| des flux de Indicateur trésorerie | Description L’analyse de décalage répartit tous les instruments | Risques pris en Limites de l’indicateur compte • L’indicateur correspond au |
| Basés d’intérêts • Analyse sur de nets: les décalage: produits | sensibles temps ou de révision prédéfinis au taux des en taux, d’intérêt fonction qui sont de dans leurs soit des fixées dates intervalles par d’échéance contrat, de | • risque linéaire Il repose de uniquement. sur décalage, l’hypothèse de façon que |
| Décalage de révision Flux trésorerie de • Accent des taux sur le revenu | soit fondées sur des hypothèses de comportement. Elle calcule intervalle revenu d’intérêt les de positions temps. net résultant Elle nettes correspond («écarts») d’un déplacement à la dans variation chaque de du la | Risque de décalage toutes les positions dans un (risque uniquement) parallèle intervalle arrivent modifient à de échéance temps le donné taux, ou |
| inconditionnels d’intérêt net (NII): (on suppose que Variation du NII le calendrier des flux de trésorerie ne dépend pas du scénario spécifique taux d’intérêt) du Valeur • Analyse duration: modifiée f onds économique: propres et PV01 de Duration des la | courbe de rendement en multipliant chaque position nette par la variation correspondante des taux d’intérêt. La duration modifiée correspond à la variation relative de la valeur actuelle nette d’un instrument financier en raison d’un déplacement parallèle marginal de la courbe duration dans propres propres l’exposition son de et découle portefeuille mesure modifiée rendement de l’établissement de la variation la des d’un bancaire. duration fonds point absolue au La modifiée de risque propres PV01 pourcentage. de la de des valeur des décalage mesure fonds fonds des La fonds propres résultant d’un déplacement parallèle de la courbe de rendement d’un point de base (0,01 %). | simultanément. • Il ne mesure pas le risque de base et le risque d’option. • L’indicateur s’applique uniquement aux déplacements Risque (risque uniquement) de décalage parallèle • marginaux rendement. convexités, l’effet importantes Il s’applique de il de des En peut uniquement variations taux la présence sous-estimer courbe d’intérêt. plus aux de de déplacements parallèles de la courbe de rendement. |
| Modélisation des flux de Indicateur trésorerie | Description Le point de départ est l’allocation de tous les flux de trésorerie des instruments sensibles au taux d’intérêt par intervalles de temps. Pour chaque type d’instrument, une courbe de rendement appropriée est sélectionnée. La duration modifiée de chaque instrument est calculée à partir de la variation de sa valeur actuelle nette du fait d’un déplacement parallèle de la courbe de rendement de 1 point de pourcentage. La duration modifiée des fonds propres est déterminée comme étant la duration modifiée des actifs temporels divisée par les fonds propres, moins la duration modifiée des passifs temporels divisée par les fonds propres. La PV01 des fonds propres résulte de la multiplication de la duration modifiée des fonds propres par la valeur des fonds propres (c’est-à-dire actifs – passifs) et de la division par 10 000 pour obtenir la valeur de point de base. La duration modifiée de l’instrument pour un intervalle de temps donné est calculée comme la duration modifiée ci-dessus. La seule différence, c’est que seul le segment de la courbe de rendement correspondant à l’intervalle de temps est déplacé en parallèle, et non la | Risques pris en Limites de l’indicateur compte • Il ne mesure pas le risque d’option et intègre le risque de base au mieux de façon partielle. • L’indicateur s’applique uniquement aux variations du taux d’intérêt marginales. En |
| • Durations modifiées partielles et PV01 partielle | courbe dans son ensemble. Ces mesures partielles montrent la sensibilité de la valeur de marché du portefeuille bancaire à l’égard d’un déplacement marginal de la courbe des rendements dans des fourchettes d’échéances précises. Une amplitude de déplacement différente peut être appliquée à chaque mesure partielle de l’intervalle de temps, si bien que l’effet d’une modification de la forme de la courbe de | Risque de décalage présence de convexités, (risque parallèle et non l’indicateur peut sous-estimer parallèle) l’effet de variations plus importantes des taux d’intérêt. • Il ne mesure pas le risque de base et le risque d’option. |
| Modélisation des flux de Indicateur trésorerie | Description rendement peut être calculé pour l’ensemble du portefeuille. La variation du NII est un indicateur basé sur les revenus | Risques pris en Limites de l’indicateur compte |
| Flux de trésorerie partiellement ou totalement dépendants du scénario d’intérêt suppose de que taux (on le | et mesure la variation du revenu d’intérêts net sur une échéance donnée (généralement de 1 à 5 ans) résultant d’un mouvement de taux d’intérêt soudain ou progressif. Le point de départ est la cartographie de tous les flux de d’intérêt trésorerie aux intervalles des instruments de temps sensibles (granulaires) au taux (ou | |
| calendrier des flux de trésorerie des | l’utilisation des dates exactes de révision des taux des positions individuelles dans des systèmes plus sophistiqués). | Risque de décalage (parallèle et non |
| options, des instruments avec options Basés d’intérêts Accent sur sur nets: les le produits revenu | Le scénario de base pour les calculs reflète le plan général volume et actuel les dates de de l’établissement fixation et de révision pour prévoir des taux le | et, parallèle), les sous flux réserve risque de trésorerie que de base tous • Sensibilité hypothèses des de modélisation résultats aux et |
| explicites intégrées dans des et, d’intérêt • Variation net du (NII): NII | des d’intérêt futurs futures dans utilisés le transactions scénario pour de calculer base commerciales. proviennent les flux de trésorerie Les de taux taux à | dépendent modélisé, risque du d’option scénario • comportementales. Complexité. également |
| approches plus sophistiquées, des instruments dont l’échéance dépend du comportement des clients est modélisé sous réserve du scénario de taux d’intérêt) | terme, de marges appropriées ou de taux de marché attendus pour différents instruments. Pour évaluer l’étendue possible des variations du NII, les banques utilisent des hypothèses et des modèles pour prévoir la trajectoire des taux d’intérêt, l’échéance des actifs, des passifs et des éléments de hors-bilan existants, ainsi que leur éventuel remplacement. Les indicateurs basés sur les produits d’intérêts nets peuvent être différenciés en fonction de la sophistication des futurs flux de trésorerie: les modèles | |
| Modélisation des flux de Indicateur trésorerie | Description simples d’extinction reposent sur l’hypothèse que les actifs et les passifs existants arrivent à échéance sans être remplacés; les modèles de bilan constant supposent que les actifs et les passifs arrivant à échéance sont remplacés par des instruments comparables; tandis que les modèles de flux de trésorerie dynamiques les plus complexes reflètent les réactions des entreprises face à des environnements de taux d’intérêt différents selon la taille et la composition du portefeuille bancaire. Tous les indicateurs basés sur les revenus peuvent être utilisés dans un scénario ou une analyse stochastique. L’Earnings at risk (EaR) en est un exemple, où la variation maximale du NII est mesurée à un niveau de confiance donné. L’évolution de l’EVE correspond à la variation de la valeur actuelle nette de tous les flux de trésorerie provenant des actifs, des passifs et des éléments de hors-bilan du portefeuille bancaire résultant d’une variation des taux d’intérêt, en supposant que toutes | Risques pris en Limites de l’indicateur compte • Sensibilité des résultats aux hypothèses de modélisation et comportementales. Risque de décalage • Les indicateurs stochastiques, (parallèle et non qui appliquent l’hypothèse de |
| Valeur Accent économique économique: sur des la valeur fonds | les extinction. positions du portefeuille bancaire sont en | parallèle), et, si tous risque les de flux base de distribution, intégrer non-linéarités. le risque peuvent extrême ne et pas les |
| propres • Évolution (EVE) de l’EVE | Le pour la distribution risque des scénarios de taux de d’intérêt ∆ de EVE taux à d’intérêt peut l’aide être de spécifiques évalué la méthode par ou ∆EVE par de Monte-Carlo ou de simulations historiques. La valeur économique en risque (EVaR) en est un exemple, où la variation maximale de la valeur des fonds propres est mesurée à un niveau de confiance donné. | trésorerie scénario d’option modélisé, également dépendent risque du • La complète très méthode exigeante de de Monte-Carlo en revalorisation termes est de technologie et de calcul et peut s’avérer difficile à interpréter («boîte noire»). • Complexité. |