jedoch …
------+2. Das Institut sollte in der Lage sein, den Nachweis zu erbringen, dass sein Portfolio an dem für …
---+30. Date of application

Contents

III. EBA Guidelines on the IRC ......................................................................................... 7 Title I -Subject matter, Scope and Definitions ..................................................................... 9

1. Subject matter ............................................................................................ 9 2. Scope and level of application ....................................................................... 9 3. Definitions .................................................................................................. 9 Title II - Requirements regarding institutions‟ IRC modelling ........................................ 9

A. Scope of Application ........................................................................................................................ 9 4. Positions subject to calculation of the IRC ....................................................... 9 5. Positions not subject to calculation of IRC ..................................................... 10 6. Positions in equity and equity derivatives ...................................................... 11 7. Positions in the institution‟s own debt .......................................................... 11 8. Permanent partial use ................................................................................ 12 B. Individual Modelling ...................................................................................................................... 12 9. Soundness standard comparable to IRB ....................................................... 12 10. Qualitative criteria ................................................................................... 12 11. Source of ratings ..................................................................................... 12 12. Source of PDs and LGDs ........................................................................... 13 C. Interdependence .............................................................................................................................. 13 13. Correlations between default and migration events ...................................... 13 14. Copula assumptions ................................................................................. 14 15. Systemic risk factors ................................................................................ 14 16. Portfolio concentration ............................................................................. 14 17. Migration matrices ................................................................................... 15 18. Constant level of risk assumption over the one-year capital horizon ............... 15 19. Hedging ................................................................................................. 16 D. P&L valuation .................................................................................................................................... 17 20. Impact of rating change on market prices ................................................... 17 21. Computation of P&L ................................................................................. 18 E. Liquidity horizon .............................................................................................................................. 18 22. The level at which to define liquidity horizons .............................................. 18 23. Key criteriafor determining the relevant liquidity horizon .............................. 19 24. Monitoring liquidity horizons - key indicators of the need for review ............... 20 F. General matters ................................................................................................................................ 20 25. Validation ............................................................................................... 20 26. Use Test ................................................................................................. 21 27. Documentation ........................................................................................ 21 28. IRC approaches based on different parameters ............................................ 22 29. Frequency of calculation ........................................................................... 22 Title III-Final Provisions and Implementation .................................................................... 23

30. Date of application ................................................................................... 23

8 Title I - Subject matter, Scope and Definitions

1. Übersicht

,
1. Subject matter

These guidelines aim at achieving a common understanding among the competent authorities across the EU on IRC modelling in order to contribute to a level playing field in line with Annex V of Directive 2006/49/EC, as amended by Directive 2010/76/EU.
2. Institutional scope and level of application

2. Institutional scope and level of application
A. Material scope of application

A. Material scope of application
4. Positions subject to calculation of the IRC

4. Positions subject to calculation of the IRC
5. Positions not subject to calculation of the IRC

The following items should be excluded from the calculation of the IRC:

  • a. securitisations;
  • b. n-th-to-default credit derivatives; and

10

  • c. positions subject to the specific interest rate risk charge and different from securitisations or n-th-to-default credit derivatives if they are positions of the correlation trading portfolio (CTP).
6. Positions in equity and equity derivatives

6. Positions in equity and equity derivatives
7. Positions in the institution’s own debt

7. Positions in the institution’s own debt
8. Permanent partial use

8. Permanent partial use
B. Individual Modelling

B. Individual Modelling
9. Soundness standard comparable to IRB

Unless otherwise specified in these guidelines, the soundness standard comparable to IRB applicable to IRC is: a capital horizon of 1 year and a confidence interval of 99.9 %.
10. Qualitative criteria

All aspects of the IRC approach applied should be thoroughly documented. This includes documentation of any analysis undertaken to motivate assumptions, estimation techniques, proxies, or simplifications. Any such decisions should be justified at the request of the competent authority.
11. Source of ratings

11. Source of ratings
12. Source of PDs and LGDs

12. Source of PDs and LGDs
C. Interdependence

C. Interdependence
13. Correlations between default and migration events

Institutions‟ IRC models should include the impact of correlations between default or migration events in a way that is consistent with their purpose, which is to capture credit risk correlations between different issuers. The assumptions on which their estimation is based should be consistent with the assumptions used in the simulation. The methodology should be documented and duly justified. The approach should be adequate and conservative enough to capture the interdependence between the risk drivers of credit risk events such as defaults and migrations. This would include, for example, the obligation that, if institutions choose to estimate their correlation parameters from the prices of traded securities, the estimates should be updated frequently.

13
14. Copula assumptions

For the purposes of describing its assumptions on the interdependence between risk factors, an institution may select possible copula candidates according to its ability to explain default or migration clusters for historical tail events. The choice of a particular copula should be justified and documented.
15. Systemic risk factors

15. Systemic risk factors
16. Portfolio concentration

16. Portfolio concentration
17. Migration matrices

17. Migration matrices
18. Constant level of risk assumption over the one-year capital horizon

18. Constant level of risk assumption over the one-year capital horizon
19. Hedging

19. Hedging
D. P&L valuation

D. P&L valuation
20. Impact of rating change on market prices

20. Impact of rating change on market prices
21. Computation of P&L

The valuation parameters for all rating categories should be estimated in a methodologically consistent way. Since the IRC is a capital requirement for market risks, the valuation of positions under the IRC should be based on currently observable market data. Market data used to evaluate the positions to which the shocks generated by the rating migration are applied should be the latest available market data at the time of computation of the IRC.
E. Liquidity horizon

E. Liquidity horizon
22. The level at which to define liquidity horizons

22. The level at which to define liquidity horizons
23. Key criteria for determining the relevant liquidity horizon

23. Key criteria for determining the relevant liquidity horizon
24. Monitoring liquidity horizons - key indicators of the need for review

24. Monitoring liquidity horizons - key indicators of the need for review
F. General matters

F. General matters
25. Validation

25. Validation
26. Use Test

26. Use Test
27. Documentation

27. Documentation
28. IRC approaches based on different parameters

28. IRC approaches based on different parameters
29. Frequency of calculation

29. Frequency of calculation
30. Date of application

Competent authorities should implement these Guidelines by incorporating them within their supervisory procedures within six months after publication of the final guidelines. Thereafter, competent authorities should ensure that institutions comply with them effectively.

23

1.1 Referenzen

1.2 Identifizierte Anforderungen

1.3 Zugehörige Standards

2. Identifizierte Anforderungen

Anforderungen

3. Zugehörige Standards

Standards
  • EBA - Published by the European Banking Authority at https://www.eba.europa.eu/