+DIRETTIVA 2011/61/UE TAL-PARLAMENT EWROPEW U TAL-KUNSILL tat-8 ta’ Ġunju 2011 dwar Maniġers ta’ Fondi ta’ Investiment Alternattivi u li temenda d-Direttivi 2003/41/KE u 2009/65/KE u r-Regolamenti (KE) Nru 1060/2009 u (UE) Nru 1095/2010 (Test b’relevanza għaż-ŻEE)
---+KAPITOLU I DISPOŻIZZJONIJIET ĠENERALI
------+Artikolu 1 Suġġett
------+Artikolu 2 Ambitu
---------+Artikolu 2 1.
---------+Artikolu 2 2.
---------+Artikolu 2 3.
---------+Artikolu 2 4.
------+Artikolu 3 Eżenzjonijiet
---------+Artikolu 3 1.
---------+Artikolu 3 2.
---------+Artikolu 3 3.
---------+Artikolu 3 4.
---------+Artikolu 3 5.
---------+Artikolu 3 6.
------+Artikolu 4 Definizzjonijiet
---------+Artikolu 4 1.
---------+Artikolu 4 2.
---------+Artikolu 4 3.
---------+Artikolu 4 4.
------+Artikolu 5 Determinazzjoni ta’ AIFM
---------+Artikolu 5 1.
---------+Artikolu 5 2.
---------+Artikolu 5 3.
---+KAPITOLU II AWTORIZZAZZJONI TAL-AIFM
------+Artikolu 6 Kundizzjonijiet għall-bidu tal-attivitajiet bħala AIFM
---------+Artikolu 6 1.
---------+Artikolu 6 2.
---------+Artikolu 6 3.
---------+Artikolu 6 4.
---------+Artikolu 6 5.
---------+Artikolu 6 6.
---------+Artikolu 6 7.
---------+Artikolu 6 8.
------+Artikolu 7 Applikazzjoni għal awtorizzazzjoni
---------+Artikolu 7 1.
---------+Artikolu 7 2.
---------+Artikolu 7 3.
---------+Artikolu 7 4.
---------+Artikolu 7 5.
---------+Artikolu 7 8.
------+Artikolu 8 Kundizzjonijiet għall-għoti tal-awtorizzazzjoni
---------+Artikolu 8 1.
---------+Artikolu 8 2.
---------+Artikolu 8 3.
---------+Artikolu 8 4.
---------+Artikolu 8 5.
---------+Artikolu 8 6.
------+Artikolu 9 Kapital inizjali u fondi proprji
---------+Artikolu 9 1.
---------+Artikolu 9 2.
---------+Artikolu 9 3.
---------+Artikolu 9 4.
---------+Artikolu 9 5.
---------+Artikolu 9 6.
---------+Artikolu 9 7.
---------+Artikolu 9 8.
---------+Artikolu 9 9.
---------+Artikolu 9 10.
------+Artikolu 10 Bidliet fl-ambitu tal-awtorizzazzjoni
---------+Artikolu 10 1.
---------+Artikolu 10 2.
------+Artikolu 11 Irtirar tal-awtorizzazzjoni
---+KAPITOLU III KUNDIZZJONIJIET OPERATTIVI GĦALL-AIFMS
------+TAQSIMA 1 Rekwiżiti ġenerali
---------+Artikolu 12 Prinċipji ġenerali
------------+Artikolu 12 1.
------------+Artikolu 12 2.
------------+Artikolu 12 3.
------------+Artikolu 12 4.
---------+Artikolu 13 Rimunerazzjoni
------------+Artikolu 13 1.
------------+Artikolu 13 2.
---------+Artikolu 14 Kunflitti ta’ interess
------------+Artikolu 14 1.
------------+Artikolu 14 2.
------------+Artikolu 14 2a.
------------+Artikolu 14 3.
------------+Artikolu 14 4.
---------+Artikolu 15 L-immaniġġar tar-riskji
------------+Artikolu 15 1.
------------+Artikolu 15 2.
------------+Artikolu 15 3.
------------+Artikolu 15 3a.
------------+Artikolu 15 4.
------------+Artikolu 15 4a.
------------+Artikolu 15 4b.
------------+Artikolu 15 4c.
------------+Artikolu 15 4d.
------------+Artikolu 15 4e.
------------+Artikolu 15 4f.
------------+Article 15 4g.
------------+Article 15 4h.
------------+Artikolu 15 4i.
------------+Artikolu 15 5.
---------+Artikolu 16 L-immaniġġar tal-likwidità
------------+Artikolu 16 1.
------------+Artikolu 16 2.
------------+Artikolu 16 2a.
------------+Artikolu 16 2b.
------------+Artikolu 16 2c.
------------+Artikolu 16 2d.
------------+Artikolu 16 2e.
------------+Artikolu 16 2f.
------------+Article 16 2g.
------------+Article 16 2h.
------------+Artikolu 16 2i.
------------+Artikolu 16 3.
---------+Artikolu 17
------+TAQSIMA 2 Rekwiżiti għall-organiżżazzjoni
---------+Artikolu 18 Prinċipji ġenerali
------------+Artikolu 18 1.
------------+Artikolu 18 2.
---------+Artikolu 19 Valutazzjoni
------------+Artikolu 19 1.
------------+Artikolu 19 2.
------------+Artikolu 19 3.
------------+Artikolu 19 4.
------------+Artikolu 19 5.
------------+Artikolu 19 6.
------------+Artikolu 19 7.
------------+Artikolu 19 8.
------------+Artikolu 19 9.
------------+Artikolu 19 10.
------------+Artikolu 19 11.
------+TAQSIMA 3 Delega tal-funzjonijiet tal-AIFM
---------+Artikolu 20 Delega
------------+Artikolu 20 1.
------------+Artikolu 20 2.
------------+Artikolu 20 3.
------------+Artikolu 20 3a.
------------+Artikolu 20 4.
------------+Artikolu 20 5.
------------+Artikolu 20 6.
------------+Artikolu 20 6a.
------------+Artikolu 20 7.
------+TAQSIMA 4 Depożitarju
---------+Artikolu 21 Depożitarju
------------+Artikolu 21 1.
------------+Artikolu 21 2.
------------+Artikolu 21 3.
------------+Artikolu 21 4.
------------+Artikolu 21 5.
------------+Artikolu 21 5a.
------------+Artikolu 21 6.
------------+Artikolu 21 7.
------------+Artikolu 21 8.
------------+Artikolu 21 9.
------------+Artikolu 21 10.
------------+Artikolu 21 11.
------------+Artikolu 21 12.
------------+Artikolu 21 13.
------------+Artikolu 21 14.
------------+Artikolu 21 15.
------------+Artikolu 21 16.
------------+Artikolu 21 17.
---+KAPITOLU IV REKWIŻITI TAT-TRASPARENZA
------+Artikolu 22 Rapport annwali
---------+Artikolu 22 1.
---------+Artikolu 22 2.
---------+Artikolu 22 3.
---------+Artikolu 22 4.
------+Artikolu 23 Żvelar lill-investituri
---------+Artikolu 23 1.
---------+Artikolu 23 2.
---------+Artikolu 23 3.
---------+Artikolu 23 4.
---------+Artikolu 23 5.
---------+Artikolu 23 6.
---------+Artikolu 23 7.
------+Artikolu 24 Obbligi ta’ rapportar lill-awtoritajiet kompetenti
---------+Artikolu 24 1.
---------+Artikolu 24 2.
---------+Artikolu 24 3.
---------+Artikolu 24 4.
---------+Artikolu 24 5.
---------+Artikolu 24 6.
---+KAPITOLU V AIFMS LI JIMMANIĠĠAW TIPI SPEĊIFIĊI TA’ AIFS
------+TAQSIMA 1 AIFMs li jimmaniġġaw AIFs b’leverage
---------+Artikolu 25 Użu tal-informazzjoni mill-awtoritajiet kompetenti, kooperazzjoni superviżorja u limiti għal-livell tal-leverage
------------+Artikolu 25 1.
------------+Artikolu 25 2.
------------+Artikolu 25 3.
------------+Artikolu 25 4.
------------+Artikolu 25 5.
------------+Artikolu 25 6.
------------+Artikolu 25 7.
------------+Artikolu 25 8.
------------+Artikolu 25 9.
------+TAQSIMA 2 Obbligi għall-aifms li jimmaniġġaw aifs li jakkwistaw kontroll ta’ kumpanniji u emittenti mhux ikkwotati
---------+Artikolu 26 Ambitu
------------+Artikolu 26 1.
------------+Artikolu 26 2.
------------+Artikolu 26 3.
------------+Artikolu 26 4.
------------+Artikolu 26 5.
------------+Artikolu 26 6.
------------+Artikolu 26 7.
---------+Artikolu 27 Notifika tal-akkwiżizzjoni ta’ holdings ewlenin u ta’ kontroll f’kumpaniji mhux ikkwotati
------------+Artikolu 27 1.
------------+Artikolu 27 2.
------------+Artikolu 27 3.
------------+Artikolu 27 4.
------------+Artikolu 27 5.
---------+Artikolu 28 Żvelar fil-każ ta’ akkwiżizzjoni ta’ kontroll
------------+Artikolu 28 1.
------------+Artikolu 28 2.
------------+Artikolu 28 3.
------------+Artikolu 28 4.
------------+Artikolu 28 5.
---------+Artikolu 29 Dispożizzjonijiet speċifiċi dwar ir-rapport annwali ta’ AIF li jeżerċita kontroll fuq kumpaniji mhux ikkwotati
------------+Artikolu 29 1.
------------+Artikolu 29 2.
------------+Artikolu 29 3.
---------+Artikolu 30 Asset stripping
------------+Artikolu 30 1.
------------+Artikolu 30 2.
------------+Artikolu 30 3.
---+KAPITOLU VI ID-DRITTIJIET TAL-AIFM TAL-UE LI JIKKUMERĊJALIZZAW U JIMMANIĠĠAW AIF TAL-UE FL-UNJONI
------+Artikolu 30a Kundizzjonijiet għall-prekummerċjalizzazzjoni fl-Unjoni minn AIFM tal-UE
---------+Artikolu 30a 1.
---------+Artikolu 30a 2.
---------+Artikolu 30a 3.
---------+Artikolu 30a 4.
------+Artikolu 31 Kummerċjalizzazzjoni tal-unitajiet jew tal-ishma ta’ AIFs tal-UE fl-Istat Membru tad-domiċilju tal-AIFM
---------+Artikolu 31 1.
---------+Artikolu 31 2.
---------+Artikolu 31 3.
---------+Artikolu 31 4.
---------+Artikolu 31 5.
---------+Artikolu 31 6.
------+Artikolu 32 Kummerċjalizzazzjoni tal-unitajiet jew tal-ishma ta’ AIFs tal-UE fi Stati Membri li mhux l-Istat Membru tad-domiċilju tal-AIFM
---------+Artikolu 32 1.
---------+Artikolu 32 2.
---------+Artikolu 32 3.
---------+Artikolu 32 4.
---------+Artikolu 32 5.
---------+Artikolu 32 6.
---------+Artikolu 32 7.
---------+Artikolu 32 8.
---------+Artikolu 32 9.
------+Artikolu 32a Denotifika tal-arranġamenti li jkunu saru għall-kummerċjalizzazzjoni tal-unitajiet jew tal-ishma ta' AIFs tal-UE fi Stati Membri li mhumiex l-Istat Membru tad-domiċilju tal-AIFM
---------+Artikolu 32a 1.
---------+Artikolu 32a 2.
---------+Artikolu 32a 3.
---------+Artikolu 32a 4.
---------+Artikolu 32a 5.
---------+Artikolu 32a 6.
---------+Artikolu 32a 7.
---------+Artikolu 32a 8.
------+Artikolu 33 Kundizzjonijiet għall-immaniġġjar ta’ AIF tal-UE stabbiliti fi Stati Membri oħra u biex jipprovdu servizzi fi Stati Membri oħra
---------+Artikolu 33 1.
---------+Artikolu 33 2.
---------+Artikolu 33 3.
---------+Artikolu 33 4.
---------+Artikolu 33 5.
---------+Artikolu 33 6.
---------+Artikolu 33 7.
---------+Artikolu 33 8.
---+KAPITOLU VII REGOLI SPEĊIFIĊI FIR-RIGWARD TA’ PAJJIŻI TERZI
------+Artikolu 34 Kundizzjonijiet għall-AIFMs tal-UE li jimmaniġġaw AIFs mhux tal-UE li ma jiġux kummerċjalizzati fl-Istati Membri
---------+Artikolu 34 1.
---------+Artikolu 34 2.
---------+Artikolu 34 3.
------+Artikolu 35 Kundizzjonijiet għall-kummerċjalizzazzjoni fl-Unjoni b’passaport ta’ AIF mhux tal-UE mmaniġġat minn AIFM tal-UE
---------+Artikolu 35 1.
---------+Artikolu 35 2.
---------+Artikolu 35 3.
---------+Artikolu 35 4.
---------+Artikolu 35 5.
---------+Artikolu 35 6.
---------+Artikolu 35 7.
---------+Artikolu 35 8.
---------+Artikolu 35 9.
---------+Artikolu 35 10.
---------+Artikolu 35 11.
---------+Artikolu 35 12.
---------+Artikolu 35 13.
---------+Artikolu 35 14.
---------+Artikolu 35 15.
---------+Artikolu 35 16.
---------+Artikolu 35 17.
------+Artikolu 36 Kundizzjonijiet għall-kummerċjalizzazzjoni fl-Istati Membri mingħajr passaport ta’ AIFs mhux tal-UE mmaniġġat minn AIFM tal-UE
---------+Artikolu 36 1.
---------+Artikolu 36 2.
---------+Artikolu 36 3.
---------+Artikolu 36 4.
------+Artikolu 37 Awtorizzazzjoni ta’ AIFMs mhux tal-UE bl-intenzjoni li jimmaniġġaw AIFs tal-UE u/jew jikkummerċjalizzaw AIFs immaniġġati minnhom fl-Unjoni f’konformità mal-Artikoli 39 jew 40
---------+Artikolu 37 1.
---------+Artikolu 37 2.
---------+Artikolu 37 3.
---------+Artikolu 37 4.
---------+Artikolu 37 5.
---------+Artikolu 37 6.
---------+Artikolu 37 7.
---------+Artikolu 37 8.
---------+Artikolu 37 9.
---------+Artikolu 37 10.
---------+Artikolu 37 11.
---------+Artikolu 37 12.
---------+Artikolu 37 13.
---------+Artikolu 37 14.
---------+Artikolu 37 15.
---------+Artikolu 37 16.
---------+Artikolu 37 17.
---------+Artikolu 37 18.
---------+Artikolu 37 19.
---------+Artikolu 37 20.
---------+Artikolu 37 21.
---------+Artikolu 37 22.
---------+Artikolu 37 23.
------+Artikolu 38 Analiżi ta’ rieżami bejn il-pari tal-awtorizzazzjoni u s-superviżjoni tal-AIFM mhux tal-UE
---------+Artikolu 38 1.
---------+Artikolu 38 2.
---------+Artikolu 38 3.
---------+Artikolu 38 4.
---------+Artikolu 38 5.
---------+Artikolu 38 6.
---------+Artikolu 38 7.
---------+Artikolu 38 8.
---------+Artikolu 38 9.
---------+Artikolu 38 10.
------+Artikolu 39 Kundizzjonijiet għall-kummerċjalizzazzjoni fl-Unjoni b’passaport ta’ AIF tal-UE mmaniġġat minn AIFM mhux tal-UE
---------+Artikolu 39 1.
---------+Artikolu 39 2.
---------+Artikolu 39 3.
---------+Artikolu 39 4.
---------+Artikolu 39 5.
---------+Artikolu 39 6.
---------+Artikolu 39 7.
---------+Artikolu 39 8.
---------+Artikolu 39 9.
---------+Artikolu 39 10.
---------+Artikolu 39 11.
------+Artikolu 40 Kundizzjonijiet għall-kummerċjalizzazzjoni fl-Unjoni b’passaport ta’ AIFs mhux tal-UE mmaniġġat minn AIFM mhux tal-UE
---------+Artikolu 40 1.
---------+Artikolu 40 2.
---------+Artikolu 40 3.
---------+Artikolu 40 4.
---------+Artikolu 40 5.
---------+Artikolu 40 6.
---------+Artikolu 40 7.
---------+Artikolu 40 8.
---------+Artikolu 40 9.
---------+Artikolu 40 10.
---------+Artikolu 40 11.
---------+Artikolu 40 12.
---------+Artikolu 40 13.
---------+Artikolu 40 14.
---------+Artikolu 40 15.
---------+Artikolu 40 16.
---------+Artikolu 40 17.
------+Artikolu 41 Il-kundizzjonijiet għall-immaniġjjar tal-AIF stabbilit fl-Istati Membri li ma jkunux l-Istat Membru ta’ riferenza minn AIFMs mhux tal-UE
---------+Artikolu 41 1.
---------+Artikolu 41 2.
---------+Artikolu 41 3.
---------+Artikolu 41 4.
---------+Artikolu 41 5.
---------+Artikolu 41 6.
---------+Artikolu 41 7.
---------+Artikolu 41 8.
------+Artikolu 42 Kundizzjonijiet għall-kummerċjalizzazzjoni fl-Istati Membri mingħajr passaport ta’ AIFs mhux tal-UE mmaniġġati minn AIFM mhux tal-UE
---------+Artikolu 42 1.
---------+Artikolu 42 2.
---------+Artikolu 42 3.
---------+Artikolu 42 4.
---+KAPITOLU VIII KUMMERĊJALIZZAZZJONI LIL INVESTITURI MHUX PROFESSJONALI
------+Artikolu 43 Kummerċjalizzazzjoni tal-AIFs minn AIFMs lil investituri mhux professjonali
---------+Artikolu 43 1.
---------+Artikolu 43 2.
---------+Artikolu 43 3.
------+Artikolu 43a Faċilitajiet disponibbli għall-investituri fil-livell tal-konsumatur
---------+Artikolu 43a 1.
---------+Artikolu 43a 2.
---------+Artikolu 43a 3.
---+KAPITOLU IX AWTORITAJIET KOMPETENTI
------+TAQSIMA 1 Ħatra, setgħat u proċeduri ta’ riparazzjoni
---------+Artikolu 44 Ħatra tal-awtoritajiet kompetenti
---------+Artikolu 45 Ir-responsabilità tal-awtoritajiet kompetenti fl-Istati Membri
------------+Artikolu 45 1.
------------+Artikolu 45 2.
------------+Artikolu 45 3.
------------+Artikolu 45 4.
------------+Artikolu 45 5.
------------+Artikolu 45 6.
------------+Artikolu 45 7.
------------+Artikolu 45 8.
------------+Artikolu 45 9.
------------+Artikolu 45 10.
------------+Artikolu 45 11.
---------+Artikolu 46 Setgħat tal-awtoritajiet kompetenti
------------+Artikolu 46 1.
------------+Artikolu 46 2.
------------+Artikolu 46 3.
------------+Artikolu 46 4.
---------+Artikolu 47 Setgħat u kompetenzi tal-AETS
------------+Artikolu 47 1.
------------+Artikolu 47 2.
------------+Artikolu 47 3.
------------+Artikolu 47 4.
------------+Artikolu 47 5.
------------+Artikolu 47 6.
------------+Artikolu 47 7.
------------+Artikolu 47 8.
------------+Artikolu 47 9.
------------+Artikolu 47 10.
---------+Artikolu 48 Penali amministrattivi
------------+Artikolu 48 1.
------------+Artikolu 48 2.
------------+Artikolu 48 3.
---------+Artikolu 49 Dritt għal appell
------------+Artikolu 49 1.
------------+Artikolu 49 2.
------+TAQSIMA 2 Kooperazzjoni bejn awtoritajiet kompetenti differenti
---------+Artikolu 50 Obbligu ta’ kooperazzjoni
------------+Artikolu 50 1.
------------+Artikolu 50 2.
------------+Artikolu 50 3.
------------+Artikolu 50 4.
------------+Artikolu 50 5.
------------+Artikolu 50 5a.
------------+Artikolu 50 5b.
------------+Artikolu 50 5c.
------------+Artikolu 50 5d.
------------+Artikolu 50 5e.
------------+Artikolu 50 5f.
------------+Article 50 5g.
------------+Article 50 5h.
------------+Artikolu 50 6.
------------+Artikolu 50 7.
---------+Artikolu 51 It-trasferiment u r-retenzjoni tad-data personali
------------+Artikolu 51 1.
------------+Artikolu 51 2.
---------+Artikolu 52 Żvelar ta’ informazzjoni lil pajjiżi terzi
------------+Artikolu 52 1.
------------+Artikolu 52 2.
---------+Artikolu 53 Skambju ta’ informazzjoni relatata mal-konsegwenzi sistemiċi potenzjali tal-attività ta’ AIFM
------------+Artikolu 53 1.
------------+Artikolu 53 2.
------------+Artikolu 53 3.
------------+Artikolu 53 4.
---------+Artikolu 54 Kooperazzjoni f’attivitajiet superviżorji
------------+Artikolu 54 1.
------------+Artikolu 54 2.
------------+Artikolu 54 3.
------------+Artikolu 54 4.
---------+Artikolu 55 Riżoluzzjoni ta’ disputi
---+KAPITOLU X DISPOŻIZZJONIJIET TRANŻIZZJONALI U FINALI
------+Artikolu 56 Eżerċizzju tad-delega
---------+Artikolu 56 1.
---------+Artikolu 56 2.
---------+Artikolu 56 3.
------+Artikolu 57 Revoka tad-delega
---------+Artikolu 57 1.
---------+Artikolu 57 2.
---------+Artikolu 57 3.
------+Artikolu 58 Oġġezzjonijiet għal atti ddelegati
---------+Artikolu 58 1.
---------+Artikolu 58 2.
---------+Artikolu 58 3.
------+Artikolu 59 Miżuri ta’ implimentazzjoni
---------+Artikolu 59 1.
---------+Artikolu 59 2.
------+Artikolu 60 Żvelar ta’ derogi
------+Artikolu 61 Dispożizzjonijiet tranżizzjonali
---------+Artikolu 61 1.
---------+Artikolu 61 2.
---------+Artikolu 61 3.
---------+Artikolu 61 4.
---------+Artikolu 61 6.
------+Artikolu 63 Emendi għad-Direttiva 2009/65/KE
------+Artikolu 64 Emenda għar-Regolament (KE) Nru 1060/2009
------+Artikolu 65 Emenda għar-Regolament (UE) Nru 1095/2010
------+Artikolu 66 Traspożizzjoni
---------+Artikolu 66 1.
---------+Artikolu 66 2.
---------+Artikolu 66 3.
---------+Artikolu 66 4.
---------+Artikolu 66 5.
---------+Artikolu 66 6.
------+Artikolu 67 Att iddelegat dwar l-applikazzjoni tal-Artikoli 35, 37 sa 41
---------+Artikolu 67 1.
---------+Artikolu 67 2.
---------+Artikolu 67 3.
---------+Artikolu 67 4.
---------+Artikolu 67 5.
---------+Artikolu 67 6.
---------+Artikolu 67 7.
------+Artikolu 68 Att iddelegat dwar it-terminazzjoni tal-applikazzjoni tal-Artikoli 36 u 42
---------+Artikolu 68 1.
---------+Artikolu 68 2.
---------+Artikolu 68 3.
---------+Artikolu 68 4.
---------+Artikolu 68 5.
---------+Artikolu 68 6.
---------+Artikolu 68 7.
------+Artikolu 69 Reviżjoni
---------+Artikolu 69 1.
---------+Artikolu 69 2.
---------+Artikolu 69 3.
---------+Artikolu 69 4.
------+Artikolu 69a Valutazzjoni tar-reġim tal-passaport
------+Artikolu 69-a Rieżami ieħor
---------+Artikolu 69-a 1.
---------+Artikolu 69-a 2.
---------+Artikolu 69-a 3.
---------+Artikolu 69-a 4.
------+Artikolu 69b Aċċessibbiltà tal-informazzjoni dwar il-punt ta’ aċċess uniku Ewropew
------+Artikolu 70 Dħul fis-seħħ
------+Artikolu 71 Indirizzati
---+ANNESS I
---+ANNESS II
---+ANNESS III
---+ANNESS IV
---+ANNESS V GĦODOD TAL-ĠESTJONI TAL-LIKWIDITÀ DISPONIBBLI GĦALL-AIFMs LI JIMMANIĠĠAW AIFs MIFTUĦA
 English - European Union - Financial Industry - Capital Markets -

DIRETTIVA 2011/61/UE TAL-PARLAMENT EWROPEW U TAL-KUNSILL tat-8 ta’ Ġunju 2011 dwar Maniġers ta’ Fondi ta’ Investiment Alternattivi u li temenda d-Direttivi 2003/41/KE u 2009/65/KE u r-Regolamenti (KE) Nru 1060/2009 u (UE) Nru 1095/2010 (Test b’relevanza għaż-ŻEE)

DIRETTIVA 2011/61/UE TAL-PARLAMENT EWROPEW U TAL-KUNSILL

tat-8 ta’ Ġunju 2011

dwar Maniġers ta’ Fondi ta’ Investiment Alternattivi u li temenda d-Direttivi 2003/41/KE u 2009/65/KE u r-Regolamenti (KE) Nru 1060/2009 u (UE) Nru 1095/2010

(Test b’relevanza għaż-ŻEE)

1. Ħarsa ġenerali

,
KAPITOLU I DISPOŻIZZJONIJIET ĠENERALI KAPITOLU I DISPOŻIZZJONIJIET ĠENERALI
KAPITOLU II AWTORIZZAZZJONI TAL-AIFM KAPITOLU II AWTORIZZAZZJONI TAL-AIFM
KAPITOLU III KUNDIZZJONIJIET OPERATTIVI GĦALL-AIFMS KAPITOLU III KUNDIZZJONIJIET OPERATTIVI GĦALL-AIFMS
KAPITOLU IV REKWIŻITI TAT-TRASPARENZA KAPITOLU IV REKWIŻITI TAT-TRASPARENZA
KAPITOLU V AIFMS LI JIMMANIĠĠAW TIPI SPEĊIFIĊI TA’ AIFS KAPITOLU V AIFMS LI JIMMANIĠĠAW TIPI SPEĊIFIĊI TA’ AIFS
KAPITOLU VI ID-DRITTIJIET TAL-AIFM TAL-UE LI JIKKUMERĊJALIZZAW U JIMMANIĠĠAW AIF TAL-UE FL-UNJONI KAPITOLU VI ID-DRITTIJIET TAL-AIFM TAL-UE LI JIKKUMERĊJALIZZAW U JIMMANIĠĠAW AIF TAL-UE FL-UNJONI
KAPITOLU VII REGOLI SPEĊIFIĊI FIR-RIGWARD TA’ PAJJIŻI TERZI KAPITOLU VII REGOLI SPEĊIFIĊI FIR-RIGWARD TA’ PAJJIŻI TERZI
KAPITOLU VIII KUMMERĊJALIZZAZZJONI LIL INVESTITURI MHUX PROFESSJONALI KAPITOLU VIII KUMMERĊJALIZZAZZJONI LIL INVESTITURI MHUX PROFESSJONALI
KAPITOLU IX AWTORITAJIET KOMPETENTI KAPITOLU IX AWTORITAJIET KOMPETENTI
KAPITOLU X DISPOŻIZZJONIJIET TRANŻIZZJONALI U FINALI KAPITOLU X DISPOŻIZZJONIJIET TRANŻIZZJONALI U FINALI
ANNESS I



ANNESS I

1. Funzjonijiet ta’ mmaniġġar tal-investimenti li AIFM għandu tal-anqas iwettaq meta jimmaniġġa AIF:

(a) 

l-immaniġġar tal-portafoll;

(b) 

l-immaniġġar tar-riskju.

2. Funzjonijiet oħrajn li AIFM jista’ jaqdi addizzjonalment matul il-kors tal-ġestjoni kollettiva ta’ AIF:

(a) 

Amministrazzjoni:

(i) 

servizzi legali u ta’ kontabilità fir-rigward tal-amministrazzjoni tal-fondi;

(ii) 

servizz ta’ informazzjoni għall-klijenti;

(iii) 

valutazzjoni u pprezzar, inklużi l-formoli tat-taxxa;

(iv) 

monitoraġġ regolatorju tal-konformità;

(v) 

żamma tar-reġistru tat-titolari tal-unità/azzjonisti;

(vi) 

distribuzzjoni tad-dħul;

(vii) 

ħruġ u tifdija ta’ unitajiet/ishma;

(viii) 

riżoluzzjonijiet ta’ kuntratti, inkluża l-kunsinna taċ-ċertifikat;

(ix) 

żamma ta’ rekords;

(b) 

Kummerċjalizzazzjoni;

(c) 

Attivitajiet relatati mal-assi tal-AIFs, jiġifieri servizzi meħtieġa biex jiġu sodisfatti d-dmirijiet fiduċjarji tal-AIFM, immaniġġar tal-faċilitajiet, attivitajiet amministrattivi ta’ proprjetà immobbli, konsulenza lil impriżi dwar struttura ta’ kapital, strateġija industrijali u materji relatati, konsulenza u servizzi relatati ma’ amalgamazzjonijiet u x-xiri ta’ impriżi u servizzi oħra konnessi mal-immaniġġar tal-AIF u l-kumpaniji u assi oħra li jkunu investew fihom;

▼M9

(d) 

Oriġinazzjoni tas-self f’isem AIF;

(e) 

Servizzjar ta’ entitajiet bi skop speċjali ta’ titolizzazzjoni.

▼B

ANNESS II



ANNESS II

POLITIKA DWAR IR-RIMUNERAZZJONI

1. Meta jistabbilixxu u japplikaw il-linji politiċi ta’ rimunerazzjoni totali, inklużivi ta’ salarji u benefiċċji diskrezzjonali ta’ pensjoni, għal dawk il-kategoriji tal-persunal, inklużi l-management l-għoli, dawk li jieħdu r-riskji, li jikkontrollow il-funzjonijiet u kull impjegat li jirċievi rimunerazzjonali totali li ddaħħalhom fl-istess faxxa retributtiva bħall-management l-għoli u dawk li jieħdu r-riskji, li l-attivitajiet professjonali tagħhom għandhom impatt materjali fuq il-profil tar-riskju tal-AIFMs jew tal-AIFs li jimmaniġġaw, l-AIFMs għandhom jikkonformaw mal-prinċipji li ġejjin b’mod u safejn jkun xieraq għad-daqs, organizzazzjoni u natura interna, ambitu u komplessità tal-attivitajiet, tagħhom:

(a) 

il-politika dwar ir-rimunerazzjoni hija konsistenti ma’ u tippromwovi ġestjoni tajba u effettiva tar-riskju u ma tinkoraġġixxix teħid ta’ riskji li huwa inkonsistenti mal-profili tar-riskju, ir-regoli dwar il-fondi jew l-istrumenti ta’ inkorporazzjoni tal-AIF li huma jimmaniġġjaw;

(b) 

il-politika dwar ir-rimunerazzjoni hija f’konformità mal-istrateġija tan-negozju, l-objettivi, il-valuri u l-interessi tal-ġestur tal-AIF u l-AIF li huwa jamministra jew l-investituri tal-AIsF, u tinkludi miżuri sabiex jiġu evitati konflitti ta’ interess;

(c) 

il-korp amministrattiv tal-AIFM, fil-funzjoni superviżorja tiegħu jadotta u jirrieżamina perjodikament il-prinċipji ġenerali tal-politika dwar ir-rimunerazzjoni u jkun responsabbli għall-implimentazzjoni tagħha;

(d) 

l-implimentazzjoni tal-politika dwar ir-rimunerazzjoni tkun, tal-anqas darba fis-sena, suġġetta għal rieżami intern ċentrali u indipendenti dwar il-konformità mal-linji politiċi u l-proċeduri għar-rimunerazzjoni adottati mill-korp amministrattiv fil-funzjoni superviżorja tiegħu;

(e) 

il-persunal involut fil-funzjonijiet ta’ kontroll jiġi kkumpensat skont kemm jinkisbu l-objettivi marbutin mal-funzjonijiet tagħhom, indipendentement mill-prestazzjoni tal-oqsma tan- negozju li huma jikkontrollaw;

(f) 

ir-rimunerazzjoni tal-uffiċjali l-għoljin fil-ġestjoni tar-riskju u l-funzjonijiet ta’ ottemperanza hija direttament sorveljata mill-kumitat tar-rimunerazzjoni;

(g) 

fejn ir-rimunerazzjoni tkun marbuta mal-prestazzjoni, l-ammont totali tar-rimunerazzjoni jkun ibbażat fuq taħlita tal-valutazzjoni tal-prestazzjoni tal-individwu u tal-unità tan-negozju kkonċernata jew tal-AIF ikkonċernat u tar-riżultati globali tal-AIFM, u meta tkun qed tiġi vvalutata l-prestazzjoni individwali, jittieħed kont ta’ kriterji finanzjarji kif ukoll ta’ dawk mhux finanzjarji;

(h) 

il-valutazzjoni tal-prestazzjoni tkun stabbilita f’qafas pluriennali adatt għaċ-ċiklu tal-ħajja tal-AIFs amministrati mill-AIFM sabiex jiġi żgurat li l-proċess ta’ valutazzjoni jkun ibbażat fuq prestazzjoni aktar fit-tul u li l-ħlas attwali tal-komponenti tar-rimunerazzjoni bbażati fuq il-prestazzjoni jkun mifrux fuq perijodu li jieħu kont tal-politika dwar it-tifdija tal-AIFs li huwa jamministra u r-riskji kummerċali tagħhom;

(i) 

rimunerazzjoni varjabbli garantita tkun eċċezzjonali u sseħħ biss fil-kuntest tar-reklutaġġ ta’ persunal ġdid u tkun limitata għall-ewwel sena;

(j) 

il-komponenti fissi u varjabbli tar-rimunerazzjoni totali jkunu bbilanċjati b’mod adatt u il-komponent fiss ikun jirrappreżenta proporzjon għoli biżżejjed tar-rimunerazzjoni totali sabiex jippermetti t-tħaddim ta’ politika kompletament flessibbli dwar il-komponenti varjabbli tar-rimunerazzjoni, inkluża l-possibbiltà li ma jitħallas l-ebda komponent varjabbli tar-rimunerazzjoni;

(k) 

il-ħlasijiet marbuta mat-terminazzjoni bikrija ta’ kuntratt jirriflettu l-prestazzjoni miksuba maż-żmien u huma mfassla b’mod li ma jippremjawx il-falliment;

(l) 

il-kejl tal-prestazzjoni li jintuża sabiex jiġu kkalkulati l-komponenti varjabbli tar-rimunerazzjoni jew gruppi ta’ komponenti varjabbli tar-rimunerazzjoni jkun jinkludi mekkaniżmu ta’ aġġustament li jintegra t-tipi kollha ta’ riskji preżenti u futuri rilevanti;

(m) 

suġġett għall-istruttura ġuridika tal-AIF u r-regoli jew l-istrumenti ta’ inkorporazzjoni tiegħu, porzjon sostanzjali, u fi kwalunkwe każ, mill-anqas 50 % ta’ kwalunkwe rimunerazzjoni varjabbli, jikkonsisti f’unitajiet jew ishma tal-AIF kkonċernat, jew interessi ekwivalenti ta’ sjieda, jew strumenti marbutin mal-ishma jew strumenti ekwivalenti li ma jkunux fi flus, sakemm il-ġestjoni tal-AIFs tkun tlaħħaq anqas minn 50 % tal-portafoll totali mmaniġġat mill-AIFM, f’liema każ il-minimu ta’ 50 % ma japplikax.

L-istrumenti msemmijia f’dan il-punt għandhom ikunu suġġetti għal politika ta’ retenzjoni xierqa maħsuba li tallinja l-inċentivi mal-interessi tal-AIFM u tal-AIF li timmaniġġah u l-investituri ta’ tali AIFs. L-Istati Membri jew l-awtoritajiet kompetenti tagħhom jistgħu jqiegħdu restrizzjonijiet fuq it-tipi u t-tifsil ta’ dawk l-istrumenti jew jipprojbixxu ċerti strumenti, skont ma jkun xieraq. Dan il-punt għandu jkun applikat kemm għall-porzjon tal-komponent tar-rimunerazzjoni varjabbli differit in linja mal-punt (n) u l-porzjon tal-komponent tar-rimunerazzjoni varjabbli mhux differit;

(n) 

porzjon sostanzjali, u fi kwalunkwe każ, mill-anqas 40 % tal-komponent varjabbli tar-rimunerazzjoni jkun differit fuq perijodu li jkun adatt fid-dawl taċ-ċiklu tal-ħajja u l-politika dwar it-tifdija tal-AIF ikkonċernat u jkun allinjat b’mod korrett man-natura tar-riskji tal-AIF inkwistjoni.

Il-perijodu msemmi f’dan il-punt għandu jkun mill-anqas ta’ tlieta sa ħames snin sakemm iċ-ċiklu tal-ħajja tal-AIF kkonċernat ma jkunx aqsar; ir-rimunerazzjoni pagabbli skont l-arranġamenti ta’ differiment m’għandhiex tkun akkwistata aktar malajr minn fuq bażi pro-rata; fil-każ ta’ komponent varjabbli tar-rimunerazzjoni ta’ ammont partikolarment għoli, tal-anqas 60 % tal-ammont huwa differit;

(o) 

ir-rimunerazzjoni varjabbli, inkluż il-porzjon differit, titħallas jew tkun dovuta biss jekk tkun sostenibbli skont is-sitwazzjoni finanzjarja tal-AIFM fl-intier tagħha, u tkun iġġustifikata skont il-prestazzjoni tal-unità tan-negozju, l-AIF u l-individwu kkonċernati.

Ir-rimunerazzjoni varjabbli totali għandha ġeneralment tiġi kkontrattata b’mod konsiderevoli meta jkun hemm il-performance finanzjarja mnaqqsa jew negattiva tal-AIFM jew tal-AIF kkonċernati, u jitqiesu kemm il-kumpensazzjoni u r-riduzzjonijiet kurrenti fil-pagamenti ta’ ammonti maqlugħin preċedentement, inkluż permezz ta’ arranġamenti malus jew claw back;

(p) 

il-politika tal-pensjonijiet tkun in linja mal-istrateġija, l-objettivi, il-valuri u l-interessi fit-terminu t-twil tan-negozju tal-AIFM u l-AIFs li jimmaniġġa.

Jekk l-impjegat jitlaq mill-AIFM qabel l-età li fiha wieħed jirtira, allura l-benefiċċji diskrezzjonali tal-pensjoni għandhom jinżammu mill-AIFM għal perijodu ta’ ħames snin fil-forma ta’ strumenti bħalma hu definit fil-punt (m). F’każ li impjegat jasal sal-irtirar, il-benefiċċji diskrezzjonali tal-pensjoni għandhom jitħallsu mill-impjegat fil-forma ta’ strumenti definiti fil-punt (m) suġġett għal perijodu ta’ retenzjoni ta’ ħames snin;

(q) 

il-persunal ikun meħtieġ jaċċetta li ma jużax strateġiji personali ta’ hedgings jew assigurazzjoni relatata mar-rimunerazzjoni u r-responsabbiltà biex idgħajjef l-effetti tal-allinjament tar-riskju integrat fl-arranġamenti ta’ rimunerazzjoni tiegħu;

(r) 

ir-rimunerazzjoni varjabbli ma tithallasx permezz ta’ veikoli jew metodi li jiffaċilitaw l-evitar tar-rekwiżiti ta’ din id-Direttiva.

2. Il-prinċipji msemmijin fil-paragrafu 1 għandhom japplikaw għar-rimunerazzjoni ta’ kull tip imħallsa mill-AIFM, għal kull ammont imħallas mill-AIF innifsu, inkluż il-carried interest, u għal kull trasferiment ta’ unitajiet jew ishma tal-AIF, li jsiru għall-benefiċċji ta’ dawk il-kategoriji tal-persunal, inkluż il-management l-għoli, dawk li jieħdu r-riskji, jiżvolġu funzjonijiet ta’ kontroll u kull impjegat li jirċievi rimunerazzjoni totali li ddaħħalhom fl-istess faxxa retributtiva bħall-management l-għoli u dawk li jieħdu r-riskji, li l-attivitajiet professjonali tagħhom għandhom impatt materjali fuq il-profil tagħhom tar-riskju jew il-profili ta’ riskju tal-AIF li jimmaniġġaw.

3. L-AIFMs li huma sinifikanti fid-daqs tagħhom jew id-daqs tal-AIFs li jamministraw, l-organizzazzjoni interna u n-natura, l-ambitu u l-kumplessità tal-attivitajiet tagħhom għandhom jistabbilixxu kumitat dwar ir-rimunerazzjoni. Il-kumitat dwar ir-rimunerazzjoni għandu jkun magħmul b’mod li jkun jista’ jeżerċita ġudizzju kompetenti u indipendenti dwar il-linji politiċi u l-prassi tar-rimunerazzjoni u l-inċentivi maħluqa għall-ġestjoni tar-riskju.

Il-kumitat dwar ir-rimunerazzjoni għandu jkun responsabbli għat-tħejjija ta’ deċiżjonijiet rigward ir-rimunerazzjoni, inklużi dawk li jkollhom implikazzjonijiet għar-riskju u l-ġestjoni tar-riskju tal-AIFMs jew l-AIF ikkonċernati u li jkollhom jittieħdu mill-korp amministrattiv fil-funzjoni superviżorja tiegħu. Il-kumitat dwar ir-rimunerazzjoni għandu jkun ippresedut minn membru tal-korp amministrattiv li ma jwettaqx funzjonijiet eżekuttivi fost l-AIFMs ikkonċernat. Il-membri tal-kumitat dwar ir-rimunerazzjoni għandhom ikunu membri tal-korp ta’ management li ma jwettaqx funzjonijiet eżekuttivi fost l-AIFM ikkonċernat.
ANNESS III



ANNESS III

DOKUMENTAZZJONI U INFORMAZZJONI LI GĦANDHA TINGĦATA F’KAŻ LI TKUN INTIŻA L-KUMMERĊJALIZZAZZJONI FL-ISTAT MEMBRU TA’ DOMIĊILJU TAL-AIFM

(a) 

ittra ta’ notifika, inkluż programm tal-operazzjonijiet li jidentifika l-AIFs li l-AIFM għandu l-intenzjoni li jikkummerċjalizza u l-informazzjoni dwar fejn hu stabbilit l-AIF;

(b) 

ir-regoli jew l-istrumenti tal-inkorporazzjoni tal-AIF;

(c) 

l-identifikazzjoni tad-depożitarju tal-AIF;

(d) 

deskrizzjoni ta’, jew kwalunkwe informazzjoni dwar, l-AIF disponibbli għall-investituri;

(e) 

informazzjoni dwar il-post fejn l-AIF prinċipali huwa stabbilit jekk l-AIF huwa AIF ta’ alimentazzjoni;

(f) 

kwalunkwe informazzjoni addizzjonali msemmija fl-Artikolu 23(1) għal kull AIF li l-AIFM jimmaniġġa jew li biħsiebu jikkumerċjalizza;

(g) 

meta jkun rilevanti, informazzjoni dwar l-arranġamenti stabbiliti biex jevitaw li l-ishma jew l-unitajiet tal-AIF jiġu kkummerċjalizzati ma’ investituri bl-imnut, inkluż fil-każ fejn il-ġestur tal-AIF jiddipendi fuq attivitajiet ta’ entitajiet indipendenti biex jipprovdi servizzi ta’ investiment fir-rigward tal-AIF.
ANNESS IV



ANNESS IV

DOKUMENTAZZJONI U INFORMAZZJONI LI GĦANDHA TINGĦATA F’KAŻ LI TKUN INTIŻA L-KUMMERĊJALIZZAZZJONI FI STATI MEMBRI OĦRAJN LI MA JKUNUX L-ISTAT MEMBRU TA’ DOMĊILJU TAL-AIFM

(a) 

ittra ta’ notifika, inkluż programm tal-operazzjonijiet li jidentifika l-AIFs li l-AIFM għandu l-intenzjoni li jikkummerċjalizza u l-informazzjoni dwar fejn hu stabbilit l-AIF;

(b) 

ir-regoli jew l-istrumenti tal-inkorporazzjoni tal-AIF;

(c) 

l-identifikazzjoni tad-depożitarju tal-AIF;

(d) 

deskrizzjoni ta’, jew kwalunkwe informazzjoni dwar, l-AIF disponibbli għall-investituri;

(e) 

informazzjoni dwar il-post fejn l-AIF prinċipali huwa stabbilit jekk l-AIF huwa AIF ta’ alimentazzjoni;

(f) 

kwalunkwe informazzjoni addizzjonali msemmija fl-Artikolu 23(1) għal kull AIF li l-AIFM jimmaniġġa jew li biħsiebu jikkumerċjalizza.

(g) 

l-indikazzjoni tal-Istati Membri li fihom għandu l-intenzjoni li jikkummerċjalizza l-unitajiet jew l-ishma tal-AIF ma’ investituri professjonali;

(h) 

informazzjoni dwar l-arranġamenti li saru għall-kummerċjalizzazzjoni tal-AIF u, fejn rilevanti, informazzjoni dwar l-arranġamenti stabbiliti biex jevitaw li l-unitajiet jew l-ishma tal-AIF jiġu kkummerċjalizzati ma’ investituri bl-imnut, inkluż fil-każ fejn il-ġestur tal-AIF jiddipendi fuq attivitajiet ta’ entitajiet indipendenti biex jipprovdi servizzi ta’ investiment fir-rigward tal-AIF;

▼M5

(i) 

id-dettalji meħtieġa, inkluż l-indirizz għall-fatturazzjoni jew għall-komunikazzjoni ta' kwalunkwe tariffa jew ħlas regolatorji applikabbli mill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru ospitanti;

(j) 

informazzjoni dwar il-faċilitajiet għat-twettiq tal-kompiti msemmija fl-Artikolu 43a.
ANNESS V GĦODOD TAL-ĠESTJONI TAL-LIKWIDITÀ DISPONIBBLI GĦALL-AIFMs LI JIMMANIĠĠAW AIFs MIFTUĦA



ANNESS V

GĦODOD TAL-ĠESTJONI TAL-LIKWIDITÀ DISPONIBBLI GĦALL-AIFMs LI JIMMANIĠĠAW AIFs MIFTUĦA

1. Sospensjoni ta’ sottoskrizzjonijiet, xiri mill-ġdid u tifdijiet: is-sospensjoni ta’ sottoskrizzjonijiet, xiri mill-ġdid u tifdijiet tfisser li ma jkunx permess temporanjament is-sottoskrizzjoni, ix-xiri mill-ġdid u t-tifdija ta’ tal-unitajiet jew l-ishma tal-fond.

2. Limitu ta’ tifdija: limitu ta’ tifdija jfisser restrizzjoni temporanja u parzjali tad-dritt tat-titolari tal-unitajiet jew tal-azzjonisti li jifdu l-unitajiet jew l-ishma tagħhom, fejn l-investituri jkunu jistgħu jifdu biss ċertu porzjon tal-unitajiet jew tal-ishma tagħhom.

3. Estensjoni ta’ perjodi ta’ avviż: l-estensjoni ta’ perjodi ta’ avviż tfisser l-estensjoni tal-perjodu ta’ avviż li t-titolari tal-unitajiet jew l-azzjonisti jridu jagħtu lill-maniġers tal-fondi, lil hinn minn perjodu minimu li jkun xieraq għall-fond, meta jifdu l-unitajiet jew l-ishma tagħhom.

4. Tariffa ta’ tifdija: tariffa ta’ tifdija tfisser tariffa, f’firxa predeterminata li tqis il-kost tal-likwidità, li titħallas lill-fond minn titolari tal-unitajiet jew azzjonisti meta jifdu unitajiet jew ishma, u li tiżgura li t-titolari tal-unitajiet jew l-azzjonisti li jibqgħu fil-fond ma jkunux żvantaġġati b’mod inġust.

5. Aġġustar tal-valur tal-likwidazzjoni: aġġustar tal-valur tal-likwidazzjoni jfisser mekkaniżmu predeterminat li bih il-valur nett tal-assi tal-unitajiet jew tal-ishma f’fond ta’ investiment jiġi aġġustat bl-applikazzjoni ta’ fattur (“fattur ta’ varjazzjoni”) li jirrifletti l-kost tal-likwidità.

6. Ipprezzar doppju: ipprezzar doppju jfisser mekkaniżmu predeterminat li bih il-prezzijiet tas-sottoskrizzjoni, tax-xiri mill-ġdid u tat-tifdija tal-unitajiet jew tal-ishma ta’ fond ta’ investiment jiġu stabbiliti billi jiġi aġġustat il-valur nett tal-assi għal kull unità jew sehem b’fattur li jirrifletti l-kost tal-likwidità.

7. Imposta kontra d-dilwizzjoni: imposta kontra d-dilwizzjoni tfisser tariffa li titħallas lill-fond minn titolar ta’ unità jew azzjonist fil-ħin tas-sottoskrizzjoni, ix-xiri mill-ġdid jew it-tifdija ta’ unitajiet jew ishma, li tikkumpensa lill-fond għall-kost tal-likwidità mġarrba minħabba d-daqs ta’ dik it-tranżazzjoni, u li tiżgura li t-titolari tal-unitajiet jew l-azzjonisti l-oħra ma jkunux żvantaġġati b’mod inġust.

8. Tifdija in natura: tifdija in natura tfisser it-trasferiment ta’ assi miżmuma mill-fond, minflok flus, biex jissodisfaw it-talbiet ta’ tifdija ta’ titolari ta’ unitajiet jew azzjonisti.

9. Side pockets: side pockets ifissru s-separazzjoni ta’ ċerti assi, li l-karatteristiċi ekonomiċi jew legali tagħhom inbidlu b’mod sinifikanti jew saru inċerti minħabba ċirkostanzi eċċezzjonali, mill-assi l-oħra tal-fond.

1.1 Referenzi

1.2 Rekwiżiti identifikati

1.3 Standards relatati

2. Rekwiżiti identifikati

Rekwiżiti

3. Standards relatati

Standards
  • Builddate: 16.04.2027 00:00:00 -Doknr: CELEX:32011L0061
  • EULAW -

    EN: Legal acts of the European Union from EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © European Union. Re-use is authorised by Decision 2011/833/EU, provided the source is acknowledged; the consolidated texts are licensed under CC BY 4.0 (EUR-Lex legal notice). Divided into sections and converted into the GRCA format, the wording unchanged. Only the legislation published in the Official Journal of the European Union is deemed authentic.

    DE: Rechtsakte der Europäischen Union aus EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © Europäische Union. Weiterverwendung nach Beschluss 2011/833/EU mit Quellenangabe gestattet; die konsolidierten Fassungen stehen unter CC BY 4.0 (Rechtlicher Hinweis von EUR-Lex). In Abschnitte aufgeteilt und in das GRCA-Format umgewandelt, der Wortlaut unverändert. Verbindlich sind allein die im Amtsblatt der Europäischen Union veröffentlichten Rechtsakte.