| przepływów Wskaźnik pieniężnych | Opis W analizie luki wszystkie istotne instrumenty wrażliwe na zmiany | Ujęte Ograniczenia ryzyka • | wskaźnika Wskaźnik ten określa przybliżone |
| Miary bazujące na dochodach • Analiza : | stóp procentowych są przydzielane do wcześniej określonych przedziałów czasowych zgodnie z ich terminami przeszacowania lub zapadalności, założeniach behawioralnych. które są ustalone Analiza umownie służy lub do opierają obliczania się pozycji na | Ryzyko niedopasow ania (tylko • | ryzyko niedopasowania tylko w sposób liniowy. Opiera wszystkie się pozycje on na założeniu, w danym że |
| luki: Luka Bezwarunkowe przeszaco przepływy wania pieniężne (zakłada się, że harmonogram przepływów środków pieniężnych niezależny określonego od jest Miary wartości ekonomiczn ej: • Analiza | netto („luk”) w poszczególnych przedziałach czasowych. Pozwal a również oszacować zmianę wyniku odsetkowego netto, która nastąpiła w wyniku zmiany krzywej dochodowości, poprzez pomnożenie każdej pozycji netto przez odpowiednią zmianę stóp procentowych. Zmodyfikowana duracja pozwala oszacować względną zmianę wartości nieznacznego jeden pomiaru portfelu zmodyfikowanej punkt bankowym. bieżącej ekspozycji procentowy. równoległego duracji netto instytucji Miarę instrumentu kapitału Zmodyfikowana PV01 przesunięcia na ryzyko i kapitału wyraża finansowego niedopasowania krzywej uzyskuje ona duracja bezwzględną dochodowości w kapitału się wyniku na w podstawie jej służy zmianę do o | ryzyko równoległe) • Ryzyko • | przedziale czasowym stają się zapadalne lub ulegają przeszacowaniu w tym samym czasie. Nie mierzy on ryzyka bazowego ani ryzyka opcji. Wskaźnik nieznacznych dochodowości. wypukłości ten może przesunięć dotyczy W zaniżać przypadku tylko krzywej skutki |
| scenariusza stopy duracji: procentowej) Zmodyfiko wana | wartości kapitału wynikającą z równoległego przesunięcia krzywej dochodowości o jeden punkt bazowy (0,01%). | niedopasow ania ryzyko (tylko • | większych zmian stóp procentowych. Dotyczy tylko równoległych |
| duracja kapitału/ PV01 kapitału | Punktem instrumentów przedziałów się odpowiednią wyjścia czasowych. wrażliwych krzywą jest alokacja Dla dochodowości. na każdego zmiany wszystkich rodzaju stóp Zmodyfikowaną przepływów procentowych instrumentu pieniężnych durację do wybiera każdego instrumentu oblicza się na podstawie zmiany jego wartości bieżącej netto w wyniku równoległego przesunięcia krzywej | równoległe) • | przesunięć Nie klienta ryzyko służy bazowe. i tylko do krzywej pomiaru częściowo dochodowości. ryzyka uwzględnia opcji |
| Modelowanie przepływów Wskaźnik pieniężnych | Opis dochodowości o jeden punkt procentowy. Zmodyfikowaną durację kapitału określa się jako zmodyfikowaną durację aktywów podzieloną przez kapitał minus zmodyfikowana duracja zobowiązań podzielona przez kapitał. PV01 kapitału otrzymuje się poprzez pomnożenie zmodyfikowanej duracji kapitału przez wartość kapitału (tj. aktywa minus zobowiązania) oraz podzielenie wyniku przez 10 000, aby otrzymać wartość punktu bazowego. Częściowo zmodyfikowaną durację instrumentu w określonym przedziale czasowym oblicza się tak samo jak powyższą | Ujęte Ograniczenia ryzyka | wskaźnika |
| • Częściowo | zmodyfikowaną równolegle nie cała durację, krzywa jednak dochodowości, z tą różnicą, lecz że przesuwana tylko segment jest | Ryzyko • | Wskaźnik nieznacznych ten dotyczy zmian stóp tylko |
| zmodyfiko wana duracja/ częściowy PV01 | krzywej dochodowości odpowiadający właściwemu przedziałowi czasowemu. Te miary częściowe wyrażają wrażliwość wartości rynkowej portfela bankowego na nieznaczne przesunięcie krzywej dochodowości miary częściowej w określonych przedziału czasowego segmentach można zapadalności. zastosować Do różną każdej wielkość przesunięcia równoległego, dzięki czemu można obliczyć skutek zmiany kształtu krzywej dochodowości dla całego portfela. | niedopasow ania (ryzyko równoległe i nierównoległ e) • | procentowych. W przypadku wypukłości może zaniżać skutki większych zmian stóp procentowych. Nie ryzyka mierzy opcji. on ryzyka bazowego ani |
| Przepływy Miary pieniężne bazujące na uzależnione dochodach: częściowo lub w Ukierunkow całości od anie na scenariusza stopy składnik procentowej wyniku (zakłada harmonogram się, że odsetkoweg o netto | Zmiana NII stanowi miarę bazującą na dochodach i służy do pomiaru zmiany wyniku odsetkowego netto w określonym horyzoncie czasowym (zwykle 1 – 5 lat), wynikającej z nagłej lub stopniowej zmiany stóp procentowych. Punktem wyjścia jest mapowanie wszystkich przepływów pieniężnych instrumentów wrażliwych na zmiany stóp procentowych do (szczegółowych) przedziałów czasowych (lub z wykorzystaniem indywidualnych pozycji dokładnych w bardziej terminów zaawansowanych przeszacowania systemach). | Ryzyko niedopasow ania (równoległe i nierównoległ • e), ryzyko bazowe oraz, pod warunkiem • | Wrażliwość wyników na modelowanie i założenia behawioralne Złożoność |
| przepływów (ang. net pieniężnych opcji, interest instrumentów z income — wbudowanymi, NII): | Scenariusz bazowy dla obliczeń odzwierciedla bieżący plan działalności instytucji na potrzeby prognozowania wolumenu, cen i terminów przeszacowania przyszłych transakcji. Stopy procentowe | że wszystkie przepływy pieniężne są modelowane | |
| Modelowanie przepływów Wskaźnik pieniężnych wyraźnymi • Zmiana NII możliwościami wyboru oraz – w przypadku bardziej zaawansowanych podejść – instrumentów, których termin zapadalności zależy od zachowania klientów, jest modelo wany w zależności od scenariusza stopy procentowej) | Opis stosowane do obliczania przyszłych przepływów pieniężnych w scenariuszu bazowym pochodzą ze stóp forward, odpowiednich spreadów lub oczekiwanych stóp rynkowych dla różnych instrumentów. Oceniając możliwy zakres zmian NII, banki stosują założenia i modele w celu przewidywania zmian stóp procentowych, odpływu aktywów, zobowiązań i pozycji pozabilansowych oraz ich potencjalnego zastąpienia. Miary bazujące na dochodach można zróżnicować zgodnie z poziomem zaawansowania prognozowania przyszłych przepływów pieniężnych: proste modele odpływu zakładają, że istniejące aktywa i zobowiązania stają się zapadalne bez konieczności zastąpienia; niezmienne modele bilansowe zakładają, że aktywa i zobowiązania, które stają się zapadalne, są zastępowane identycznymi instrumentami; podczas gdy większość złożonych modeli dynamicznych przepływów pieniężnych odzwierciedla odpowiedzi biznesu na poziomy stóp procentowych różniące się pod względem wielkości i składu portfela bankowego. Wszystkie miary bazujące na dochodach można wykorzystywać w ramach analizy scenariusza lub analizy stochastycznej. Przykładem analizy stochastycznej jest analiza dochodów narażonych na ryzyko (ang. earnings at risk — EaR), która służy do pomiaru maksymalnej zmiany NII na danym poziomie zaufania. | Ujęte Ograniczenia ryzyka w zależności od scenariusza, ryzyko opcji | wskaźnika |
| Miary wartości ekonomiczn ej: | Zmiana EVE oznacza zmianę wartości bieżącej netto wszystkich przepływów pieniężnych pochodzących z aktywów, zobowiązań i pozycji zmiana pozabilansowych wynika ze zmiany w stóp ramach procentowych, portfela bankowego, przy założeniu, która że to | Ryzyko • niedopasow ania (równoległe i • | Wrażliwość wyników na modelowanie i założen ia behawioralne Miary stochastyczne, w których |
| Ukierunkow anie na wartość | wszystkie pozycje portfela bankowego zostają wyłączone. | nierównoległ e), ryzyko bazowe oraz | wykorzystywane są założenia dotyczące podziału, mogą nie uwzględniać ryzyka wystąpienia mało |
| Modelowanie przepływów Wskaźnik pieniężnych ekonomiczn ą kapitału (EVE) • Zmiana EVE | Opis Ryzyko stopy procentowej można ocenić za pomocą ∆EVE dla określonych scenariuszy stopy procentowej lub poprzez podział ∆EVE przy użyciu symulacji Monte Carlo lub symulacji historycznych. Przykładem symulacji historycznej jest symulacja wartości ekonomicznej narażonej na ryzyko (EVaR), która służy do pomiaru maksymalnej zmiany wartości kapitału dla danego poziomu zaufania. | Ujęte Ograniczenia ryzyka — jeżeli wszystkie przepływy pieniężne są • modelowane w zależności od scenariusza — ryzyko • opcji klienta | wskaźnika prawdopodobnych, lecz dotkliwych zdarzeń (tzw. ryzyka „ogona”) i nieliniowości Podejścia w zakresie pełnej rewaluacji metodą Monte Carlo są wymagające pod względem obliczeniowym i mogą być trudne w interpretacji („czarna skrzynka”) Złożoność |