4.7 Áreas de riesgo individuales

Las entidades deberán garantizar que las pruebas de resistencia del riesgo individual son proporcionales a la naturaleza, tamaño y complejidad de sus actividades y riesgos.

Las entidades deberán tener en cuenta, a nivel individual, el impacto de los efectos indirectos en el riesgo individual para la prueba de resistencia.

4.7.1 Riesgos de crédito y contraparte

Las entidades deberán analizar al menos:

• a) la capacidad de reembolso de las obligaciones del prestatario, p. ej., la PD;
• b) la tasa de recuperación en el caso de que un prestatario incurra en impago ( default ), incluyendo el deterioro de los valores de las garantías o de la solvencia del garante, p. ej., la LGD; y
• c) el tamaño y dinámicas de la exposición crediticia, incluyendo el efecto de compromisos no dispuestos por los prestatarios, p. ej., la exposición en caso de impago (EAD).

Las entidades deberán garantizar que sus pruebas de resistencia de riesgo de crédito en la entidad cubran todas las posiciones de su cartera bancaria ( banking book ) y de negociación, incluyendo las posiciones de cobertura y exposiciones frente a las cámaras centrales de compensación.

Las entidades deberán tratar de determinar los factores de riesgo específicos y establecer, con carácter preliminar, cómo pueden afectar estos factores a sus pérdidas totales por riesgo de crédito y sus requerimientos de capital. Las entidades deberán tratar de realizar esa determinación para cada clase de exposición (p. ej., los factores relevantes para las hipotecas pueden ser diferentes de aquellos relevantes para activos corporativos).

Las entidades deberán garantizar que se evalúa el riesgo de crédito en escenarios con distintos niveles de shocks , desde análisis simples de sensibilidad hasta pruebas de resistencia a nivel del conjunto de la entidad, o pruebas de resistencia a nivel de todo el grupo, en concreto:

• a) escenarios de shock a nivel de todo el mercado (p. ej., una fuerte desaceleración económica que afecta a la calidad de la cartera para todos los acreedores);
• b) escenarios de shocks idiosincráticos y específicos de una contraparte (p. ej., quiebra del acreedor bancario más importante);
• c) escenarios de shock de un sector y región específicos; y
• d) una combinación de los anteriores.

Las entidades deberán someter los factores de riesgo a análisis de sensibilidad, que, a su vez, deberán proporcionar información cuantitativa para el diseño de escenarios.

Las entidades deberán emplear diferentes horizontes temporales al aplicar sus escenarios de estrés. El horizonte temporal deberá abarcar desde un día (efectos puntuales) hasta períodos más largos (p. ej., una desaceleración económica).

Cuando se sometan a pruebas de resistencia los valores de las garantías financieras, las entidades deberán identificar las condiciones que afectarían negativamente al valor realizable de sus garantías, incluyendo el deterioro de la calidad crediticia de los emisores de la garantía

• o la iliquidez del mercado.

En el diseño de los escenarios, las entidades deberán considerar el impacto de los eventos de estrés sobre otros tipos de riesgos, p. ej., el riesgo de liquidez y el riesgo de mercado y la posibilidad de efectos de contagio entre entidades.

Las entidades deberán cuantificar el impacto del escenario en términos de pérdidas crediticias (es decir, provisiones), exposiciones de riesgo, ingresos y requerimientos de fondos propios. Además, las entidades deberán ser capaces de cuantificar dichos impactos por cartera/segmento relevante.

Las entidades deberán considerar, en la medida de lo posible, los siguientes parámetros: la PD, la LGD, la EAD, la pérdida esperada (EL) y el importe de la exposición al riesgo, así como el impacto en las pérdidas crediticias y los requerimientos de fondos propios.

Para el cálculo de pérdidas futuras en las pruebas de resistencia, las entidades deberán, en caso apropiado, hacer uso de parámetros de riesgo de crédito distintos de los aplicados en el cálculo de los requerimientos de capital, los cuales son normalmente parámetros through-the-cycle (“TTC”) o híbridos (una combinación de parámetros TTC y parámetros point in time o “PIT”) para la PD y bajo condiciones de recesión para la LGD. En particular, de ser relevante, las entidades deberán aplicar estimaciones basadas en parámetros PIT de acuerdo con la severidad del escenario a efectos de estimar las pérdidas crediticias.

Para el cómputo de la EAD, la entidad deberá también tener en cuenta el factor de conversión de crédito (CCF) y, en particular, el efecto de la capacidad legal de la entidad para cancelar unilateralmente las cantidades no dispuestas de líneas de crédito comprometidas, especialmente en condiciones de estrés.

Las entidades deberán aplicar, en la medida de lo posible, modelos internos de riesgo de crédito que cuestionen los datos y las relaciones históricos, y simulaciones de movimientos de la calidad crediticia entre categorías de exposiciones para proporcionar una estimación de las pérdidas.

Al evaluar su riesgo con contrapartes apalancadas o entidades bancarias “en la sombra”, las entidades deberán tener en cuenta las concentraciones de riesgo y no deberán suponer la existencia de acuerdos de garantía o acuerdos de márgenes, que podrían no estar disponibles en caso de shocks graves del mercado. Las entidades deberán tratar de capturar adecuadamente dichos riesgos de cola correlacionados.

4.7.2 Titulización

Las entidades deberán tener en cuenta los riesgos de titulización que surgen de productos de crédito estructurados, creados normalmente reestructurando los flujos de efectivo de un conjunto de activos en varios tramos o títulos garantizados, teniendo en cuenta los diferentes papeles que las entidades pueden tener en el proceso de titulización, actuando como originadores, patrocinadores o inversores.

Las entidades deberán garantizar que la prueba de resistencia de los activos titulizados aborda el riesgo de crédito del conjunto de activos subyacentes, incluyendo el riesgo de impago, las posibles correlaciones de impago de carácter no lineal y dinámico, así como la evolución de los valores de las garantías. Las entidades deberán tener en cuenta toda la información relevante en relación con la estructura específica de cada titulización, tal como la prelación del tramo, la densidad del tramo, las mejoras crediticias y la granularidad, expresadas en términos del número efectivo de exposiciones.

La sensibilidad a los efectos de mercado sistémicos, que supongan, por ejemplo, una ausencia de liquidez o correlaciones crecientes en los activos, en todos los niveles del producto estructurado, deberá tenerse minuciosamente en cuenta. Además, deberá evaluarse el efecto de riesgos reputacionales, que originen, por ejemplo, problemas de financiación.

Las pruebas de resistencia deberán abordar todos los acuerdos contractuales relevantes, el impacto potencial de los desencadenantes incluidos en ellos (p. ej., cláusulas de amortización anticipada), el apalancamiento de la estructura de titulización y los riesgos de liquidez/financiación que surgen de la estructura (es decir, desajustes en los flujos de efectivo y las condiciones de reembolso anticipado incluyendo en relación con los cambios en los tipos de interés).

Los escenarios deberán considerar también el impago de una o más contrapartes contractuales implicadas en la estructura de titulización, especialmente de aquellas que actúan como garantes de tramos concretos.

Si la entidad hace uso de calificaciones externas para evaluar el riesgo de productos titulizados, deberán revisarse de forma crítica las calificaciones externas, y deberán evaluarse los escenarios que someten a estrés a las calificaciones, incluyendo las tasas de deterioro específicas de las clases de calificaciones, p. ej., estresando las matrices de transición de calificaciones (históricas).

Al diseñar el enfoque de las pruebas de resistencia, las entidades deberán considerar lo siguiente:

• a) los impactos de las pruebas de resistencia de productos de crédito estructurados se materializarán a nivel del conjunto de activos en mayores impagos (o PD y LGD, cuando proceda) y por lo tanto deberían esperarse mayores tasas de deterioro/pérdida esperada y requerimientos de capital regulatorio (así como mayores probabilidades de rebaja de la calificación) durante los shocks ; y
• b) que pueden surgir impactos adicionales por las disminuciones de los flujos netos de efectivo, aumentos en las pérdidas por actividades de negociación y ajustes de valor, o por el deterioro de métricas regulatorias tales como la ratio de financiación estable neta.

4.7.3 Riesgo de mercado

Las entidades deberán tener en cuenta el riesgo de mercado, especialmente los riesgos derivados de pérdidas resultantes de cambios adversos en el valor de posiciones que surgen de movimientos en los precios de mercado de materias primas, crédito, renta variable por factores de riesgo en tipo de interés y tipo de cambio. Los riesgos de tipo de interés en posiciones de la cartera de negociación deberán ser considerados por las entidades como un componente del riesgo de mercado.

Las entidades deberán realizar pruebas de resistencia para sus posiciones en instrumentos financieros de negociación y en las carteras de valor razonable con cambios en otro resultado global (FVOCI) (es decir, términos contables para clasificar los activos financieros), incluyendo posiciones/instrumentos de titulización y bonos garantizados. Estas pruebas de resistencia deberán realizarse como parte de las pruebas de resistencia a nivel del conjunto de la entidad, así como a efectos del cálculo y gestión del riesgo de mercado.

Las entidades deberán aplicar una gama de escenarios severos pero verosímiles para todas las posiciones referidas en el párrafo anterior, p. ej., cambios excepcionales en precios de mercado, falta de liquidez en los mercados y default de actores importantes del mercado. También deberían tenerse en cuenta e incluirse, en su caso, las dependencias y correlaciones entre diferentes mercados y, consecuentemente, los cambios adversos en las correlaciones. El impacto en el ajuste contable de valoración por riesgo de crédito (CVA) y en las reservas relacionadas con las carteras de las entidades (p. ej., reservas de liquidez, para incertidumbres asociadas a la modelización) deberán igualmente tenerse en cuenta en las pruebas de resistencia. Las pruebas de resistencia inversas de riesgo de mercado deberán ser fundamentadas.

Al calibrar estas pruebas de resistencia, las entidades deberán tener en cuenta, al menos, la naturaleza y las características de sus carteras e instrumentos financieros relacionados (p. ej., productos “ vanilla ”/exóticos, liquidez, vencimiento), sus estrategias de negociación, y la posibilidad, costes asociados y tiempo potencial de la cobertura o gestión de riesgos bajo condiciones de mercado severas.

Como los instrumentos y estrategias de negociación cambian con el tiempo, las entidades deberán velar por que sus pruebas de resistencia evolucionen para adaptarse a esos cambios.

Las entidades deberán desarrollar, cuando proceda, un enfoque apropiado para capturar la subestimación del riesgo de cola por los datos históricos (colas gruesas), p. ej., con la aplicación de escenarios hipotéticos severos, y, cuando el riesgo se evalúe frente a percentiles con un nivel de confianza, deberán considerar eventos de cola más allá de dichos niveles de confianza.

Las entidades deberán, en particular:

• a) evaluar las consecuencias de perturbaciones importantes del mercado e identificar situaciones verosímiles que pudieran suponer pérdidas extraordinariamente altas, que, cuando proceda, deberán incluir también eventos con una baja probabilidad para todos los tipos principales de riesgo, especialmente los diversos componentes de los riesgos de mercado; para las pruebas de resistencia a nivel de cartera, podrían explorarse los efectos de los cambios adversos en las correlaciones y tenerse en cuenta los efectos mitigadores de las medidas de gestión, si se basan en hipótesis verosímiles sobre la liquidez del mercado; y
• b) contar con una lista de medidas que contenga los límites y otras posibles acciones tomadas para reducir riesgos y preservar los fondos propios; en particular, los límites a los riesgos de tipo de cambio, de tipo de interés, de precio de las acciones y de precio de materias primas establecidos por las entidades deberán, cuando proceda, tenerse en cuenta respecto de los resultados de los cálculos de las pruebas de resistencia.

4.7.4 Riesgo operacional

Las entidades deberán ser conscientes de que los parámetros de riesgo relevantes relacionados con el riesgo operacional pueden derivar de la inadecuación o el fallo de los procesos internos, personas y sistemas, incluyendo riesgos legales, o de acontecimientos externos, y pueden afectar a todos los productos y actividades de la entidad.

Con objeto de estresar los parámetros de riesgo relevantes, las entidades deberán usar el efecto en la cuenta de pérdidas y ganancias de las pérdidas operacionales como la métrica principal. Cualquier impacto intrínseco causado por el evento de riesgo operacional deberá considerarse como una pérdida por riesgo operacional (p. ej., impactos intrínsecos de costes de oportunidad, o costes internos tales como horas extras/bonificaciones, etc., cuando se relacionen con un evento de riesgo operacional). Además, y solo a efectos de las pruebas de resistencia, debería incluirse cualquier pérdida de ganancias futuras causada por eventos de riesgo operacional (excluyendo efectos de segunda línea en el entorno macroeconómico). Al menos las entidades que aplican el método de medición avanzada (AMA) deberán tener también en cuenta estas pérdidas, ya que forman parte de las bases de datos internas de pérdidas, con objeto de calcular los requerimientos de capital adicional. Al usar datos históricos, datos externos o escenarios en las proyecciones de pérdidas y ganancias y APR, las entidades deberán tener en cuenta y evitar posibles efectos de doble cómputo de los datos empleados.

Debido a que las pérdidas operacionales pueden inducir efectos indirectos (esto es, riesgo reputacional), para tener en cuenta tales efectos, el programa de pruebas de resistencia de riesgo operacional deberá estar completamente integrado en la prueba de resistencia a nivel del conjunto de la entidad y deberá incluir interconexiones con requerimientos de fondos propios y liquidez. Las entidades deberán analizar al menos:

• a) la exposición de la entidad a sus actividades y su cultura de riesgos asociada e historial de pérdidas operacionales, prestando especial atención al nivel y cambio en las pérdidas y los ingresos brutos en los últimos años;
• b) el entorno de negocio, incluyendo las localizaciones geográficas, en que opera la entidad y las condiciones macroeconómicas;
• c) la evolución de la plantilla y el tamaño y la complejidad del balance durante los últimos años, incluyendo los cambios estructurales debidos a eventos corporativos como fusiones y adquisiciones;
• d) cambios en elementos significativos de la infraestructura de tecnología de la información;
• e) el grado y orientación de los incentivos en los planes retributivos;
• f) la complejidad de los procesos y procedimientos, productos y sistemas de tecnología de la información;
• g) el alcance de la externalización, con respecto a la concentración de riesgos asociados con todos los acuerdos de externalización y las infraestructuras de mercado externas; y
• h) la vulnerabilidad del riesgo de modelización, especialmente en áreas relacionadas con la negociación de instrumentos financieros, la medición y gestión del riesgo y la asignación del capital.

Los factores de riesgo idiosincrásicos deberán también explorarse y usarse para el diseño de los escenarios. A título indicativo, las entidades que aplican el AMA deberán estresar su entorno de negocio y factores de control interno (BEICF).

Las entidades deberán considerar las interacciones de dichos factores de riesgo idiosincrásicos y las exposiciones individuales a los mismos al determinar su exposición al riesgo operacional.

Las entidades deberán analizar minuciosamente las posibles interacciones de las pérdidas por riesgo operacional con los riesgos de crédito y de mercado.

El análisis de los eventos de las pruebas de resistencia deberá implicar un juicio experto, para incluir al menos eventos de baja frecuencia y elevada severidad.

Las entidades deberán diseñar eventos de estrés severos pero verosímiles. Las hipótesis pueden diferir de las hipótesis usadas en los escenarios de estrés de riesgo de crédito y de mercado. Cuando una entidad expande su negocio en los mercados locales o internacionales a través de fusiones y adquisiciones, del diseño de los nuevos productos o de una nueva línea de negocio, los escenarios de pruebas de resistencia severos pero verosímiles deberán basarse en el juicio experto para solventar una posible falta de información histórica.

Las entidades deberán construir su programa de pruebas de resistencia con base en datos tanto internos como externos, analizando cuidadosamente:

• a) el uso de factores de escala (p. ej., en una situación en que los datos externos fueron rebajados, la escala puede reducirse) y la posible necesidad de impactos adicionales derivada de factores de escala cambiantes en una situación de estrés; y
• b) los criterios para determinar la relevancia de los datos [p. ej., los datos sobre gran pérdida considerada como no relevante pueden usarse en la prueba de resistencia, además de los requerimientos del Reglamento sobre Requisitos de Capital (“CRR”)].

4.7.5 Riesgo de conducta y costas judiciales asociadas

Las entidades deberán tener en cuenta que el riesgo de conducta, como parte del riesgo legal dentro del ámbito del riesgo operacional, surge debido al riesgo actual o futuro de pérdidas por la prestación inadecuada de servicios financieros y las costas judiciales asociadas, incluyendo los casos de conducta dolosa o negligente.

En sus pruebas de resistencia, las entidades deberán evaluar la relevancia y trascendencia de las siguientes exposiciones al riesgo de conducta y sus costas judiciales asociadas:

• a) las ventas indebidas de productos en los mercados tanto minoristas como mayoristas;
• b) la venta cruzada forzada de productos a los clientes minoristas, tales como paquetes de cuentas bancarias o productos complementarios que los clientes no necesitan;
• c) conflictos de intereses en la realización de las actividades;
• d) la manipulación de tipos de interés de referencia, tipos de cambio de divisas o cualquier otro instrumento o índice financiero con objeto de mejorar los beneficios de la entidad;
• e) obstáculos injustificados al cambio de productos financieros durante su ciclo de vida y/o al cambio de proveedores de servicios financieros;
• f) canales de distribución mal diseñados que puedan originar conflictos de intereses con falsos incentivos;
• g) indebidas renovaciones automáticas de productos o penalizaciones de salida; y
• h) la tramitación inadecuada de reclamaciones de clientes.

Al cuantificar el riesgo de conducta, las entidades deberán considerar (a) la incertidumbre en torno a las provisiones o pérdidas esperadas derivadas de eventos relacionados con la conducta; y (b) las pérdidas extremas asociadas con los riesgos de cola (pérdidas no esperadas). Las entidades deberán evaluar sus necesidades de capital de acuerdo con dichos eventos y escenarios, y deberán también tener en cuenta el efecto reputacional de las pérdidas relacionadas con su conducta. En principio, las pérdidas esperadas derivadas de problemas de conducta conocidos deberán cubrirse con provisiones e incluirse en la cuenta de pérdidas y ganancias, mientras que las pérdidas no esperadas son cuantificadas y cubiertas por los requerimientos de capital de la entidad. El posible exceso resultante tras la proyección de pérdidas relacionadas con la conducta en situaciones de estrés deberá incluirse en la evaluación de las potenciales necesidades de capital de la entidad.

Con objeto de capturar el riesgo de que las provisiones sean insuficientes o bien inconsistentes desde un punto de vista temporal, las entidades deberán evaluar las pérdidas esperadas por riesgo de conducta que exceden de las provisiones contables existentes e incluirlas en sus proyecciones. Cuando sea apropiado, las entidades deberán evaluar si los beneficios futuros serán suficientes para cubrir estas pérdidas o costes adicionales en los escenarios e incorporar esta información en sus planes de capital.

Las entidades deberán recoger y analizar información cuantitativa y cualitativa sobre el alcance de su negocio en las áreas relevantes y vulnerables. Las entidades deberán también proporcionar información que justifique las hipótesis materiales que subyacen a sus estimaciones de costes de conducta.

En los casos excepcionales en que la entidad sea incapaz de proporcionar una estimación de un riesgo de conducta específico que sea material debido al grado de incertidumbre, deberá indicarlo expresamente y proporcionar evidencias e hipótesis que justifiquen su evaluación.

Las pruebas de resistencia también deberán utilizarse, en su caso, para evaluar las pérdidas extremas asociadas con los riesgos de cola (pérdidas no esperadas) y si debería mantenerse capital adicional de Pilar 2.

Las entidades deberán formarse una idea de las perdidas no esperadas que pueden derivarse de los eventos relacionados con la conducta combinando los elementos siguientes:

• a) juicio;
• b) la experiencia histórica de pérdidas (p. ej., la mayor pérdida de la entidad relacionada con la conducta durante los últimos cinco años);
• c) el nivel de pérdida anual esperada por riesgo de conducta;
• d) escenarios relacionados con la conducta en que se consideren exposiciones potenciales durante un horizonte temporal más corto (p. ej., cinco años); y
• e) las pérdidas experimentadas por entidades similares o por entidades en situaciones semejantes (p. ej., en casos de costas judiciales).

4.7.6 Riesgo de liquidez

Las entidades deberán tener en cuenta que los riesgos de liquidez o financiación aparecen cuando una entidad no es capaz de hacer frente a sus flujos de efectivo presentes y futuros.

Las entidades deberán tener en cuenta que los riesgos de liquidez o financiación abarcan:

• a) riesgos de liquidez a corto y a medio plazo; y
• b) riesgos de financiación.

Las entidades deberán analizarse y medirse a sí mismas respecto de factores de riesgo relacionados con partidas del activo y del pasivo, así como con compromisos fuera de balance según se definen en las Directrices de la ABE sobre el proceso de revisión y evaluación supervisora (PRES).

El análisis de los factores de riesgo de la entidad deberá tener en cuenta, sin carácter limitativo:

• a) el impacto de las condiciones macroeconómicas, p. ej., el efecto de perturbaciones de los tipos de interés en los flujos de efectivo contingentes;
• b) la divisa de los activos y pasivos, incluyendo elementos fuera de balance, para reflejar el riesgo de convertibilidad y las posibles perturbaciones en el acceso a los mercados de divisas;
• c) la localización de las necesidades de liquidez y los fondos disponibles, las operaciones de liquidez intragrupo y el riesgo de restricciones para la transferencia de fondos entre jurisdicciones o entidades del grupo;
• d) las acciones que la entidad pueda tomar para preservar su reputación o franquicia (p. ej., el reembolso anticipado de pasivos rescatables);
• e) la internalización de riesgos relacionados con actividades específicas, como en el caso de servicios de intermediación unificada ( prime brokerage ) donde podría requerirse, hasta cierto punto, simetría entre la parte prestamista y la parte prestataria de los títulos, es decir, las posiciones largas del cliente son financiadas con las ganancias de sus operaciones de negociación en corto. Dicha simetría está sujeta al comportamiento de las contrapartes y es, por ello, sensible al riesgo reputacional. En caso de que se materialice dicho riesgo, puede desencadenarse la liquidación de las operaciones que dejaría de forma inesperada a la entidad con los títulos en su balance, junto con la necesidad de financiarlos.
• f) las vulnerabilidades dentro de la estructura de plazos de financiación debido a eventos internos, externos o contractuales;
• g) las tasas de cancelación realistas en condiciones normales que se aceleran en situaciones de estrés;
• h) la concentración de la financiación; y
• i) las estimaciones de crecimiento futuro del balance.

Las entidades deberán someter estos factores de riesgo a análisis de sensibilidad que, a su vez, deberán proporcionar información cuantitativa adecuada para el diseño de escenarios.

Las entidades deberán aplicar los tres tipos de escenarios de estrés siguientes: un escenario idiosincrásico, un escenario a nivel de todo el mercado y una combinación de los dos anteriores. Un estrés idiosincrásico deberá asumir eventos específicos de la entidad (p. ej., rebajas de calificación, el impago de la mayor contraparte de la financiación, imposibilidad de acceso al mercado, imposibilidad de convertibilidad de la divisa, el impago de la contraparte que proporciona los mayores flujos); mientras que un escenario de estrés a nivel de todo el mercado deberá asumir un impacto en un grupo de entidades o en el sector financiero en su conjunto (p. ej., un deterioro de las condiciones del mercado de financiación o del entorno macroeconómico, o rebajas de la calificación en países donde opere la entidad).

Las entidades deberán diseñar diferentes horizontes temporales en sus pruebas de resistencia: los horizontes temporales deberán comprender desde un día hasta, al menos, 12 meses; y también deberá haber pruebas de resistencia separadas relacionadas con riesgos de liquidez intradía. El horizonte temporal deberá mostrar, por ejemplo, una fase de estrés corta y aguda (hasta 30 días para cubrir dichos períodos sin tener que cambiar el modelo de negocio) seguida de un período más largo de estrés menos agudo, pero más prolongado (entre 3 y 12 meses).

Las entidades deberán combinar el estrés del riesgo de liquidez a corto y a medio plazo con un estrés del riesgo de financiación, considerando un horizonte temporal de al menos 12 meses.

Las entidades deberán diseñar un conjunto de hipótesis de comportamiento adversas para clientes, incluidos depositantes, otros proveedores de fondos y contrapartes, para cada escenario y horizonte temporal diferente.

En el diseño de escenarios, las entidades deberán considerar el impacto de los eventos de estrés para otros tipos de riesgo, p. ej., pérdidas por riesgo de crédito y eventos de riesgo reputacional, en su posición de liquidez, así como la posibilidad de un impacto derivado de ventas forzadas por parte de otras entidades (p. ej., efectos indirectos) o de su propio colchón de liquidez en el valor de mercado de otros activos que posean.

La metodología principal usada para el cálculo de la magnitud del impacto deberá ser el flujo de efectivo neto. Para cada escenario, en cada nivel de estrés, la entidad identifica las entradas y salidas de efectivo que se prevén para cada futuro período temporal y los flujos de efectivo netos resultantes. Las entidades deberán tener en cuenta el punto acumulativo más bajo de flujos de efectivo netos dentro del período de tiempo evaluado en cada escenario dado.

De ser apropiado, las entidades deberán ampliar el análisis a otras métricas, tales como:

• a) ratios de liquidez y otras métricas usadas en el marco, que deberán incluir, sin carácter limitativo, métricas y ratios de liquidez supervisoras, en particular la ratio de cobertura de liquidez y la ratio de financiación estable neta;
• b) su colchón de liquidez disponible, por encima de las ratios indicadas anteriormente, y otras medidas compensatorias, es decir, su capacidad para cubrir las necesidades de liquidez, para cada escenario de estrés; la prueba de resistencia de esta métrica deberá estar acompañada por una evaluación del impacto en la proporción y naturaleza de los activos con cargas;
• c) el horizonte de supervivencia de la entidad con arreglo a su capacidad de cobertura de liquidez, es decir, la capacidad de la entidad para mantener o tener acceso a exceso de liquidez durante horizontes temporales a largo, medio y corto plazo en respuesta a los escenarios de estrés, tal y como se define en las Directrices de la ABE sobre procedimientos y metodologías comunes para el PRES, y flujos de efectivo estresados, tomados conjuntamente, antes y después del impacto de las medidas de compensación;
• d) solvencia y rentabilidad.

Al aplicar los diferentes escenarios de estrés, las entidades deberán evaluar y poner de relieve los efectos de compensación proporcionados por los bancos centrales (política monetaria) y adoptar un enfoque conservador.

Las métricas de las pruebas de resistencia de liquidez deberán incluir, en caso apropiado y en particular para, al menos, todas las divisas materiales, una granularidad por divisa que permita el análisis de hipótesis sobre divisas específicas en los escenarios (p. ej., la volatilidad de los tipos de cambio o desajustes de divisas).

Las entidades deberán, cuando sea apropiado, integrar la prueba de resistencia de liquidez en sus pruebas de resistencia a nivel del conjunto de la entidad, y tener en cuenta las diferencias en los períodos temporales cubiertos en las pruebas de resistencia de liquidez respecto de los cubiertos en las pruebas de resistencia de solvencia a nivel del conjunto de la entidad. Como mínimo, las entidades deberán evaluar el impacto del incremento de los costes de financiación en la cuenta de pérdidas y ganancias. Las entidades deberán tener en cuenta que vincular los costes de financiación a la situación de solvencia puede influir en la calidad de la prueba de resistencia de liquidez, principalmente a través de un deterioro demasiado lento de la liquidez.

4.7.7 Riesgo de tipo de interés en actividades distintas de las de negociación (IRRBB)

Esta sección se entiende sin perjuicio de las Directrices de la ABE sobre el riesgo de tipo de interés en actividades distintas de las de negociación.

Las pruebas de resistencia deberán apoyar y ser parte integral del sistema de gestión interna del riesgo de tipo de interés del banking book (IRRBB).

Los escenarios de tipos de interés usados para las pruebas de resistencia, y también a efectos de la aplicación del artículo 98(5) de la Directiva 2013/36/UE para el riesgo de tipo de interés en las actividades distintas de las de negociación, deberán ser adecuados para identificar todos los riesgos de tipo de interés materiales, p. ej., riesgo de desajuste ( gap risk ), riesgo de base y riesgo de opcionalidad.

Las entidades deberán velar por que las pruebas indicadas en el párrafo anterior no se basen solamente en un desplazamiento paralelo, sino que consideren movimientos y cambios en la forma de las curvas de tipos en sus análisis de escenarios.

Las entidades deberán considerar los siguientes elementos:

• a) el riesgo de spread , que surge del desajuste en los tipos de referencia entre financiaciones e inversiones ajustadas en el tiempo; y
• b) los riesgos de terminación anticipada incluidos en contratos con una opción implícita, que podría obligar a la entidad a ser parte en una nueva operación con términos menos favorables.

Las entidades deberán ser conscientes de los potenciales efectos indirectos de los tipos de interés que pueden desencadenar otras pérdidas (p.ej., la transmisión de la variación de tipos a los tipos de interés de los préstamos podría desencadenar más pérdidas por riesgo de crédito debido al deterioro de la capacidad del cliente para afrontar el pago).

Cuando se empleen instrumentos financieros menos complejos, las entidades deberán calcular el efecto de un shock mediante el análisis de sensibilidad (sin la identificación del origen de dicho shock , y por medio de una simple aplicación del shock en la cartera). Cuando una entidad utilice instrumentos más complejos sobre los que el shock posea efectos múltiples e indirectos, deberán usarse enfoques más avanzados con definiciones específicas de las situaciones (de estrés) adversas reflejando los riesgos idiosincrásicos relevantes.

4.7.8 Riesgo de concentración

Las pruebas de resistencia deberán ser una herramienta clave en la identificación del riesgo de concentración, ya que permiten a las entidades identificar las correlaciones entre exposiciones, que podrían ponerse de manifiesto solo en condiciones de estrés, así como concentraciones ocultas.

Al evaluar este riesgo en los programas de pruebas de resistencia, las entidades deberán tener en cuenta el riesgo de crédito de cada exposición, pero también las fuentes adicionales de riesgo que surjan del comportamiento similar de ciertas exposiciones (es decir, correlación más elevada). Estas fuentes adicionales de riesgo sometidas a análisis deberán cubrir, sin carácter limitativo, lo siguiente:

• a) las concentraciones individuales (esto es, cliente o grupo de clientes conectados tal como se definen en el artículo 4(39) del Reglamento (UE) N.º 575/2013);
• b) las concentraciones sectoriales;
• c) las concentraciones geográficas;
• d) las concentraciones de productos; y
• e) las concentraciones de garantías reales y personales.

En las pruebas de resistencia, especialmente en las pruebas de resistencia a nivel del conjunto de la entidad y del grupo, las entidades deberán evaluar el riesgo de concentración teniendo en cuenta las exposiciones dentro y fuera de balance, además de las posiciones en el banking book , de negociación y de cobertura.

Las pruebas de resistencia deberán tener en cuenta los cambios que puedan producirse en el entorno de negocio y que conducirían a la materialización del riesgo de concentración. En concreto, las pruebas de resistencia deberán considerar los cambios atípicos, aunque verosímiles en las correlaciones entre varios tipos de factores de riesgo, además de cambios extremos y atípicos en los parámetros de riesgo, yendo más allá de los factores de riesgo individuales, para observar los escenarios que tienen en cuenta factores de riesgo interrelacionados y que presentan no solo efectos primarios, sino también de retroalimentación.

La forma en que las exposiciones concentradas se manifiestan en respuesta a los mismos factores de riesgo deberá ser incluida en las pruebas de resistencia, lo que incluye el riesgo de pérdidas adicionales a corto plazo como resultado de exposiciones concentradas en las carteras crediticias minorista y corporativa o en diferentes entidades de un grupo.

Las entidades deberán considerar el impacto sobre las carteras de negociación procedente de exposiciones a un único factor de riesgo o a múltiples factores de riesgo que estén correlacionados.

Con objeto de evaluar el nivel previo de riesgo de concentración y/o el impacto del escenario sobre el nivel de concentración, las entidades deberán, cuando sea apropiado, considerar indicadores más o menos complejos, por ejemplo, el índice Herfindahl-Hirschman (HHI) y los coeficientes Gini.

Las entidades deberán considerar la posible existencia de solapamientos entre diferentes fuentes de concentración. Las entidades no deberán sumar simplemente los impactos de riesgo, sino también contar con métodos de agregación que consideren los parámetros subyacentes.

4.7.9 Riesgo de préstamo en moneda extranjera

Las entidades deberán tener en cuenta que el riesgo de préstamo en moneda extranjera:

• a) puede surgir de la incapacidad no cubierta del prestatario (es decir, prestatarios que son minoristas y pequeñas y medianas empresas (SME) sin una cobertura natural o financiera que están expuestos a un desajuste entre la moneda del préstamo y la moneda de la cobertura, tal como se define en EBA/GL/2014/13) para hacer frente al servicio de la deuda denominada en monedas distintas a la moneda del Estado miembro donde la entidad ha recibido autorización;
• b) se relaciona con el riesgo de crédito y del mercado de divisas;
• c) se caracteriza por una relación no lineal entre los componentes del riesgo de crédito y del mercado de divisas;
• d) está influido por el riesgo de tipo de cambio general; y
• e) puede surgir del riesgo de conducta.

En sus programas de pruebas de resistencia, las entidades deberán tener en cuenta el riesgo de préstamo en moneda extranjera que afecta a las líneas de crédito en el activo de su balance y a sus fuentes múltiples de riesgo, teniendo en cuenta que la incapacidad del deudor para reembolsar su deuda puede proceder de:

• a) riesgos relacionados con la fuente de ingresos interna del deudor;
• b) riesgos relacionados con la situación económica en el país en el que la moneda está denominada; y
• c) riesgo de tipo de cambio.

Las entidades deberán considerar, a la hora de diseñar o implementar sus escenarios de pruebas de resistencia, que los impactos en el riesgo de préstamo en moneda extranjera pueden surgir del aumento tanto del valor pendiente de la deuda como del flujo de pagos para el servicio de dicha deuda, así como del aumento en el valor pendiente de la deuda en comparación con el valor de las garantías denominadas en la divisa nacional.

Las entidades deberán desarrollar escenarios de estrés cambiando diferentes parámetros para permitirles predecir el rendimiento de la cartera de crédito en moneda extranjera en diversos casos, como por ejemplo:

• a) asumiendo la apreciación del tipo de cambio de la moneda extranjera en un porcentaje predeterminado;
• b) asumiendo un movimiento en el tipo de cambio de la divisa de un punto porcentual; o
• c) combinando los dos casos anteriores.

Con objeto de evaluar las vulnerabilidades potenciales, las entidades deberán ser capaces de demostrar pérdidas por riesgo de crédito adicionales derivadas del riesgo de préstamo en moneda extranjera y separadas de las pérdidas por riesgo de crédito y de exposiciones de riesgo resultantes del impacto del escenario en factores de riesgo de crédito.

Al aplicar la prueba de resistencia al riesgo de préstamo en moneda extranjera, las entidades deberán tener en cuenta al menos:

• a) la clase de régimen de tipo de cambio y cómo esta puede impactar en la evolución del tipo de cambio entre la divisa nacional y las divisas extranjeras;
• b) el impacto en términos de sensibilidad de los movimientos del tipo de cambio en la puntuación/calificación crediticia del prestatario y su capacidad de hacer frente al servicio de la deuda;
• c) la posible concentración de la actividad de préstamo en una moneda extranjera única o en un número limitado de monedas extranjeras altamente correlacionadas;
• d) la concentración potencial de la actividad de préstamo en algunos sectores específicos de la economía, en la divisa del país, que tienen un negocio central en países o mercados con divisa extranjera y la correspondiente evolución de dichos sectores altamente correlacionados con divisas extranjeras; y
• e) la capacidad de asegurar la financiación para este tipo de cartera; para entidades que aplican modelos internos en el cálculo de los requerimientos de capital por riesgo de crédito, el riesgo adicional relacionado con los préstamos en moneda extranjera deberá reflejarse en ponderaciones más elevadas de riesgo de dichos activos, y la lista no exhaustiva de variables usadas en los modelos deberá incluir las disparidades de los tipos de interés, las ratios loan to value (LTV), la correlación cruzada entre divisas y la volatilidad.

Las entidades deberán tener en cuenta posibles debilidades significativas que puedan generarse en los modelos internos por una posible infravaloración de la depreciación de la divisa en relación con la capacidad del cliente para hacer frente al servicio de la deuda, teniendo en cuenta los siguientes elementos indicativos:

• a) las políticas monetarias aplicadas durante un período de crisis a menudo se centran en la estimulación de la economía real mediante la disminución de los tipos de interés de referencia, con información potencialmente engañosa de los modelos internos en relación con estos efectos indirectos; y
• b) la apreciación de la divisa puede ser parcialmente contrarrestada por la bajada de los tipos de interés y esto puede causar una infravaloración del riesgo relacionado con los préstamos en moneda extranjera porque, en entornos de tipo de interés cero, dicho intercambio puede no ser posible en el largo plazo.

Al evaluar el impacto potencial de los préstamos en moneda extranjera sobre la rentabilidad en escenarios concretos, las entidades deberán, en su caso, incluir el régimen legal y la jurisdicción, que podrían forzar a las entidades a denominar los préstamos en moneda extranjera en la divisa nacional aplicando tipos de cambio significativamente inferiores a los del mercado.